論我國企業(yè)財務治理的目標與模式

[論文關(guān)鍵詞]模式 財務治理 目標
　　
　　[論文摘要]我國企業(yè)目前主要題目是企業(yè)內(nèi)部治理出現(xiàn)題目，特別是不重視發(fā)揮財務治理的重要作用。財務治理是企業(yè)治理的核心，而資金運動是財務治理的主要治理對象，如何最大限度的發(fā)揮財務治理的作用，達到財務治理的目標，為此必須建立適合我國企業(yè)的財務治理模式。本文經(jīng)過對傳統(tǒng)企業(yè)財務治理模式的分析，結(jié)合我國當前經(jīng)濟發(fā)展情況，構(gòu)建企業(yè)財務治理模式以實現(xiàn)企業(yè)財務治理目標。 　　財務治理是企業(yè)的核心，企業(yè)財務治理的基本內(nèi)容是企業(yè)組織財務活動，處理財務關(guān)系，對資金進行有效的治理。要研究財務治理的適當模式，必然首先確定企業(yè)財務治理目標。研究財務治理目標，有利于完善財務治理的理論結(jié)構(gòu)，有效地指導財務治理實踐，科學地設置財務治理目標，有利于優(yōu)化理財行為，實現(xiàn)財務治理的良性循環(huán)。
　　
　　一、企業(yè)財務治理的目標選擇
　　確定適合目前我國發(fā)展的企業(yè)財務治理的目標，首先應該明確，究竟哪些利益團體會對財務治理目標造成影響。兼顧各方面的利益，能否選擇出最佳財務治理目標？
　　在選擇利益團體時候，我們基于這樣的標準：哪些團體對企業(yè)有投進，即對企業(yè)有資金、勞動或服務方面的投進；哪些團體將要分享企業(yè)的收益，即從企業(yè)取得諸如工資、獎金、利息、股息和稅收等各種報酬；哪些團體必須承擔企業(yè)風險，即當企業(yè)失敗時，會承擔一定損失。根據(jù)這些標準，影響財務治理目標的利益團體主要有以下四個方面：
　�。ㄒ唬┧�有者。企業(yè)的所有者，也就是企業(yè)最初的直接投資人，對財務治理的目標影響主要是通過股東大會和董事會來進行的企業(yè)重大的財務決策必須經(jīng)過股東大會或董事會的表決，企業(yè)經(jīng)理的任免也由董事會決定。另外，企業(yè)所有者也是企業(yè)收益的分享者和企業(yè)風險的承擔者，因此，企業(yè)所有者對企業(yè)財務治理有重大影響。
　�。ǘ�）企業(yè)債權(quán)人。債權(quán)人把資金借給企業(yè)后，一般都會采取一定的保護措施，以便按時收取利息，到期收回本金。因此，債權(quán)人必然要求企業(yè)按照借款合同規(guī)定的用途使用資金，并要求企業(yè)保持良好的資金結(jié)構(gòu)和適當?shù)膬攤�能力。對于企業(yè)來說，必須盡量做到能夠到期償債，維護企業(yè)債權(quán)人的利益。
　�。ㄈ�）企業(yè)職工。企業(yè)職工包括一般的員工和企業(yè)經(jīng)理職員，他們?yōu)槠髽I(yè)提供了智力和體力勞動，必然要求取得公道報酬。職工是企業(yè)財富的創(chuàng)造者，他們有權(quán)分享企業(yè)收益；職工的利益與企業(yè)的利益緊密相連，當企業(yè)失敗時，他們要承擔重大風險，有時甚至比股東承擔的風險還大。因此，在確立財務治理目標時，必須考慮職工的利益。
　�。ㄋ模﹪�家稅務機關(guān)。國家為企業(yè)提供了各種公共方面的服務，維護企業(yè)的社會環(huán)境安全，因此要分享企業(yè)的收益，要求企業(yè)依法納稅。國家作為企業(yè)不請自來的利益分享者，帶有強制的色彩，而且分享企業(yè)很大份額的利潤，因此，對企業(yè)財務決策也會產(chǎn)生影響，進而影響企業(yè)財務治理的目標。
　　企業(yè)財務治理目標與這些企業(yè)團體利益者密切相關(guān)，在某種程度上，這些利益團體相互妥協(xié)、共同作用，借此來實現(xiàn)他們的終極目的，也就是保持企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展和企業(yè)總價值的不斷增長。所以，把企業(yè)價值最大化作為財務治理的目標。企業(yè)價值最大化是指通過企業(yè)財務上的公道經(jīng)營，采用最優(yōu)的財務政策，充分考慮資金的時間價值和風險與報酬的關(guān)系，在保證企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展的基礎上使企業(yè)總價值最大。
