中央企業(yè)項目投資風(fēng)險研究論文
摘 要：隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，中央企業(yè)不斷發(fā)展壯大，在項目投資過程中中央企業(yè)勢必會面臨一定的投資風(fēng)險。本文簡述了，分析了中央企業(yè)項目投資的風(fēng)險的成因，最后對控制項目投資風(fēng)險提出了一些控制對策。
關(guān)鍵詞：中央企業(yè)；項目投資；風(fēng)險
前言
改革開放以來，社會和經(jīng)濟快速發(fā)展，我國的市場經(jīng)濟體制得到完善，中央企業(yè)伴隨著改革開放的春風(fēng)，不斷地發(fā)展和壯大，與此同時中央企業(yè)面臨的競爭也不斷增大。中央企業(yè)的規(guī)模不斷擴大，則中央企業(yè)需要進(jìn)行項目投資和開發(fā)對外進(jìn)行擴張，這種投資肯定會產(chǎn)生一定的投資風(fēng)險。企業(yè)在成長的同時，其外部環(huán)境和企業(yè)內(nèi)部各種因素會對企業(yè)項目投資產(chǎn)生各種影響，企業(yè)就會面臨各種各樣的項目投資風(fēng)險。因此，從長遠(yuǎn)的角度來看，企業(yè)應(yīng)該對其外部和內(nèi)部環(huán)境進(jìn)行全面的分析，擴寬投資渠道，防止進(jìn)行盲目投資，盡一切可能把企業(yè)在項目投資風(fēng)險控制在最低。
1中央企業(yè)要做大做強，必須加大風(fēng)險控制
20世紀(jì)90年代以來，跨國公司適應(yīng)國際經(jīng)濟競爭的新形勢，紛紛進(jìn)行業(yè)務(wù)重組，大多實現(xiàn)了由多種經(jīng)營模式向突出主營業(yè)務(wù)模式的轉(zhuǎn)變。目前，我國中央企業(yè)主營業(yè)務(wù)不突出、核心競爭力不強的問題還比較普遍，一些中央企業(yè)還在盲目擴張業(yè)務(wù)領(lǐng)域，繼續(xù)搞所謂“低成本”收購，成為影響和制約企業(yè)發(fā)展的一個重要原因。這種現(xiàn)象必須予以糾正。中央企業(yè)面對激烈的市場競爭，必須揚長避短，找準(zhǔn)市場定位，集中有限資本做強核心業(yè)務(wù)，增強對核心技術(shù)和專有技術(shù)的研發(fā)能力，不斷提高主營業(yè)務(wù)特別是核心業(yè)務(wù)的競爭力，促進(jìn)企業(yè)持續(xù)快速健康發(fā)展。
在當(dāng)前世界及國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢影響下，“做企業(yè)”實際上是在“做金融市場”，沒有金融市場的支撐與推動，中央企業(yè)很難做大做強，而金融市場的一個典型特征就是強調(diào)對風(fēng)險的控制。所以，當(dāng)前，企業(yè)要想經(jīng)營得好并實現(xiàn)長遠(yuǎn)發(fā)展，就必須加大對生產(chǎn)經(jīng)營及投資風(fēng)險的控制，同時還要通過在行業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的不斷創(chuàng)新及權(quán)益融資等新的擴張方式提升企業(yè)價值，最終實現(xiàn)提高企業(yè)競爭力和提升企業(yè)投資發(fā)展效益。
2中央企業(yè)項目投資面臨的風(fēng)險
1.缺少資金。資金短缺是中央企業(yè)面對的一個最主要的風(fēng)險。而缺少資金又決定了它的籌資能力不強，可從以下兩個方面進(jìn)行分析：第一，流動資金較少， 企業(yè)在運轉(zhuǎn)時缺乏保證，遇到問題，很難進(jìn)行資金周轉(zhuǎn)；第二，籌資渠道單一，中央企業(yè)只能向國家財政和地方財政獲得直接資金。由此可以看出，面對這樣的投資風(fēng)險，中央企業(yè)可能會因為資金短缺而終止投資。
