關(guān)于公司減少資本的若干法律問(wèn)題法學(xué)理論論文

　　按出資比例或股份比例行使權(quán)利是股東平等權(quán)的基本表現(xiàn)，股權(quán)是按份額行使的財(cái)產(chǎn)權(quán)，任何未經(jīng)股東同意而改變股權(quán)比例的行為都是對(duì)股東財(cái)產(chǎn)權(quán)的侵害。股東平等權(quán)反映在減資中，要求每一股出資應(yīng)減少的數(shù)額相等；在返還資本的場(chǎng)合，每一股出資應(yīng)返回的資本相同，在免除繳付出資義務(wù)的場(chǎng)合，每一股應(yīng)免除的出資額也相等。在不等比例減資時(shí)，不同的股東所持每一股份之間減少的出資或免除的出資義務(wù)是不相等的。這里仍以前述不等比例減資的例子來(lái)加以說(shuō)明，假設(shè)每1萬(wàn)元為一份出資，那么股東丙擁有20份出資，每份出資減少的數(shù)額是1萬(wàn)元，甲擁有50份出資，每份出資減少的數(shù)額是0.6萬(wàn)元，乙每份出資減少的數(shù)額是零。不等比例減資涉及股東權(quán)利的處分，應(yīng)符合自愿的原則，除非股東自愿放棄其部分或全部股權(quán)，否則股東大會(huì)不得做出要求股東超過(guò)其股權(quán)比例多減或少減資本的決議。關(guān)于減資決議的方式，各國(guó)公司法普遍規(guī)定有限責(zé)任公司應(yīng)經(jīng)股東大會(huì)特別決議通過(guò)，股份有限公司則由股東大會(huì)特別決議或普通決議通過(guò)。特別決議一般要求代表三分之二以上或四分之三以上表決權(quán)的股東通過(guò)，但不能認(rèn)為股東大會(huì)滿足這種表決權(quán)比例的決議一定是合法的，合法與否還應(yīng)從是否侵害股東利益的角度進(jìn)行考察。資本多數(shù)決原則決不允許濫用，更不允許以此損害小股東的利益。如果是等比例的減資，因股東所持股權(quán)比例沒(méi)有發(fā)生變化，不能認(rèn)為是侵害股東利益，但如果是不等比例減資，有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)由全體股東同意，表決時(shí)棄權(quán)的或沒(méi)有參加股東會(huì)議的股東不能視為同意，股份有限公司應(yīng)按股份回購(gòu)的相關(guān)程序進(jìn)行，給予全體股東以平等的被收購(gòu)機(jī)會(huì)。

　　一、公司減少資本與股份回購(gòu)

　　股份回購(gòu)是指公司通過(guò)一定的途徑購(gòu)回已發(fā)行在外股份的行為。盡管股東在公司成立后不能撤回投資是公司制度的一項(xiàng)基本要求，但為調(diào)節(jié)資本構(gòu)造、安定股市行情、防衛(wèi)敵對(duì)性企業(yè)收購(gòu)等目的，各國(guó)無(wú)不根據(jù)本國(guó)具體情況，在一定條件下容許公司回購(gòu)自己股份。（15）公司回購(gòu)自己的股份會(huì)導(dǎo)致公司資產(chǎn)的減少。如果公司使用資本回購(gòu)自己的股份，則與減資無(wú)異，如果公司動(dòng)用未分配利潤(rùn)或公積金回購(gòu)自己的股份，雖然資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)總額和凈資產(chǎn)額等量減少，但資本額沒(méi)有變化，與減資有根本區(qū)別。公司回購(gòu)股份和減少資本都面臨保護(hù)債權(quán)人和股東平等權(quán)的問(wèn)題。公司減資在股份有限公司可采取股份回購(gòu)的方式為之，在此情形下，股份回購(gòu)是實(shí)現(xiàn)減資的一種手段。

