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新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)我國(guó)航運(yùn)上市公司的影響分析
【摘要】在中國(guó)邁向國(guó)際化的新經(jīng)濟(jì)體制下，航運(yùn)業(yè)固有的國(guó)際化特征，對(duì)其發(fā)展提出了更高的要求。船舶大型化、管理信息化、兼并和聯(lián)盟、經(jīng)營(yíng)多元化以及物流化發(fā)展成為航運(yùn)業(yè)關(guān)注的課題。新準(zhǔn)則的實(shí)行，對(duì)航運(yùn)上市公司在利潤(rùn)，股東權(quán)益等方面都產(chǎn)生了比較重要的影響。文章通過(guò)對(duì)比分析新準(zhǔn)則出臺(tái)前后，航運(yùn)上市公司在業(yè)績(jī)，財(cái)務(wù)狀況等方面的變化，闡述新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)航運(yùn)上市公司的影響�！ 娟P(guān)鍵詞】新準(zhǔn)則 航運(yùn)業(yè) 股東權(quán)益 利潤(rùn) 比較一、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則部分會(huì)計(jì)項(xiàng)目對(duì)航運(yùn)上市公司的影響
新準(zhǔn)則為國(guó)內(nèi)企業(yè)打入國(guó)際市場(chǎng)提供了國(guó)際商用語(yǔ)言，這在一定程度上為企業(yè)解決了國(guó)際化融資的問(wèn)題。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變化,雖然不會(huì)影響上市公司的內(nèi)在價(jià)值,但相關(guān)會(huì)計(jì)處理原則的改變,會(huì)帶來(lái)公司賬面凈資產(chǎn)的改變。對(duì)于以船舶為主要資產(chǎn)的航運(yùn)業(yè)來(lái)說(shuō)，新準(zhǔn)則的部分會(huì)計(jì)科目對(duì)其產(chǎn)生了較為直接的影響，在新準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則接軌的同時(shí)，航運(yùn)業(yè)也正面臨國(guó)際化的趨勢(shì)，從國(guó)際化的角度觀察，新準(zhǔn)則對(duì)航運(yùn)上市公司的影響顯得更為緊迫和密切。
1、公允價(jià)值
“公允價(jià)值”的概念以全新的方式貫穿于整個(gè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，無(wú)論是在投資性房地產(chǎn)，企業(yè)合并還是金融資產(chǎn)的計(jì)量中，都提出了要以公允價(jià)值為計(jì)量屬性。對(duì)航運(yùn)上市公司來(lái)說(shuō)，不少企業(yè)是以母子公司的形式，那么在其合并報(bào)表時(shí)，原有的會(huì)計(jì)制度規(guī)定無(wú)論是吸收、新設(shè)還是控股合并，都是以被合并方的賬面價(jià)值來(lái)計(jì)量，不產(chǎn)生損益；新準(zhǔn)則根據(jù)合并方是否擁有被合并企業(yè)控制權(quán)將企業(yè)合并分為兩種情況：同一控制下的企業(yè)合并，采用賬面價(jià)值計(jì)量，非同一控制下的企業(yè)合并，采用公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)與其賬面價(jià)之差直接計(jì)入當(dāng)期損益，新的變化會(huì)對(duì)航運(yùn)業(yè)產(chǎn)生較大的影響。另一方面對(duì)采用金融衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的一些航運(yùn)公司來(lái)說(shuō)，金融資產(chǎn)的計(jì)量屬性的變化，對(duì)其利潤(rùn)也會(huì)產(chǎn)生較大的影響。
2、集中轉(zhuǎn)回部分資產(chǎn)減值準(zhǔn)備
資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提和轉(zhuǎn)回能夠造成企業(yè)利潤(rùn)在年度之間轉(zhuǎn)移，從而保持企業(yè)年度利潤(rùn)的穩(wěn)定。對(duì)于周期性明顯的航運(yùn)上市公司來(lái)說(shuō)，它沒(méi)有從原料到產(chǎn)品的加工過(guò)程，它只是組織船舶的營(yíng)運(yùn)，把運(yùn)輸對(duì)象從一個(gè)地方運(yùn)送到另一個(gè)地方的技術(shù)處理過(guò)程。根據(jù)這一特點(diǎn)，航運(yùn)業(yè)的管理活動(dòng)就以保證船舶運(yùn)行周轉(zhuǎn)為中心展開(kāi)。新準(zhǔn)則實(shí)施后，對(duì)利潤(rùn)操控起了規(guī)范作用，防止其在行業(yè)景氣時(shí)計(jì)提較多的減值準(zhǔn)備，在行業(yè)低潮時(shí)少提或者轉(zhuǎn)回，在一定程度上平滑利潤(rùn)的操作現(xiàn)象。以船舶為固定資產(chǎn)的航運(yùn)業(yè)有著運(yùn)輸不平衡的周期特點(diǎn)，這次準(zhǔn)則在資產(chǎn)減值準(zhǔn)備上的變動(dòng)，使航運(yùn)業(yè)減少了在淡季對(duì)利潤(rùn)調(diào)節(jié)的有效手段，對(duì)其業(yè)績(jī)?cè)斐芍芷谛缘挠绊憽?
