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上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表案例
案例公司不僅要建立和優(yōu)化其誠信體制,做好事先的跟蹤對(duì)客戶資料進(jìn)行跟蹤,只對(duì)具有信用級(jí)別高的用戶推行賒賬的服務(wù);同時(shí)也要建立完善的管理制度,完善平時(shí)的管理事務(wù)。
摘要:該文以我國百貨行業(yè)的發(fā)展軌跡及其發(fā)展現(xiàn)狀為研究方向,以案例公司為研究對(duì)象,較為詳盡的進(jìn)行了財(cái)務(wù)報(bào)表的指標(biāo)分析,較好的反應(yīng)了案例公司存在的問題,從財(cái)務(wù)的角度來研究和探討案例公司的發(fā)展方向,并提出相應(yīng)的可行性對(duì)策,以往提高上市公司的經(jīng)營質(zhì)量。
關(guān)鍵詞:上市公司;財(cái)務(wù)報(bào)表;案例分析
1財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義對(duì)
財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行數(shù)據(jù)研究,就是通過公司的財(cái)務(wù)報(bào)表分析,就公司日常的運(yùn)營狀況以及營業(yè)收支情況進(jìn)行系統(tǒng)的分析,并得出相應(yīng)的結(jié)論。財(cái)務(wù)報(bào)表分析意義。第一,通過報(bào)表來具體的評(píng)估公司的債務(wù)情況,從而明晰公司的資金狀況,及時(shí)對(duì)公司的流動(dòng)狀態(tài)進(jìn)行跟蹤,同時(shí)評(píng)估公司資產(chǎn)構(gòu)成是否合理,是否具有足夠的償還能力,只有及時(shí)的掌握公司的財(cái)務(wù)情況,才能讓其順利發(fā)展和確保其資金鏈的安全。
第二,就公司的財(cái)務(wù)報(bào)表中盈利狀況進(jìn)行重點(diǎn)的跟蹤,從而更加深入的了解公司運(yùn)營過程中階段性的經(jīng)濟(jì)效益,和保證公司的市場競爭力,并對(duì)公司下一步的經(jīng)營方向和策略做出正確的反應(yīng)。第三,就財(cái)務(wù)報(bào)表中的資金周轉(zhuǎn)表進(jìn)行分析,可以幫助公司經(jīng)營者充分了解公司的運(yùn)營能力,并對(duì)存在的問題做出適當(dāng)調(diào)整。通過對(duì)財(cái)務(wù)信息分析,能及時(shí)提出對(duì)公司有利的市場運(yùn)營方案。綜上所述,財(cái)務(wù)報(bào)表的分析研究結(jié)果至關(guān)重要,有著很大的研究意義和理論價(jià)值。
2案例公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析
案例公司一家大型零售終端公司,是重慶市范圍內(nèi)的第一家商業(yè)形式的公司。在其超過半個(gè)世紀(jì)的發(fā)展過程中,該公司一直保持了旺盛的生命力以及公司競爭力,同時(shí)也是重慶市96年之間的唯一一家上市公司。截止到2013年年底,公司營業(yè)收入突破了三百億元人民幣,實(shí)現(xiàn)了利潤超過九億元人民幣,成為了西部的零售業(yè)巨頭,并始終保持行業(yè)第一的位置。
2.1案例公司償債能力分析
首先,依據(jù)案例公司有關(guān)資料,2010年由于流動(dòng)資產(chǎn)低于流動(dòng)負(fù)債,2010年償還短期債務(wù)有壓力,而2011—2013年流動(dòng)資產(chǎn)高于流動(dòng)負(fù)債,說明公司短期債務(wù)有能力償還,說明公司短期償債能力有所提升。
其次,從數(shù)據(jù)上看,2010-2013年案例公司營運(yùn)資金由負(fù)轉(zhuǎn)正且呈上升趨勢(shì),2010年?duì)I運(yùn)資金為-2.26億元,2011年有所上升,為2.28億元,說明2010年短期償債的能力較弱,存在違約風(fēng)險(xiǎn),2011年公司償債能力有些上升,擺脫了債務(wù)償付的壓力�？傊�,從營運(yùn)資金指標(biāo)中,可看出案例短期償債能力逐漸轉(zhuǎn)好。但是營運(yùn)資金只能反映出能用于償還短期債務(wù)的剩余流動(dòng)資產(chǎn)的絕對(duì)量,對(duì)公司流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債都變化時(shí)無法進(jìn)行準(zhǔn)確評(píng)價(jià),可以看出數(shù)指對(duì)公司償債能力的反應(yīng)很重要。
