應對國際大宗商品價格變化的策略論文

　　大宗商品是指進入流通領(lǐng)域，用于工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、消費使用的大批量買賣物質(zhì)商品。可分為三類：基礎(chǔ)原材料，農(nóng)副產(chǎn)品和能源商品。其中具有表代性的有橡膠、食糖、大豆、玉米、鋼鐵、礦產(chǎn)品、有色金屬、石油等。

　　近年來，我國大宗商品進出口量持續(xù)上升，加上工業(yè)化和城市化發(fā)展的加快，導致對大宗商品的需求逐漸增長。與此同時，國際大宗商品價格波動，對我國經(jīng)濟運行的投資機制影響越來越顯著。另外，國內(nèi)物價水平受國際大宗商品價格上漲影響，面臨通貨膨脹困難等問題。因此，研究大宗商品價格變化，妥善應對價格波動，對穩(wěn)定物價、保證我國經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展和降低宏觀經(jīng)濟運行風險，都具有重要意義。

　　一、國際大宗商品價格變化趨勢分析

　　（一）有色金屬類商品價格呈現(xiàn)上漲趨勢

　　據(jù)大宗商品網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2016年2月大宗商品價格觸底后開始回升，3月升幅較大。由于歐洲央行全面降息以及國際油價走高，我國需求有所增加，推動國際有色金屬價格上升。3月，倫敦金屬交易所，有色金屬價格指數(shù)比上月上漲5.61%。其中，倫敦鋁、銅期貨價格，分別為每噸1540美元和4945美元，上漲1.0%和7.7%。國際鋼材價格指數(shù)平均比上月上升1.67%，鐵礦石進口價平均為每噸55.8美元，比上月大幅上漲21.6%。貴金屬方面，2月紐約黃金期貨價格環(huán)比上漲9.9%。3月紐約黃金期貨價格最高漲至每盎司1272美元，比2月上漲3.5%。目前，全球金屬基本維持在供大于求的格局，新興經(jīng)濟體對鋼材和有色金屬的需求強勁，如礦石、鋁、銅、鐵價格在較長時間內(nèi)將維持強勢局面。

　�。ǘ�）部分農(nóng)產(chǎn)品價格小幅回升

　　當前全球糧食價格處于近幾年的低位，2015年度產(chǎn)量有所下降，產(chǎn)需關(guān)系總體平衡、部分品種庫存高企，預計糧食價格繼續(xù)低位徘徊，但下降空間不大。如果新年度產(chǎn)量繼續(xù)下降或有不利天氣影響，價格會有所回升。據(jù)農(nóng)業(yè)信息網(wǎng)顯示，2016年第一季度國際市場小麥、玉米價格漲幅較小，大米價格受東南亞旱情的影響，價格漲幅較大。3月28日，芝加哥小麥、玉米期貨價格分別為每噸173美元、146美元，分別比年初上漲3.0%、5.8%。泰國大米價格為378.5美元，比年初上漲8.1%。大豆價格前兩個月延續(xù)去年跌勢，后因植物油價格上漲及基金買盤補倉，3月美國大豆期貨月平均價格為每噸326美元，環(huán)比上漲1.6%。棉花市場，受高庫存及我國拋儲影響，2016年3月，美國棉花期貨價格為每噸1279美元，環(huán)比上漲2.5%。2016年世界谷物產(chǎn)量預計比上年度略升，供需關(guān)系轉(zhuǎn)為相對平衡，其中玉米、大米供需關(guān)系明顯好轉(zhuǎn)。大豆市場趨于回暖，大豆價格繼續(xù)強勢運行。棉花市場需求旺盛、庫存高企，價格將平穩(wěn)運行。預計明年產(chǎn)量可能進一步上升，但受龐大的庫存制約，價格升幅有限。

