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企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范
財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)的日常經(jīng)營活動和參與市場競爭的過程中，并對企業(yè)財務(wù)的安全性和預(yù)期收益均有重要影響，下面是小編幫大家整理的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范，歡迎閱讀與收藏。
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范 篇1
企業(yè)管理人員和財務(wù)人員在充分認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，從各個環(huán)節(jié)采取有效措施識別、預(yù)測、防范、控制風(fēng)險，將有助于企業(yè)實現(xiàn)較為穩(wěn)定的收益，保障企業(yè)的資金安全，加速資金周轉(zhuǎn)過程，更能通過風(fēng)險防控的實踐，形成合理有效的公司財務(wù)制度，提高企業(yè)的風(fēng)險防范能力。
摘要：財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)的日常經(jīng)營活動和參與市場競爭的過程中，并對企業(yè)財務(wù)的安全性和預(yù)期收益均有重要影響。隨著市場競爭日趨激烈以及我國財務(wù)管理水平日益提高，財務(wù)風(fēng)險控制與防范的重要性進(jìn)一步凸顯。企業(yè)只有在充分認(rèn)識并分析財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)、成因等，才能通過科學(xué)合理地控制、防范風(fēng)險，提高企業(yè)的效益和競爭力。
關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；控制；防范
在企業(yè)的各項經(jīng)濟(jì)活動中，財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生不可避免，合理控制和防范財務(wù)風(fēng)險的條件下，適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險有助于企業(yè)獲得更高的收益，因此可以說，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險具有明顯的兩面性。一方面，財務(wù)風(fēng)險過高有可能會引發(fā)企業(yè)財務(wù)危機(jī)甚至導(dǎo)致企業(yè)資金鏈的斷裂；另一方面，適當(dāng)?shù)呢攧?wù)風(fēng)險又是不可避免的，它能夠為企業(yè)帶來更高的收益。隨著我國財務(wù)管理水平的提高，財務(wù)風(fēng)險也越來越受重視，因此科學(xué)系統(tǒng)地分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的表現(xiàn)、成因，并根據(jù)國外先進(jìn)經(jīng)驗和我國具體實踐制定有效的應(yīng)對策略，是控制與防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在。
一、財務(wù)風(fēng)險的概念與特點
一般來說，風(fēng)險指的是未來結(jié)果的`不確定性，而在企業(yè)的一系列經(jīng)濟(jì)活動中，風(fēng)險又可以分為由于決策產(chǎn)生的可測定的不確定性和外在因素——例如宏觀經(jīng)濟(jì)形勢導(dǎo)致的不確定性。公司財務(wù)活動作為影響預(yù)期收益甚至公司正常運營的重要因素，其中隱含的風(fēng)險也成為關(guān)注的重點之一。財務(wù)風(fēng)險指的是公司各項經(jīng)濟(jì)活動中，由于各類因素影響導(dǎo)致公司財務(wù)收益無法達(dá)到預(yù)期，甚至出現(xiàn)損失的可能性[1]。但是，區(qū)別于不確定性的風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險是一種可度量的可能性。即公司管理人員可以通過正確認(rèn)知風(fēng)險，預(yù)先估計各項決策的風(fēng)險程度，并基于此科學(xué)地分散或者轉(zhuǎn)移風(fēng)險。此外，財務(wù)風(fēng)險與收益是對等的，預(yù)期收益越高的經(jīng)濟(jì)行為，其背后隱藏的財務(wù)風(fēng)險也勢必越大�；谪攧�(wù)風(fēng)險的實質(zhì)，其特點可歸納為五個方面：客觀性、不確定性、相對性、全面性和激勵性[2]。前兩者是由于風(fēng)險本身的共性導(dǎo)致的，而相對性指的是財務(wù)風(fēng)險會隨著各類因素的變化而變化；全面性指的是在公司實際經(jīng)營過程中的各項環(huán)節(jié)，財務(wù)風(fēng)險普遍存在；激勵性則是指財務(wù)風(fēng)險能敦促公司管理人員積極防范，加強(qiáng)管理，從風(fēng)險中尋求盈利的機(jī)會。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成因
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險一方面來源于企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理的缺陷，另一方面來源于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢以及行業(yè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響，由于后者通常不可控，因此我們主要關(guān)注企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理的缺陷引起的財務(wù)風(fēng)險。
從企業(yè)財務(wù)管理的各項環(huán)節(jié)來看，財務(wù)風(fēng)險的成因主要在四個方面：
