淺析國(guó)債回購(gòu)過(guò)程中的司法會(huì)計(jì)鑒定問(wèn)題
[摘 要]以國(guó)債回購(gòu)的形式挪用資金，形式隱蔽、融資過(guò)程復(fù)雜，成為不法分子挪用資金的常用手段。因?yàn)榇嬖谠械闹贫热毕�，如何界定被挪用資金與客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)國(guó)債之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系，成為確認(rèn)犯罪行為發(fā)生的關(guān)鍵因素。
[關(guān)鍵詞]國(guó)債回購(gòu);資金使用;司法會(huì)計(jì);鑒定
[Abstract] in the form of treasury bonds repurchase of misappropriation of funds， in the form of subtle， complex financing process has become a common means criminals misappropriation of funds。 Because there are defects in the original system， how to define the correspondence between the misappropriated funds to buy bonds between customers and become a key factor in acknowledgment of crimes occurring。
[Keyword] bond repurchase; the use of funds; forensic accounting; Identification
近幾年，證券公司挪用客戶(hù)國(guó)債回購(gòu)拆入資金，違規(guī)進(jìn)入股市等現(xiàn)象較為普遍，由于投資行為失敗，不能按期將回購(gòu)國(guó)債購(gòu)回，致使抵押國(guó)債被登記公司凍結(jié)、清算，資金鏈斷裂，部分證券公司甚至破產(chǎn)、清算。證券公司挪用客戶(hù)國(guó)債進(jìn)行回購(gòu)過(guò)程中，貪腐、受hui等犯罪現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。以國(guó)債回購(gòu)的形式挪用資金，形式隱蔽、融資過(guò)程復(fù)雜，資金被挪用后又進(jìn)入股市，流轉(zhuǎn)過(guò)程迂回曲折，涉及資金賬戶(hù)眾多，為案件的偵破帶來(lái)了較大難度。
1 國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)介紹
國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)是客戶(hù)將托管在證券公司的債券，指令證券公司在證券交易所賣(mài)出并登記，承諾在一定時(shí)間內(nèi)購(gòu)回。國(guó)債回購(gòu)對(duì)債券持有人來(lái)說(shuō)，實(shí)質(zhì)上是以債融資，而對(duì)于證券公司來(lái)說(shuō)，只是一種代理行為。
國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)有如下特點(diǎn)：①?lài)?guó)債回購(gòu)交易的標(biāo)的是標(biāo)準(zhǔn)券而不是國(guó)債本身。國(guó)債回購(gòu)交易是國(guó)債現(xiàn)貨交易的衍生品種，是以證券交易所掛牌的國(guó)債現(xiàn)貨品種作質(zhì)押的短期融資融券行為，標(biāo)準(zhǔn)券是按照交易所規(guī)定的折算率，以國(guó)債現(xiàn)券的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)折算成的固定面值的、統(tǒng)一的虛擬券，在國(guó)債回購(gòu)交易中，標(biāo)準(zhǔn)券實(shí)際上起到一種記賬憑證的作用。②進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)交易的當(dāng)事人僅限于交易所會(huì)員。與股票交易不同，國(guó)債回購(gòu)交易中證券公司都是以自己的名義發(fā)出回購(gòu)指令，交易所并不知道實(shí)際交易的當(dāng)事人。