　�。ㄈ�）原油價格持續(xù)低迷

　　在歐佩克維持高產(chǎn)、美元升值預期等因素的影響下，油價總體上將保持低位。短期來看，美國原油庫存激增，導致市場供應過剩，擔憂持續(xù)升溫，預計原油價格將繼續(xù)低位徘徊。據(jù)東方財經(jīng)網(wǎng)顯示，2015年，國際油價受供過于求的影響，總體呈現(xiàn)低位振蕩的態(tài)勢，其中8月創(chuàng)下2009年2月以來的新低。10月份，倫敦布倫特、紐約WTI原油期貨價格，每桶46.5美元、49.5美元，比9月分別上漲2.2%、2.0%，比去年12月分別下降21.3%、21.5%。在原油價格大跌的帶動下，2015年末美國汽油期貨、天然氣期貨、燃料油價格均比去年底下降。供給方面，伊朗原油出口有望解禁，歐佩克國家產(chǎn)量繼續(xù)增長，非歐佩克國家特別是美國頁巖油產(chǎn)量有所下降。預計新興市場需求增長進一步走低，主要消費國的原油庫存基本已經(jīng)達到庫容上限，需求繼續(xù)低迷。

　�。ㄋ模┟禾績r格止跌反彈

　　目前國際大宗商品市場動蕩形勢有所緩和，但全球經(jīng)濟下行風險仍在增加，需求依舊疲軟，煤炭出口價格止跌反彈。據(jù)網(wǎng)上顯示，2015年底，澳大利亞紐卡斯爾港動力煤出口價格為每噸51.9美元，南非理查德港動力煤出口價格，每噸54.86美元，分別上漲3.5%、12.6%。印尼動力煤出口月度指導價格為每噸50.92美元，為2010年開始公布指導價格以來的最低位。2015年煤炭價格均有不同程度的下跌，投機資金流出，對煤炭價格構(gòu)成打壓，市場加息通道的預期增強。因全球經(jīng)濟下行壓力依舊不減，預計煤炭價格仍將持續(xù)低迷、供應過剩，短期內(nèi)價格呈現(xiàn)低位波動可能性較大。

　　二、國際大宗商品價格變化影響機制分析

　�。ㄒ唬┯绊懳覈�物價水平波動

　　大宗商品價格對整體物價水平波動產(chǎn)生顯著的影響，逐漸滲透到經(jīng)濟各個領(lǐng)域。隨著城鎮(zhèn)化和工業(yè)化進程的加快，我國對國際大宗商品的依賴度也不斷提升。大宗商品價格波動影響到國內(nèi)基建、運輸以及能源等各個行業(yè)物價正常運行。據(jù)國際貨幣基金組織初級商品價格統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年國際原油平均價格為98.9美元/桶，相比2014年的108.8美元/桶下降9.9美元，而國內(nèi)原油平均價格為95.3美元/桶，降幅為9.1%。從而影響到我國鐵礦石同比降幅為28.5%，銅礦降幅為6.4%，還有大豆每噸為517.2美元，下降59.4美元，降幅為11.5%。由于國際大宗商品價格下調(diào)，2015年我國整體進口平均價格下降超過10%，同期出口平均價格比去年偏低。這意味著我國物價水平將在很大程度上受到大宗商品價格影響。

　�。ǘ�）影響外貿(mào)進出口總額

　　國際大宗商品的價格上升，會導致企業(yè)成本增加，對未來預期的回報降低，從而企業(yè)減產(chǎn)，對工業(yè)增加值造成負面影響。對于大宗商品進口企業(yè)來說，成本的增加導致進口費用增加，而出口的產(chǎn)品因價格高，競爭力降低。據(jù)中國農(nóng)企網(wǎng)顯示，2015年，我國大豆進口量為8597萬噸，由于價格上漲，進口量同比下降13.63%。另據(jù)匯易統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015出口成品油達8145萬噸，由于市場供需緊張，進出口總額漲幅達到11.8%。由此，國際原油期貨價格上漲，進出口原油供需緊張，成本增加，預期回報率降低，對進出口量形成轉(zhuǎn)變性的影響。綜上所述，大宗商品價格波動機制，影響到我國外貿(mào)進出口的總額效益。