一是籌資融資方面，形成財務(wù)風(fēng)險的主要原因在于資本結(jié)構(gòu)的不合理。對于絕大多數(shù)企業(yè)而言，僅靠公司自有資金是難以實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展壯大的，因此籌融資成為企業(yè)發(fā)展必不可少的一環(huán)。企業(yè)資本一般分為權(quán)益資本和負(fù)債資本，籌融資方案的不同將通過改變權(quán)益負(fù)債比從而改變公司的資本結(jié)構(gòu)。負(fù)債較高的公司雖然能獲得較高的權(quán)益收益，但由于其負(fù)債比例較高，到期之后企業(yè)還款壓力也會相應(yīng)提高，因此財務(wù)風(fēng)險也將加大。
二是資金運營方面，這方面財務(wù)風(fēng)險的形成原因較為復(fù)雜，受到財務(wù)人員自身素質(zhì)不高、財務(wù)管理制度不完善以及企業(yè)內(nèi)部控制不堅強(qiáng)等多重因素的影響。資金運營方面的財務(wù)風(fēng)險主要體現(xiàn)在存貨和應(yīng)收賬款方面[3]，存貨不僅會占用企業(yè)的現(xiàn)有資金，而且由于市場變動，還存在跌價風(fēng)險。此外，存貨出清需要的時間較長，資金周轉(zhuǎn)速度慢，還需要額外付出管理費用。應(yīng)收賬款問題則普遍存在于我國企業(yè)財務(wù)管理中，一方面這是因為我國人情文化導(dǎo)致的企業(yè)賒銷普遍，另一方面是由于對于客戶和市場的了解不夠?qū)е碌臓�賬。
三是投資方面，形成財務(wù)風(fēng)險的主要原因在于投資決策的不合理。一方面，從投資時限看，短期投資雖然有利于企業(yè)資金的周轉(zhuǎn)，但資本收益率較低；而長期投資往往具有投資數(shù)額巨大，投資期限長，而資本回報率較高的特點，因此此類投資財務(wù)風(fēng)險也較大，對于公司未來的發(fā)展運營有重大影響，必須審慎決策。
四是收益分配方面。企業(yè)收益的分配主要包括兩個方面，即留存收益和分配股息。留存收益能夠擴(kuò)大企業(yè)的自有資產(chǎn)，推動企業(yè)的發(fā)展和擴(kuò)張，而分配股息主要是出于保障股東權(quán)益的考慮。當(dāng)前我國企業(yè)傾向于將稅后利潤的絕大部分作為留存收益，用于企業(yè)的發(fā)展和擴(kuò)張，雖然此舉可以推動企業(yè)發(fā)展，帶來更大的利潤收益，但較低的分配股息比率也將降低股東的投資熱情，影響股票市值。因此收益分配風(fēng)險也是企業(yè)在外部籌資環(huán)節(jié)的財務(wù)風(fēng)險。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范與控制措施
企業(yè)管理人員和財務(wù)人員在充分認(rèn)識財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，從各個環(huán)節(jié)采取有效措施識別、預(yù)測、防范、控制風(fēng)險，將有助于企業(yè)實現(xiàn)較為穩(wěn)定的收益，保障企業(yè)的資金安全，加速資金周轉(zhuǎn)過程，更能通過風(fēng)險防控的實踐，形成合理有效的公司財務(wù)制度，提高企業(yè)的風(fēng)險防范能力。
針對上述財務(wù)風(fēng)險的成因，其防范措施也可以從四個方面加以分析：首先，籌資融資期間，一是要注意企業(yè)財務(wù)人員在確定籌資規(guī)模時，遵循籌資規(guī)模與需求量相結(jié)合的原則。即滿足企業(yè)生產(chǎn)和適度擴(kuò)張需求即可，同時結(jié)合企業(yè)實際情況，注意控制企業(yè)負(fù)債率，利潤率較低的企業(yè)尤其要適當(dāng)降低債務(wù)籌資，以避免因資金周轉(zhuǎn)不足導(dǎo)致的企業(yè)財務(wù)危機(jī)。二是要遵循籌資與投放相適應(yīng)的原則，在制定好明確的資金投放計劃后給出相適應(yīng)的籌資渠道和方式[4]。例如，當(dāng)企業(yè)投資項目將獲得較高的資本回報時，可相應(yīng)地提高籌資費用以籌集到更多的資金；而投資固定資產(chǎn)由于其收益回收較慢，因此籌資方式也不宜選擇短期銀行借款。三是要注意保持籌資結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的一致性�；I資結(jié)構(gòu)中，長期負(fù)債和短期負(fù)債比例的確定、銀行借款和企業(yè)債券比例的確定等等都要根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)加以確定。
對于固定資產(chǎn)比例較大，而資金流動性不足的企業(yè)，要盡量降低短期籌資的比例。其次，在資金使用方面，由于該過程收到企業(yè)投資決策、財務(wù)制度、財務(wù)人員素質(zhì)以及投資決策等多重因素的影響，因此財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因也非常復(fù)雜。因此，一方面財務(wù)工作人員和科研人員通過總結(jié)分析大量財務(wù)實踐的經(jīng)驗教訓(xùn)提出了總體層面上的防范措施，另一方面也試圖通過科學(xué)量化風(fēng)險與收益的關(guān)系尋求更為有效的工具和技術(shù)。在總體層面上要遵循有效性、審慎性和創(chuàng)新性原則[5]，即要求制定投資決策時要確保決策的可操作性較強(qiáng)，同時審慎確定投資風(fēng)險，并在瞬息萬變的金融市場中抓住投資機(jī)會，創(chuàng)新投資手段。而在工具技術(shù)層面，比較為人所知的有期權(quán)定價模型以及資產(chǎn)組合保險等手段。期權(quán)定價模型能夠幫助財務(wù)人員科學(xué)地評估衍生品價值，而資產(chǎn)組合保險則是實踐中應(yīng)用相當(dāng)廣泛的一種套期保值策略。
再次，在資金回收方面，我國企業(yè)普遍存在較大比例的應(yīng)收賬款，使得企業(yè)財務(wù)風(fēng)險相對提高，因此要格外關(guān)注資金回收過程中搞得風(fēng)險防范。主要措施是一方面提前了解客戶的財務(wù)狀況和信用狀況，確�？蛻艟哂邢鄳�(yīng)的還款能力和還款意愿，另一方面可以利用現(xiàn)金折扣等手段促進(jìn)貨款的及時回收，而財務(wù)工作人員也要及時采取措施催收快要到期的應(yīng)收貨款。最后，在資金收益分配方面，特別需要注意的是不能過分提高公司留存收益的比例而無視股東利益和訴求。