國(guó)債回購(gòu)交易是采取一次成交、兩次清算的辦法，標(biāo)準(zhǔn)券和資金的結(jié)算均在會(huì)員間進(jìn)行，投資者或客戶(hù)并不是結(jié)算法律關(guān)系的當(dāng)事人。③國(guó)債回購(gòu)交易以國(guó)債質(zhì)押為基礎(chǔ)。首先，投資者進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)，必須先進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)申報(bào)，同意以其國(guó)債作質(zhì)押進(jìn)行回購(gòu);其次，證券公司席位上的所有申報(bào)回購(gòu)的國(guó)債按照交易所規(guī)定的折算比率折為標(biāo)準(zhǔn)券，證券公司以標(biāo)準(zhǔn)券進(jìn)行回購(gòu)交易，同時(shí)以相應(yīng)的國(guó)債作質(zhì)押，取得資金后再結(jié)算到投資者的資金賬戶(hù)。證券公司也可以自有國(guó)債進(jìn)行回購(gòu)取得資金，但每個(gè)證券公司進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)的交易總額不得超過(guò)該公司賬戶(hù)標(biāo)準(zhǔn)券的總值。
制度改革前，國(guó)債回購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)隱患之一源于國(guó)債回購(gòu)的二級(jí)托管制度。證券公司向交易所上報(bào)的是全部賬戶(hù)匯總后的數(shù)據(jù)，并非每個(gè)單獨(dú)賬戶(hù)的數(shù)據(jù)。當(dāng)客戶(hù)賬戶(hù)里有閑置的國(guó)債時(shí)，極易被證券公司挪用交易。同時(shí)，登記結(jié)算公司只知道證券公司主席位的國(guó)債回購(gòu)總量，其具體分布并不清楚，也不為投資者提供查詢(xún)服務(wù)。這就造成了證券公司是否挪用了客戶(hù)的債券，登記結(jié)算機(jī)構(gòu)和客戶(hù)自身都不知道的情況，相當(dāng)于證券公司同時(shí)操作前臺(tái)和后臺(tái)業(yè)務(wù)，從而為違規(guī)回購(gòu)提供了可能。
2 挪用國(guó)債回購(gòu)過(guò)程中的鑒定問(wèn)題
常見(jiàn)的挪用國(guó)債進(jìn)行回購(gòu)的方式主要有兩種：一是券商自己直接挪用客戶(hù)的國(guó)債。做法是券商與機(jī)構(gòu)投資者簽署國(guó)債托管合同，許諾遠(yuǎn)高于國(guó)債票面利率的收益率。在誘惑下，托管方明知現(xiàn)券有被挪用的風(fēng)險(xiǎn)，也可能在所不惜;二是兩個(gè)客戶(hù)間達(dá)成協(xié)議，一方同意臨時(shí)借券給另一方，券商作為中間人為他們“牽線(xiàn)”。無(wú)論上述哪種挪用方式，對(duì)被挪用資金來(lái)源、去向、產(chǎn)生的損益及損益的去向都應(yīng)該是偵查部門(mén)需要查明的事實(shí)。司法會(huì)計(jì)鑒定對(duì)被回購(gòu)國(guó)債所屬賬戶(hù)的確定、回購(gòu)產(chǎn)生資金的資金流向、盈虧狀況的確認(rèn)等方面提供了有力依據(jù)。
現(xiàn)結(jié)合案例，對(duì)國(guó)債回購(gòu)過(guò)程中的有關(guān)鑒定問(wèn)題作簡(jiǎn)要闡述。
2。1 案情介紹
2003年11月國(guó)有甲公司與乙證券公司（乙方）簽訂了《購(gòu)買(mǎi)國(guó)債托管協(xié)議書(shū)》，協(xié)議約定甲公司將2億元資金委托乙證券公司購(gòu)買(mǎi)2002年3期國(guó)債，并托管在其營(yíng)業(yè)部，合同期限：自2003年11月1日至2004年10月31日。
10月31日，甲公司在乙證券公司營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)開(kāi)設(shè)了用于購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的資金賬戶(hù)，戶(hù)名：甲公司，資金賬號(hào)：001，A股東賬戶(hù)在該資金戶(hù)指定交易。11月10日，乙證券公司使用甲公司開(kāi)戶(hù)資料私自開(kāi)設(shè)了戶(hù)名為甲公司賬號(hào)為002的資金賬戶(hù)，資金余額為0。
2003年11月1日，甲公司將2億元資金劃撥至001資金賬戶(hù)后，乙證券公司按照協(xié)議約定購(gòu)買(mǎi)了2002年第3期國(guó)債199950手，并向甲公司提供了國(guó)債交割清單。2004年10月31日，上述國(guó)債本金及利息全部劃歸了甲公司。
