現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)決策的作用

　　現(xiàn)金流量表（statement of cash flows）是財(cái)務(wù)報(bào)表的三個(gè)基本報(bào)告之一，也叫賬務(wù)狀況變動(dòng)表，所表達(dá)的是在一固定期間(通常是每月或每季)內(nèi)，一家機(jī)構(gòu)的現(xiàn)金 (包含現(xiàn)金等價(jià)物) 的增減變動(dòng)情形。以下是小編為大家整理的現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)決策的作用，僅供參考，大家一起來(lái)看看吧。

　　現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)決策的作用1

　　摘要:

　　在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,現(xiàn)金流量表是直接反映企業(yè)真實(shí)具體情況的晴雨表,科學(xué)地分析和利用現(xiàn)金流量表是企業(yè)進(jìn)行正確決策的條件之一,它揭示了企業(yè)財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的原因、后果及趨勢(shì),為報(bào)表使用者進(jìn)行決策提供正確的依據(jù)。

　　關(guān)鍵詞:

　　現(xiàn)金流量表;現(xiàn)金流量;企業(yè)

　　一、現(xiàn)金流量表分析的目的

　　現(xiàn)金流量表是一張以現(xiàn)金為基礎(chǔ)編制的反映企業(yè)財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況的報(bào)表,綜合反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)有關(guān)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流進(jìn)和流出信息的報(bào)表。有助于報(bào)表使用者了解和評(píng)價(jià)企業(yè)獲取現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的能力,現(xiàn)金流量表終極體現(xiàn)的是企業(yè)現(xiàn)金獲利能力、支付能力、償債能力的報(bào)表。但現(xiàn)金流量表上的信息是對(duì)企業(yè)現(xiàn)金活動(dòng)的歷史、現(xiàn)狀和結(jié)果所做的全面和系統(tǒng)的描述,它所反映的現(xiàn)金流量表上的信息具有歷史性和概括性,不能直接滿足財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的需要。報(bào)表使用者還必須借助于財(cái)務(wù)分析方法,按照特定的目的將現(xiàn)金流量表上的信息進(jìn)行再加工,才能在把握企業(yè)以往經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和現(xiàn)金變動(dòng)的基礎(chǔ)上,推斷和把握企業(yè)經(jīng)營(yíng)的遠(yuǎn)景和未來(lái)的現(xiàn)金流量信息。現(xiàn)金流量表分析的目的就是為了將表中數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)換成有助于企業(yè)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的信息。具體來(lái)說(shuō),主要包括:

　　(一)對(duì)獲取現(xiàn)金的能力作出評(píng)價(jià)

　　一個(gè)正常經(jīng)營(yíng)的企業(yè),在獲取利潤(rùn)的同時(shí)還應(yīng)獲取現(xiàn)金收益�！艾F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”是由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)這三類活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~所組成的,因此,這就必須進(jìn)一步分析是由哪一類活動(dòng)產(chǎn)生的,各類活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~是多少。一般來(lái)說(shuō),經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~最能反映企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)來(lái)源分析,可以對(duì)獲取現(xiàn)金能力作出評(píng)價(jià),并可對(duì)企業(yè)未來(lái)獲取現(xiàn)金能力作出猜測(cè)。

　　(二)對(duì)償債能力、支付能力作出評(píng)價(jià)

　　現(xiàn)金流量信息可以從現(xiàn)金角度對(duì)企業(yè)償還短期債務(wù)能力作出更全面的評(píng)價(jià)。一個(gè)企業(yè)獲取了較多的利潤(rùn),同時(shí)又產(chǎn)生了較多的現(xiàn)金流量?jī)纛~,就具有了較強(qiáng)的償債與支付能力。假如這個(gè)企業(yè)在獲取了較多利潤(rùn)的同時(shí),大量進(jìn)行固定資產(chǎn)投資,同樣會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)金短缺,降低償債能力和支付能力。相反,假如獲取利潤(rùn)未幾,但由于處置和變賣固定資產(chǎn),或增加了直接融資等,增加了現(xiàn)金流量?jī)纛~,也可以保持較強(qiáng)的償債能力和支付能力。因此,通過(guò)對(duì)三類活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)信息和流出信息的分析,可以對(duì)企業(yè)的償債能力和支付能力作出更正確和更可靠的評(píng)價(jià)。

