企業(yè)償債能力分析指標(biāo)的缺陷及改進(jìn)

企業(yè)要健康持續(xù)發(fā)展，必須以安全性為基本條件，以穩(wěn)健性為可靠保障。安全性體現(xiàn)在企業(yè)不僅有能力償還到期債務(wù)，而且有相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流進(jìn)。也就是說(shuō)，從靜態(tài)的角度看，企業(yè)具有在任一時(shí)點(diǎn)上的償債能力；從動(dòng)態(tài)的角度看，這種償債能力又是建立在平時(shí)盈利和相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流進(jìn)基礎(chǔ)上。穩(wěn)健性則要求企業(yè)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的不確定因素持謹(jǐn)慎的態(tài)度，充分估計(jì)可能的風(fēng)險(xiǎn)和損失，即以資本保持為核心，對(duì)企業(yè)償債能力加以維護(hù)。由此可以看出，償債能力分析指標(biāo)存在三個(gè)題目：一是現(xiàn)行償債能力分析建立在清算基礎(chǔ)上而非持續(xù)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上。目前對(duì)償債能力的分析是建立在對(duì)企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)進(jìn)行清算變賣(mài)的基礎(chǔ)上，并且以為企業(yè)的債務(wù)應(yīng)該由企業(yè)的資產(chǎn)作保障，這是對(duì)企業(yè)安全性的忽視。企業(yè)要生存和發(fā)展，就不可能將所有的資產(chǎn)變現(xiàn)來(lái)償還債務(wù)，否則就意味著企業(yè)進(jìn)進(jìn)破產(chǎn)清算，持續(xù)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)就給清算基礎(chǔ)所取代。企業(yè)并不是為了清算而存在，在正常情況下，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和會(huì)計(jì)政策選擇均以持續(xù)經(jīng)營(yíng)為假設(shè)條件。二是現(xiàn)行償債能力分析是靜態(tài)分析的而非動(dòng)態(tài)分析�，F(xiàn)行償債能力分析指標(biāo)都是固化的靜態(tài)指標(biāo)，往往只注重企業(yè)在某一時(shí)點(diǎn)的償債能力，但資產(chǎn)的變現(xiàn)和債務(wù)的償還是動(dòng)態(tài)的。假如只注重靜態(tài)結(jié)果，就會(huì)忽略企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中產(chǎn)生的償債能力。三是現(xiàn)行償債能力分析沒(méi)有充分體現(xiàn)實(shí)質(zhì)重于形式原則和穩(wěn)健性原則。在現(xiàn)行企業(yè)償債能力分析沒(méi)有考慮企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債之間的實(shí)質(zhì)性關(guān)系及表外因素。在運(yùn)用活動(dòng)比率和速動(dòng)比率分析短期償債能力時(shí)，存在對(duì)活動(dòng)資產(chǎn)質(zhì)量高估的題目。
一、短期償債能力分析指標(biāo)的缺陷及改進(jìn)
短期償債能力分析指標(biāo)主要包括活動(dòng)比率和速動(dòng)比率。
（一）短期償債能力分析指標(biāo)存在的缺陷。主要有：（1）分子和分母的計(jì)價(jià)基礎(chǔ)不一致�；顒�(dòng)比率和速動(dòng)比率兩項(xiàng)指標(biāo)中的分母（活動(dòng)負(fù)債）一般是按到期終值計(jì)算，而分子（活動(dòng)資產(chǎn)、速動(dòng)資產(chǎn)）則采用多種計(jì)價(jià)方法計(jì)價(jià)，削弱了分析結(jié)果的可靠性。（2）不能從動(dòng)態(tài)上反映未來(lái)現(xiàn)金流量。短期償債能力分析指標(biāo)的計(jì)算均來(lái)自資產(chǎn)負(fù)債表的時(shí)點(diǎn)值，只能表示企業(yè)在某一特定時(shí)刻一切可用資源及需償還債務(wù)的狀態(tài)或存量，與未來(lái)資金流量并無(wú)因果關(guān)系。（3）對(duì)速動(dòng)資產(chǎn)的概念界定不同一。速動(dòng)比率的計(jì)算口徑不同一，有的將速動(dòng)資產(chǎn)界定為“活動(dòng)資產(chǎn)–存貨”，有的將速動(dòng)資產(chǎn)界定為“活動(dòng)資產(chǎn)–存貨–預(yù)支賬款

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