　　（三）影響我國PPI通縮率

　　大宗商品原料購進價格，連續(xù)7個月處在50以下的低位，導致國內(nèi)PPI、CPI整體處于低位運行。進而，引發(fā)原材料、能源價格下跌，形成疊加效應。在大宗商品價位波動背景下，給我國經(jīng)濟帶來通貨緊縮壓力。從而影響到價格機制方面的傳導。由于PPI通縮的影響，直接加大我國能源、農(nóng)業(yè)等大宗商品經(jīng)營壓力。據(jù)渣打銀行ShngDng指數(shù)統(tǒng)計，2015年國際大宗商品脫離負區(qū)間下降0.5%，價格指數(shù)降幅2.1%，高于此前預測的1.7%，PPI較上年同期下降了4.3%。國際大宗商品價格率的快速下降，限制貨幣寬松政策的空間，影響經(jīng)濟持續(xù)低迷，貨幣和信貸持下行趨勢，進一步促使我國PPI通縮率的加劇。

　�。ㄋ模┯绊懳覈�經(jīng)濟運行的投資機制

　　國際大宗商品價格對建立合理經(jīng)濟運行的投資機制起到推波逐瀾的作用。在我國價格體系中，大宗商品價格變動，直接引導著成本推動型投資機制和需求拉動型投資機制的形成。從而造成經(jīng)濟運行中游和上游發(fā)生變動，導致成本上漲預期偏高。另外，大宗商品能源進口依存度方面，國際大宗商品價格的持續(xù)波動，將構(gòu)成我國經(jīng)濟運行投資機制走勢的不穩(wěn)定因素。據(jù)網(wǎng)易財經(jīng)新聞報導，截至2015年，國際原油大宗期貨價下跌至23.77%，天然氣大宗期貨價下跌31.48%，由此影響到國內(nèi)經(jīng)濟投資運行下降3個百分比。另據(jù)網(wǎng)上顯示，2015年，國際能源類大宗商品價格持續(xù)快速上漲，布倫特原油月均價格從2015年7月的30.70美元/桶升至2016年1月的106.65美元/桶，從而導致我國原油價格綜合指數(shù)同比上漲9.27%，造成國內(nèi)原油投資供需大幅上漲，使我國能源類物價呈上漲勢態(tài)�？梢�，國際大宗商品價格波動，影響我國經(jīng)濟運行的投資機制發(fā)展。

　　三、應對國際大宗商品價格變化的策略

　　（一）擴大重點商品進出口，加強行業(yè)調(diào)整力度

　　在大宗商品價格低位運行的勢態(tài)下，我國重點商品進出口依存的行業(yè)調(diào)整力度普遍偏高，因此，應加強外匯儲備對大宗商品的積極效益，促進行業(yè)調(diào)整出口可能性。充分利用上漲態(tài)勢優(yōu)化重點商品進出口，擴大能源、有色金屬等大宗商品的儲備量和進出口量。積極穩(wěn)定物價，為加強行業(yè)調(diào)整提供支撐，密切關(guān)注受大宗商品價格下跌沖擊的商品領(lǐng)域。同時，抓住國際大宗商品價格下跌契機，加快煤炭、鋼鐵、水泥等重點商品行業(yè)的進口力度，積極削減過剩產(chǎn)能，淘汰落后產(chǎn)業(yè)對大宗商品價格的消極影響，加強進出口行業(yè)整體調(diào)整力度。

　�。ǘ�）采取應對通縮風險措施，完善價格形成供應機制

　　積極發(fā)揮資源配置市場導向性作用，進而加強國內(nèi)價格合理調(diào)節(jié)機能，抑制國際大宗商品對我國通縮的影響。采取完善的價格運作機制，積極安排產(chǎn)銷一體化，并以資源配置為導向，融合大宗商品供需，強化能源、農(nóng)業(yè)、稀有礦藏等領(lǐng)域的價格變革，大幅降低通縮風險的幾率。增強價格機制在市場中的核心作用，以防范通縮來控制行業(yè)運行，并形成價格調(diào)節(jié)供應機制。另外，實施積極穩(wěn)健的貨幣政策與大宗商品價格調(diào)節(jié)機制，調(diào)整定向調(diào)控對通縮的穩(wěn)健作用，充分發(fā)揮價格調(diào)控在國際大宗商品通縮影響中的關(guān)鍵作用，從而提升應對通縮風險能力，完善價格形成供應機制。

