電解鋁企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及防范對策論文

　　摘要：在當(dāng)下如此激烈的市場競爭環(huán)境中，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險存在的客觀性以及企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理在企業(yè)管理中所占據(jù)的重要地位已經(jīng)逐漸被認(rèn)可。電解鋁企業(yè)自然也面臨著相關(guān)的財務(wù)風(fēng)險問題，尤其隨著我國成為世界鋁工業(yè)的大國，中國目前電解鋁產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)能過剩的發(fā)展?fàn)顩r使得電解鋁企業(yè)的環(huán)境狀況并不好。電解鋁企業(yè)項目的涉及金額都十分大，同時還有負(fù)債率偏高的狀況，這些都是電解鋁企業(yè)面臨著巨大的財務(wù)風(fēng)險的主要問題所在，本文將會以A電解鋁企業(yè)為案例進行具體的分析，對該企業(yè)的基本狀況以及財務(wù)風(fēng)險面臨的問題進行了相關(guān)的闡述，同時結(jié)合自身多年的工作經(jīng)驗進行了相關(guān)措施的提出。

　　關(guān)鍵詞：電解鋁企業(yè)；財務(wù)風(fēng)險；防范對策；分析研究

　　一、A電解鋁企業(yè)基本財務(wù)風(fēng)險特征

　　最近一個世紀(jì)以來，鋁金屬已經(jīng)成為市場化與國際化程度很高的商品，其具有十分強的流動性，隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，我國鋁產(chǎn)量已經(jīng)達到全球的三分之一左右，這一點可以由下面的表格看出來。(見表1)由表1可以看出我國鋁產(chǎn)業(yè)中的競爭是十分激烈的，不然不會產(chǎn)生如此的生產(chǎn)量，但是隨著鋁產(chǎn)業(yè)的擴張，其中的企業(yè)也面臨著許多財務(wù)風(fēng)險。這點可以以A電解鋁企業(yè)為例子進行分析。A電解鋁企業(yè)當(dāng)下的財務(wù)風(fēng)險特征主要有籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、現(xiàn)金流量風(fēng)險、利率與匯率風(fēng)險等等特征。這些特征都是當(dāng)下電解鋁企業(yè)的主要面臨的問題，下文將會針對這些方面分析A電解鋁企業(yè)的財務(wù)基本狀況以及相關(guān)的問題所在。

　　二、電解鋁企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析

　　(一)A電解鋁企業(yè)面臨的主要財務(wù)風(fēng)險

　　1.籌資風(fēng)險分析�；I資風(fēng)險的主要影響方面是企業(yè)償還債務(wù)的能力以及控制籌資成本能力。而A電解鋁企業(yè)在2010年末的資產(chǎn)負(fù)債率為55%，該數(shù)據(jù)顯示出本企業(yè)負(fù)債籌資規(guī)模較為良好，但是A電解鋁企業(yè)在對50億元的權(quán)益籌資過程中，引起了股東對企業(yè)的回報的不滿意，一般來說，銀行同時期五年期整存整取存款利率是股東要求的最低回報率，而權(quán)益資本的主要籌資風(fēng)險的主要表現(xiàn)模式為公司的股票遭到股東的大幅拋售，形成了股價的大幅下跌，及其損害公司的形象，這就導(dǎo)致了企業(yè)籌資成本上升或是無法融資的風(fēng)險產(chǎn)生。

　　2.投資風(fēng)險分析。投資風(fēng)險分析主要有存貨風(fēng)險以及股權(quán)與固定投資風(fēng)險。存貨風(fēng)險主要是源于電解鋁的生產(chǎn)特點，A電解鋁企業(yè)的平均存貨周期為一百天，存貨平均占用資金不小。尤其是包括鋁在內(nèi)的有色金屬其價格波動十分大，同時現(xiàn)在的金屬產(chǎn)業(yè)已經(jīng)不單單是金屬產(chǎn)業(yè)其還含有金融色彩，所以這也造成了不小的財務(wù)風(fēng)險。固定資產(chǎn)投資風(fēng)險，電解鋁企業(yè)的固定資產(chǎn)通常是機械設(shè)備，其通常具有十分強的專業(yè)性，而且投資回收周期十分長，流動性十分差。最后就是股權(quán)投資，這方面通常是投資企業(yè)的上下鏈產(chǎn)業(yè)，但是這就缺乏投資的多元化，不易分散風(fēng)險，一旦鋁產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生重創(chuàng)整個A電解鋁企業(yè)就會損失十分嚴(yán)重，缺乏足夠的風(fēng)險對沖意識。