　　(三)對(duì)收益的質(zhì)量作出評(píng)價(jià)

　　在利潤(rùn)表中,企業(yè)的凈利潤(rùn)是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)計(jì)算出來(lái)的,而現(xiàn)金流量是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)的。一般說(shuō)來(lái),凈收益增加,現(xiàn)金流量?jī)纛~也增加。但在某些情況下,比如,雖然大量銷售商品,但貨款和勞務(wù)流進(jìn)款項(xiàng)沒(méi)有按時(shí)收回,會(huì)計(jì)收益是否終極轉(zhuǎn)化為企業(yè)的現(xiàn)金收益,還取決于應(yīng)收賬款能否及時(shí)足額地收回等其他因素。事實(shí)上,有些企業(yè)雖然有較好的財(cái)務(wù)收益,但還是免不了面臨財(cái)務(wù)危機(jī),危及企業(yè)生存。如W.T.格蘭特公司和帕思結(jié)算銀行就是由于沒(méi)有足夠的現(xiàn)金支付債務(wù)而宣告破產(chǎn)。因此,“盈利必須輔以良好的現(xiàn)金流進(jìn)”才是最有利的。通過(guò)現(xiàn)金流量和凈利潤(rùn)的比較分析,可以對(duì)收益的質(zhì)量作出評(píng)價(jià)。

　　(四)對(duì)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)作出評(píng)價(jià)

　　企業(yè)的投資、籌資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)都以增加企業(yè)價(jià)值和股東財(cái)富為目標(biāo),相互之間密切聯(lián)系,又相互矛盾。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以投資為條件,而為了投資和經(jīng)營(yíng)必須籌資。搞好經(jīng)營(yíng)活動(dòng),不僅可以為投資提供現(xiàn)金來(lái)源,也使得從外部籌資變得更加輕易。但是,從現(xiàn)金的分配來(lái)看,三類活動(dòng)又相互矛盾,過(guò)度投資會(huì)使日常營(yíng)運(yùn)的資金不足而失去盈利機(jī)會(huì),過(guò)度籌資會(huì)進(jìn)步資金本錢并加重經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的負(fù)擔(dān)。因此,企業(yè)必須統(tǒng)籌兼顧,使三項(xiàng)決策相互協(xié)調(diào)。通過(guò)現(xiàn)金流量表關(guān)于三類活動(dòng)的現(xiàn)金流量信息,可以評(píng)價(jià)投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的協(xié)調(diào)性,為投資決策和籌資決策提供依據(jù)。

