金融學(xué)論文：淺談上市公司的委托理財(cái)

　　上市公司委托理財(cái)?shù)膬?nèi)在動(dòng)因是影響上市公司委托理財(cái)決策的根本性因素。下面是小編收集整理的金融學(xué)論文：淺談上市公司的委托理財(cái)，希望對您有所幫助!

　　摘要：隨著我國證券市場逐漸活躍，上市公司的委托理財(cái)逐漸變?yōu)橐环N普遍現(xiàn)象。但由于委托理財(cái)業(yè)務(wù)在我國處于發(fā)展初期，不可避免地存在著一些問題。本文就我國上市公司委托理財(cái)中所暴露出的問題進(jìn)行深入分析，提出要解決這些問題必須要強(qiáng)化對委托理財(cái)?shù)男畔⑴�露，完善相關(guān)法律法規(guī)，加強(qiáng)對募集資金的監(jiān)管，強(qiáng)化董事責(zé)任，以及積極引導(dǎo)上市公司重視主業(yè)的發(fā)展等一系列對策，這將對完善和規(guī)范我國資本市場的可持續(xù)發(fā)展有深遠(yuǎn)意義。

　　關(guān)鍵字： 上市公司 委托理財(cái) 困境 對策

　　一、委托理財(cái)?shù)慕缍?/strong>

　　委托理財(cái)又稱委托資產(chǎn)管理，泛指委托人(可以是企業(yè)，也可以是個(gè)人)將自己的資產(chǎn)交給受托人，由受托人對其資產(chǎn)進(jìn)行專業(yè)管理的資產(chǎn)運(yùn)作方式，簡言之就是“受人之托，代為理財(cái)”，如金融信托、投資基金就是典型的委托理財(cái)業(yè)務(wù)。委托理財(cái)是市場經(jīng)濟(jì)和資本市場發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，在國外己經(jīng)是很普遍而且專業(yè)化的了，在我國從產(chǎn)生到發(fā)展至今，也有一定的時(shí)間，但是，由于我國資本市場與國外比較起來還很不健全，因此，委托理財(cái)在我國的發(fā)展道路還是比較曲折的。

　　二、上市公司熱衷委托理財(cái)之動(dòng)因

　　上市公司委托理財(cái)，是指為了獲取投資收益，上市公司作為委托方將公司的貨幣資金按照某一協(xié)議委托給證券公司、投資公司或其他類型的法人企業(yè)(即受托方)管理，形成委托代理關(guān)系的一種資產(chǎn)管理模式。

　　委托理財(cái)，對于上市公司來說，是一種新穎的投資方式，對于投資公司、證券公司或其他法人企業(yè)來說，是一種新的籌資模式。上市公司委托理財(cái)之所以暗流涌動(dòng)，有其外在動(dòng)因與內(nèi)在動(dòng)因。

　　(一)外在動(dòng)因

　　其外在動(dòng)因是委托理財(cái)?shù)闹苯釉�因，一般而言�?個(gè)方面:其一是法律監(jiān)管制度的松弛，2005年新修訂的《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國證券法》為委托理財(cái)提供了更為寬松的條件，比如：上市公司的融資條件得以放寬，解除了上市公司買賣股票的禁令;其二是股市行情的高漲，股市是一個(gè)高收益的行業(yè)，許多上市公司難敵誘惑，紛紛加入炒股行列，除了炒股，委托理財(cái)便成了一個(gè)必然的選擇。

　　(二)內(nèi)在動(dòng)因

　　上市公司委托理財(cái)?shù)膬?nèi)在動(dòng)因是影響上市公司委托理財(cái)決策的根本性因素，本文認(rèn)為，其內(nèi)在動(dòng)因是上市公司經(jīng)營理念的變化以及追求利潤最大化。首先，在市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的同時(shí)，上市公司的經(jīng)營理念也發(fā)生了根本性的變化，它們逐漸注重產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的結(jié)合;其次，上市公司以盈利為目的，為了使公司業(yè)績的得到更大提升，將將閑資金投資于回收期短且回報(bào)率高的委托理財(cái)。

　　三、我國上市公司委托理財(cái)目前面臨的困境

　　(一)受托方素質(zhì)良莠不齊

　　委托方將自己的閑散資金交由受托方管理，而受托方的素質(zhì)良莠不齊，受托機(jī)構(gòu)更是種類繁多，除了一些綜合類證券公司、信托投資公司，還有財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司和資產(chǎn)管理公司等。在這些公司中，除了一些信譽(yù)較好，專業(yè)水平較高，資本實(shí)力雄厚的大券商，也有許多是沒有得到認(rèn)證，尚無資格接受委托理財(cái)?shù)男∪�商，更有甚者，一些受托機(jī)構(gòu)內(nèi)部管理制度不嚴(yán)格，隨意挪用委托方的資金，導(dǎo)致資金鏈斷裂，侵害了委托人的權(quán)利，直接影響了委托方的利益。

　　(二)保底條款缺乏法律依據(jù)和切實(shí)保障

　　目前，許多上市公司進(jìn)行委托理財(cái)，常常采用保底條款的方式委托中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行理財(cái)來確保本公司收益的穩(wěn)定性。所謂保底條款是指委托方和受托方在委托理財(cái)合同中約定。