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風(fēng)險(xiǎn)投資公司的人力資源管理
所謂風(fēng)險(xiǎn)投資，是指把資金投向蘊(yùn)藏著較大失敗危險(xiǎn)的高新技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，以期成功后取得高資本收益的一種商業(yè)投資行為。其實(shí)質(zhì)是通過(guò)投資于一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的項(xiàng)目群，將其中成功的項(xiàng)目出售或上市，實(shí)現(xiàn)所有者權(quán)益的變現(xiàn)，在彌補(bǔ)失敗項(xiàng)目損失的同時(shí)，使投資者獲得高額回報(bào)。
我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的探索始于1985年成立的新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司，以后在一些地方也陸續(xù)成立了十幾家創(chuàng)業(yè)投資公司可科技投資基金，個(gè)別以外資為基礎(chǔ)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金也于90年代初步開(kāi)始進(jìn)入我國(guó)。但由于體制和機(jī)制上存在許多，環(huán)境條件不成熟，難以真正按風(fēng)險(xiǎn)投資的要求進(jìn)行運(yùn)作。
近幾年來(lái)，建立國(guó)家科技創(chuàng)新體系，大力高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，培植新的增長(zhǎng)點(diǎn)，促使人們重新思考風(fēng)險(xiǎn)投資問(wèn)題。在1998年全國(guó)政協(xié)九屆一次會(huì)議上，民建中央提出的《關(guān)于加快發(fā)展我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)》的提案被全國(guó)政協(xié)列為一號(hào)提案，受到了各界人士的關(guān)注，在國(guó)內(nèi)引起了較大反響。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，全國(guó)從事風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)務(wù)的公司已有近百家，擁有近百億資金。更多的外國(guó)基金如軟庫(kù)（Softbank）和著名IT如Intel、IBM等公司也已開(kāi)始進(jìn)入我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域。
在技術(shù)創(chuàng)新的作用越來(lái)越突出的，無(wú)論是對(duì)個(gè)人，還是對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)，風(fēng)險(xiǎn)投資都具有十分重要的作用。這一點(diǎn)已被越來(lái)越多的有識(shí)之士所認(rèn)識(shí)。但風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)畢竟還是一個(gè)新生事物，人們對(duì)它的認(rèn)識(shí)和理解都十分有限。因此，在大膽探索、積極實(shí)踐的同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的，很有必要。本文僅就風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的人力資源管理問(wèn)題發(fā)表一點(diǎn)粗淺的看法，以就教于大方之家。
風(fēng)險(xiǎn)投資是適應(yīng)知識(shí)經(jīng)濟(jì)要求的有效社會(huì)激勵(lì)機(jī)制
隨著技術(shù)的發(fā)展，特別是隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)的到來(lái)，科技創(chuàng)新已成為社會(huì)進(jìn)步與發(fā)展的主要推動(dòng)力量。企業(yè)間的競(jìng)爭(zhēng)靠創(chuàng)新取勝，國(guó)家之間的競(jìng)爭(zhēng)也要靠創(chuàng)新取勝。只有在科技創(chuàng)新領(lǐng)域獲得的優(yōu)勢(shì)，才是可持續(xù)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。
科技創(chuàng)新的主體是人，是廣大科技工作者。世界各國(guó)科技發(fā)展的證明，一個(gè)能夠充分調(diào)動(dòng)個(gè)人的創(chuàng)新熱情，每一個(gè)社會(huì)成員的聰明才智都最大限度地得到發(fā)揮的創(chuàng)新機(jī)制，是一個(gè)國(guó)家保持科技創(chuàng)新活力，贏得科技創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)最為重要的條件。