　　3.現(xiàn)金流量風(fēng)險分析。A電解鋁企業(yè)的現(xiàn)金流量風(fēng)險主要是來自于項目大額資本性支出的資金壓力與正常生產(chǎn)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的資金需求，同時因為本企業(yè)平時對周轉(zhuǎn)資金使用量十分大，而企業(yè)的收款通常集中在月末，這就會使得本企業(yè)產(chǎn)生較大的現(xiàn)金流風(fēng)險。倘若本企業(yè)5億元的短期融資融券債務(wù)是同時到期的，這就對到期時點的資金形成較大的壓力。

　　(二)A電解鋁企業(yè)現(xiàn)行財務(wù)模式下財務(wù)風(fēng)險管理中存在的弊端

　　1.A電解鋁企業(yè)風(fēng)險管理體系需要進一步完善。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴張，企業(yè)無論是職工人員還是財務(wù)數(shù)據(jù)都大大增加了財務(wù)管理工作人員的工作量，因此自然是對企業(yè)風(fēng)險管理體系的考驗。同時隨著財務(wù)工作人員缺乏足夠的風(fēng)險意識或者說是其風(fēng)險意識十分淡薄，他們往往只是簡單的認(rèn)為只要能夠管理好與使用好企業(yè)資金，財務(wù)風(fēng)險就不會產(chǎn)生，而這恰恰也是財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的主要原因之一。所以A電解鋁企業(yè)必須要加強自身風(fēng)險管體系的逐漸完善才能彌補財務(wù)工作人員風(fēng)險意識不夠的問題。

　　2.A電解鋁企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)不合理。電解鋁產(chǎn)業(yè)逐漸由技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)向資本密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變，而當(dāng)下這些企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)是不合理的，剛好這又是財務(wù)風(fēng)險形成的最直接的原因，這樣通常使得企業(yè)財務(wù)負(fù)擔(dān)加劇，造成其償付能力不足，直接導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的誕生。主要體現(xiàn)在以下兩個方面，首先是資金結(jié)構(gòu)不夠合理，企業(yè)的股權(quán)資本與債權(quán)資本嚴(yán)重失衡，同時其資產(chǎn)負(fù)債率也高居不下。另外就是資金結(jié)構(gòu)以及負(fù)債結(jié)構(gòu)缺乏平衡支撐點。然而企業(yè)又不得不加大負(fù)債以及發(fā)行股票來籌集資本加大生產(chǎn)。這也繼續(xù)加大了該企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。

　　3.投資不合理以及致使投資資金損失。A電解鋁企業(yè)的項目投資主要涵蓋了對外、對內(nèi)投資。但是該企業(yè)在對外投資上缺乏對于投資風(fēng)險的防范，造成無謂損失的投資，這些缺乏專業(yè)人才指導(dǎo)的投資資金使得電解鋁企業(yè)不僅不能獲得收益還使得企業(yè)損失相當(dāng)大的一部分利益；同時該企業(yè)的管理層一味的追求短期利益，一味的擴大企業(yè)的規(guī)模，根本就不注重企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略。

　　4.A電解鋁企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)不健全。財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)是指在財務(wù)風(fēng)險管理的過程中形成的相輔相成的機制。而本企業(yè)的財務(wù)管理系統(tǒng)是十分不健全的，主要是從企業(yè)財務(wù)管理系統(tǒng)的模式上來看，其首先缺乏對財務(wù)風(fēng)險管理制定完善的流程，同時也沒有對后續(xù)風(fēng)險管理進行評估的評價。