依據(jù)案例公司有關(guān)資料,案例公司從2010—2013年流動(dòng)比率呈上升趨勢(shì),最高達(dá)到1.15。而這4年零售業(yè)平均流動(dòng)比率雖先降后升,但變動(dòng)較小,均在1.3左右,2013年為1.34。對(duì)比可知,案例公司流動(dòng)比率低于行業(yè)平均水平,說明公司流動(dòng)資產(chǎn)比較緊張,但從趨勢(shì)中可以看出,案例公司流動(dòng)比率不斷提升,有接近行業(yè)均值的趨向。大致可能是由于以下幾個(gè)原因說造成的,第一是現(xiàn)金資產(chǎn)較多、必須收取的款項(xiàng)變現(xiàn)能力提升;其次,存貨積壓現(xiàn)象可能緩解,或者以上兩種情況同時(shí)存在。
因此要對(duì)速動(dòng)比率進(jìn)行分析。案例公司的速動(dòng)比率2013年為0.89,比2012年增長了0.1,比2011年增長了0.12,顯然公司流動(dòng)速度持續(xù)增加,主要是因?yàn)楣驹谡{(diào)整現(xiàn)金流和流動(dòng)負(fù)債構(gòu)成的成果已經(jīng)開始發(fā)揮作用,雖然還沒有達(dá)到整體的行業(yè)水平,但總得來說,公司的短期償債實(shí)力在不斷增加。對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率,2010—20113年呈逐漸下降趨勢(shì),而2010—2012年資產(chǎn)負(fù)債率高于行業(yè)平均水平,說明公司的支付能力受長期負(fù)債影響。而2013年低于行業(yè)均值,說明公司長期償債能力有多提升,但也存在資產(chǎn)閑置的現(xiàn)象。
2.2案例公司營運(yùn)能力分析
依據(jù)案例公司有關(guān)資料,案例公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率2011年之后一直呈較大的降低狀態(tài),特別是2012年比2011年降低的百分點(diǎn)為12.22,2013年比2012年降低的百分點(diǎn)為2.91,而應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率都在2012年發(fā)生變化,而公司在2013年上半年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率開始低于整體水平,說明對(duì)于應(yīng)收賬款方面收款的時(shí)間很長。當(dāng)公司需要資金時(shí),會(huì)因?yàn)閼?yīng)收賬款太多,導(dǎo)致資金不到位,增大了案例公司的收賬費(fèi)用和壞賬成本。因此,案例公司必須加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款這一塊的管理,確保可以增加公司現(xiàn)金凈流量。2013年為14.01,2012年比2011年上升了0.46,說明公司在2011年后存貨周轉(zhuǎn)速度加快了,說明公司存貨的占?jí)嘿Y金減少,流動(dòng)性變強(qiáng),庫存管理的壓力減小,提高了公司的變現(xiàn)能力但其變現(xiàn)能力不及行業(yè)均值,說明公司的存貨流轉(zhuǎn)能力還需要進(jìn)一步加強(qiáng)。案例公司總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率近幾年呈較為平穩(wěn)的走勢(shì),2013年為2.69,2011年的2.66%,2012年下降到2.65%,需要強(qiáng)化資產(chǎn)運(yùn)營水平。
2.3案例公司盈利能力分析
依據(jù)案例公司有關(guān)資料,案例公司凈資產(chǎn)收益率呈下降趨勢(shì),說明隨著案例公司規(guī)模的不斷擴(kuò)大、凈資產(chǎn)的不斷增加,開拓新的市場未能調(diào)整其管理模式,從而使凈利潤與凈資產(chǎn)反向變動(dòng)。主要系公司領(lǐng)導(dǎo)者對(duì)行業(yè)發(fā)展的預(yù)測、對(duì)新的利潤增長點(diǎn)的判斷以及他的管理能力影響所致。說明公司的發(fā)展對(duì)管理者提出較高要求,而管理者面對(duì)市場變化顯得力不從心。
而其他盈利能力指標(biāo)在2010—2013年相對(duì)平穩(wěn),但營業(yè)利潤率和銷售凈利潤率處于較低水平,說明案例公司獲利能力較弱,資產(chǎn)運(yùn)營的效率較低。2011年后,各種指標(biāo)開始上升2011年案例公司總資產(chǎn)利潤率只有5.96%,而2012年上升到6.59%,同比增加了0.63%;營業(yè)利潤2013年為3.04%,同比上升了0.14%;銷售凈利潤率2013年銷售凈利潤率為2.59%,同比上升了0.1%;凈資產(chǎn)收益率不斷降低,說明公司為股東創(chuàng)造的價(jià)值能力越來越差。
2.4案例公司發(fā)展能力分析