　　二、企業(yè)決策過(guò)程中對(duì)現(xiàn)金流量表的利用

　　決策需要信息,各種報(bào)表使用者由于其決策目的的不同,在利用現(xiàn)金流量表分析進(jìn)行決策時(shí)會(huì)有明顯的差別。

　　(一)為投資者進(jìn)行投資決策提供有效支持

　　作為投資者,投資的目的是為了增加未來(lái)的現(xiàn)金資源,主要應(yīng)評(píng)價(jià)企業(yè)獲利能力與支付能力、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)及變動(dòng)趨勢(shì),以作出是否進(jìn)行投資或繼續(xù)持有企業(yè)股票,是否更換主要的治理者的決策,以及決定股利分配政策。他們對(duì)現(xiàn)金流量表分析,主要是了解企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金來(lái)支付即期股利,分析企業(yè)在未來(lái)能否保持良好的獲利能力,以保證其投資升值。利潤(rùn)表中的凈收益一直被作為反映企業(yè)獲利能力的重要指標(biāo),也被以為是企業(yè)有無(wú)能力支付投資利潤(rùn)的指示器,但由于受多種影響,凈收益逐漸暴露出其局限性。凈收益是按權(quán)責(zé)發(fā)生制原則,在幣值不變和配比原則以及歷史本錢原則的基礎(chǔ)上確認(rèn)的,包含了大量的估計(jì)和判定成分,并且受通貨膨脹因素影響,凈收益的多少并不能真正代表企業(yè)實(shí)際的資產(chǎn)變現(xiàn)能力和支付能力。在很多情況下,公司的銷售狀況良好,銷售額不菲,并不意味著其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量就一定高。某些公司看似經(jīng)營(yíng)狀況良好,但是潛躲著款項(xiàng)收不回來(lái)、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不能兌現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)該引起投資者的留意。通過(guò)對(duì)凈收益和經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量之間的差異進(jìn)行分析,可以了解上市公司利潤(rùn)的含金量,揭示利潤(rùn)的真實(shí)程度。通過(guò)分析“每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/流通在外的普通股股數(shù)”比率,可了解企業(yè)支付股利的能力強(qiáng)弱;通過(guò)分析“每元銷售現(xiàn)金凈流進(jìn)=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/主營(yíng)業(yè)務(wù)收進(jìn)”比率,可了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的好壞、獲取現(xiàn)金能力強(qiáng)弱;通過(guò)分析企業(yè)“獲利能力品質(zhì)的現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)”比率,可了解收益質(zhì)量。該比率大于或即是1,說(shuō)明企業(yè)凈利潤(rùn)真實(shí),其反映的獲利能力可信;該比率若小于1,比率越低,說(shuō)明企業(yè)凈利潤(rùn)越不真實(shí),利潤(rùn)質(zhì)量不高。關(guān)于凈收益和凈現(xiàn)金流量之間最佳比例關(guān)系,需視行業(yè)、企業(yè)而定,可采用比較法,即與企業(yè)歷史時(shí)期相對(duì)比,與同行業(yè)其他企業(yè)的均勻水平和先進(jìn)水平相對(duì)比,以進(jìn)步?jīng)Q策的正確性。

　　(二)是債權(quán)人決定其授信對(duì)象和授信額度的重要憑據(jù)

　　作為企業(yè)的債權(quán)人,由于向企業(yè)提供資金或作為供給商向企業(yè)賒銷商品,非常關(guān)心的是其債權(quán)的保障、利息的獲取及債務(wù)人是否能定期償付債務(wù)等。對(duì)債權(quán)人來(lái)講,償債能力的強(qiáng)弱是他們作出貸款決策的基本依據(jù)和決定性條件。雖然資產(chǎn)負(fù)債表中的活動(dòng)比率、速動(dòng)比率也能反映資產(chǎn)的活動(dòng)性或償債能力,但這種反映有一定的局限性,這是由于真正用于償還債務(wù)的最直接的資產(chǎn)還是現(xiàn)金,因此,用現(xiàn)金流量和債務(wù)比較可以更好地反映企業(yè)的償債能力。債權(quán)人對(duì)該指標(biāo)特別感愛(ài)好。通過(guò)分析“現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/活動(dòng)負(fù)債”比率,可了解該企業(yè)的短期償債能力強(qiáng)弱;通過(guò)分析“債務(wù)保障率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/債務(wù)總額”比率,可了解企業(yè)中長(zhǎng)期償債能力強(qiáng)弱。債權(quán)人通過(guò)對(duì)短期償債能力,長(zhǎng)期償債能力分析,結(jié)合企業(yè)的盈利能力及未來(lái)獲利趨勢(shì),判定債權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)度,以作出是否給企業(yè)提供信用,以及是否需要提前收回債權(quán)的決策。

