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財務(wù)管理理論應(yīng)用問題研究

時間:2024-10-06 21:46:38 MBA論文 我要投稿

財務(wù)管理理論應(yīng)用問題研究

  摘要:我國古代著名軍事家孫武曾說過:“知己知彼,百戰(zhàn)不殆”。在競爭日趨激烈的今天,企業(yè)管理者在努力了解競爭對手的同時首先應(yīng)該全面了解本企業(yè)的情況,才有可能在競爭中取得主動地位。對財務(wù)報表進行分析正是企業(yè)管理者比較全面地了解自身企業(yè)整體狀況的最有效的手段。

財務(wù)管理理論應(yīng)用問題研究

  1、從財務(wù)報表分析入手,了解企業(yè)整體狀況

  財務(wù)報表是企業(yè)發(fā)布的提供企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)信息的正式文件。公司定期發(fā)布的至少有兩張主要報表:資產(chǎn)負債表和損益表。作為對這兩個報表的補充和說明,同時發(fā)表的往往還包括一些附表、附注及說明。在某些情況下,有關(guān)當(dāng)局還要求企業(yè)提供現(xiàn)金流量表,提供企業(yè)與外界之間的現(xiàn)金交易信息。通過對會計報表及其補充資料的分析,處于不同地位的財務(wù)管理人員和企業(yè)的其他管理人員可以了解到他們各自想要了解的許多情況。

  企業(yè)財務(wù)管理人員和其他高層管理人員可以通過對本企業(yè)財務(wù)報表的分析,了解到企業(yè)資產(chǎn)的分布及其流動性、償債能力、盈利能力、費用水平等基本情況;通過與歷史財務(wù)報表數(shù)據(jù)的對比,則還能了解本企業(yè)一些重要的發(fā)展趨勢,從而有利于決策者充分考慮自身的資源和條件,制定出切合本企業(yè)實際的決策。

  2、財務(wù)報表分析的局限性

  財務(wù)報表分析在為我們了解企業(yè)整體狀況提供一種比較簡便的方法的同時,也存在著明顯的局限性:

  首先,資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)價值并不等于企業(yè)資產(chǎn)的實際價值。在我國,有關(guān)法規(guī)允許計提的各項準備以及折舊、攤銷等比例嚴重偏低,致使現(xiàn)金以外的企業(yè)資產(chǎn)賬面價值往往高于其實際價值,而且由于各企業(yè)情況不同,報表對資產(chǎn)價值的高估幅度也難以直接通過報表數(shù)據(jù)加以確定。

  其次,通過損益表數(shù)據(jù)來考核下級企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績時,除了因與前述相同的理由,對有關(guān)資產(chǎn)的高估會導(dǎo)致對利潤的高估外,把凈利潤作為主要考核指標(biāo)也有許多明顯不合理之處。由于企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、對設(shè)備和場地的投資、利息水平和稅賦水平等等因素一般不是企業(yè)的經(jīng)營管理者可以控制的,而凈利潤指標(biāo)卻是涵蓋這些因素的。把被考核者無法控制的因素納入考核范圍違反了可控/不可控原則,往往會導(dǎo)致錯誤的或有嚴重偏差的結(jié)論。

  最后,財務(wù)報表無法直接提供我們關(guān)于技術(shù)先進性、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、人力資源等等關(guān)乎全局的基本情況。

  3、關(guān)于如何彌補報表分析局限性的建議

  在通過財務(wù)報表分析了解企業(yè)整體狀況過程中存在的上述局限性,有些我們可以借助進一步的財務(wù)管理方法加以解決,有些則可能要借助其它管理學(xué)方法才能較好地解決。

  對報表資產(chǎn)價值不實,不能準確反映企業(yè)整體資產(chǎn)狀況及其結(jié)構(gòu)的問題,有些企業(yè)有一些相當(dāng)有效的解決辦法,如根據(jù)本企業(yè)或本行業(yè)客戶的總體經(jīng)營狀況和支付習(xí)慣,確定不同帳齡段應(yīng)收賬款的壞帳比例,通過滾動的帳齡分析,定期調(diào)整應(yīng)計提的壞帳準備額;對于存貨用市場價值或變現(xiàn)價值來調(diào)整賬面價值;固定資產(chǎn)價值則使用重置成本進行調(diào)整。經(jīng)過這樣的調(diào)整,就基本上保證了資產(chǎn)價值的真實性,結(jié)合報表使用,可以提供更加真實的企業(yè)情況。為了更加有效地考核企業(yè)經(jīng)營管理者的經(jīng)營業(yè)績,許多企業(yè)的董事會或上級公司對凈利潤標(biāo)準作了調(diào)整,通過財務(wù)手段把利潤指標(biāo)中企業(yè)經(jīng)營管理者不可控制的因素剔除,這樣就可使考核指標(biāo)更趨合理。本人所服務(wù)的亞洲戰(zhàn)略投資公司對下屬企業(yè)經(jīng)營管理者的主要考核指標(biāo)是EBITDA(息稅折攤前收益二凈利潤+利息支出+所得稅+折舊+長期資產(chǎn)攤銷額)。這個指標(biāo)將在計算凈利潤時已包含的企業(yè)經(jīng)營者不可控制的利息費用、企業(yè)所得稅支出、折舊費用和無形資產(chǎn)等其它長期資產(chǎn)的攤銷費用加回,從而更加真實地反映了企業(yè)經(jīng)營者的工作成果。這樣的指標(biāo)結(jié)合其他一些財務(wù)指標(biāo)如流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)銷售率(銷售額/固定資產(chǎn)凈值)等,以及一些非財務(wù)指標(biāo)如新產(chǎn)品開發(fā)速度和儲備數(shù)量、員工培訓(xùn)情況等,就可以相當(dāng)全面地反映企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營業(yè)績。

