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投資風險的衡量與測算

時間:2023-03-22 14:21:56 金融畢業(yè)論文 我要投稿
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關(guān)于投資風險的衡量與測算

內(nèi)容摘要:投資風險可能給投資人帶來超出預(yù)期的收益,也可能帶來超出預(yù)期的損失。一般來說,投資人對意外損失的關(guān)切,比對意外收益要強烈得多。目前研究風險時側(cè)重減少損失,主要從不利的方面來考察風險,本文旨在對投資中存在的或潛伏的風險提供識別和丈量的方法。
  關(guān)鍵詞:投資風險 收益 概率
  
  風險的英文單詞是“Risk”,它來自古希臘單詞“Rhiza”,意思是靠近峭壁航行危險:可能撞上礁石,可能碰上暗流,可能遇上從崖上掉下的石頭。從財務(wù)角度說,風險主要指無法達到預(yù)期報酬的可能性。而到目前為止風險還沒有一個嚴格的定義,將風險定義為“損失發(fā)生的不確定性”是風險治理和保險界中普遍采用的風險定義。
  
  投資風險識別和衡量的方法
  
  在了解投資風險的基本情況后,就要對投資中存在或潛伏的風險進行識別衡量。它需要治理職員在進行實地調(diào)查研究之后,運用各種方法對潛伏的及存在的各種風險進行系統(tǒng)回類,并總結(jié)出企業(yè)式項目面臨的所有風險也就是風險識別,它是風險衡量的條件與基礎(chǔ)。風險識別與衡量的方法很多,但其中主要包含一般調(diào)查估計與高等數(shù)學方法的幾種不同組合分析方法。
 。ㄒ唬╋L險識別的基本方法
  現(xiàn)在使用的風險識別方法,可以分為宏觀領(lǐng)域中的決策分析(可行性分析、投進產(chǎn)出分析等)和微觀領(lǐng)域的具體分析(資產(chǎn)負債分析、損失清單分析等)。本文僅先容以下幾種主要方法:
  生產(chǎn)流程分析法,又稱流程圖法。該種方法夸大根據(jù)不同的流程,對每一階段和環(huán)節(jié),逐個進行調(diào)查分析,找出風險存在的原因:從中發(fā)現(xiàn)潛伏風險的威脅,分析風險發(fā)生后可能造成的損失和對全部生產(chǎn)過程造成的影響。
  風險專家調(diào)查列舉法。由風險治理職員將該企業(yè)、單位可能面臨的風險逐一列出,并根據(jù)不同的標準進行分類。
  資產(chǎn)財務(wù)狀況分析法,即按照企業(yè)的資產(chǎn)負債表及損益表、財產(chǎn)目錄等的財務(wù)資料,風險治理職員經(jīng)過實際的調(diào)查研究,分析企業(yè)財務(wù)狀況,發(fā)現(xiàn)其潛伏風險。
  投進產(chǎn)出分析法,即指運用投進產(chǎn)出表,發(fā)現(xiàn)投進與產(chǎn)出不平衡的原因及其后果,從而進行潛伏風險識別,該方法主要用于微觀領(lǐng)域,用來分析企業(yè)各部分之間的平衡關(guān)系。
  背景分析法,是國外風險分析中的一種方法。
  分解分析法,指將一復(fù)雜的事物分解為多個比較簡單的事物,將大系統(tǒng)分解為具體的組成要素,從中分析可能存在的風險及潛伏損失的威脅。
  失誤樹分析法,是以圖解表示來調(diào)查損失發(fā)生前種種失誤事件的情況,或?qū)Ω鞣N引起事故的原因進行分解分析,具體判定哪些失誤最可能導致?lián)p失風險發(fā)生。
 。ǘ╋L險衡量的基本方法
  對于投資風險大小的衡量,需要使用統(tǒng)計學方法加以計算和衡量,即用一組較小的樣本觀察值,對一組較大的未知觀察值進行理論猜測。運用概率估計風險,不僅表現(xiàn)在單純的概率概念中,而且表現(xiàn)在概率的分布之中。通過概率分布,可以獲得某一事件發(fā)生及其后果的概率,并推斷事件結(jié)果范圍,有助于更好地選擇風險治理技術(shù)和手段,從而得到最佳的風險控制效果。利用數(shù)學方法進行風險的衡量,一般要經(jīng)過以下內(nèi)容的丈量:損失的可能性,巨額損失的發(fā)生概率,損失額。概率分布主要包括二項分布、泊松分布和正態(tài)分布幾種形式。   投資風險的測算方法
  
  本文主要研究項目投資,進而采取不同的測算方法。
  概率:在經(jīng)濟活動中,某一事件在相同條件下可能發(fā)生也可能不發(fā)生,這類事件稱為隨機事件。概率就是用來表示隨機事件發(fā)生可能性大小的數(shù)值,通常把必然發(fā)生的事件的概率定為1,把不可能發(fā)生的事件的概率定為0,而一般隨機事件的概率是介于0與1之間的一個數(shù)。概率越大就表示該事件發(fā)生的可能性越大。
  預(yù)期值。隨機變量的各個取值,以相應(yīng)的概率為權(quán)數(shù)的加權(quán)均勻數(shù)叫作隨機變量的預(yù)期值,它反映隨機變量取值的均勻化。報酬率的預(yù)期值公式:K=Σ(Pi

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