　　(三)是企業(yè)治理者進(jìn)行經(jīng)營(yíng)治理和財(cái)務(wù)治理的重要信息

　　企業(yè)作為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的獨(dú)立法人,其經(jīng)營(yíng)、理財(cái)?shù)幕�本�?dòng)機(jī)是追求利潤(rùn)最大化。作為企業(yè)治理當(dāng)局非常關(guān)注企業(yè)的經(jīng)濟(jì)地位、獲利能力、發(fā)展?jié)摿�和�?jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),通過(guò)現(xiàn)金流量表分析企業(yè)現(xiàn)金流量的來(lái)源和用途全面、系統(tǒng)、總括地了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況,企業(yè)治理者據(jù)以把握企業(yè)經(jīng)營(yíng)和理財(cái)中存在的題目,并結(jié)合企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃和市場(chǎng)環(huán)境的變化,猜測(cè)其可能的變動(dòng)趨勢(shì),迅速作出決策,并采取有效措施,改善經(jīng)營(yíng)治理,進(jìn)步經(jīng)濟(jì)效益,防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),審慎配置資源,實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。對(duì)企業(yè)治理當(dāng)局來(lái)說(shuō),對(duì)現(xiàn)金流量表分析,不僅要分析投資者和債權(quán)人關(guān)心的獲利、能力和償債能力,而且要分析投資和籌資效果,不斷根據(jù)企業(yè)發(fā)展趨勢(shì),確定理想的現(xiàn)金流量,編制現(xiàn)金預(yù)算,進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析與治理。采用結(jié)構(gòu)分析法分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)各項(xiàng)目現(xiàn)金流量的變化,這三種類型的現(xiàn)金流量互相聯(lián)系,互相影響,其中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量是基礎(chǔ),企業(yè)必須對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量以及投資需求進(jìn)行分析,在此基礎(chǔ)上,公道確定籌資需要量。一般而言,營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量越多,所需籌資資金越少;反之,企業(yè)必須進(jìn)行外部籌資或者變現(xiàn)資產(chǎn),以滿足對(duì)資金的需求。在投資機(jī)會(huì)較多時(shí),可以在關(guān)注活動(dòng)性的同時(shí),最大限度使用資金,現(xiàn)金的收益性很弱(利息)。閑置不用基本沒(méi)有收益,充分利用現(xiàn)金資源,把現(xiàn)金投進(jìn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)以賺取更多的利潤(rùn),科學(xué)的決策是在活動(dòng)性和收益性之間作出最佳組合或選擇,以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化。

　　總之,現(xiàn)金流量表是有特殊重要性的會(huì)計(jì)報(bào)表。其特殊重要性主要體現(xiàn)在企業(yè)可依據(jù)現(xiàn)金流量表提供的信息,進(jìn)行多層次、全方位的分析,為經(jīng)濟(jì)決策提供支持。企業(yè)要使其特殊重要性轉(zhuǎn)變?yōu)樘厥庥杏眯?必須結(jié)合自身決策的需要,在正確閱讀和理解的基礎(chǔ)上,有針對(duì)性的進(jìn)行分析,在分析時(shí),除進(jìn)行定量分析與定性分析外,還應(yīng)考慮社會(huì)環(huán)境變化及企業(yè)會(huì)計(jì)政策對(duì)現(xiàn)金流量表信息的影響,以消除決策分析的不利因素。

　　現(xiàn)金流量表對(duì)企業(yè)決策的作用2

　　一、現(xiàn)金流量表信息對(duì)企業(yè)決策的作用

　　分析現(xiàn)金流量表信息能使企業(yè)及時(shí)發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流情況及風(fēng)險(xiǎn)，若資金不足，企業(yè)需要擬好籌資計(jì)劃，做出以何種方式進(jìn)行籌資的決策;若資金充裕，則企業(yè)可以調(diào)查市場(chǎng)，進(jìn)行有效投資。所以，企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門需要了解現(xiàn)金流量表信息，掌握企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)規(guī)律，提高資金使用效率，為正確做出經(jīng)營(yíng)、投資、籌資決策提供依據(jù)。

　　在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，利用現(xiàn)金流量表分析，比利用資產(chǎn)負(fù)債表和損益表分析更加直觀、更加有效，它能夠解釋固定資產(chǎn)價(jià)值巨大、獲利很高的企業(yè)導(dǎo)致破產(chǎn)的原因;能夠解釋明明虧損的企業(yè)卻能繼續(xù)生存的原因;能夠解釋企業(yè)發(fā)展的核心問(wèn)題。對(duì)加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，促進(jìn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理者改變管理觀念具有重要意義。