  4、預(yù)算在企業(yè)整體管理過程中的應(yīng)用、問題及對策

  現(xiàn)代企業(yè)管理學(xué)一般認為管理包括計劃、組織、領(lǐng)導(dǎo)和控制四項功能。而預(yù)算作為財務(wù)管理工作的主要內(nèi)容之一,往往涵蓋了銷售、成本、費用、利潤、投資和流動資產(chǎn)管理等幾乎所有可以用財務(wù)指標(biāo)衡量的方面。預(yù)算既是企業(yè)整體計劃最主要的形式,也是進行控制的主要依據(jù)。預(yù)算在現(xiàn)代企業(yè)管理中的應(yīng)用十分廣泛。在一個現(xiàn)代企業(yè)中,為了適應(yīng)競爭的需要,往往設(shè)有相當(dāng)復(fù)雜的專門化機構(gòu)。在這些專門化機構(gòu)之間,運作方式和工作任務(wù)往往存在很大的差異。同時企業(yè)與企業(yè)之間也存在這很大的差異,貨幣幾乎是我們能夠找到的唯一一個可以廣泛適用于各個企業(yè)和部門的衡量標(biāo)準。這在某種程度上說明了預(yù)算被如此廣泛運用的原因。

  以本人目前所服務(wù)的亞洲戰(zhàn)略投資公司為例,該公司要求下屬企業(yè)每年年末編制一套包括22個報表的下年度預(yù)算,這些報表多數(shù)都包含著按月份逐月細分的進度指標(biāo),亞洲戰(zhàn)略投資公司據(jù)此考核和督促各下屬企業(yè)的各種進度,以確保集團整體年度目標(biāo)的實現(xiàn)。

  在下屬企業(yè)中,經(jīng)營管理層在把本企業(yè)的預(yù)算作為自己的整體經(jīng)營目標(biāo)的同時又會將有關(guān)指標(biāo)分解到各個相關(guān)部門,并定期加以考核,以確保企業(yè)整體經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)。古語有云:凡事預(yù)則立,不預(yù)則廢。在今天這樣激烈的競爭環(huán)境中經(jīng)營企業(yè),很難想象一個具有一定規(guī)模的企業(yè)可以沒有一個事先確定的詳盡的預(yù)算。事實上,現(xiàn)在大部分具有一定規(guī)模的企業(yè)都有或粗或細的預(yù)算。

  5、預(yù)算編制和在實際管理中運用過程中存在的問題

  雖然現(xiàn)在大部分具有一定規(guī)模的企業(yè)基本上都有預(yù)算,但由于各種原因,在預(yù)算編制以及利用預(yù)算在實際工作中進行考核、控制時卻往往都存在這樣或那樣的問題。

  首先是預(yù)算缺乏嚴肅性的問題。許多企業(yè)在編制預(yù)算時僅僅根據(jù)上級企業(yè)或董事會為企業(yè)確定的一兩個指標(biāo)(如利潤指標(biāo))由財務(wù)人員閉門造車;編完后也很少拿來作為過程控制或進度考核的依據(jù)。很多國有企業(yè)的預(yù)算就屬于這個類型。企業(yè)內(nèi)部在主觀上沒有加強管理的愿望,處于企業(yè)外部的主管部門(或上級公司)客觀上對企業(yè)預(yù)算的要求也不嚴格,更沒有人認真監(jiān)督和考核其執(zhí)行情況,預(yù)算形同虛設(shè)也就不足為奇了。與之相對地,另一些企業(yè)則過分強調(diào)預(yù)算的嚴肅性,使預(yù)算成了一種僵化的東西,F(xiàn)在有很多需向上級公司或董事會負責(zé)的公司,其上級公司或董事會十分關(guān)注其經(jīng)營情況并對其經(jīng)營業(yè)績有十分嚴格的考核制度。在這類企業(yè),預(yù)算的剛性一般都比較大。特別是有上級公司,而上級公司又要向它自己的董事會負責(zé)的企業(yè),預(yù)算的剛性往往更大,因為其上級公司很難要求董事會改變對自己的考核指標(biāo),所以它也幾乎不可能允許下屬企業(yè)改變預(yù)算。但事實上在充滿競爭和風(fēng)險的環(huán)境中經(jīng)營企業(yè),常常會遇到許多事先無法預(yù)見的情況,客觀上要求企業(yè)適時地改變某些計劃,以適應(yīng)變化了的環(huán)境。

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