利潤及其分配表的結構分析

國內財務、者在利潤及其分配表時，盡大多數(shù)是結合利潤表和資產負債表、現(xiàn)金流量表構建財務分析指標來評價資產的盈利能力和盈利質量，且的指標過于抽象、籠統(tǒng)、概括，還不能全面反映企業(yè)盈利的質量、經營風險、本錢治理水平和企業(yè)利潤分配的公道性。這便于為企業(yè)外部利益相關者提供決策信息服務，但在加強企業(yè)內部經營治理方面所起的作用則不會太大。因此，本人在吸收前人研究成果的基礎之上，創(chuàng)新和健全了利潤及其分配表的結構分析指標體系。我們相信，在財務報表有用性下降和日益遭到人們詬病的今天，我們的探索一定會使人們尤其是企業(yè)治理當局改變對財務報表的看法。
結構分析是財務報表常用的一種技術分析，它主要以會計報表中的某個總體指標為100%，計算出個體項目占總體指標百分比，再比較每項個體指標百分比的增減變動情況，以此判定有關財務指標變動趨勢及變化。本文嘗試用結構分析法解讀利潤及其分配表。
一、收進結構分析
企業(yè)收進取得的途徑有二：一是在主業(yè)中獲取的經常性收進，包括主營業(yè)務收進和其他業(yè)務收進。經常性收進具有可持續(xù)性、可再生性及穩(wěn)定性；二是在非營業(yè)活動中取得的非經常性收進，包括營業(yè)外收進、投資損益、補貼收進等。非經常性收進具有偶然性、中斷性。因此，通過分析經常性收進或非經常性收進在總收進中的占比，就可評價企業(yè)的經營風險和可持續(xù)能力。經常性收進的比重越大，說明非經常性收進比重越小，企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力越強，經營風險越小。但在進行收進結構分析時，不僅要重視收進的量，更要關注收進的質。收進的本質是利益流進，而經濟利益流進的主要形式就是現(xiàn)金的回收。因此，要判定企業(yè)收進的品質與有效性，還須結合現(xiàn)金流量表計算銷售凈現(xiàn)率，該指標可反映企業(yè)銷售商品所獲取的變現(xiàn)收益水平。該指標越大，說明企業(yè)貨款回籠越及時，壞賬發(fā)生的可能性越小，收進質量越高。
二、銷售結構分析
銷售結構是指每一種產品的銷額在總銷額中所占比重，該指標可用來觀察企業(yè)的經營模式、經營戰(zhàn)略和經營風險。若企業(yè)每一種產品的銷售比重很小或相差無幾，說明企業(yè)多元化經營程度較高；若企業(yè)某一產品的銷售比重占盡大部分，說明企業(yè)專業(yè)化經營程度較高。多元化戰(zhàn)略是與專業(yè)化經營相對應的企業(yè)經營戰(zhàn)略，而專業(yè)化經營又是多元化經營的基礎. 企業(yè)在開始采用多元化發(fā)展戰(zhàn)略時，需要主營業(yè)務提供雄厚實力和穩(wěn)定保障來支持，這不僅是企業(yè)多元化發(fā)展的條件，更是企業(yè)避免因多元化的風險而遭受滅頂之災的客觀要求。假如主營業(yè)務已經陷進困境，欲用多元化使企業(yè)擺脫困境，企業(yè)不僅缺乏足夠的資源在新領域內建立新的上風，甚至還會使原來的經營領域受到連累而危及到企業(yè)的生存。因此多元化進進的程度，與原企業(yè)業(yè)務在資源和能力的運用上有較強的關聯(lián)性。企業(yè)應該通過保持和擴大自己所熟悉和擅長的主營業(yè)務，盡力擴大市場占有率以求規(guī)模經濟效益最大化，要把增強企業(yè)的核心競爭力作為第一目標,在此基礎上兼顧“一元化”與“多元化”。
三、本錢結構分析