　　目前，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，流動(dòng)資金對(duì)一個(gè)企業(yè)的生存和發(fā)展至關(guān)重要，特別是對(duì)資金依賴度很高的房產(chǎn)行業(yè)，更是如此。但是我國(guó)大部分企業(yè)是不編制現(xiàn)金流量表的，一是因?yàn)檫@方面的準(zhǔn)則發(fā)布的較晚，直到1999年我國(guó)才發(fā)布現(xiàn)金流量表準(zhǔn)則，從次年起，大型企業(yè)才開(kāi)始編制現(xiàn)金流量表;二是因?yàn)楝F(xiàn)金流量表的編制技術(shù)要求比較高，編起來(lái)費(fèi)時(shí)費(fèi)力，一般企業(yè)的財(cái)務(wù)人員不太具備這方面的能力;三是高校教育的忽視，目前很多大學(xué)的會(huì)計(jì)課，只要涉及現(xiàn)金流量表的編制、分析等內(nèi)容的，老師一般會(huì)跳過(guò)去，這就使得很多財(cái)務(wù)人員在走向工作崗位之前就忽視了現(xiàn)金流量表的編制等問(wèn)題。

　　我國(guó)企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量表的分析研究也隨著滯后，使得企業(yè)不能好好利用現(xiàn)金流量表這一有效工具，來(lái)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、營(yíng)運(yùn)能力特別是獲取現(xiàn)金流量的能力對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響，從而不利于提高競(jìng)爭(zhēng)力和企業(yè)的發(fā)展。

　　二、對(duì)現(xiàn)金流量表的分析及企業(yè)決策

　　1、直接分析

　　直接分析，是指對(duì)現(xiàn)金流量表中的數(shù)據(jù)直接進(jìn)行運(yùn)用分析，不經(jīng)過(guò)任何的加工處理�，F(xiàn)金流量主表共分為三大塊：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量和投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。三類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量分別代表不同的含義，通過(guò)對(duì)其數(shù)值的正負(fù)分析，以及與前期的趨勢(shì)對(duì)比分析，就可以對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行初步的判斷。

　　(1)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量分析。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量除了要維持正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以外，還得有足夠的現(xiàn)金流量來(lái)補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)的折舊與攤銷費(fèi)用，以及時(shí)更新生產(chǎn)所需設(shè)備，提高生產(chǎn)效率，還得保證足夠的現(xiàn)金以支付到期債務(wù)和利息以及現(xiàn)金股利，并能為企業(yè)的發(fā)展提供現(xiàn)金流量的支持。尤其是商品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和提供勞務(wù)活動(dòng)占較大比重的企業(yè)，充裕的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量是企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。若企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量為正值，則說(shuō)明企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開(kāi)展正常，能夠通過(guò)正常的商品購(gòu)、產(chǎn)、銷所帶來(lái)的現(xiàn)金流入量支付因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的貨幣資金流出;如果與前期現(xiàn)金流相比，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈現(xiàn)值金額很大，則說(shuō)明本期運(yùn)轉(zhuǎn)良好，除了能維持正常經(jīng)營(yíng)外，還能夠補(bǔ)償當(dāng)期非現(xiàn)金消耗性成本、支付現(xiàn)金股利或者為企業(yè)的投資活動(dòng)提供現(xiàn)金流量的支持。

　　(2)投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量分析。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分為對(duì)外投資現(xiàn)金流量和對(duì)內(nèi)實(shí)體性資產(chǎn)投資現(xiàn)金流量。投資活動(dòng)不同于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其現(xiàn)金流出與流入基本上不同步，所以對(duì)其分析要考慮時(shí)間的縱度。如果某一時(shí)期，企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量為正，一般表明企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力較強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，參與資本市場(chǎng)運(yùn)作、實(shí)施股權(quán)及債券投資的能力較強(qiáng);若為負(fù)值，則企業(yè)可能是投資規(guī)模擴(kuò)大但投資回報(bào)及變現(xiàn)能力有待提高，也有可能是當(dāng)期投資過(guò)大，投資收益在當(dāng)期沒(méi)有顯現(xiàn)，所以還需關(guān)注未來(lái)的收益狀況。