　　公司股份回購(gòu)與減少資本畢竟是兩種不同的制度，兩者在制度價(jià)值、適用范圍等方面有較大差異。二者的區(qū)別在于：1、適用的對(duì)象不同，股份回購(gòu)只適用于股份有限公司，而減資既適用于股份有限公司，也適用于有限責(zé)任公司；2、目的不同，公司股份回購(gòu)一般是為了穩(wěn)定股價(jià)、實(shí)現(xiàn)員工持股、買進(jìn)反對(duì)股東的股份、防止敵意收購(gòu)等特定事由，而減資則是為了提高資金的使用效率或使資產(chǎn)與資本基本相符，因此在股份回購(gòu)時(shí)股東必定取得公司資金，而在減資時(shí)，股東卻未必取得公司資金；3、數(shù)量上的限制不同，大陸法系對(duì)公司回購(gòu)股份的數(shù)量有限制，一般不得超過(guò)已發(fā)行股份的百分之十，而對(duì)公司減少的資本數(shù)額，一般只要求減少后的資本達(dá)到最低注冊(cè)資本即可；4、資金來(lái)源不同，為不損害資本維持原則，保障公司債權(quán)****益，各國(guó)對(duì)公司買回自己股份的資金來(lái)源，均設(shè)有限制，基本上都將公司取得自己股份之資金來(lái)源，限制在可分配盈余，而減資的資金則來(lái)源于公司資本；5、保護(hù)股東平等權(quán)的方法不同，公司經(jīng)股東大會(huì)許可取得自己股份，及讓與自己股份時(shí)，各國(guó)均大致規(guī)定應(yīng)于不違反股東平等原則之下為之。如上市股票，應(yīng)在證券交易所進(jìn)行；非上市股票，公司對(duì)所有的股東提出收買的意思，而以一定比率收買時(shí)，也應(yīng)符合股東平等原則，而對(duì)于減資如何保護(hù)股東平等權(quán)，則多數(shù)都沒(méi)有規(guī)定。

　　二、對(duì)我國(guó)公司減資制度的評(píng)析

　　我國(guó)的公司減資制度見(jiàn)于《公司法》、《公司登記管理?xiàng)l例》、《企業(yè)法人登記管理?xiàng)l例》，另外，國(guó)家工商行政管理局頒布的《企業(yè)法人登記管理?xiàng)l例施行細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)行細(xì)則》）、《公司注冊(cè)資本登記管理暫行規(guī)定》，也有相關(guān)的規(guī)定。其中，《公司登記管理?xiàng)l例》適用于內(nèi)資企業(yè)，外商投資企業(yè)如果采用公司制，則其減資應(yīng)適用《企業(yè)法人登記管理?xiàng)l例》及其《施行細(xì)則》的規(guī)定。這些法律、法規(guī)和規(guī)章對(duì)減資的程序做了原則規(guī)定，側(cè)重點(diǎn)在于保護(hù)債權(quán)人利益，對(duì)股東權(quán)益特別是小股東的權(quán)益保護(hù)問(wèn)題沒(méi)有涉及，即使對(duì)于債權(quán)人的保護(hù)問(wèn)題，也有待于進(jìn)一步完善。

　　第一，應(yīng)明確減資的類型和適用的場(chǎng)合。對(duì)在虧損情況下減資的，應(yīng)明確減少的資本必須首先用于彌補(bǔ)虧損和補(bǔ)足公積金，剩余的部分方可向股東返還。同時(shí)禁止在償還債務(wù)之前向股東支付資本�！秾�(shí)行細(xì)則》第三十九條規(guī)定，企業(yè)法人實(shí)有資金比原注冊(cè)資金數(shù)額增加或者減少超過(guò)20%時(shí)，應(yīng)持資金信用證明或者驗(yàn)資證明，向原登記主管機(jī)關(guān)申請(qǐng)變更登記。本條規(guī)定的目的是使企業(yè)法人的凈資產(chǎn)與注冊(cè)資本基本保持一致，不能認(rèn)為是對(duì)公司彌補(bǔ)虧損型減資適用場(chǎng)合的規(guī)定。

　　第二，對(duì)公告的方式進(jìn)行適當(dāng)限制，以使債權(quán)人得到適當(dāng)?shù)耐ㄖ�。通知債�?quán)人是便于債權(quán)人及時(shí)行使權(quán)利，避免公司借減資逃避債務(wù)。對(duì)已知的債權(quán)人應(yīng)直接通知，對(duì)未知的債權(quán)人應(yīng)公告通知。為便于債權(quán)人獲知公司決定減資的股東（大）會(huì)決議，公告的方式應(yīng)統(tǒng)一。

　　第三，設(shè)立減資爭(zhēng)議的處理程序。如果債權(quán)人與公司間就減資問(wèn)題發(fā)生爭(zhēng)議，公司應(yīng)中止減資程序，待爭(zhēng)議處理完畢后繼續(xù)進(jìn)行。減資爭(zhēng)議的處理機(jī)關(guān)，應(yīng)當(dāng)是法院。

　　第四，應(yīng)明確有限責(zé)任公司不等比例減資應(yīng)由股東全體同意�！秶�(guó)家工商行政管理總局關(guān)于公司減少注冊(cè)資本辦理變更登記有關(guān)問(wèn)題的答復(fù)》（工商企字2003第12號(hào)）規(guī)定，經(jīng)股東會(huì)作出決議，公司部分股東減少其出資的，公司申請(qǐng)減少注冊(cè)資本，登記機(jī)關(guān)應(yīng)予以辦理變更登記。這一意見(jiàn)實(shí)際肯定了公司可以不等比例減資，但未說(shuō)明是否應(yīng)經(jīng)全體股東同意，為保護(hù)股東利益起見(jiàn)，應(yīng)理解為全體股東同意。

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