3、金融工具的確認(rèn)與計(jì)量
由于經(jīng)濟(jì)全球化所帶來(lái)的世界產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的深層次變化，特別是中國(guó)、印度等新興經(jīng)濟(jì)體在世界經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的地位不斷增強(qiáng)，帶動(dòng)了國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)的持續(xù)、快速發(fā)展。2006年，國(guó)際海運(yùn)市場(chǎng)盡管經(jīng)歷了高油價(jià)、匯率波動(dòng)、局部地區(qū)政治局勢(shì)不穩(wěn)定等不利因素，但仍然延續(xù)了前幾年的繁榮，保持了快速增長(zhǎng)。不少航運(yùn)企業(yè)在面臨近幾年燃油費(fèi)不斷上升而導(dǎo)致成本增長(zhǎng)現(xiàn)象，都采取了運(yùn)用衍生金融工具進(jìn)行套期保值來(lái)鎖定企業(yè)利潤(rùn)，達(dá)到降低成本的目的。此次新準(zhǔn)則在衍生金融工具上的突破將對(duì)許多運(yùn)用這一工具來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的航運(yùn)企業(yè)產(chǎn)生強(qiáng)烈的盈虧沖擊。主要由于：金融衍生工具表外業(yè)務(wù)納入表內(nèi)確認(rèn)、計(jì)量和披露，并一律以公允價(jià)值來(lái)計(jì)量交易性金融資產(chǎn)。從原制度期末需要按成本與市價(jià)孰低法計(jì)量的做法，變更為按照公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量，價(jià)值變動(dòng)差額即浮動(dòng)盈虧直接計(jì)入當(dāng)期損益。在市價(jià)上漲時(shí)應(yīng)確認(rèn)投資收益，將使利潤(rùn)增加；在市價(jià)下降時(shí)則應(yīng)確認(rèn)投資損失，將利潤(rùn)減少。
4、固定資產(chǎn)
船舶是航運(yùn)企業(yè)的主要資產(chǎn)，船舶的投資、融資、運(yùn)營(yíng)是航運(yùn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的最初環(huán)節(jié)和最重要的內(nèi)容之一，是涉及航運(yùn)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)全局、改變船隊(duì)結(jié)構(gòu)和運(yùn)輸能力的戰(zhàn)略性活動(dòng)，也是推動(dòng)航運(yùn)業(yè)增長(zhǎng)的直接動(dòng)力，在國(guó)際航運(yùn)業(yè)發(fā)展中起著重要的作用。新準(zhǔn)則對(duì)固定資產(chǎn)在預(yù)計(jì)凈殘值的定義上強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)值，即確定預(yù)計(jì)凈殘值時(shí)其金額應(yīng)為折現(xiàn)值。航運(yùn)公司將現(xiàn)行對(duì)船舶預(yù)計(jì)凈殘值的會(huì)計(jì)估計(jì)由原來(lái)按船舶原值的百分比變更為以航運(yùn)市場(chǎng)歷史二手船平均處置價(jià)格或是廢鋼船的拆解處置價(jià)格為依據(jù)，由此會(huì)影響船舶的折舊費(fèi)用，在一定程度上影響公司的利潤(rùn)及股東權(quán)益。
以上四項(xiàng)變更，對(duì)航運(yùn)上市公司產(chǎn)生了較大的影響。也成為了當(dāng)前航運(yùn)市場(chǎng)上關(guān)注的熱點(diǎn)，不少航運(yùn)上市公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中都會(huì)涉及這些項(xiàng)目。
二、新準(zhǔn)則對(duì)投資者在投資決策上產(chǎn)生的影響
新準(zhǔn)則對(duì)航運(yùn)上市公司在利潤(rùn)和股東權(quán)益兩方面都會(huì)產(chǎn)生影響。下面從投資者角度來(lái)分析這些項(xiàng)目的變更對(duì)其投資決策所產(chǎn)生的影響。
1、可能使公司業(yè)績(jī)得以提升的若干規(guī)定