　　(3)籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流量分析。企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)該滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)的需要，在整體上反映企業(yè)融資狀況及其成效。通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)現(xiàn)金流量的分析，可以得出需籌資的時(shí)間和金額，以及時(shí)、足額地籌到相應(yīng)的資金，滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)需要現(xiàn)金支持。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)產(chǎn)生大量現(xiàn)金時(shí)，籌資活動(dòng)應(yīng)及時(shí)清償相應(yīng)的貸款，避兔不必要的利息支出。

　　如果企業(yè)籌資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量為正值，一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的融資能力較強(qiáng)，但應(yīng)進(jìn)一步關(guān)注資金的使用效果，特別是投資效果，一旦投資失敗，企業(yè)可能會(huì)在未來(lái)無(wú)法支付到期的債務(wù)本金和利息以及現(xiàn)金股利而出現(xiàn)不能持續(xù)經(jīng)營(yíng)的危機(jī);若該值為負(fù)，則可能表明企業(yè)的債務(wù)減輕，本身的盈利水平較好，且款項(xiàng)收回較快，但也可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，聲譽(yù)大跌，致使融資困難，這要結(jié)合損益表進(jìn)行具體分析。

　　2、比率指標(biāo)分析

　　為了綜合衡量、評(píng)價(jià)和揭示各個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)表項(xiàng)目的內(nèi)在聯(lián)系及其數(shù)值變化對(duì)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營(yíng)成果的影響程度，從而發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的問(wèn)題，需要使用最簡(jiǎn)便且揭示能力最強(qiáng)的比率分析法�，F(xiàn)金流量比率分析主要應(yīng)用以下幾個(gè)比率：

　　(1)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債率。即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債的比率。此指標(biāo)中，比率值與短期償債能力呈正比，即比率越大短期償債能力越強(qiáng)，反之，越弱。該指標(biāo)能充分說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金的償債能力。

　　(2)現(xiàn)金到期債務(wù)率，即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與本期到期債務(wù)的比率。該指標(biāo)反映企業(yè)當(dāng)期債務(wù)償付的能力，比率越大，償債能力越強(qiáng)。

　　(3)現(xiàn)金債務(wù)總額比。即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與本期債務(wù)總額的比率。該指標(biāo)同企業(yè)的償債能力呈正比，其是評(píng)價(jià)企業(yè)中長(zhǎng)期償債能力的重要指標(biāo)，該指標(biāo)越高，表示企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱蟆?/p>

　　以上三個(gè)指標(biāo)主要是從現(xiàn)金流量的償債能力上進(jìn)行分析的，以下三個(gè)主要是從現(xiàn)金流的獲利能力進(jìn)行分析。

　　(4)盈利現(xiàn)金比率。即現(xiàn)金凈流入與凈利潤(rùn)的比率。它是衡量企業(yè)盈利質(zhì)量的基本指標(biāo)，一般來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)越高，企業(yè)盈利質(zhì)量越好，也就是說(shuō)同樣的利潤(rùn)額，帶來(lái)現(xiàn)金流入額較大的盈利質(zhì)量較高。當(dāng)然，如果較大金額的現(xiàn)金流入是由籌資活動(dòng)帶來(lái)的，則需要與其他的指標(biāo)結(jié)合分析才能看出企業(yè)的盈利質(zhì)量的好壞。

　　(5)經(jīng)營(yíng)盈利現(xiàn)金比率。即經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入與凈利潤(rùn)的比率。該比率反映企業(yè)本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)之間的比率關(guān)系。與盈利現(xiàn)金比率相比，該比率剔除了籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流的影響，更能反映企業(yè)盈利質(zhì)量的好壞。一般來(lái)說(shuō)，該比率越大，企業(yè)盈利質(zhì)量越高。

　　(6)銷售現(xiàn)金收入率。即銷售商品提供勞務(wù)收到現(xiàn)金與銷售收入的比率。該比率反映了企業(yè)的收入質(zhì)量，也即反映企業(yè)應(yīng)收賬款的收回情況。一般來(lái)說(shuō)，該比率越高，收入質(zhì)量越高，現(xiàn)金銷售所占的比重較大，或者說(shuō)企業(yè)在應(yīng)收賬款管理方面做得較好。如果比率是一的幾倍時(shí)，說(shuō)明前期的應(yīng)收賬款在本期收到。如果比率小于0.5，則說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)管理有問(wèn)題。