風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制就是這樣一種鼓勵(lì)人們大膽創(chuàng)新的社會(huì)激勵(lì)機(jī)制。它通過(guò)向科技創(chuàng)新項(xiàng)目投資，不僅解決了科技創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化為社會(huì)生產(chǎn)力，支持了科技創(chuàng)新工作；而且還通過(guò)其特有的“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，利益分享”的投資分制，使科技工作者不必承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)就可以在項(xiàng)目取得成功后獲得巨額收益。這對(duì)廣大科技工作者無(wú)疑具有巨大的激勵(lì)作用。因此可以說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資就是對(duì)人的投資，是對(duì)一個(gè)國(guó)家所擁有的創(chuàng)造性資源——人力資源的投資。風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)制就是促進(jìn)更有效地開(kāi)發(fā)和利用人力資源的社會(huì)激勵(lì)機(jī)制。
人力資源管理是風(fēng)險(xiǎn)投資管理的核心
風(fēng)險(xiǎn)投資的風(fēng)險(xiǎn)，一方面在于所選擇的投資項(xiàng)目本身存在失敗的可能性，另一方面在于所選擇的合作伙伴即投資項(xiàng)目的實(shí)施者可能不具備使項(xiàng)目取得成功所需的經(jīng)營(yíng)管理能力。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資家來(lái)說(shuō)，后者的風(fēng)險(xiǎn)比前者的風(fēng)險(xiǎn)更大。因?yàn)槿绻献骰锇檫x擇錯(cuò)了，再好的項(xiàng)目都會(huì)招致失敗。而選擇了強(qiáng)有力的合作伙伴，即使項(xiàng)目不是特別好，仍然有可能取得成功�！皩幙蛇x擇一流的合作伙伴，二流的項(xiàng)目；而不愿選擇一流的項(xiàng)目，二流的合作伙伴�！边@就是風(fēng)險(xiǎn)投資家們公認(rèn)的投資準(zhǔn)則。
無(wú)論是項(xiàng)目選擇，還是項(xiàng)目實(shí)施者選擇，都要由人去實(shí)施。這本身就包含著兩方面風(fēng)險(xiǎn)：一是評(píng)價(jià)者的知識(shí)、能力、所采用的評(píng)價(jià)以及進(jìn)行評(píng)價(jià)所需的信息都不可能是完備的，因而存在作出錯(cuò)誤判斷的可能性；二是評(píng)價(jià)者在道德上也不能保證都是完備的，可能會(huì)出于個(gè)人利益方面的考慮而假公濟(jì)私。前者屬于技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，是客觀的，難以消除；后者屬于道德風(fēng)險(xiǎn)，雖說(shuō)取決于個(gè)人主觀因素，但從社會(huì)人們的道德都不完備這一客觀事實(shí)來(lái)看，也是客觀的且更加難以消除。
由此可見(jiàn)，風(fēng)險(xiǎn)投資所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)是人力資源風(fēng)險(xiǎn)，更確切地說(shuō)，是評(píng)價(jià)選擇投資項(xiàng)目實(shí)施者的風(fēng)險(xiǎn)。因而風(fēng)險(xiǎn)投資管理的核心，是對(duì)人力資源的管理，是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)者、管理者及合作者的評(píng)價(jià)、選拔與約束、控制。
風(fēng)險(xiǎn)投資公司人力資源管理的特點(diǎn)
與一般企業(yè)的人力資源管理相比，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的人力資源管理有其自身的特殊性。
第一，從管理對(duì)象上看，風(fēng)險(xiǎn)投資公司人力資源管理的對(duì)象不僅包括其自身工作人員（項(xiàng)目評(píng)價(jià)者、管理者），而且還包括被投資企業(yè)的管理層。這兩部分人員的管理有很大的不同。