在保障公司擴(kuò)大生產(chǎn)、新項目投資等各類需求的基礎(chǔ)上，還應(yīng)當(dāng)根據(jù)行業(yè)內(nèi)其他公司的收益分配比例，確定分配股息的比例不能低于行業(yè)水平，以確保股東的投資熱情，為公司股票保值。當(dāng)然，在防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的過程中，上述措施并不是全部，為了防患于未然，加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)管理人員的專業(yè)素養(yǎng)，建立完善的風(fēng)險識別、內(nèi)部審計控制制度以及放任治理制度等才是防范潛在的財務(wù)風(fēng)險的關(guān)鍵所在。這些措施雖然不直接對企業(yè)的財務(wù)決策產(chǎn)生影響，但將通過規(guī)范的公司管理、更為理性的決策選擇以及財務(wù)人員的自身監(jiān)督幫助公司規(guī)避由于管理和人員素質(zhì)等因素帶來的隱形財務(wù)風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)預(yù)期收益。
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范 篇2
摘要：隨著我國社會經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，我國企業(yè)得到較快的發(fā)展，但由于經(jīng)濟(jì)制度的不完善及企業(yè)自身的缺陷，企業(yè)面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險，其中財務(wù)風(fēng)險是最大的風(fēng)險之一。財務(wù)風(fēng)險存在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個方面，財務(wù)風(fēng)險不可避免，隨著社會競爭的加劇如何有效地進(jìn)行企業(yè)管理來降低財務(wù)風(fēng)險顯得尤為重要。企業(yè)如何防范和降低企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，實行有效的防范機(jī)制，使得風(fēng)險降低到最小，將有效地促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展。本文簡單介紹財務(wù)風(fēng)險的詳細(xì)表現(xiàn)，并分析了財務(wù)風(fēng)險形成的原因，作為提出解決方案的前提。
關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；財務(wù)風(fēng)險成因；風(fēng)險應(yīng)對措施
一、財務(wù)風(fēng)險的來源及表現(xiàn)
資本運動包括資本的籌資、投資、經(jīng)營、分配四個環(huán)節(jié)。企業(yè)在籌資環(huán)節(jié)中，可能采用債務(wù)籌資和權(quán)益籌資相結(jié)合，使得資金的成本不同、資金的來源不同，造成財務(wù)風(fēng)險的出現(xiàn)，在籌資過程中必須在降低資金成本的同時多關(guān)注財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在投資環(huán)節(jié)中，應(yīng)考慮流動資金及投資的獲利保持平衡，應(yīng)該保證公司的變現(xiàn)能力和償債能力。在企業(yè)經(jīng)營過程中，存貨不應(yīng)過度積壓同時應(yīng)該加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的管理，保證企業(yè)資產(chǎn)的安全。在分配環(huán)節(jié)中，公司的股利分配政策應(yīng)符合股東的利益分配的同時應(yīng)保留一定的盈余促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展壯大。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險形成的原因
1、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜多變是社會主義市場經(jīng)濟(jì)的重要表現(xiàn)，這對公司的穩(wěn)定發(fā)展有著重要的影響。企業(yè)的投資籌資決策如果適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，則企業(yè)經(jīng)營狀況較好，財務(wù)風(fēng)險也會隨之下降，如果企業(yè)的財務(wù)政策不適應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)變化，企業(yè)可能做出錯誤的投資籌資決策，進(jìn)而生產(chǎn)經(jīng)營狀況受到影響，從而面臨較大地財務(wù)風(fēng)險。
2、企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是指權(quán)益資金和債務(wù)資金占資金來源的比例狀況。資本結(jié)構(gòu)是否合理決定了企業(yè)的償債能力和發(fā)展能力，資本結(jié)構(gòu)有多種表現(xiàn)形式，如資產(chǎn)負(fù)債率、股東權(quán)益比率等。資本結(jié)構(gòu)不僅要盡可能地降低加權(quán)資本成本，更要合理控制債務(wù)和股權(quán)的比例關(guān)系，更好的防范財務(wù)風(fēng)險企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理是引發(fā)財務(wù)風(fēng)險的重要原因。如果企業(yè)負(fù)債過高，企業(yè)的整體利息加大的同時企業(yè)的償債能力也將受到影響，加大了財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的可能。如果企業(yè)負(fù)債較少但是運營發(fā)展資金不足，也會直接影響企業(yè)的盈利能力。
3、財務(wù)管理制度可以有效地用制度管人，促進(jìn)企業(yè)活動的規(guī)范化，有利于企業(yè)活動的內(nèi)部控制，對企業(yè)的籌資投資和經(jīng)營分配活動進(jìn)一步的控制。但是不同的企業(yè)對財務(wù)管理制度的意識和制定的實際情況不同，現(xiàn)在很多企業(yè)的財務(wù)管理制度沒有將內(nèi)容進(jìn)一步的細(xì)化，也沒有覆蓋所有的部門和環(huán)節(jié)，很容易造成財務(wù)漏洞，給企業(yè)帶來財務(wù)風(fēng)險。財務(wù)管理的風(fēng)險意識對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險有重大的影響，財務(wù)人員的風(fēng)險意識對企業(yè)的投資籌資及分配活動等財務(wù)分析有重要的影響。在實務(wù)工作中業(yè)財務(wù)人員缺乏風(fēng)險意識，對財務(wù)風(fēng)險的客觀性認(rèn)識不足，則財務(wù)信息的真實性和有效性有待考證，易引起財務(wù)風(fēng)險。