　　從現(xiàn)金支付能力的角度分析，可以引入以下兩個(gè)指標(biāo)：

　　(7)現(xiàn)金股利支付率。即現(xiàn)金股利與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的比率。該比率反映本期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量與現(xiàn)金股利之間的關(guān)系。該比率與股利支付比率成反比，比率越高，企業(yè)支付股利的能力越低。對(duì)于上市公司應(yīng)多關(guān)注這一比率。

　　(8)廣義現(xiàn)金支付比率。即現(xiàn)金流入總額與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量和償還債務(wù)本息付現(xiàn)兩者之和的比率。該比率反映企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金償還債務(wù)并支付正常經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)中，公司的現(xiàn)金流入量應(yīng)該滿足企業(yè)廣義現(xiàn)金支付，該比率越大，其現(xiàn)金支付能力越強(qiáng)。

　　3、結(jié)構(gòu)分析

　　現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析，指分別流量表的每部分現(xiàn)金凈流量占企業(yè)總現(xiàn)金流量的比值，來(lái)分析三大活動(dòng)的現(xiàn)金流量情況。

　　(1)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量比率。即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量占企業(yè)總現(xiàn)金凈流量的比值，這一比值越高，說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流量越大，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)越具有活力和發(fā)展力，這是每個(gè)企業(yè)所希望看到的。

　　(2)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量比率。即投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量占企業(yè)總現(xiàn)金凈流量的比值。這一比值越高，說(shuō)明企業(yè)投資收益越高，不過(guò)對(duì)于一般企業(yè)來(lái)說(shuō)，該比率保持在10%-20%左右即可，因?yàn)閷?duì)于一般企業(yè)來(lái)說(shuō)，主要應(yīng)靠經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流量，但目前很多企業(yè)尤其是大型國(guó)企，他們通過(guò)投機(jī)行為獲得的收益已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，然而投機(jī)活動(dòng)的高風(fēng)險(xiǎn)使得高額的投機(jī)所得很可能在下期的投機(jī)中損失殫盡，甚至使企業(yè)走向破產(chǎn)。

　　(3)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量比率。即籌資活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量占企業(yè)總現(xiàn)金凈流量的比值。對(duì)于一個(gè)企業(yè)，一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)處于建立之初或擴(kuò)大規(guī)模時(shí)，這一比值一般比較高，但到了成熟發(fā)展時(shí)期，企業(yè)的籌資活動(dòng)帶來(lái)的現(xiàn)金流量應(yīng)該下降，如果比值持續(xù)過(guò)高，說(shuō)明企業(yè)過(guò)多依靠籌資活動(dòng)資金，而企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)缺乏可持續(xù)性，其發(fā)展?jié)摿α钊藫?dān)憂。當(dāng)然，這也分不同行業(yè)，對(duì)于房地產(chǎn)行業(yè)，應(yīng)該按其每個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行分析，在項(xiàng)目初期，大部分資金都是融資得來(lái)的，此時(shí)該比率很高也是正常的，到了樓盤銷售階段，該比率會(huì)大幅下降，若沒(méi)有下降，只能說(shuō)明銷售不好。

　　4、企業(yè)決策

　　在對(duì)現(xiàn)金流量表做了充分的分析之后，企業(yè)財(cái)務(wù)部門應(yīng)該把分析結(jié)果及時(shí)送往管理層(當(dāng)然，目前大多數(shù)企業(yè)高層都具備了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的能力)，管理層在分析之后聯(lián)系各部門(包括投資規(guī)劃部、財(cái)務(wù)部、銷售部、生產(chǎn)部等)管理人員進(jìn)行討論，從而做出正確的決策。

　　通過(guò)現(xiàn)金流量表的縱橫分析，除了為領(lǐng)導(dǎo)層提供基礎(chǔ)的信息外，還可發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的財(cái)務(wù)預(yù)警提供信息。識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、分析風(fēng)險(xiǎn)從而應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，這本身就是一個(gè)企業(yè)進(jìn)行最終決策的整個(gè)過(guò)程。

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