第二，無(wú)論是公司內(nèi)部的工作人員，還被投資企業(yè)的管理層，多數(shù)都是專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員，其工作內(nèi)容在很大程度上是創(chuàng)造性的。因此，對(duì)一般企業(yè)來(lái)講，人力資源管理中十分生要的工作規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化，在風(fēng)險(xiǎn)投資公司不僅不必要，而且應(yīng)當(dāng)極力避免（基本工作流程除外）。因?yàn)橹挥性谏硇耐耆杂傻臈l件下才會(huì)有創(chuàng)造力，工作規(guī)范化和標(biāo)準(zhǔn)化則會(huì)使這種自由，因而會(huì)扼殺專(zhuān)業(yè)技術(shù)人員的創(chuàng)造力。
第三，人力資源風(fēng)險(xiǎn)是風(fēng)險(xiǎn)投資公司所面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)人力資源風(fēng)險(xiǎn)的管理是風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)人力資源管理的核心內(nèi)容。這就要求對(duì)所有被管理者進(jìn)行嚴(yán)格控制。這與其工作的非規(guī)范化是相矛盾的，也是風(fēng)險(xiǎn)投資公司人力資源管理的難點(diǎn)所在。
第四，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)投資來(lái)說(shuō)，失敗是正常的，失敗多于成功也是正常的。并且，風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)的結(jié)果需要較長(zhǎng)時(shí)間才能表現(xiàn)出來(lái)。在這種情況下，怎樣對(duì)公司員工的工作績(jī)效進(jìn)行考核評(píng)價(jià)呢？什么樣的失敗，多大程度的失敗是可以允許的呢？怎樣區(qū)分正常的失敗和非正常的失敗，就無(wú)法對(duì)公司員工的工作績(jī)效進(jìn)行準(zhǔn)確的考核評(píng)價(jià)，公司員工的使用、培訓(xùn)，獎(jiǎng)懲就會(huì)缺乏可靠的依據(jù)，因而也就無(wú)法對(duì)公司員工進(jìn)行有效的激勵(lì)。
第五，由于存在上述困難，一些建立在制度公、規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化基礎(chǔ)之上的人力資源管理方法，在風(fēng)險(xiǎn)投資公司將不適用。風(fēng)險(xiǎn)投資公司的人力資源管理在很大程度上將少一些科學(xué)性，多一些性，也將更具有人性色彩。我國(guó)古代的一些傳統(tǒng)領(lǐng)導(dǎo)方法與用人藝術(shù)將發(fā)揮重要作用。
第六，為了增強(qiáng)對(duì)公司員工的約束力，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的勞動(dòng)關(guān)系將更具有長(zhǎng)期性。但這受到勞動(dòng)市場(chǎng)供求變化的制約，是很不夠的。建立利益同享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的新型勞動(dòng)關(guān)系，一方面通過(guò)利益驅(qū)動(dòng)，另一方面提高公司工作的機(jī)會(huì)成本，對(duì)公司員工形成強(qiáng)有力的約束力，將是風(fēng)險(xiǎn)投資公司人力資源管理的重要課題。
第七，作為投資者，風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)某些投資項(xiàng)目的技術(shù)持有者有很強(qiáng)的依賴(lài)性，從而削弱了其對(duì)所投資企業(yè)的正常運(yùn)行，特別是對(duì)其經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行管理的能力。在許多情況下，項(xiàng)目技術(shù)持有者自動(dòng)就成為了所投資企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者。風(fēng)險(xiǎn)投資公司實(shí)際上只能依據(jù)有關(guān)政策法規(guī)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)督，不能決定是否聘用。這就決定了其管理要更多地依賴(lài)完善的外部體系，并建立有效的內(nèi)部監(jiān)督制約機(jī)制。
對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司幾個(gè)人力資源管理的認(rèn)識(shí)
�。ㄒ唬┘�(lì)懷約束的關(guān)系問(wèn)題