　　三、電解鋁企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險的具體優(yōu)化措施

　　(一)以酷型財務(wù)為核心，即以利潤為中心，以預(yù)算和廋身活動為手段，在預(yù)定的產(chǎn)量，營業(yè)收入的情況下，倒劑生產(chǎn)成本及費用，來保證年度目標(biāo)利潤的完成。該財務(wù)系統(tǒng)的核心是利潤，在利用預(yù)算以及瘦身活動等手段時要保證企業(yè)的目標(biāo)利潤能夠?qū)崿F(xiàn)，而所謂的預(yù)定產(chǎn)量以及營業(yè)收入的狀況下，也就是固定企業(yè)的相關(guān)目標(biāo)，通過利用倒劑生產(chǎn)成本以及費用來達到相關(guān)的目的。

　　(二)充分發(fā)揮企業(yè)生產(chǎn)組織能力，努力降低氧化鋁、碳塊和電的單耗，保證砘鋁成本比同行的降低的優(yōu)勢，提升產(chǎn)品市場競爭優(yōu)勢。這是以科學(xué)技術(shù)來達到提升企業(yè)核心競爭能力的方法，降低企業(yè)電解鋁的單位成本以及能源消耗是能夠幫助企業(yè)更好的生產(chǎn)，這樣也能更好的吸引到足夠的資金投資，同時隨著產(chǎn)品的消耗資源減少，其財務(wù)數(shù)據(jù)也會適當(dāng)?shù)臏p少，自然減少了相關(guān)財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生。

　　(三)在資金安排上，優(yōu)先保證氧化鋁和碳塊等主要原材料支出，保證原材料可以滿足生產(chǎn)。這方面是針對企業(yè)現(xiàn)金流風(fēng)險的措施，就是說要保證企業(yè)有足夠的現(xiàn)金流這樣才能保證企業(yè)的日常運營，具體操作方式就是吸引長期投資，這樣能保證企業(yè)債務(wù)不會同時要求償還，能減少企業(yè)的償還債務(wù)的壓力，自然就減少了企業(yè)現(xiàn)金流的風(fēng)險。

　　(四)在籌資方面，要綜合考慮各種籌資渠道和方式，搭配好各籌資渠道和方式，降低融資成本。當(dāng)下的融資渠道是十分廣泛的，無論是發(fā)行債券還是證券，這些都是有效的籌資方法，而且這些方法的融資成本都是可以控制的，能夠有效的避免籌資風(fēng)險的產(chǎn)生。

　　(五)充分利用客戶的預(yù)付貨款，減少資金使用量，并減少資金成本。利用客戶的預(yù)付賬款來支撐企業(yè)現(xiàn)金流的運轉(zhuǎn)這也不失為一個有效的措施，這樣不僅能增大企業(yè)的現(xiàn)金流量，同時也減少了企業(yè)的資金成本，但是要保障客戶的產(chǎn)品能夠保質(zhì)保量按時的交付，這樣才能增強企業(yè)的信譽度。

　　(六)樹立品牌意識，加強產(chǎn)品質(zhì)量管理，保證產(chǎn)品質(zhì)量，以質(zhì)量占領(lǐng)市場。產(chǎn)品的質(zhì)量是任何企業(yè)的核心競爭力，同時企業(yè)能夠利用自身的差異化產(chǎn)品樹立品牌意識，這樣才能提升企業(yè)的吸引投資的能力，才能具有高成長性。

　　四、結(jié)束語

　　目前，電解鋁企業(yè)屬于產(chǎn)能過剩的產(chǎn)業(yè)，要想在該困境下能夠存活下來就需要通過各種方法提升自己的生存能力。而企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理是最值得研究分析的。只有充分的尋找企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范對策才能夠達到健全與完善企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理系統(tǒng)。最后希望我國電解鋁行業(yè)能夠發(fā)展的更好，希望本文能夠?qū)ο嚓P(guān)人士與企業(yè)有所啟迪。

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