2.國家政策風(fēng)險。國家的宏觀調(diào)控對市場經(jīng)濟的調(diào)控發(fā)揮著積極的作用，在項目投資的過程中，國家宏觀調(diào)控勢必會對中央企業(yè)產(chǎn)生影響，低碳環(huán)保是國家推出的一項產(chǎn)業(yè)政策，一些高能耗和高污染的中央企業(yè)面臨著極大的壓力和危險。國家會向一些中央企業(yè)征收一定的環(huán)境稅，與此同時工人工資也要不斷增加，因此，在項目投資過程中，中央企業(yè)會面臨著更大的風(fēng)險。
3中央企業(yè)項目投資風(fēng)險的成因
在項目投資過程中，由于企業(yè)內(nèi)部各種因素影響，企業(yè)會面臨著各種各樣的投資風(fēng)險，其主要原因如下：
1.企業(yè)管理者的決策失誤。目前中央企業(yè)內(nèi)部的投資機制漏洞很大，而企業(yè)管理者的判斷能力和決策能力不足，一些決策很不合理，投資決策有一定的隨意性和盲目性。另外，在項目投資過程中，中央企業(yè)對項目投資的風(fēng)險估計不夠，一些中央企業(yè)管理者的決策往往會造成失誤。
2.企業(yè)投資信用風(fēng)險。中央企業(yè)要發(fā)展壯大，企業(yè)要不斷的對外進(jìn)行項目投資，然而企業(yè)在項目投資的過程中，選擇一些合適的、高信用度的合作企業(yè)可以降低投資風(fēng)險。而中央企業(yè)由于缺乏合作者的信息，不能有效的對合作者進(jìn)行分析，不熟悉合作企業(yè)的信用和經(jīng)營狀況，就盲目進(jìn)行合作，就可能會對企業(yè)項目投資帶來很大的壓力和風(fēng)險。
4中央企業(yè)項目投資風(fēng)險分析方法及控制對策
4.1中央企業(yè)項目投資風(fēng)險分析方法
�。�1）調(diào)查和專家打分法
調(diào)查和專家打分這種方法的做法是:第一步先根據(jù)風(fēng)險辨識能力將可能的風(fēng)險進(jìn)行收集，并設(shè)計成為專門的風(fēng)險調(diào)查表，然后專家利用其多年的經(jīng)驗對各種風(fēng)險進(jìn)行評估，測出輕重，然后結(jié)合二者綜合出整個項目的風(fēng)險。這種方法比較適合在項目決策的前期，由于這個過程缺乏各種具體的數(shù)據(jù)資料做支撐，結(jié)果靠的是專家的個人經(jīng)驗和決策者的主觀臆斷，因此是一種大概的情況，只能做為一種參考來進(jìn)一步分析各種風(fēng)險。
（2）解析法
解析法存在以下以下特點：采用這種方法進(jìn)行分析時，需要利用德爾菲法對風(fēng)險進(jìn)行識別和估計，在這個基礎(chǔ)之上將以前的風(fēng)險分析與反應(yīng)項目特征的投入以及產(chǎn)出流進(jìn)一步的結(jié)合，根據(jù)綜合考慮各種風(fēng)險因素的影響，并對隨機投入的概率進(jìn)行分布估計再結(jié)合產(chǎn)出流的概率，并對以上兩種因素之間的關(guān)系進(jìn)行深入的探討，風(fēng)險評估階段的這種做法由于結(jié)合了各種因素，使得風(fēng)險分析和動態(tài)投入，產(chǎn)出和項目預(yù)期投入等進(jìn)行離散計算，找到最佳的風(fēng)險程度的凈效益概率分布圖表。
一個項目的凈效益就是企業(yè)在項目分析期內(nèi)的年總投入以及年總共產(chǎn)出流進(jìn)行折現(xiàn)值的總和。需要知道的是項目每個周期的投入以及產(chǎn)出流是一個概率事件，因此只是一個概率事件。在統(tǒng)計出項目風(fēng)險經(jīng)驗分彌補的基礎(chǔ)上，凈效益會表現(xiàn)出一個發(fā)展趨勢，這個趨勢可以用分布均值進(jìn)行表示，但是由于每一個周期的投入和產(chǎn)出流是一個隨機變量，因此把每個周期的折現(xiàn)隨機投入和產(chǎn)出流加起來所得的企業(yè)凈效益流也是一個隨機變量，只能描述出他的概率分布情況。