激勵(lì)與約束是風(fēng)險(xiǎn)投資公司人力資源管理所面臨的一對(duì)基本矛盾。正確認(rèn)識(shí)和處理二者之間的關(guān)系，是搞好人力資源管理關(guān)鍵所在。但是，窨是以激勵(lì)為主呢？還是以約束為主？不同的人可能會(huì)不同的看法。我們認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)投資本質(zhì)上是一種激勵(lì)機(jī)制，最大限度地激發(fā)人的創(chuàng)造力是其生命力之所在。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的人力資源管理，也必須將激勵(lì)放在第一位，將約束放在第二位。不能因?yàn)榇嬖谳^大的人力資源風(fēng)險(xiǎn)，為了減少或避免風(fēng)險(xiǎn)損失，就一味地強(qiáng)調(diào)控制與約束，以致?lián)p害風(fēng)險(xiǎn)投資所應(yīng)有的激勵(lì)作用。沒(méi)有了激勵(lì)，控制與約束都沒(méi)有任何意義。約束應(yīng)當(dāng)服從激勵(lì)的需要。
在這方面，聯(lián)線采用的是投資經(jīng)理項(xiàng)目負(fù)責(zé)制，即由投資經(jīng)理選擇、評(píng)估出好的項(xiàng)目，經(jīng)董事會(huì)同意投資后，投資經(jīng)理即可得到被投資的部分期權(quán)。投資經(jīng)理通過(guò)努力，如果協(xié)助被投資公司成功上市，其所持有的期權(quán)就可以給他帶來(lái)巨大的收益。如果投資項(xiàng)目選擇錯(cuò)了，或由于投資經(jīng)理努力不夠，被投資企業(yè)未能成功上市或經(jīng)營(yíng)失敗，投資經(jīng)理所持有的期權(quán)就不能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的收益，其損失也將是巨大的。這就將對(duì)投資經(jīng)理的約束內(nèi)化在了激勵(lì)機(jī)制之中，公司采取的是激勵(lì)措施，投資經(jīng)理卻愛(ài)到約束，其約束來(lái)自其對(duì)高收益的內(nèi)在追求。
（二）風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任問(wèn)題
由于存在人力資源風(fēng)險(xiǎn)，因而也就存在風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任問(wèn)題。投資失敗，風(fēng)險(xiǎn)投資公司將部分甚至全部損失其投入的資金；項(xiàng)目技術(shù)持有者的損失則很小，項(xiàng)目評(píng)價(jià)人員、實(shí)施人員等的損失更是幾近于零。在這種情況下，建立有效的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制，以避免由于項(xiàng)目技術(shù)持有者、評(píng)價(jià)人員、實(shí)施人員等責(zé)任心不強(qiáng)甚至假公濟(jì)私所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，就顯得十分重要。但由于風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)本身具有的不確定性及長(zhǎng)期性，要建立這樣的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制是十分困難的。而且，僅僅依靠風(fēng)險(xiǎn)投資公司自身加強(qiáng)管理與控制是很不夠的，還必須領(lǐng)帶強(qiáng)有力的約束機(jī)制。
要建立有效的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任機(jī)制，首先是要使責(zé)任明確化。這就要求風(fēng)險(xiǎn)投資公司的組織層次要盡可能少，各部門(mén)的自主性要比較大。這樣的組織結(jié)構(gòu)必然是以橫向分工為特點(diǎn)的扁平式自我管理型組織。
其次，就是要明確有關(guān)責(zé)任人應(yīng)承擔(dān)多大的責(zé)任，怎樣承擔(dān)交納足夠數(shù)量的風(fēng)險(xiǎn)抵押金，這是不現(xiàn)實(shí)的，也沒(méi)有必要。我們認(rèn)為最好的辦法是增加公司員工因責(zé)任問(wèn)題失去工作的機(jī)會(huì)成本，特別是對(duì)公司經(jīng)營(yíng)者及風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的負(fù)責(zé)人，更應(yīng)采用這種方式。為此，在利益分配上，必須引入期權(quán)制。按照國(guó)際慣例，風(fēng)險(xiǎn)投資的普通合伙人除了從每年的管理費(fèi)（一般為基金總額的2.5%）中支取工資外，還可從基金投資收益中提取20%.風(fēng)險(xiǎn)公司上市時(shí)雇員的股份可達(dá)股本總額的 25%，其中五名核心管理成員約占三分之一，而五人中總裁的股份約占一半。這樣，如果項(xiàng)目取得成功，公司經(jīng)營(yíng)者及與該投資項(xiàng)目有關(guān)的人員都將獲得高額收益；如果項(xiàng)目失敗，這種預(yù)期收益就不能實(shí)現(xiàn)，對(duì)每一個(gè)人都意味著巨大的損失。