企業(yè)總本錢由主營業(yè)務本錢和期間用度構成，主營業(yè)務本錢在企業(yè)本錢用度中占盡大部分，它包括材料本錢、人工本錢和制造用。不同的本錢項目，其習性和控制方法也不同。主營業(yè)務本錢主要靠改進和創(chuàng)新工藝技術、使用熟練工等途徑來降低消耗，企業(yè)可通過彈性預算來控制本錢水平；而期間用度大多與產銷量無關，一般屬固定性本錢，企業(yè)可通過固定預算進行本錢控制和治理。因此，通過本錢結構分析，就能找準本錢控制方向、重點及相應的本錢控制方法。本錢結構分析指標主要有主營業(yè)務本錢與總本錢比、期間用度與總本錢比、主營業(yè)務本錢材料用度率、主營業(yè)務本錢人工用度率、主營業(yè)務本錢制造用度率等。
四、收進本錢結構分析
收進本錢結構是用來反映所得與所費、資金耗費與資金產出的關系。收進本錢結構分析指標主要有收進本錢率、收進主營業(yè)務本錢率、收進期間用度率等。收進主營業(yè)務本錢率還可以再分解為收進材料用度率、收進人工用度率、收進制造用度率。收進期間用度率也可以進一步分解為收進治理用度率、收進財務用度率、收進營業(yè)用度率、收進研發(fā)用度率等指標。
1、 收進主營業(yè)務本錢率
收進主營業(yè)務本錢率=主營業(yè)務本錢/主營業(yè)務收進=1—毛利率，該指標越小，企業(yè)毛利率越大，企業(yè)的盈利能力越強。收進主營業(yè)務本錢率可分解為：
（1）收進主營業(yè)務本錢率=主營業(yè)務本錢/主營業(yè)務收進×材料用度/材料用度=收進材料用度率×主營業(yè)務本錢/材料用度=收進材料用度率×1/主營業(yè)務本錢材料用度率
（2）收進主營業(yè)務本錢率=收進人工用度率×主營業(yè)務本錢/人工用度=收進人工用度率×1/主營業(yè)務本錢人工用度率
（3）收進主營業(yè)務本錢率=收進制造用度率×主營業(yè)務本錢/制造用度=收進制造用度率×1/主營業(yè)務本錢制造用度率
2、 收進期間用度率
收進期間用度率=期間用度/主營業(yè)務收進
由于期間用度大多屬于固定本錢且有無效消耗的成分，因此收進期間用度率越大，企業(yè)經營風險就越大，企業(yè)盈利能力越弱。收進期間用度率可分解為：
（1）收進期間用度率=收進研發(fā)用度率×期間用度/研發(fā)用度=收進研發(fā)用度率×1/期間用度研發(fā)用度率。對于高行業(yè)，在本錢用度總水平降低的情況下，研發(fā)用度的比重應進步。這既是知識經濟發(fā)展以及進步企業(yè)只自主創(chuàng)新能力的客觀要求，也是國內外企業(yè)發(fā)展的共同經驗和趨勢。
（2）收進期間用度率=期間用度/主營業(yè)務收進×治理用度/治理用度=收進治理用度率×期間用度/治理用度=收進治理用度率×1/期間用度治理用度率
（3）收進期間用度率=收進財務用度率×期間用度/財務用度=收進治理用度率×1/期間用度財務用度率
（4）收進期間用度率=收進營業(yè)用度率×期間用度/營業(yè)用度=收進營業(yè)用度率×1/期間用度營業(yè)用度率
3、 收進本錢率
收進本錢率=總本錢/主營業(yè)務收進×主營業(yè)務本錢/主營業(yè)務本錢=收進主營業(yè)務本錢率×總本錢/主營業(yè)務本錢
=收進主營業(yè)務本錢率×１／主營業(yè)務本錢比率
=收進主營業(yè)務本錢率×主營業(yè)務本錢乘數(shù)
或 收進本錢率=收進期間用度率×總本錢/期間用度
　=收進期間用度率×１／期間用度比率
=收進期間用度率×期間用度乘數(shù)
五、本錢利潤結構