2003年11月11日至2004年3月8日期間，002資金賬戶(hù)以A股東賬戶(hù)上的國(guó)債為抵押，連續(xù)進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)，回購(gòu)拆入資金共計(jì)2315462405。96元。上述抵押的國(guó)債于2003年11月18日至2004年3月10日全部拆入購(gòu)回，購(gòu)回國(guó)債占用資金2316592686元。期間，該戶(hù)頻繁進(jìn)行股票買(mǎi)賣(mài)，無(wú)其他資金流入、流出。2004年3月15日至3月24日，該賬戶(hù)8種股票轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出，經(jīng)計(jì)算其購(gòu)入成本為36262082。15元。2004年3月24日資金期末余額為10。64元。
中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司A股東賬戶(hù)投資者記名證券持有變動(dòng)記錄顯示：2003年11月至2004年3月期間，A股東賬戶(hù)共有2002年3期國(guó)債199950手，處于被抵押狀態(tài)，無(wú)其他證券變動(dòng)記錄。
針對(duì)上述案情，辦案人員就002資金賬戶(hù)資金來(lái)源、炒股贏利數(shù)額問(wèn)題向我們提出鑒定要求。
2。2 簡(jiǎn)要分析
002資金賬戶(hù)，在沒(méi)有購(gòu)入國(guó)債情況下，進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)操作，顯然是回購(gòu)了本交易席位下其他資金賬戶(hù)所持有的國(guó)債，是證券公司挪用客戶(hù)國(guó)債資金的慣用做法。
A股東賬戶(hù)在001資金賬戶(hù)進(jìn)行指定交易后，根據(jù)《上海證券交易所全面指定交易制度試行辦法》，是不允許同時(shí)在002資金賬戶(hù)進(jìn)行指定交易的，只有證券公司違規(guī)操作才有可能形成。且通過(guò)登記公司提供的資料看，A股東賬戶(hù)在相關(guān)時(shí)期內(nèi)只有一種證券即2002年3期國(guó)債199950手，且處于被抵押狀態(tài)。因此，可以初步判定002資金賬戶(hù)回購(gòu)的國(guó)債即為001資金賬戶(hù)持有的國(guó)債。
002資金賬戶(hù)炒股贏利數(shù)額的確認(rèn)可以根據(jù)“資金賬戶(hù)期初余額+存入或轉(zhuǎn)入資金、證券+本期贏利=期末資金或證券余額+轉(zhuǎn)出資金或證券”的等式，進(jìn)行相關(guān)計(jì)算后確認(rèn)。
2。3 相關(guān)論證
�。�1）對(duì)002資金賬戶(hù)資金來(lái)源的論證
對(duì)賬單資料顯示，002資金賬戶(hù)無(wú)現(xiàn)金或轉(zhuǎn)賬等外來(lái)資金存入，無(wú)轉(zhuǎn)托管、轉(zhuǎn)入股票，該賬戶(hù)股票交易使用的資金，均為抵押A股東賬戶(hù)上的國(guó)債，回購(gòu)拆入的資金。
中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司A股東賬戶(hù)投資者記名證券持有變動(dòng)記錄顯示：2003年11月至2004年3月期間，A股東賬戶(hù)共有2002年3期國(guó)債199950手;從001資金賬戶(hù)對(duì)賬單等資料顯示：該國(guó)債均為2003年11月1日001資金賬戶(hù)上所擁有資金購(gòu)入，而該資金為甲公司委托乙證券公司購(gòu)買(mǎi)國(guó)債的2億元資金。
�。�2）對(duì)002資金賬戶(hù)贏利情況的論證
對(duì)賬單資料顯示，002資金賬戶(hù) 2003年11月10日資金期初余額為0。00，2004年3月24日資金期末余額為10。64元。期間無(wú)存、取款記錄，無(wú)轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)入證券，有轉(zhuǎn)托管轉(zhuǎn)出證券，經(jīng)計(jì)算核對(duì)該賬戶(hù)各類(lèi)證券買(mǎi)入數(shù)量=證券賣(mài)出數(shù)量+轉(zhuǎn)出數(shù)量，即該賬戶(hù)期末無(wú)證券余額。