�。ㄈ﹦�(chuàng)業(yè)者在企業(yè)中的地位問(wèn)題
按照一般人的看法，創(chuàng)業(yè)者而然地就應(yīng)成為企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者。因?yàn)閺呢暙I(xiàn)來(lái)講，創(chuàng)業(yè)者對(duì)企業(yè)的成立作出的貢獻(xiàn)最大。創(chuàng)業(yè)者還掌握著企業(yè)賴(lài)以生存與的核心技術(shù)，本身具有較高的素質(zhì)。而且，還有誰(shuí)會(huì)比創(chuàng)業(yè)者更關(guān)心企業(yè)的發(fā)展呢？但從實(shí)踐來(lái)看，創(chuàng)業(yè)者雖然都可以說(shuō)是優(yōu)秀的技術(shù)人才，即未必都是優(yōu)秀的經(jīng)營(yíng)管理人才。許多風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的失敗，都可以歸結(jié)為經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)管理能力較差。
因事設(shè)人，做到“事得其人，人在其位”，是人力資源管理的基本原則。只有這樣，才能做做“人盡其才，事成其功”。因此，在選拔確定企業(yè)經(jīng)營(yíng)者時(shí)，一定要從需要出發(fā)，突破創(chuàng)業(yè)者就應(yīng)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的習(xí)慣思維，不拘一格，選拔真正具有經(jīng)營(yíng)管理才能的人擔(dān)任企業(yè)經(jīng)營(yíng)者。據(jù)有關(guān)統(tǒng)計(jì)資料，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者最后在企業(yè)中擔(dān)任總裁的只有一半左右，經(jīng)營(yíng)管理能力較差的創(chuàng)業(yè)者在企業(yè)中通常只擔(dān)任技術(shù)總監(jiān)。
（四）個(gè)人與團(tuán)隊(duì)的關(guān)系問(wèn)題
風(fēng)險(xiǎn)投資將人的因素放在第一位，項(xiàng)目及其含量放在第二位，以人為投資對(duì)象。但這里的人決不是指單一的個(gè)人，而是指管理團(tuán)隊(duì)。特別是指總裁、技術(shù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、主管銷(xiāo)售的副總裁以及主管市場(chǎng)開(kāi)發(fā)的副總裁等核心管理成員。這些成員對(duì)任何一個(gè)企業(yè)都是至關(guān)重要的。正是基于這樣的認(rèn)識(shí)，時(shí)代聯(lián)線正著手籌辦世界商務(wù)學(xué)院，希望從培養(yǎng)市場(chǎng)緊缺的高級(jí)人才開(kāi)始，提高風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率。
在完善的市場(chǎng)組織條件下，特別是在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)高度專(zhuān)業(yè)化的條件下，個(gè)人在企業(yè)中的作用總是有限的。將一個(gè)企業(yè)的生存與發(fā)展寄托在某一個(gè)人身上，需要冒很大的風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)閱蝹�(gè)人的知識(shí)與能力有限，精力也有限。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)又存在很大的不確定性，在技術(shù)、產(chǎn)品、市場(chǎng)、制度等方面都具有創(chuàng)新性，需要各方面人才相互協(xié)作，共同努力。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資公司的人力資源管理，必須將管理團(tuán)隊(duì)置于個(gè)人之上。要充分調(diào)動(dòng)個(gè)人的積極性與創(chuàng)造熱情，更要注重強(qiáng)有力的管理核心的建立和團(tuán)隊(duì)精神的培養(yǎng)。這樣，不僅可以避免過(guò)分依賴(lài)個(gè)人所具有的風(fēng)險(xiǎn)，而且可以克服個(gè)人知識(shí)與能力之不足，做到優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，最大限度地形成人力資源優(yōu)勢(shì)，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。
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