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公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析范文
導(dǎo)語(yǔ)：企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略的制定要以財(cái)務(wù)報(bào)表分析為依據(jù)，從而更好地評(píng)價(jià)市場(chǎng)和自身競(jìng)爭(zhēng)地位，選擇有利決策。
題目：上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表分析企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略探析
一、理論概述
(1)企業(yè)的三種基本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。
根據(jù)波特的五力分析模型，企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)來(lái)源主要有五種。在與這五種競(jìng)爭(zhēng)作用力博弈時(shí)，有一些基本戰(zhàn)略方法可以提供成功機(jī)會(huì)使得企業(yè)成為行業(yè)的領(lǐng)頭羊。波特提出三種基本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，即成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，指相比于其他的競(jìng)爭(zhēng)者將成本控制在更低水平;差異化戰(zhàn)略，指提供區(qū)別競(jìng)爭(zhēng)者的差異化產(chǎn)品和集中化戰(zhàn)略。波特的理論廣泛應(yīng)用于競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境分析。企業(yè)可以通過(guò)對(duì)行業(yè)結(jié)構(gòu)，環(huán)境以及自身地位的認(rèn)識(shí)，選擇適當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略，從而保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)與盈利能力。
(2)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的涵義和內(nèi)容。
財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以被當(dāng)作反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量的晴雨表———財(cái)務(wù)報(bào)表為主要的信息來(lái)源，以企業(yè)基本經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為對(duì)象，對(duì)企業(yè)的各種指標(biāo)如償債能力、盈利能力等方面進(jìn)行一系列判斷推理，從而系統(tǒng)地認(rèn)識(shí)和掌握企業(yè)發(fā)展的全過(guò)程。通過(guò)財(cái)務(wù)信息和數(shù)據(jù)報(bào)表，可以了解過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)，為做出正確決策提供必要的信息。
(3)財(cái)務(wù)報(bào)表分析與競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的關(guān)系。
一方面企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基礎(chǔ)和前提，在對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略不了解的情況下往往難以準(zhǔn)確客觀地對(duì)財(cái)務(wù)情況做出評(píng)價(jià)。另一方面，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)策略的制定也要以財(cái)務(wù)報(bào)表分析為依據(jù)，從而更好地評(píng)價(jià)市場(chǎng)和自身競(jìng)爭(zhēng)地位，選擇有利決策。
二、影響企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)
(1)盈利能力指標(biāo)。
盈利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的根本目的，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的方針策略與其盈利能力息息相關(guān)，所以說(shuō)盈利能力的分析是財(cái)務(wù)報(bào)表分析中的一項(xiàng)重要內(nèi)容。衡量盈利能力的指標(biāo)主要有營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、銷售毛利率、銷售凈利率和總資產(chǎn)凈利率。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這些指標(biāo)越大，最終得出的結(jié)論均為企業(yè)獲利能力越強(qiáng)。
(2)營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)。
企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力主要是指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)時(shí)的效益和效率。其主要指標(biāo)是各項(xiàng)周轉(zhuǎn)率，如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，存貨周轉(zhuǎn)率及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等。這些周轉(zhuǎn)率均為正指標(biāo)。周轉(zhuǎn)率越高，說(shuō)明周轉(zhuǎn)的速度越快，對(duì)于企業(yè)資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，就是營(yíng)運(yùn)效益越好。