根據(jù)資金來(lái)源等于資金占用的會(huì)計(jì)原理，002資金賬戶(hù)資金運(yùn)用的會(huì)計(jì)等式為：資金賬戶(hù)期初余額+存入或轉(zhuǎn)入資金、證券+本期贏利=期末資金或證券余額+轉(zhuǎn)出資金或證券，即002資金賬戶(hù) 2003年11月10日至2004年3月24日的贏利=期末余額或證券+轉(zhuǎn)出資金或證券—期初余額—存入或轉(zhuǎn)入資金、證券，結(jié)果為10。64+2316592686+36262082。15—2315462405。96=37392372。83（元），其中，留在002資金賬戶(hù) 10。64元，轉(zhuǎn)出股票購(gòu)入成本36262082。15元，國(guó)債抵押融資費(fèi)1130280。04元（2316592686—2315462，405。96）。
3 其他鑒定問(wèn)題
在上述案例中，兩個(gè)資金賬戶(hù)間存在一定的聯(lián)系，即共用了一個(gè)股東賬戶(hù)進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)操作，這給我們認(rèn)定國(guó)債的歸屬、進(jìn)一步認(rèn)定資金來(lái)源帶來(lái)一定的便利�，F(xiàn)實(shí)中，證券公司挪用客戶(hù)國(guó)債進(jìn)行回購(gòu)時(shí)，購(gòu)入國(guó)債賬戶(hù)與進(jìn)行回購(gòu)業(yè)務(wù)操作的資金賬戶(hù)之間沒(méi)有任何聯(lián)系，僅據(jù)賬戶(hù)資料難以判斷被挪用國(guó)債的歸屬。
對(duì)上述情況，可以根據(jù)如下信息進(jìn)行判斷：
首先，證券公司作為交易所市場(chǎng)的結(jié)算參與人，其屬下的每個(gè)營(yíng)業(yè)部在交易所都有交易席位。按照現(xiàn)有規(guī)定，不同的席位可以聯(lián)通結(jié)算，即以一個(gè)被稱(chēng)為“邏輯席位”的“債券主席位”作為統(tǒng)一的債券結(jié)算賬戶(hù)，證券機(jī)構(gòu)應(yīng)按債券結(jié)算主席位設(shè)立總賬，并按債券結(jié)算子席位及客戶(hù)建立二級(jí)或多級(jí)明細(xì)賬，同時(shí)進(jìn)行總賬和明細(xì)賬的核算和管理，履行托管責(zé)任的登記結(jié)算公司只按此債券結(jié)算主席位進(jìn)行總賬結(jié)算。通過(guò)證券機(jī)構(gòu)按債券結(jié)算子席位及客戶(hù)建立的二級(jí)或多級(jí)明細(xì)賬，可以了解各營(yíng)業(yè)部、各客戶(hù)分別持有的國(guó)債數(shù)量、國(guó)債被回購(gòu)數(shù)量等信息，作為判斷那些客戶(hù)持有的國(guó)債被回購(gòu)使用的信息之一。
其次，證券公司一般在進(jìn)行國(guó)債回購(gòu)時(shí)通常使用本營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)客戶(hù)的國(guó)債，回購(gòu)產(chǎn)生的資金也入賬到本營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)的其他資金賬戶(hù)。在此前提下，通過(guò)對(duì)營(yíng)業(yè)部?jī)?nèi)一段時(shí)期內(nèi)回購(gòu)資金的變化情況進(jìn)行比對(duì)，可以判斷該營(yíng)業(yè)部是否進(jìn)行了國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)操作。
國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)由于存在制度性風(fēng)險(xiǎn)隱患，對(duì)被回購(gòu)國(guó)債所屬賬戶(hù)的確定、回購(gòu)產(chǎn)生資金的資金流向、盈虧狀況的確認(rèn)等司法會(huì)計(jì)鑒定問(wèn)題的解決帶來(lái)了一定的困難。上述鑒定方法是在實(shí)際案例鑒定過(guò)程中進(jìn)行的總結(jié)，有待于成熟和完善。希望能夠?qū)?guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)中的司法會(huì)計(jì)鑒定問(wèn)題，提出自己的意見(jiàn)、建議，共同探討，一起推進(jìn)司法會(huì)計(jì)工作健康發(fā)展。
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