本錢利潤結構是用來反映投進與產出、資金耗費與資金產出的關系，該指標與收進本錢結構負相關，本錢利潤率越高，收進本錢率就越低，該指標應越小越好。本錢利潤結構指標主要有本錢利潤率、主營業(yè)務本錢利潤率、主營業(yè)務本錢毛利率等。
1、 本錢利潤率
本錢利潤率=利潤/總本錢×主營業(yè)務本錢/主營業(yè)務本錢
=主營業(yè)務本錢利潤率×主營業(yè)務本錢/總本錢
=主營業(yè)務本錢利潤率×主營業(yè)務本錢比重
主營業(yè)務本錢利潤率用來反映主營業(yè)務本錢的盈利能力，而主營業(yè)務本錢占總本錢的比重反映的是本錢構成中的風險程度。
2、主營業(yè)務本錢利潤率
主營業(yè)務本錢利潤率=利潤/主營業(yè)務本錢×毛利/毛利
=主營業(yè)務本錢毛利率×利潤/毛利
其中主營業(yè)務本錢毛利率可進一步分解為：
（1）主營業(yè)務本錢毛利率=毛利/主營業(yè)務本錢×材料本錢/材料本錢
=材料本錢毛利率×材料本錢/主營業(yè)務本錢
（2）主營業(yè)務本錢毛利率=人工本錢毛利率×人工本錢/主營業(yè)務本錢
（3）主營業(yè)務本錢毛利率= 制造用度毛利率×制造用度/主營業(yè)務本錢
我們還可用期間用度對本錢利潤率進行分解：
本錢利潤率 = 治理用度利潤率×治理用度/期間用度
=治理用度利潤率×治理用度比重
或 =財務用度利潤率×財務用度比重
或 =營業(yè)用度利潤率×營業(yè)用度比重
六、利潤結構分析
利潤按來源分營業(yè)利潤和非經常性損益，營業(yè)利潤是企業(yè)在主業(yè)中賺取的，它反映企業(yè)的經營效果、盈利能力、核心競爭力和遠景，具有穩(wěn)定性、持續(xù)性、可再生性、風險小等特點；非經常性損益來源于非營業(yè)活動中，大多與企業(yè)資產處置和證券交易等業(yè)務有關，具有偶發(fā)性、中斷性、易操縱、風險大等特點。我們可以通過凈收益營運指數(shù)來評價企業(yè)的盈利能力和經營風險。
凈收益營運指數(shù)=營業(yè)利潤/凈利=1-非經常性損益/凈利
非經常性損益占比越大，因營業(yè)利潤的比重就越小，企業(yè)盈利能力就越差，經營風險就越大。
凈收益營運指數(shù)只能用來反映企業(yè)盈利的數(shù)目，卻不能反映企業(yè)收益的質量。由于企業(yè)利潤是按權責發(fā)生制確認和計量的，在沒有取得實際性現(xiàn)金流進之前，賬面上的利潤永遠是紙上的收益，是抽象的，特別在企業(yè)進行盈余治理時，利潤虛假的成分更大。因此報表上的利潤規(guī)模大，并不能得出企業(yè)財務狀況和效益良好的結論，我們還應結合現(xiàn)金流量表，通過計算現(xiàn)金營運指數(shù)和銷售凈現(xiàn)率等指標才能做出正確的評判。
七、利潤分配結構分析
企業(yè)實現(xiàn)的凈利，一部分形成企業(yè)積累，即保存收益或“內源性融資”；另一部分用于向投資者分配。而保存收益與股利支付兩者是此消彼長的關系，進步保存盈利，必然會降低股利支付額。用來表達
利潤分配結構的指標是股利支付率和保存盈利比率。
1、股利支付率=股利/凈利=每股股利/每股盈余
股利支付率的大小，凈利不是決定性因素，而是取決于企業(yè)股利分配政策。
2、保存盈利比率
保存盈利比率=保存收益/凈利=1-股利支付率
企業(yè)保存盈利比例對企業(yè)未來擴大再生產的較大，是企業(yè)未來可持續(xù)發(fā)展的基石。如企業(yè)保存收益的比例太低，說明企業(yè)利潤分配結構不公道，企業(yè)內部積累能力較弱，企業(yè)外源性融資依靠程度過高。

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