　　企業(yè)價值最大化作為企業(yè)財務治理的目標，符合各方面利益團體的要求，能夠最大限度的克服以往各個財務治理目標的缺陷，為實現(xiàn)這一目標，企業(yè)財務治理的發(fā)展必須與之相適應，尤其是企業(yè)財務治理的模式選擇。
　　
　　二、財務治理模式的選擇
　　（一）財務治理模式選擇的必要性
　　建立適應企業(yè)發(fā)展的財務治理模式，對整個企業(yè)團體其起著戰(zhàn)略決策作用。
　　1.企業(yè)制度發(fā)展的需要。健全全新的企業(yè)制度，要求有一套完整的組織形式，并且在改革產(chǎn)權(quán)制度的基礎上，有相應的治理制度和分配制度，這就需要有水平的財務治理加以制約和規(guī)范。而在企業(yè)制度下，投資者、經(jīng)營者、勞動者之間的關(guān)也需要財務治理對之有效地規(guī)范。
　　2.維護企業(yè)資產(chǎn)的需要。企業(yè)資產(chǎn)的安全完整需要有嚴謹高效的財務治理。企業(yè)制度下，企業(yè)的投資主體日趨多元化，如何有效地發(fā)揮各投資者資產(chǎn)的最大效能，并確保其安全完整，光靠單一的資產(chǎn)治理法規(guī)和制度顯然不夠，必須輔之以必要的財務手段。由于資產(chǎn)治理孤立于財務治理之外，資產(chǎn)治理也就成了空想。從資本金制度角度看，隨著企業(yè)制度的建立和完善，企業(yè)的經(jīng)營逐步由資產(chǎn)經(jīng)營轉(zhuǎn)向資本經(jīng)營，實現(xiàn)資本的轉(zhuǎn)動增值必須要有高效的財務治理，否則，資本保全就沒有保障，更談不上資本增值。 　　3.市場競爭發(fā)展的需要。市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)欲在競爭中取勝，避免被淘汰的惡運，這種優(yōu)越劣汰機制需要真實可靠的財務治理。沒有有效良好的財務治理，必然會導致企業(yè)降低收益，最后被市場淘汰。因此，市場經(jīng)濟條件下的競爭機制離不開規(guī)范化的財務治理，企業(yè)的生存發(fā)展更需要強化財務治理。
（二）企業(yè)財務治理發(fā)展的幾種模式
　　目前我國企業(yè)的財務治理模式分為“集權(quán)型”、“分權(quán)型”和“集權(quán)和分權(quán)結(jié)合型”三種。
　　1．集權(quán)型財務治理模式。集權(quán)型財務治理模式是公司的所有業(yè)務都有企業(yè)上級治理部分進行同一控制和同一治理。其特點是大部分財務治理決策權(quán)集中于上級主管部分，下級分公司、部分很少涉及到企業(yè)的決策權(quán)，人、財、物、產(chǎn)、供、銷同一由上級控制，資本籌集、投資、收益分配、資產(chǎn)重組、財務職員任免等重大事項也都由上級同一治理。尤其我國早期傳統(tǒng)的國有企業(yè)，治理權(quán)限很大程度上被政府和國家控制，導致國有企業(yè)財務治理部分虛設，財務治理工作失控，經(jīng)濟效益低下。隨著市場經(jīng)濟和企業(yè)制度的建立，傳統(tǒng)企業(yè)財務治理模式日益顯露出很多題目和弊端。
　　2．分權(quán)型財務治理模式。分權(quán)型財務治理模式是指下級部分和子公司擁有充分的財務治理決策權(quán)，而上級公司和治理部分以間接治理方式為主的財務體制。各個下級部分和子公司在資本融進及投出和運用、財務收支、財務職員選聘和解聘、職工工資福利及獎金等方面均有充分的決策權(quán)，并根據(jù)市場環(huán)境和公司自身情況作出重大的財務決策。
