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國際資本流動對中國經(jīng)濟增長的影響
中國資本市場的開放程度不斷增大，中國在國際金融體系中不斷融合。歷次規(guī)模較大的經(jīng)濟危機告訴我們，僅僅依靠一個國家的力量是很難抵御國際資本流動帶來的沖擊。國際資本流動能避免資金短缺帶來的問題，但它也會為東道國的宏觀經(jīng)濟政策帶來一定壓力，降低經(jīng)濟政策的有效性。
摘要：經(jīng)濟全球化不斷深入，國際資本流動更加頻繁，資本輸入和輸出會對我國經(jīng)濟發(fā)展產生重要作用。國際資本流動能夠緩解我國資金短缺的壓力，提供豐富的投資渠道，也能消弱我國經(jīng)濟政策的效力，增加金融體系的風險。文章著重分析國際資本流動對我國經(jīng)濟產生的影響。
關鍵詞：國際資本流動 經(jīng)濟增長 影響
全球化經(jīng)濟和金融創(chuàng)新使得國際資本流動速度加快。對東道國而言，資本的流入、流出會對其經(jīng)濟產生非常重大的影響。國際資本流動能避免資金短缺帶來的問題，但它也會為東道國的宏觀經(jīng)濟政策帶來一定壓力，降低經(jīng)濟政策的有效性。它為各國帶去發(fā)展機遇，也會沖擊各國的經(jīng)濟體制。只有不斷研究國際資本流動給我國經(jīng)濟帶來的正面和負面影響，才會為經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。
一、國際資本流動對我國經(jīng)濟的影響
(一)對我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定性的影響
1、影響我國通貨膨脹水平
2008年以前，我國居民并沒有使用外匯的自主權利，居民的外匯收入和支出必須在指定機構結售匯，且指定機構只能保留部分外匯。這是一種強制的結售匯制度。實行這種制度，需要中央銀行承擔買賣銀行市場外匯供求差額，這樣才能保持我國幣值的穩(wěn)定性，降低匯率的波動。國際資本流入我國，使我國外匯占款不斷增加，相應的貨幣供給量上升，貨幣流動過剩，最終導致物價上漲。這是國際資本流入影響我國通貨膨脹的表現(xiàn)。同理，國際資本流出我國時，中央銀行必然要將外匯賣出，外匯占款減少，人民幣供應量在一定范圍內減少。2008年之后，我國對外經(jīng)濟不斷發(fā)展，社會主義市場經(jīng)濟體制不斷完善，國家調整并改革了強制結售匯制度，增加了居民使用外匯的權利，意愿結售匯制度逐漸施行開來。
2、影響我國國際收支水平
物價是否穩(wěn)定能夠反映我國國內的宏觀經(jīng)濟狀況，而我國的國際收支平衡則能反映我國外部的宏觀經(jīng)濟是否穩(wěn)定。國際資本流動影響我國國際收支水平，主要表現(xiàn)在國際收支總差額上。當我國國際收支處于逆差情況時，國際資本流入可以使我國這種差額變成零，或者直接扭轉逆差情況變?yōu)轫槻�。[1]而當我國國際收支處于順差情況時，國際資本流出能使我國的這種順差情況轉向平衡。無需調動國際儲備，只利用國際資本流動就能實現(xiàn)國際收支平衡，而且這種方式的經(jīng)濟代價比動用國際儲備要小得多。另外，國際資本流動通過影響我國的國際收支結構進而影響我國的經(jīng)濟發(fā)展。
3、影響我國房地產市場
投機性國際資本流入我國房地產市場，主要目的是借著炒高房價賺取中間的差價。另外，國際資本和國內擁有購房需求的買者將目標集中在有限的房產資源上，必然導致房地產市場價格一路攀升。在這兩種情況的共同作用下，我國的房地產價格水漲船高，最終偏離它應有的價值。當然我國房地產業(yè)國際資本流出，也不一定出現(xiàn)房產價格驟降。因為國際資本總體呈現(xiàn)流出情況的同時，有一部分國際資本仍然向我國房地產業(yè)流動，維持著我國房產的價格。
(二)對我國金融市場的影響
我國的貨幣政策要想在國際資本流動中保持獨立性，首先得有較為堅實的經(jīng)濟背景，這樣才能有效降低國外的貨幣政策對我國貨幣政策的影響。其次我國必須擁有一定話語權，協(xié)調國際宏觀政策，為國內貨幣政策營造一個良好的施行環(huán)境。最后，國內的貨幣政策要恰好順應國際經(jīng)濟環(huán)境。雖然我國國力不斷增強，但是仍不能同時滿足上述三個條件，所以我國的貨幣政策必然會受國際資本流動的影響。
通常，國際資本流動和貨幣政策存在方向上的差異。中國人民銀行為防止經(jīng)濟過熱，會實行高利率的緊縮貨幣政策，以此來降低貨幣供給量。但高利率同時吸引著國際資本，貨幣供給量被動提高，緊縮性貨幣政策沒有達到預期效果。反之，中國人民銀行為刺激萎靡的經(jīng)濟狀況，會實行低利率的貨幣政策，增加貨幣供給量。這時，國際資本又極易流出，讓人民幣處在貶值境地中，擴張性貨幣政策的預期效果也未能實現(xiàn)。
二、加強我國國際資本流動管理的措施
(一)征收國際資本流動登記費
征收國際資本流動登記費，能增加國際資本流動的成本，也能將國際資本的流動情況反映出來。國際資本流動登記費能幫助我國更好的管理國際資本流動。征收國際資本流動登記費能加強對國際資本流動的控制，但也會對那些正常流動的國際資本造成一定影響。征收國際資本流動登記費要以不打擊正常流動的國際資本為前提，在這個基礎上降低投機性質的國際資本流動。
(二)參與國際協(xié)調合作
中國資本市場的開放程度不斷增大，中國在國際金融體系中不斷融合。歷次規(guī)模較大的經(jīng)濟危機告訴我們，僅僅依靠一個國家的力量是很難抵御國際資本流動帶來的沖擊。鑄就堅實抵御盾牌、防止國際資本流動帶來的負面影響，需要各國的通力合作和各國際組織的良好協(xié)作。在金融危機頻發(fā)的背景下，我國應加強同其他國家的合作，爭取參與到國際金融秩序的制定和推行中去。當然，我國也應不斷完善相關的監(jiān)控和預警機制，提高自身分析和研究各項國際資本流動數(shù)據(jù)的能力，嚴密監(jiān)管不正常流動的國際資本，將其破壞力降至最低，確保我國經(jīng)濟能夠穩(wěn)步的發(fā)展。
三、結束語
國際資本流動是一把“雙刃劍”，既能為我國經(jīng)濟發(fā)展帶來許多投資機會，促進經(jīng)濟繁榮，但一些規(guī)模和數(shù)量過大的國際資本流動很可能對我國經(jīng)濟制度和經(jīng)濟政策造成一定沖擊。一定要在明確國際資本流動對我國經(jīng)濟造成影響的基礎上，加強同其他國家的合作，提高自身經(jīng)濟制度抵御風險的能力，才能將國際資本流動帶來的負面影響控制在一定范圍內。
參考文獻：
[1]曾燦輝.國際短期資本流動對我國經(jīng)濟的影響研究[D].湘潭大學，2012
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