�。�1）長(zhǎng)期股權(quán)投資：新準(zhǔn)則規(guī)定，當(dāng)初始投資成本大于被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的（屬商譽(yù)，不列示），不調(diào)整初始投資成本，小于被投資單位可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值時(shí)，其差額計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整投資成本。這樣，當(dāng)出現(xiàn)長(zhǎng)期股權(quán)投資小于被投資單位凈資產(chǎn)相應(yīng)份額時(shí)，原規(guī)定是按不低于10年的期限攤銷(xiāo)，逐年計(jì)入公司利潤(rùn)，新準(zhǔn)則下可將其一次計(jì)入當(dāng)期損益，以此調(diào)高當(dāng)期利潤(rùn)。（2）企業(yè)合并：新準(zhǔn)則下商譽(yù)不進(jìn)行攤銷(xiāo)，而是予以減值測(cè)試，是否發(fā)生減值及減值幅度大小將依靠主觀判斷，容易產(chǎn)生對(duì)利潤(rùn)的操控現(xiàn)象。
2、在航運(yùn)上市公司中，可能使公司業(yè)績(jī)下降的若干規(guī)定主要體現(xiàn)為固定資產(chǎn)
新準(zhǔn)則下，固定資產(chǎn)的初始確認(rèn)將考慮棄置費(fèi)用因素。棄置費(fèi)用將資本化在固定資產(chǎn)當(dāng)中并以折舊方式在資產(chǎn)使用期進(jìn)行攤銷(xiāo)，這將加大正常年度的折舊金額，減少會(huì)計(jì)利潤(rùn)，投資者對(duì)此應(yīng)該引起注意，固定資產(chǎn)在這一方面的變動(dòng)，將直接對(duì)航運(yùn)上市公司的利潤(rùn)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的影響，也關(guān)系到投資者的投資策略。
3、對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響表現(xiàn)為兩面性的若干規(guī)定，主要是金融工具確認(rèn)和計(jì)量
在當(dāng)今新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，航運(yùn)上市公司運(yùn)用衍生金融工具來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的情況越來(lái)越多。新準(zhǔn)則規(guī)定，對(duì)于交易性金融資產(chǎn)，期末按公允價(jià)值計(jì)量，公允價(jià)值的變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。此外，新準(zhǔn)則規(guī)定，符合條件的衍生金融工具不再是僅在表外列示，而是進(jìn)入表內(nèi)計(jì)量。這兩條規(guī)定都會(huì)對(duì)公司利潤(rùn)形成一定影響。例如，在香港上市的中遠(yuǎn)太平洋，在2006年采取了利率互換的衍生金融工具，很好的對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了管理，鎖定了利潤(rùn)降低了成本。而同屬于中遠(yuǎn)集團(tuán)的中國(guó)遠(yuǎn)洋，則沒(méi)有利用衍生金融工具來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，面對(duì)2006年燃油費(fèi)的大幅上升，導(dǎo)致利潤(rùn)同比下降60%左右。投資者在進(jìn)行投資的同時(shí)，要對(duì)不同的航運(yùn)上市公司進(jìn)行對(duì)比分析，選擇風(fēng)險(xiǎn)小，套期保值有效的企業(yè)進(jìn)行投資，這類企業(yè)在面對(duì)國(guó)際航運(yùn)業(yè)波動(dòng)的同時(shí)，會(huì)積極地采取應(yīng)對(duì)措施進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，這樣有利于投資者鎖定收益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)。
投資者在對(duì)航運(yùn)上市公司進(jìn)行投資之前，要充分考慮新準(zhǔn)則給航運(yùn)企業(yè)帶來(lái)的諸多影響，從綜合方面分析其投資價(jià)值的變化，有利于做出更為準(zhǔn)確的投資決策。
三、從航運(yùn)業(yè)看我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際準(zhǔn)則的比較分析
有些航運(yùn)企業(yè)既在國(guó)內(nèi)上市也在香港交易所上市。同一上市公司在國(guó)內(nèi)上市按照國(guó)內(nèi)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制報(bào)表，在香港上司則按照香港的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制報(bào)表，香港的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同，而我國(guó)現(xiàn)出臺(tái)的新準(zhǔn)則也在與國(guó)際準(zhǔn)則靠攏。