依據(jù)案例公司有關(guān)資料,案例公司自2010—2012年期間,其股東權(quán)益總額不斷增加,而2013年大幅下降,說明公司凈資產(chǎn)規(guī)模急劇縮減。2010—2013年期間資產(chǎn)規(guī)模在2012年大幅下降,而2013年有所回升,說明公司資產(chǎn)增長能力波動(dòng)較大,較不穩(wěn)定。案例公司營業(yè)收入2010—2013年呈不斷下降趨勢(shì),說明公司的銷售規(guī)模在不斷縮減,而營業(yè)利潤增長率也隨之減少,說明公司在擴(kuò)大規(guī)模的過程中,并沒有為公司帶來更多的收益,反而制約了公司利潤增長,因此公司對(duì)經(jīng)營管理需要進(jìn)行調(diào)整。
但是2010—2013年公司最后利潤增加比例一直比營業(yè)收入的增加比例更低,這就表明公司的主營業(yè)務(wù)的效益沒有達(dá)到理想效果,同時(shí)也表情公司的未來的發(fā)展開始面臨不確定性。案例公司2012年少計(jì)提了所得稅費(fèi)用,對(duì)公司利潤產(chǎn)生了較大影響,公司營業(yè)利潤的增長比例、營業(yè)的增長比例、股東權(quán)益的增長利益和整個(gè)行業(yè)的增長比例基本一致,資產(chǎn)、凈利潤的真正比例卻比行業(yè)總體水平要低很多,這就表明公司還有很強(qiáng)的潛力沒有表現(xiàn)出來。
3案例公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果評(píng)價(jià)與建議
3.1案例公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果評(píng)價(jià)
案例公司具有非常強(qiáng)大的債務(wù)處理能力,這主要是因?yàn)槠洮F(xiàn)金儲(chǔ)備非常雄厚,同時(shí)這也表明其資金沒有得到充分的利用,沒有轉(zhuǎn)化為實(shí)際公司效益。另外,存貨管理方面也存在問題,需要加快其周轉(zhuǎn)周期,降低其在流動(dòng)資產(chǎn)中的比例,減少存貨的積壓和資金的占用。就公司安全的角度而言,應(yīng)該保持合理負(fù)債系數(shù),避免導(dǎo)致債臺(tái)高筑,增加企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)從營運(yùn)能力方面看,應(yīng)收賬款、存貨、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2010-2013年下降,表明公司對(duì)資產(chǎn)使用和管理效率方面在降低,營運(yùn)能力下降。從盈利能力方面看,總體案例公司獲利能力較弱,銷售毛利率和銷售獲現(xiàn)能力盡管在提升,但與行業(yè)均值仍存在較大差距,同時(shí)營業(yè)收入中一部分為應(yīng)收款項(xiàng),回款能力較差,致使公司的實(shí)際收益水分過大,直接影響到公司的收益能力。
3.2案例公司經(jīng)營、發(fā)展的建議
案例公司不僅要建立和優(yōu)化其誠信體制,做好事先的跟蹤對(duì)客戶資料進(jìn)行跟蹤,只對(duì)具有信用級(jí)別高的用戶推行賒賬的服務(wù);同時(shí)也要建立完善的管理制度,完善平時(shí)的管理事務(wù)。及時(shí)的對(duì)必須收回的款項(xiàng)進(jìn)行盤點(diǎn),并設(shè)立相應(yīng)的資金彌補(bǔ)措施,及時(shí)的進(jìn)行催收工作,最大可能的減少出現(xiàn)呆賬死賬的事件。提升款項(xiàng)的回收效率。
案例公司擁有強(qiáng)大的現(xiàn)金儲(chǔ)備,并且資金量還在增加,甚至近幾年來,公司沒有發(fā)生過任何負(fù)債事件,這種情況對(duì)于一個(gè)處于快速發(fā)展的公司而言,是非常罕見的,鑒于這種情況,對(duì)于案例公司而言,應(yīng)該采取相應(yīng)的措施,增加其資金的周轉(zhuǎn)效率,為公司帶來更大的經(jīng)濟(jì)利益。
案例公司長期以來都保持低存貨率的狀態(tài),這就導(dǎo)致了一種情況的發(fā)生,那就是經(jīng)常出現(xiàn)斷貨的現(xiàn)象。所以要解決這個(gè)問題,應(yīng)該建立合理進(jìn)銷存體制,保證門店隨時(shí)能夠有貨可賣,同時(shí)也保證不會(huì)有大量的庫存,只有如此才能即最大限度的為公司降低成本,同時(shí)也保證不會(huì)影響公司的銷售收入。對(duì)于案例公司的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)效率不高的現(xiàn)象,主要是由于公司在快速擴(kuò)張的同時(shí),并沒有提高相應(yīng)門店的經(jīng)營能力,保證所有的門店都具有高效的盈利能力,因此雖然公司的資產(chǎn)總額增加了不少,但是卻沒有轉(zhuǎn)化為實(shí)際的效益,因此案例公司應(yīng)該更加注重其管理能力的提升,并建立完善的門店管理制度。
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