衍生金融工具的內(nèi)部控制

衍生金融工具的內(nèi)部控制 隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)與衍生金融工具的聯(lián)系越來越密切，如何對(duì)衍生工具進(jìn)行管理和控制成為企業(yè)利用衍生工具首先要解決的一個(gè)問題�？梢钥紤]把COSO框架應(yīng)用于衍生工具的管理和控制，用來幫助管理部門設(shè)計(jì)控制過程，為明確的表達(dá)風(fēng)險(xiǎn)管理政策提供指導(dǎo)，為建設(shè)性的檢查當(dāng)前的措施和政策提供指導(dǎo)。

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，企業(yè)與衍生金融工具的聯(lián)系越來越密切，如何對(duì)衍生工具進(jìn)行管理和控制成為企業(yè)利用衍生工具首先要解決的一個(gè)問題。1992年COSO發(fā)布的報(bào)告《內(nèi)部控制——整體框架》已經(jīng)被廣泛的接受，成為企業(yè)開發(fā)控制系統(tǒng)以及評(píng)價(jià)其有效性的依據(jù)。因此，可以考慮把COSO框架應(yīng)用于衍生工具的管理和控制，用來幫助管理當(dāng)局設(shè)計(jì)控制過程，尤其是為明確的表達(dá)風(fēng)險(xiǎn)管理政策提供指導(dǎo)，也可以為建設(shè)性的檢查當(dāng)前的措施和政策提供一些指導(dǎo)。

衍生金融工具的內(nèi)部控制框架

(一)控制環(huán)境

控制環(huán)境的構(gòu)成既包括管理當(dāng)局的哲學(xué)思想和經(jīng)營(yíng)方式，也包括正直、倫理價(jià)值和企業(yè)員工的能力。一個(gè)積極有效的董事會(huì)應(yīng)當(dāng)提供監(jiān)督。應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到“高層的基調(diào)”和對(duì)待控制風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度會(huì)影響到衍生工具的性質(zhì)和內(nèi)容。

董事會(huì)應(yīng)當(dāng)復(fù)核管理當(dāng)局關(guān)于衍生工具的戰(zhàn)略計(jì)劃以及頭寸的的適當(dāng)性和有效性的計(jì)劃決策。比如，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)查明過去結(jié)果的說明，以確定衍生工具有效的達(dá)到了其使用目的。審計(jì)委員會(huì)應(yīng)當(dāng)和內(nèi)部、外部審計(jì)師一起工作，檢查風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序的實(shí)施和不足。高級(jí)管理當(dāng)局應(yīng)當(dāng)認(rèn)識(shí)到他們的管理哲學(xué)和經(jīng)營(yíng)方式對(duì)企業(yè)有著普遍深入的影響。因此，高級(jí)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)理解他們的控制職責(zé)，只有在風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期的受益已經(jīng)過謹(jǐn)慎的分析之后再授權(quán)使用衍生工具，并明確的溝通使用衍生工具的目標(biāo)和預(yù)期。高級(jí)經(jīng)理應(yīng)當(dāng)對(duì)衍生工具委托管理的授權(quán)程度做出明確的決策。管理當(dāng)局應(yīng)當(dāng)具有理解衍生工具所需要的能力。參與這些活動(dòng)的雇員應(yīng)當(dāng)具有必要的技能和經(jīng)驗(yàn)。培訓(xùn)過程可以開發(fā)和提高衍生工具的職責(zé)和預(yù)期有關(guān)的特定技能。

(二)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就是對(duì)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和分析，它形成確定如何管理風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)。從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度來看，與使用衍生工具有關(guān)的企業(yè)目標(biāo)應(yīng)當(dāng)與風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)一致。應(yīng)當(dāng)存在識(shí)別和評(píng)價(jià)與企業(yè)特定環(huán)境相關(guān)的商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制。衍生工具的使用應(yīng)當(dāng)以這些商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的謹(jǐn)慎評(píng)價(jià)為根據(jù)。管理當(dāng)局應(yīng)當(dāng)把使用衍生工具的受益和對(duì)使用衍生工具的支持與企業(yè)目標(biāo)明確的聯(lián)系起來。管理當(dāng)局也應(yīng)當(dāng)了解員工、管理運(yùn)行系統(tǒng)、估價(jià)方法和假設(shè)、文檔資料等，并作為對(duì)衍生工具有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)披露的管理能力進(jìn)行識(shí)別和評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)。管理當(dāng)局應(yīng)當(dāng)制定實(shí)現(xiàn)衍生工具目標(biāo)的明確衡量標(biāo)準(zhǔn)，比如風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)分析過程應(yīng)當(dāng)包括識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估它的重要性、估計(jì)它發(fā)生的可能性等。