三、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的防范的對策
1、樹立風(fēng)險意識，企業(yè)的財務(wù)管理領(lǐng)導(dǎo)層要意識到財務(wù)風(fēng)險在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中的.重要地位，加強(qiáng)財務(wù)人員的風(fēng)險意識，加強(qiáng)對財務(wù)人員風(fēng)險意識培訓(xùn)，要求掌握有關(guān)的風(fēng)險管理的理論，增強(qiáng)財務(wù)人員認(rèn)識風(fēng)險、防范風(fēng)險的能力，提高財務(wù)信息的真實性和有效性，正確的分析國家宏觀經(jīng)濟(jì)的變化，加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險的識別，準(zhǔn)確及時的發(fā)現(xiàn)潛在的財務(wù)風(fēng)險。
2、建立完善財務(wù)風(fēng)險管理制度，財務(wù)管理制度盡可能全面地覆蓋企業(yè)活動的各個方面，包括籌資、投資和經(jīng)營分配活動，將內(nèi)容進(jìn)一步的細(xì)化，需要覆蓋所有的部門和所有的操作環(huán)節(jié)，保證財務(wù)信息的真實性和完整性，在各個活動中詳細(xì)識別分析財務(wù)風(fēng)險，合理的防范風(fēng)險。
3、建立合理的資本結(jié)構(gòu)，使得企業(yè)債務(wù)與股權(quán)的比例關(guān)系盡可能的合理，企業(yè)不僅應(yīng)該合理的控制負(fù)債規(guī)模，而且應(yīng)該設(shè)計合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，降低資金成本，使企業(yè)總資本成本最低，實現(xiàn)最優(yōu)的資本組合。在企業(yè)的籌資決策中，要不斷優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)使趨于合理，直至達(dá)到企業(yè)綜合資本成本最低的資本結(jié)構(gòu)，達(dá)到合理的資本結(jié)構(gòu)。保證企業(yè)償債能力的同時保證其獲利能力。
4、做出正確的籌資投資決策方案，在企業(yè)財務(wù)人員風(fēng)險意識得到加強(qiáng)后，在保證財務(wù)信息的正確性和有效性下，企業(yè)財務(wù)管理的領(lǐng)導(dǎo)人應(yīng)該結(jié)合經(jīng)濟(jì)宏觀環(huán)境和企業(yè)自身的經(jīng)濟(jì)情況做出正確的投資籌資活動，在投資籌資過程中應(yīng)該保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，在多個籌資投資方案中進(jìn)行衡量，選擇最優(yōu)的投資籌資方案，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。
結(jié)論
在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，財務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，不可能完全消除財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)應(yīng)該積極的規(guī)避財務(wù)風(fēng)險，盡可能地降低財務(wù)風(fēng)險的影響。企業(yè)財務(wù)人員和財務(wù)管理領(lǐng)導(dǎo)者面對財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)該樹立財務(wù)風(fēng)險意識，對企業(yè)經(jīng)營的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及企業(yè)自身的財務(wù)狀況進(jìn)行適時地分析并采取有效措施，才能防范財務(wù)風(fēng)險，在企業(yè)的籌資投資和經(jīng)營分配中密切觀察財務(wù)風(fēng)險，盡可能較早識別風(fēng)險、防范風(fēng)險，實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范 篇3
摘要：在企業(yè)的經(jīng)營實踐中，財務(wù)風(fēng)險是一種特別重要的風(fēng)險。它作為一種信號傳遞，在一定意義上能夠較客觀全面地反映企業(yè)經(jīng)營的好壞。財務(wù)風(fēng)險管理也愈來愈成為企業(yè)核心的管理問題。文章以合肥熱電集團(tuán)為例，從財務(wù)風(fēng)險的角度來分析財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因及防范措施。
關(guān)鍵詞：財務(wù)風(fēng)險；風(fēng)險分析；風(fēng)險防范
現(xiàn)代企業(yè)制度要求企業(yè)管理人員，不僅要認(rèn)識風(fēng)險，更要把風(fēng)險意識深化到所做的每一項工作中。有收益就有風(fēng)險，我們既不能因為害怕風(fēng)險而選擇不去面對，也不能因為高收益而忽視風(fēng)險的殺傷力。企業(yè)財務(wù)人員作為直接操作者，更應(yīng)該發(fā)揮財務(wù)對風(fēng)險認(rèn)識管理的能力，為企業(yè)做好服務(wù)。財務(wù)風(fēng)險對每一個企業(yè)而言都是客觀存在的，特別是在當(dāng)前我國的經(jīng)濟(jì)體制還有待進(jìn)一步改革和完善的背景下，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險呈現(xiàn)出多樣性和復(fù)雜性，企業(yè)風(fēng)險防范能力與企業(yè)的發(fā)展壯大還是息息相關(guān)的。因此，對財務(wù)風(fēng)險分析與防范作全面而深入的研究并采取積極的措施對企業(yè)具有極其重要的現(xiàn)實意義。
一、財務(wù)風(fēng)險的含義和特征
�。ㄒ唬╋L(fēng)險的含義