4.2中央企業(yè)項目投資風(fēng)險控制對策
1.通過梳理業(yè)務(wù)流程，來對風(fēng)險管理制度進(jìn)行完善。現(xiàn)代中央企業(yè)的風(fēng)險管理以內(nèi)部的控制為基礎(chǔ)，來完善風(fēng)險管理制度。而內(nèi)部控制的第一個任務(wù)是梳理業(yè)務(wù)流程，并進(jìn)一步進(jìn)行風(fēng)險管理。風(fēng)險管理的本質(zhì)就是通過梳理流程，進(jìn)一步完善流程管理。對于中央企業(yè)的企業(yè)項目風(fēng)險管理，就需要建立并完善企業(yè)的可行性研究流程以及項目決策流程等等。中央企業(yè)還必須逐漸地實現(xiàn)管理流程的信息化，固定化，程序化等。
2.通過進(jìn)一步優(yōu)化項目設(shè)計，來規(guī)避環(huán)境風(fēng)險。眾所周知，在中央企業(yè)項目的不同投資階段，有不同的風(fēng)險程度。中央企業(yè)的各種項目中最大的風(fēng)險一般發(fā)生在項目投資的初始階段，而且企業(yè)的項目投資還會受到現(xiàn)場地質(zhì)條件復(fù)雜多變的影響，因此中央企業(yè)應(yīng)該隨時與企業(yè)設(shè)計部進(jìn)行深入溝通，并根據(jù)施工條件的不同，進(jìn)行企業(yè)項目設(shè)計的優(yōu)化，并進(jìn)一步控制項目的投資成本。即使是這樣，項目投資的某些風(fēng)險也是不可預(yù)測的，因此需要歷經(jīng)一段時間才可能將損失進(jìn)行轉(zhuǎn)化。對于中央企業(yè)中存在的安全事故風(fēng)險，中央企業(yè)應(yīng)該建立一種內(nèi)部企業(yè)文化，將企業(yè)流程和組織結(jié)構(gòu)與企業(yè)文化相結(jié)合，通過企業(yè)管理層的支持和全員的參與，從而形成可持續(xù)的風(fēng)險控制體系，最終實現(xiàn)經(jīng)濟和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展。
3.提高中央企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險意識以及風(fēng)險控制意識。中央企業(yè)的風(fēng)險控制管理體系是一個企業(yè)保證其項目進(jìn)行開發(fā)的重要手段。一方面，雖然我國的市場經(jīng)濟體制已經(jīng)在不斷的完善，但是依然存在著一系列的問題; 另一方面，隨著我國的市場經(jīng)濟開始不斷的對外開放，我國的中央企業(yè)在不斷發(fā)展壯大的同時依然面臨著克服國外企業(yè)競爭的巨大壓力。因此，每一個中央企業(yè)在進(jìn)行企業(yè)項目投資的時候，必須有很高的財務(wù)風(fēng)險預(yù)備意識，高度重視風(fēng)險控制意識，永遠(yuǎn)保持對市場經(jīng)濟體制下的市場有高的敏感性，從而能夠?qū)κ袌龅淖兓龀稣_的預(yù)測，并最終帶動全體企業(yè)的員工，樹立良好的企業(yè)風(fēng)險防范意識，從而能夠保證中央企業(yè)的項目投資的順利開展。
5結(jié)語
中央企業(yè)項目投資是關(guān)系著中央企業(yè)發(fā)展，然而由于企業(yè)的外部環(huán)境和內(nèi)部因素的影響，中央企業(yè)勢必會面臨各種投資風(fēng)險，因此需要企業(yè)對項目投資風(fēng)險進(jìn)行全面分析，使各種風(fēng)險降低到最低。
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