從中海發(fā)展2006年在國(guó)內(nèi)和香港同時(shí)披露的年報(bào)可以看出，中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要區(qū)別在于固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備、所得稅的調(diào)整、金融工具確認(rèn)和計(jì)量以及套期保值，以公允價(jià)值計(jì)量金融資產(chǎn)等對(duì)航運(yùn)上市公司來(lái)說(shuō)較為特殊的會(huì)計(jì)項(xiàng)目�？梢�(jiàn)，對(duì)利潤(rùn)影響較大的項(xiàng)目主要是境外調(diào)整遞延稅款以及金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)，對(duì)股東權(quán)益變動(dòng)較大的體現(xiàn)為遞延稅款，住房周轉(zhuǎn)金和調(diào)整各類差異方面。香港作為國(guó)際性城市，對(duì)于國(guó)際金融的發(fā)展和參與都走在前沿，所以相關(guān)金融工具和套期保值的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則出臺(tái)較早，涉及境外的投融資項(xiàng)目較多，對(duì)稅款的規(guī)定也完善的較早。而我國(guó)在20世紀(jì)90年代之前，發(fā)展較為緩慢，許多航運(yùn)企業(yè)未涉及相當(dāng)多的國(guó)際性業(yè)務(wù)，然而，舊準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的諸多差異，也對(duì)我國(guó)航運(yùn)公司進(jìn)行國(guó)際間的合作帶來(lái)一定的阻礙。近幾年的飛速發(fā)展，企業(yè)對(duì)準(zhǔn)則提出了挑戰(zhàn)，在業(yè)務(wù)多樣化和國(guó)際化的趨勢(shì)下，新準(zhǔn)則的出臺(tái)對(duì)許多會(huì)計(jì)項(xiàng)目進(jìn)行了完善。
四、結(jié)論
新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中不少項(xiàng)目的變動(dòng)對(duì)我國(guó)航運(yùn)上市公司產(chǎn)生了較大范圍的影響，通過(guò)對(duì)中遠(yuǎn)航運(yùn)，南京水運(yùn)，寧波海運(yùn)等一些在國(guó)內(nèi)上市的航運(yùn)公司分析，從他們2006年年報(bào)和2007年第一季度報(bào)表的解讀和比較中，可見(jiàn)新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)航運(yùn)上市公司的利潤(rùn)及股東權(quán)益的影響，而作為投資者要充分利用新準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的有利影響，對(duì)新準(zhǔn)則下投資價(jià)值上升的企業(yè)進(jìn)行投資，以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，鎖定收益的效果。
此次新準(zhǔn)則的突破是體現(xiàn)了其與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則趨同的精神。尤其是在一些價(jià)值計(jì)量屬性和金融工具方面的新概念的引入。雖然，還無(wú)法達(dá)到與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則完全一致，但體現(xiàn)出我國(guó)會(huì)計(jì)工作者正在努力。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的出臺(tái)對(duì)于航運(yùn)上市公司帶來(lái)了較大的挑戰(zhàn)，一方面會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的技術(shù)難度系數(shù)加大，另一方面是會(huì)計(jì)自由裁量權(quán)加大，更依賴會(huì)計(jì)人員的職業(yè)判斷。新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施可以說(shuō)是一次挑戰(zhàn)。而且實(shí)施新準(zhǔn)則對(duì)航運(yùn)上市企業(yè)的影響并不局限于財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程，還深入到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的許多方面，航運(yùn)上市公司完全可以把它作為內(nèi)部控制體系、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息體系和業(yè)務(wù)流程體系的契機(jī)。
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