風(fēng)險有廣義和狹義之分。理論上風(fēng)險的狹義定義為損失的不確定性。廣義風(fēng)險的概念不只是指損失的不確定性，而且還包括盈利的不確定性。而廣義上財務(wù)風(fēng)險是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營財務(wù)管理中，由于各種財務(wù)活動的因素影響，而導(dǎo)致財務(wù)狀況具有不確定性，從而使企業(yè)有蒙受損失的可能性。它是企業(yè)在財務(wù)管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，是客觀存在的。企業(yè)能采取有效措施來降低風(fēng)險，而不可能完全消除風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險是企業(yè)經(jīng)營管理消除不了的必然產(chǎn)物。
�。ǘ┴攧�(wù)風(fēng)險的特征
第一，風(fēng)險的不確定性。風(fēng)險表現(xiàn)為不確定性，一為收益不確定性，另一種則表現(xiàn)為成本或代價的不確定性。風(fēng)險的發(fā)生長期來說是必然的，短期來說是偶然的，只要從事生產(chǎn)活動，必定會有收益和損失的可能，但這是不確定的，它的大小可以預(yù)測卻不能確定。
第二，風(fēng)險的客觀性。財務(wù)風(fēng)險不以人的意志為轉(zhuǎn)移而客觀存在，只要從事生產(chǎn)活動，不斷變化的經(jīng)濟(jì)活動必然會產(chǎn)生結(jié)果、利潤和損失。不論企業(yè)如何加強(qiáng)管理，財務(wù)風(fēng)險總是存在于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)。
第三，風(fēng)險的激勵性。風(fēng)險與收益往往是成正比的，一般來說，財務(wù)活動的風(fēng)險越大收益也就可能越高。
二、合肥熱電集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險成因分析
（一）外部環(huán)境復(fù)雜多變，給企業(yè)的生存發(fā)展帶來困難
經(jīng)濟(jì)周期的變化，國家的經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向，金融市場的行情變化，這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)財務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。外部環(huán)境的變化既可能為企業(yè)帶來發(fā)展機(jī)會，又可能使企業(yè)面臨一定威脅。如果企業(yè)財務(wù)管理不適應(yīng)變化的環(huán)境，會由此產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。合肥熱電集團(tuán)的經(jīng)營業(yè)績受煤價變動影響較大。企業(yè)主要原材料是煤炭，煤炭成本占產(chǎn)品價格的95%左右，2007～2012年煤炭采購成本年年居高不下，該期間企業(yè)的盈利水平極低并出現(xiàn)常年虧損。企業(yè)的設(shè)備老化,高能耗低效率,生產(chǎn)成本居高不下，對環(huán)境的污染也不容小覷。
（二）資本主要來自借款，資金來源渠道過窄
企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理是產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險的根本原因。在企業(yè)發(fā)展上升期，借款是促進(jìn)了企業(yè)的快速發(fā)展，但是，如果宏觀經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)生不利變化或者信貸緊縮，企業(yè)將面臨較大的資金壓力，產(chǎn)生極大的`風(fēng)險。合肥熱電集團(tuán)前期的資金來源主要是銀行借款，企業(yè)的經(jīng)營性質(zhì)決定了固定資產(chǎn)比例很大，建設(shè)期很長，資產(chǎn)的流動性不強(qiáng)，常年虧損導(dǎo)致企業(yè)資金出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，生產(chǎn)經(jīng)營中的凈現(xiàn)金流量常常為負(fù)數(shù)，財務(wù)風(fēng)險很大。
�。ㄈ﹥�(nèi)部管理權(quán)責(zé)不明，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單
效益不高企業(yè)管理權(quán)責(zé)不明，執(zhí)行目標(biāo)做不到生產(chǎn)利潤最大化是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的又一重要原因。種種問題產(chǎn)生的后果最終都會產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險。合肥熱電集團(tuán)是國資委下屬的公用服務(wù)性企業(yè)，企業(yè)成立初期，沒有正確定位，沒有分析自身的競爭優(yōu)勢，只為完成公用服務(wù)的目標(biāo)和任務(wù)，沒有生產(chǎn)力最大化組織生產(chǎn)。雖然一直強(qiáng)調(diào)多元化生產(chǎn)，提高效益，但主要業(yè)務(wù)還是以供熱服務(wù)為主，少量供電，季節(jié)性強(qiáng)，忙時設(shè)備利用率達(dá)80%，閑時設(shè)備利用率僅為10～20%。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，降低了公司抵御市場風(fēng)險的能力。
（四）權(quán)責(zé)不清，管理水平不高
高水平的企業(yè)管理，能夠有效地降低企業(yè)的成本，提高產(chǎn)品的市場競爭力，從而降低企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。合肥熱電集團(tuán)以前雖然一直重視會計核算，但對財務(wù)管理，特別是對成本的事前和事后的管理重視不夠，管理系統(tǒng)的使用與開發(fā)也流于形式。
三、合肥熱電集團(tuán)財務(wù)風(fēng)險防范措施
�。ㄒ唬┮M(jìn)行業(yè)先進(jìn)設(shè)備，開展多元化