(三)控制活動(dòng)

控制活動(dòng)是有助于確保管理指令得以實(shí)施的措施和程序。應(yīng)歸明確規(guī)定使用衍生工具的管理政策，并在組織內(nèi)傳達(dá)。風(fēng)險(xiǎn)管理政策包括識(shí)別、衡量、評(píng)價(jià)和限制商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的程序，應(yīng)當(dāng)把它作為使用衍生工具管理風(fēng)險(xiǎn)的根據(jù)。衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理政策的各個(gè)方面應(yīng)當(dāng)包括與管理監(jiān)督和職責(zé)有關(guān)的控制；衍生工具的性質(zhì)和內(nèi)容(包括使用衍生工具的缺點(diǎn))；以及報(bào)告過程和操作控制。這個(gè)政策應(yīng)當(dāng)規(guī)定對(duì)缺陷和及時(shí)準(zhǔn)確的向風(fēng)險(xiǎn)衡量系統(tǒng)傳送頭寸的監(jiān)督披露。它也應(yīng)當(dāng)規(guī)定對(duì)管理信息系統(tǒng)內(nèi)部控制的評(píng)價(jià)，包括對(duì)提供用來保持風(fēng)險(xiǎn)衡量系統(tǒng)完整性的資源的評(píng)價(jià)。

(四)信息與溝通

衍生工具的信息和溝通集中在有效控制所需信息的性質(zhì)和質(zhì)量，以及有效交流所必需的報(bào)告上。溝通應(yīng)當(dāng)確保與衍生工具有關(guān)的職能和控制職責(zé)在組織中得到了解。應(yīng)當(dāng)存在數(shù)據(jù)獲取、處理、結(jié)算與管理報(bào)告，從而，衍生交易可以有序、有效的方式進(jìn)行。應(yīng)當(dāng)在適當(dāng)?shù)奈恢迷O(shè)計(jì)相應(yīng)的機(jī)制，以獲取和溝通衍生工具的相關(guān)信息。董事和高級(jí)管理層應(yīng)當(dāng)獲取充分及時(shí)的信息，以監(jiān)督衍生工具使用目的的實(shí)現(xiàn)和戰(zhàn)略的實(shí)施。

(五)監(jiān)督

監(jiān)督是評(píng)價(jià)系統(tǒng)實(shí)施質(zhì)量和有效性的構(gòu)成要素。應(yīng)當(dāng)監(jiān)督與衍生工具有關(guān)的控制系統(tǒng)，以確保系統(tǒng)所產(chǎn)生報(bào)告的公正性。組織結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)包括一個(gè)對(duì)衍生工具的獨(dú)立監(jiān)督職能，向高級(jí)管理層提供一個(gè)對(duì)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)的了解，確認(rèn)結(jié)果以及評(píng)價(jià)與已制定措施的一致性。
相關(guān)方的職責(zé)與措施

管理當(dāng)局可以根據(jù)COSO框架中的五個(gè)控制要素的每一個(gè)評(píng)價(jià)衍生工具風(fēng)險(xiǎn)管理過程的適當(dāng)性。應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理政策，使風(fēng)險(xiǎn)管理過程條文化，并規(guī)定衍生工具的使用，以明確不同的事情由不同的人管理。使用衍生工具的確切原因通常不總是明顯的，而且與特定活動(dòng)和應(yīng)用有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)可以做出不同的解釋。由于風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)必須是什么沒有標(biāo)準(zhǔn)的定義，因此，適當(dāng)?shù)目刂埔馕吨�企業(yè)必須使用非常明確的語(yǔ)言描述使用衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的預(yù)期。相應(yīng)的政策應(yīng)當(dāng)識(shí)別目標(biāo)和預(yù)期的結(jié)果，清晰的定義術(shù)語(yǔ)和限制，識(shí)別并澄清允許的、禁止的、或者需要特別批準(zhǔn)的活動(dòng)和預(yù)期的結(jié)果。董事會(huì)和它的審計(jì)委員會(huì)，以及高級(jí)管理層有責(zé)任對(duì)整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)提出鑒定性檢查和評(píng)估，以確保風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)運(yùn)行適當(dāng)，并且發(fā)揮預(yù)期的功能。

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