　　3．集權(quán)和分權(quán)結(jié)合型財務治理模式。盡對的集權(quán)和盡對的分權(quán)是沒有的，團體總部指導下的分散治理模式夸大分權(quán)基礎上的集權(quán)，是一種集資金籌集、運用、回收與分配于一體，參與市場競爭，自下而上的多層決策的集權(quán)模式。上級公司主要側(cè)重對方向性題目的集權(quán)，對下級公司的具體事務則可分權(quán)，夸大結(jié)果控制，但不對整個過程進行控制，只是有選擇地對重大題目進行控制，在這種模型設計中，集權(quán)、分權(quán)程度的把握是團體財務治理的一個難點，若運籌得當，此模型既能發(fā)揮團體上級公司財務調(diào)控功能，激發(fā)下級部分和公司的積極性和創(chuàng)造性，又能有效控制經(jīng)營者及子公司風險，有利于克服過分集權(quán)或分權(quán)的缺陷，有利于綜合集權(quán)與分權(quán)的上風，是很多團體追求的相對理想模式。
　　（三）優(yōu)秀財務治理模式的選擇
　　現(xiàn)代企業(yè)制度的基本特征是“產(chǎn)權(quán)清楚，權(quán)責明確，政企分開，治理科學”。這為建立科學的財務治理模式的科學依據(jù)。隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)的組織形式不斷變化，已經(jīng)過單一的國營企業(yè)向團體化和跨國公司等企業(yè)組織形式轉(zhuǎn)化。企業(yè)組織形式的多樣化，帶來的是投資主體多元化，利益分配多極化，企業(yè)財產(chǎn)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)隨之分離。圍繞企業(yè)投資主體，自主理財；優(yōu)化資金治理，確保權(quán)益人資產(chǎn)受益、資本保全和增值；體現(xiàn)按資分利、按股分紅原則，公道分配各方收益，維護投資各方正當權(quán)益�？茖W的治理，是使企業(yè)投資者、經(jīng)營者、生產(chǎn)者的積極性得以調(diào)動，行為受到約束，利益得到保障的有效途徑。為形成調(diào)節(jié)所有者、經(jīng)營者、生產(chǎn)者之間關(guān)系的制衡和約束機制，企業(yè)財務工作必須運用科學的治理方法，公道猜測、指導企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動，平衡各方關(guān)系，促使企業(yè)財務治理模式的逐步建立和完善。
　　一個理想的企業(yè)財務治理應該是集權(quán)與分權(quán)適度，責權(quán)利均衡的治理體系。企業(yè)對各下屬部分和子公司財務治理通過資金治理、預算治理、會計核算、審計監(jiān)視、分散經(jīng)營自主權(quán)等方式，安排各公司的財務責權(quán)利體系。企業(yè)高層治理者應只對重大事務進行決策，并且把權(quán)力與責任對等化，切實做到誰執(zhí)行誰負責，充分發(fā)揮財務治理的職能作用。適當下放權(quán)力，使財務職員由決策的被動執(zhí)行者轉(zhuǎn)變?yōu)闆Q策的參與者，這種做法不但能夠克服企業(yè)財務決策權(quán)過于集中的弊端，而且可以進步?jīng)Q策效率，對瞬息萬變的市場信息做出快速反應，捉住那些突如其來的商機。
　　集權(quán)和分權(quán)適當?shù)哪Ｊ�，使得企業(yè)上級部分作為財務治理決策機構(gòu)，主要行使投資中心、利潤中心職權(quán)，集中同一治理帶有方向性、戰(zhàn)略性題目，如投資規(guī)劃、資產(chǎn)組合、資本受益、產(chǎn)品系列開發(fā)等重大事項；而下屬部分和子公司可依不同理財環(huán)境自主運作具體戰(zhàn)術(shù)性題目、日常財務決策治理，企業(yè)上級部分僅給予宏觀指導。此模式夸大恰當?shù)募瘷?quán)與分權(quán)，這樣既能發(fā)揮團體上級公司財務調(diào)控功能，激發(fā)下級公司和部分的積極性和創(chuàng)造性，又能有效控制經(jīng)營者及子公司風險，有利于克服過分集權(quán)或分權(quán)的缺陷，有利于綜合集權(quán)與分權(quán)的上風，是很多企業(yè)團體追求的相對理想模式。
　　
　　參考文獻
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