經(jīng)營改造現(xiàn)有設(shè)備，降底能耗節(jié)約原材料，降低成本，保護(hù)環(huán)境。老設(shè)備，老技術(shù)，能耗大，熱損高。從2009年到2010年，合肥熱電集團(tuán)籌集1個億，關(guān)閉所有抽凝機(jī)組，淘汰所有鏈條爐，改為熱電行業(yè)能效最高的背壓機(jī)組和最環(huán)保的循環(huán)硫化裝置。改造以后，供熱機(jī)組熱效達(dá)到79%以上，是目前熱效能利用率最高的供熱方式。2010年，合肥熱電集團(tuán)在全國率先啟動小區(qū)站房數(shù)字化改造，實現(xiàn)遠(yuǎn)程自動化操作。改造以后，站房運行恰如變頻空調(diào)模式，根據(jù)氣溫和用戶需求靈活調(diào)節(jié)供熱量，自動化、低碳化運行，能源利用效率達(dá)到最高值。小區(qū)站房自動化改造，平均每個小區(qū)耗能量下降10%～20%，不僅實現(xiàn)了節(jié)能降耗，也降低了用戶的供熱成本。積極向能源供應(yīng)、新能源開發(fā)利用及工程建設(shè)等領(lǐng)域擴(kuò)張延伸，合肥熱電集團(tuán)現(xiàn)已從單一型公用企業(yè)發(fā)展成為以供熱服務(wù)、能源供應(yīng)和工程建設(shè)為“三駕馬車”主業(yè)結(jié)構(gòu)的綜合型能源企業(yè)。集團(tuán)利用多元化經(jīng)營,在有效分散風(fēng)險的同時最大限度的獲取收益,以達(dá)到優(yōu)化資源配置。
�。ǘ┙⑷骘L(fēng)險管理組織體系
合肥熱電集團(tuán)成立了安全生產(chǎn)管理委員會，集團(tuán)的管理層是委員會的成員，委員會每月召開安全生產(chǎn)例會，對企業(yè)面臨的各種風(fēng)險點進(jìn)行并提出解決方案。對一些重大決策和重點項目的上馬，即時召開臨時會議，對重大決策以及重點項目進(jìn)行全面的風(fēng)險分析。不僅如此，集團(tuán)還要求全集團(tuán)人員必須按職責(zé)大小繳納安全風(fēng)險保證金，讓每個人都意識到公司的安全風(fēng)險關(guān)系到每一個人的切身利益。
�。ㄈ┘訌�(qiáng)核算制度建設(shè)，完善熱、電核算體系
財務(wù)核算對于合肥熱電集團(tuán)預(yù)算管理和預(yù)算執(zhí)行具有重要意義，熱、電獨立財務(wù)核算能夠加強(qiáng)成本控制，減少資源浪費，提高企業(yè)效益。熱電行業(yè)本身季節(jié)性強(qiáng)冬供期間生產(chǎn)等各部門任務(wù)緊，業(yè)務(wù)繁忙，會計人員主動服務(wù)，加強(qiáng)成本觀念，貫徹全員成本管理。完成復(fù)雜的核算任務(wù)。通過財務(wù)信息及時反映生產(chǎn)的方方面面，縱比橫比成本，通過成本分析，評價管理人員的業(yè)績，促進(jìn)管理人員采取改善措施。財務(wù)管理方面：第一，因事設(shè)崗，因才用人，各業(yè)務(wù)之間相互配合協(xié)調(diào)；第二，加強(qiáng)員工培訓(xùn)與員工輪崗，讓財務(wù)人員成為多面手；第三，引入外部培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，對主要崗位工作人員進(jìn)行定期培訓(xùn)，提高員工的風(fēng)險意識；第四，讓財務(wù)主管人員參與生產(chǎn)運營管理，熟悉企業(yè)的整體情況、生產(chǎn)經(jīng)營情況、發(fā)展前景，使財務(wù)核算與生產(chǎn)經(jīng)營管理有機(jī)地結(jié)合起來。讓財務(wù)核算成為各種管理技術(shù)的紐帶，監(jiān)控企業(yè)現(xiàn)金流和物流的全過程。減少財務(wù)風(fēng)險，提高經(jīng)濟(jì)效益。
（四）提高企業(yè)管理技術(shù)，優(yōu)化信息資源
合肥熱電集團(tuán)全面推行“5F”管理工程（全過程質(zhì)量控制、全壽命成本核算、全流程服務(wù)提升、全系統(tǒng)安全保障、全方位創(chuàng)新發(fā)展），全過程質(zhì)量控制把供應(yīng)、制造和銷售的相關(guān)因素與內(nèi)部管理運行機(jī)制緊密聯(lián)系成一個整體，相互控制和監(jiān)督，實現(xiàn)了企業(yè)全方位經(jīng)營、事前事中事后全過程控制和內(nèi)外互援的目的。全壽命成本核算開源節(jié)流，增收節(jié)支。對資金實施跟蹤管理，加強(qiáng)資金調(diào)度與使用，推行“資金集中管理”制度，通過“銀行賬戶管理，資金調(diào)度會、資金收支管理”等措施開展資金集中管理和風(fēng)險控制；加大應(yīng)收賬款的催收力度，加速貨款回籠；降低應(yīng)付款比例，減少資金占用，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，合理分配資金，加速資金周轉(zhuǎn)，降低資金成本。全流程服務(wù)提升，對相關(guān)人員進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)服務(wù)、標(biāo)準(zhǔn)流程的業(yè)務(wù)體系培訓(xùn)，建立獎懲制度，內(nèi)部相關(guān)部門監(jiān)督、跟進(jìn)、考核獎懲。提升服務(wù)品質(zhì)，留住客戶，讓服務(wù)產(chǎn)生效益。通過運用企業(yè)管理各種技術(shù)，通過記錄、收集、整理、計算、分析、總結(jié)和控制等辦法處理企業(yè)運行中各種內(nèi)外部數(shù)據(jù)，提高管理水平，規(guī)避不必要的風(fēng)險，讓管理出效益。
四、結(jié)語
企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范是企業(yè)為應(yīng)對和改變所面臨的各種財務(wù)風(fēng)險狀況而事先采取的一系列管理措施和行為。企業(yè)在充分認(rèn)識其所面臨的財務(wù)風(fēng)險的基礎(chǔ)上，采取各種科學(xué)、有效的手段和方法，對各類風(fēng)險加以預(yù)測、識別、評價和控制，以最低成本確保企業(yè)資金運動的連續(xù)性、穩(wěn)定性和效益性。企業(yè)對財務(wù)風(fēng)險防范的能力與企業(yè)的興衰息息相關(guān)。
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企業(yè)財務(wù)風(fēng)險分析與防范 篇4
引言