　�。ㄈ�）加強大宗商品監(jiān)督水平，建立信息發(fā)布機制

　　加強權(quán)威的大宗商品數(shù)據(jù)統(tǒng)計，深入分析對我國的影響，從而降低損失程度，建立信息發(fā)布機制。同時，建立健全財政部門監(jiān)督制約機制，重點建立大宗商品流通過程中監(jiān)督檢查機制，要充分發(fā)揮財政監(jiān)督對我國大宗商品設(shè)計到的各個部門的監(jiān)管，建設(shè)信息發(fā)布的制度環(huán)境。另外，加強金融監(jiān)管改革，限制大型機構(gòu)影響大宗商品價格行為，切實保護企業(yè)權(quán)益。國內(nèi)大宗商品企業(yè)應當積極借鑒發(fā)達國家信息發(fā)布機制方面的經(jīng)驗，立足目標市場，對本國企業(yè)提供信息支持，并建立防止系統(tǒng)性商品價格波動系統(tǒng)，提高金融機構(gòu)流動性，加強政府管理對大宗商品的監(jiān)管作用。

　�。ㄋ模┫薅ù笞谏唐番F(xiàn)貨水平，規(guī)避價格波動風險

　　根據(jù)匯率遠期協(xié)議，鎖定企業(yè)在大宗商品交易時的現(xiàn)貨水平，并結(jié)合現(xiàn)貨和大宗市場，采用套期保值積極規(guī)避價格波動。同時，將買賣市場交易同量、同種現(xiàn)貨交易及時申報，出現(xiàn)現(xiàn)貨買賣損失時，由大宗交易彌補損失。在規(guī)避價格風險方面，積極加快同國際價格區(qū)間溝通，形成有效的合理機制，尤其要完善自身投資產(chǎn)業(yè)問題，降低產(chǎn)能消耗，從而將風險減低到最低限度。此外，對大宗商品現(xiàn)貨水平建立具體對沖機制，利用儲備物資，將價格穩(wěn)定在合理水平。同時要降低輸入性大宗商品的負面影響，針對國際大宗商品價格波動，應加強國際合作，限制負面影響的范圍，減小損失。此外，積極參與穩(wěn)定大宗商品現(xiàn)貨水平建設(shè)，防范發(fā)展中經(jīng)濟體的沖擊效能，從而規(guī)避價格風險。

　　（五）建立大宗商品戰(zhàn)略儲備機能，積極應對國際價格波動

　　充足的戰(zhàn)略儲備，可以抑制大宗商品價格上漲形式。我國應通過增加商品供給量，向市場釋放盈余儲備物資，降低大宗商品價格影響效應；并運用大宗商品的金融屬性，完善儲備機能，獲得一定的資產(chǎn)收益，進而增強規(guī)�；�大宗商品戰(zhàn)略儲備，提升對國際大宗商品市場的干預能力。積極建立專業(yè)的成本收益運營體系，組建專業(yè)的企業(yè)戰(zhàn)略儲備機能，定期對大宗商品成本和收益進行核算，分析成本中的不合理之處，調(diào)整商品戰(zhàn)略儲備機能。另外，規(guī)范國際大宗商品相關(guān)法律法規(guī)，健全戰(zhàn)略物資儲備制度機能，堅持運營能力與國家儲備相結(jié)合，提升管理機構(gòu)在國際價格波動中的主導作用，從而建立大宗商品戰(zhàn)略儲備機能，應對國際大宗商品價格波動。

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