(3)償債能力指標(biāo)。
短期償債能力是指企業(yè)對(duì)于流動(dòng)負(fù)債的及時(shí)足額償還的保障程度，主要的指標(biāo)是流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率，比率越高說(shuō)明企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)。而長(zhǎng)期償債能力是企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的現(xiàn)金保障程度。同時(shí)它也可以作為一種標(biāo)志，來(lái)反映企業(yè)財(cái)務(wù)的安全穩(wěn)健程度。長(zhǎng)期償債能力的主要衡量指標(biāo)包括資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和利息保障倍數(shù)。就其數(shù)值而言，產(chǎn)權(quán)比率和資產(chǎn)負(fù)債率越低，反之利息保障倍數(shù)越大，則意味著長(zhǎng)期償還賬務(wù)的能力強(qiáng)。
(4)發(fā)展能力指標(biāo)。
在生存的基礎(chǔ)上，企業(yè)也要成長(zhǎng)，要壯大。而發(fā)展能力指標(biāo)衡量的就是企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模，發(fā)展壯大的潛力。這些指標(biāo)包括每股收益、每股凈資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、資本積累率、總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和利潤(rùn)增長(zhǎng)率。它們均與企業(yè)的發(fā)展能力為正比例關(guān)系。指標(biāo)數(shù)據(jù)越高，表明企業(yè)的發(fā)展?jié)摿驮綇?qiáng)。
三、競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的選擇
基于對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)的衡量，本文簡(jiǎn)要分析了適合企業(yè)發(fā)展的基本競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略。對(duì)于成本領(lǐng)先戰(zhàn)略而言，從財(cái)務(wù)分析角度來(lái)看，選擇低成本戰(zhàn)略的企業(yè)往往需要有較大的經(jīng)營(yíng)規(guī)模，以通過(guò)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)來(lái)降低成本。同時(shí)，也要有較好的融資能力和償債能力以及資產(chǎn)管理能力，盈利能力和發(fā)展能力。體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表指標(biāo)上，即為有符合行業(yè)償債指標(biāo)比率基準(zhǔn)的流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率;相較于整個(gè)行業(yè)或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手較高的周轉(zhuǎn)率，良好的利潤(rùn)率和穩(wěn)健的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率等。只有當(dāng)企業(yè)在這些指標(biāo)上均有比較理想的測(cè)評(píng)結(jié)果時(shí)，企業(yè)在行業(yè)中的發(fā)展地位才比較高，競(jìng)爭(zhēng)力相對(duì)較強(qiáng)。此時(shí)低成本的戰(zhàn)略才是可行的。對(duì)于差異化戰(zhàn)略來(lái)說(shuō)，其財(cái)務(wù)分析的表現(xiàn)就是企業(yè)的成本會(huì)增加。這是因?yàn)闉榱颂峁┊a(chǎn)品的差異性，需要投入大量的研發(fā)和設(shè)計(jì)費(fèi)用，因此需要企業(yè)有較好的融資能力和償債能力。
此外，實(shí)施差異化戰(zhàn)略還需要企業(yè)有較強(qiáng)的銷售能力，這樣才能為自己的產(chǎn)品開拓市場(chǎng)，獲取利潤(rùn)。因此，當(dāng)企業(yè)相較于行業(yè)基準(zhǔn)有較低的流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率以及較高的銷售毛利率時(shí)，差異化戰(zhàn)略才是合適的。對(duì)于集中化戰(zhàn)略而言，有兩種情況比較適合采用。一方面如果對(duì)于企業(yè)本身，資源和競(jìng)爭(zhēng)力有限，財(cái)務(wù)報(bào)表分析的各項(xiàng)指標(biāo)均不突出，那么選擇一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)行集中的攻克比選擇廣泛的市場(chǎng)更有利。
另一方面，如果行業(yè)中各細(xì)分部門在規(guī)模、成長(zhǎng)率、獲利能力方面存在很大差異，會(huì)致使某些細(xì)分部門比其他部門更有吸引力，在這種情況下，企業(yè)也可以選擇集中化戰(zhàn)略，這就需要對(duì)整個(gè)行業(yè)各細(xì)分部門的利潤(rùn)率，利潤(rùn)增長(zhǎng)率等進(jìn)行測(cè)評(píng)。財(cái)務(wù)報(bào)表分析指標(biāo)在分析企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略中有著重要的指導(dǎo)作用。通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表分析可以提高企業(yè)自身定位的準(zhǔn)確性，從而促進(jìn)選擇競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略的正確性，這在企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)策略選擇中是非常重要的。
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