企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險主要是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，由于外部市場以及企業(yè)經(jīng)營管理中的各種不確定因素所造成的企業(yè)實際財務(wù)收益與目標(biāo)預(yù)期之間出現(xiàn)了較大的偏差。企業(yè)參與到市場環(huán)境中，財務(wù)風(fēng)險就是客觀存在的，財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生具有不確定性，在發(fā)生時間、風(fēng)險結(jié)果等方面都存在不確定性，而且財務(wù)風(fēng)險貫穿于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的全過程。如果企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制管理不當(dāng)，出現(xiàn)財務(wù)風(fēng)險問題，極易影響企業(yè)的經(jīng)濟(jì)活動安全性，甚至造成企業(yè)嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。
一、新時期企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題主要表現(xiàn)
當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，特別是今年以來，外部宏觀經(jīng)濟(jì)波動對企業(yè)的影響較大，中國經(jīng)濟(jì)增長趨勢短期內(nèi)放緩，對企業(yè)所產(chǎn)生的負(fù)面影響仍將比較明顯，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題更加突出，特別是與以往相比，財務(wù)風(fēng)險也出現(xiàn)了一些新的變化，主要表現(xiàn)在以下幾方面：
(一)企業(yè)籌資困難問題加劇
企業(yè)在籌資的具體運作過程中，如果籌資方式不當(dāng)，負(fù)債比例控制不合理，權(quán)益收益無法達(dá)到預(yù)期，很有可能造成企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題。特別是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，銀行信貸政策進(jìn)一步收縮，企業(yè)融資通過貸款門檻限制不斷提高，貸款難度越來越大，而證券市場波動較為劇烈，上市融資更是難上加難，加劇了企業(yè)的融資風(fēng)險問題。
(二)應(yīng)收賬款壞賬風(fēng)險問題加劇
一些企業(yè)在經(jīng)營策略上注重信用銷售，因而應(yīng)收賬款比例較高，特別是一些交易結(jié)算周期較長的企業(yè)，由于應(yīng)收賬款基數(shù)大、回款時間相對較長，因此占用了企業(yè)非常多的營運資金，如果企業(yè)內(nèi)部出現(xiàn)發(fā)生大額呆壞賬，將給企業(yè)帶來較大的經(jīng)營風(fēng)險，造成企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的財務(wù)狀況惡化。
(三)投資過程中凈資產(chǎn)收益率下降風(fēng)險
企業(yè)的一些長期投資項目，像證券、固定資產(chǎn)、項目建設(shè)等，雖然投資回報率比短期投資要高一些，但是存在著不確定性較大、資本投入較高的風(fēng)險，管理不善極易造成嚴(yán)重財務(wù)虧損。尤其是當(dāng)前外部金融市場頻繁調(diào)整，經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體不容樂觀，如果企業(yè)的利潤的增長在短期內(nèi)不能與公司凈資產(chǎn)增長保持同步，將會直接造成企業(yè)凈資產(chǎn)收益率下降;同時，對于企業(yè)的一些募集資金投資項目，如果不能很快產(chǎn)生效益以彌補(bǔ)新增固定資產(chǎn)折舊，同樣會影響公司的凈利潤和凈資產(chǎn)收益率。
(四)資金運作過程中存貨規(guī)模控制引起的風(fēng)險問題
企業(yè)資金運作過程中會涉及到較多的環(huán)節(jié)問題，例如貨幣資金管理、存貨控制以及應(yīng)收賬款管理等一系列的內(nèi)容。特別是在存貨管理方面，一些企業(yè)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，銷量有所降低，造成了企業(yè)的原材料及產(chǎn)品存貨規(guī)模增加，如果出現(xiàn)存貨跌價的因素，出現(xiàn)存貨損失風(fēng)險。
(五)利潤收益分配過程中的風(fēng)險問題
在企業(yè)內(nèi)部完成了利潤核算以后，利潤收益的具體分配對企業(yè)的內(nèi)部管理也有著非常重要的影響，如何確定盈余公積用于企業(yè)發(fā)展的資本保障，如何確定股利分配確保股東預(yù)期收益等，都是需要企業(yè)慎重考慮決定的，如果利潤收益分配管理不善，容易成為影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的財務(wù)危機(jī)問題。
二、企業(yè)財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對管理創(chuàng)新措施
(一)準(zhǔn)確界定企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)
新時期加強(qiáng)企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對管理，首先應(yīng)該對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行準(zhǔn)確的界定，當(dāng)下對企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險標(biāo)準(zhǔn)確定主要是基于企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債以及企業(yè)的實際收益情況等。具體而言，在企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況上分析判斷財務(wù)風(fēng)險，主要是將企業(yè)的資產(chǎn)按照流動負(fù)債與長期負(fù)債等劃分為保守、風(fēng)險以及中庸等資產(chǎn)類型，并重點分析企業(yè)利潤科目余額以及應(yīng)收應(yīng)付賬款往來科目等，通過全面分析資本結(jié)構(gòu)狀況，初步界定財務(wù)風(fēng)險隱患情況。在企業(yè)收益狀況上分析財務(wù)風(fēng)險，主要是分析企業(yè)的盈利利潤并與企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)進(jìn)行對照，分析企業(yè)的利潤總額來衡量企業(yè)的經(jīng)營狀況，同時確定企業(yè)的凈利潤以及留存收益等，整體把握企業(yè)的收益狀況，進(jìn)而對財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行全面準(zhǔn)確的分析與判定。
(二)加強(qiáng)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的具體應(yīng)對管理
在企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險應(yīng)對方面，首先應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的實際情況在內(nèi)部構(gòu)建較為完善的風(fēng)險預(yù)警管理系統(tǒng)，按照企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)實際情況，綜合選擇盈利能力、發(fā)展能力、償債能力、財務(wù)彈性以及經(jīng)濟(jì)效率等作為風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)，明確風(fēng)險預(yù)警閾值。其次，加強(qiáng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的預(yù)測，重點以企業(yè)的現(xiàn)金流量作為監(jiān)控的重點，合理均衡流動資產(chǎn)、現(xiàn)金流量，避免企業(yè)經(jīng)營過程中出現(xiàn)嚴(yán)重的資金缺口，嚴(yán)防財務(wù)風(fēng)險問題的發(fā)生。第三，應(yīng)該加強(qiáng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制管理的基礎(chǔ)保障，完善企業(yè)的內(nèi)部控制管理制度，特別是建立基于風(fēng)險導(dǎo)向的企業(yè)內(nèi)部審計體系，強(qiáng)化財務(wù)風(fēng)險意識，提高企業(yè)財務(wù)決策的.科學(xué)性，并按照企業(yè)的實際情況保持穩(wěn)定合理的資本結(jié)構(gòu)，賀禮控制企業(yè)的應(yīng)收賬款管理，以便于有效地控制企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題。此外，在企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制管理中，應(yīng)該重點加強(qiáng)財務(wù)管理體系的優(yōu)化，特別是將有助于防范財務(wù)風(fēng)險問題發(fā)生的財務(wù)預(yù)算管理制度、內(nèi)部會計控制、財務(wù)管理崗位職責(zé)管理等制度健全完善，夯實企業(yè)財務(wù)風(fēng)險控制的管理基礎(chǔ)。
(三)加強(qiáng)對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對管理
現(xiàn)階段很多企業(yè)對于財務(wù)風(fēng)險問題往往還是停留在事后處理上，而對于發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險缺少及時有效的應(yīng)對處理，這也是新時期企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制需要重點強(qiáng)化的內(nèi)容。首先，企業(yè)應(yīng)該未雨綢繆，在內(nèi)部建立風(fēng)險預(yù)備資金制度，當(dāng)在企業(yè)內(nèi)部發(fā)生財務(wù)風(fēng)險問題時，及時以預(yù)備金作為后備補(bǔ)充確保生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常開展。其次，系統(tǒng)的完善企業(yè)的風(fēng)險規(guī)避措施，尤其是針對企業(yè)的籌資、投資、資金管理以及收益分配等，全面的制定財務(wù)風(fēng)險回避管理措施，降低財務(wù)風(fēng)險問題對企業(yè)整體經(jīng)營管理的影響。第三，應(yīng)該改變企業(yè)的經(jīng)營管理策略，特別是通過多元化經(jīng)營的手段，優(yōu)化企業(yè)的各種投資組合，盡可能以集團(tuán)化經(jīng)營的模式，分散企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險問題;同時，注重財務(wù)風(fēng)險的保險轉(zhuǎn)移以及非保險轉(zhuǎn)移等風(fēng)險轉(zhuǎn)移管理措施的應(yīng)用，降低財務(wù)風(fēng)險發(fā)生可能造成的企業(yè)損失。
結(jié)語
在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，企業(yè)經(jīng)營發(fā)展所面臨的財務(wù)風(fēng)險問題既有共性，同時又因為企業(yè)經(jīng)營行業(yè)領(lǐng)域、企業(yè)規(guī)模、內(nèi)部管理等因素存在著獨特性。在企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險控制管理中，財務(wù)管理部門應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的實際情況，有針對性的在強(qiáng)化風(fēng)險管理基礎(chǔ)、加強(qiáng)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警管理以及風(fēng)險應(yīng)對管理等幾方面，全面提高新時期企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理水平。
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市場競爭機(jī)制下企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警及防范論文08-09