中小城市居民證券投資行為現(xiàn)狀及分析
[摘要]證券訂場是國民經濟的晴雨表。它是完整的市場體系的重要組成部分,不僅反映和調節(jié)貨幣資金的運動,而且對整個經濟的運行具有重要影響。而隨著居民收入水平的提高,居民可支配收入不斷提升,越來越多的居民開始將資金投入到證券市場以獲取更大程度的利潤,本文將以中小城市居民的投資行為切入點,對其投資行為進行分析和建議。
[關鍵詞]中小城市 證券投資行為 現(xiàn)狀及分析
1、近年證券投資市場概況
證券投資就是指有價證券投資(Quotedsecuritiesinvestment),是狹義上的投資,是個人或企業(yè)用積累起來的貨幣購買股票和債券等有價證券,以盈利為怒地的投資行為。證券投資具有高度的“市場力”是對預期會帶來收益的有價證券的風險投資,投資和投機是證券投資活動中不可缺少的兩種行為。
近年來,證券市場隨經濟周期波動,2006滬深股市領漲全球,上證指數(shù)從2005年底的i16l點強勁上揚至2006年12月29日,終盤報收 2675點,累計上漲高達l5l4點,漲幅超過l30%,滬深股市成為全球關注的焦點。2006年上證綜指、滬深300、深成指等9項指數(shù)同比漲幅翻番;股票市場籌資總額出現(xiàn)大幅增長,本年度深滬兩市股票籌資總額逾2200億。2008年美國次貸危機引發(fā)的全球性金融危機,我國證券市場也隨之受到了一定沖擊,進入了個低沉階段。隨著金融危機逐漸消除,我國證券市場開始進入新的生命周期。
2、中小城市居民收入分析
2009年上半年,據(jù)6.5萬戶城鎮(zhèn)居民家庭抽樣調查資料顯示,上半年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入8856元,同比增長9.8%;扣除價格因素,實際增長lI.2%,這一數(shù)據(jù)超過了GDP漲幅。而,這一收入增加幅度也高于去年增加幅度,居民的實際收入增加。
中小城市居民收入的實際增加使得居民可支配收入增加,隨著投資理念的改進,居民開始選擇出了銀行儲蓄以外的其他投資方式,于是更多人加入到證券投資行業(yè)中。雖然證券投資具有不可避免的風險性,但是其風險伴隨者高收益,于是當經濟發(fā)展到一定水平,中小城市居民也開始進行這種具有風險性的投資,并且伴隨著更高的熱情和自主學習性。
3、中小城市居民證券投資現(xiàn)狀
中國證券投資者保護基金公司的“2009年投資者綜合調查”涉及55家證券公司、350家營業(yè)部的28000名投資者,采取抽樣方式隨機抽取2800 個樣本,該調查顯示,今年前1O個月,我國占比三成五的個人投資者實現(xiàn)了整體盈利;多數(shù)股民對未來3個月、6個月大盤向上表示了信心,但近期買入意愿有所下降。
調查還顯示,股民主體的年齡段是25歲至55歲的適業(yè)人群,占68.27%,25歲以下和55歲以上股民所占比率為13.65%、18.08%,且這兩部分人群所占比率有所提高。從入市資金量上來看,25歲以下和55歲以上兩個群體投資在五萬元以下的占21.38%。而在適業(yè)群體中,投資在五萬元以上的占56.27%。從職業(yè)上來看,所占人數(shù)比例較高的依次是機關干部、科教文衛(wèi):[作者、工人、個體工商戶和私營業(yè)主,但在投資二十萬以上的股民群體中,個體工商戶和私營業(yè)主所占比例最高。股民的收入水平普遍不高,年收入在兩萬以下的占33.87%,年收入在兩萬至五萬之間的占47.52%,年收入在五萬以上的占i8.61%,不同收入群體的投資規(guī)模在各個檔位均有分布,年收入與投資規(guī)模的比值反映了股民投資的高杠桿性,股民投資總額平均占家庭總資產的 46.32%,。而4.28%的股民曾經或正在舉債炒股,該現(xiàn)象降低了股民的市場風險承受力,增大了股市波動可能產生的社會風險。
4、中小城市居民證券投資心理分析
股市的波動往往引領者股民的思想動態(tài),股市波動導致人心波動,人心波動導致社會波動,社會波動則往往引起‘些社會問題?梢哉f,股民的細想動態(tài)在一定程度上不僅影響著股民資深,也影響著證券市場的健康有序發(fā)展,影響著社會的安全與穩(wěn)定。因此,了解股民的思想與行為狀況,為加強股民群體的教育引導提供科學依據(jù),為建立完善而高效的股票市場機制,實現(xiàn)資源的最優(yōu)配置提供有價值的參考,為相關部門制定干預市場政策、實施宏觀調控提供借鑒。
相關調查顯示,對多數(shù)投資者而言,多數(shù)投資者的求勝心理過強,投資績效與內心期望差距懸殊,風險承受能力依然較弱,股市波動甚至開始對股民心理健康狀況起到越來越大的影響力。而且,多數(shù)中小城市投資者自身權利認知非常有限,權益保護狀況主觀感受不良,證券市場監(jiān)管狀況和相關法規(guī)建設令股民不滿意。但多數(shù)股民對股市波動有客觀的認識,對中國股市未來發(fā)展基本持樂觀態(tài)度。
5、對與中小城市居民證券投資的建議
由于中小城市大部分證券投資者處散戶和中戶的投資水平,其投資具有一定很大的群體特點,針對其收入水平、心理特征等,筆者對中小城市居民投資行為作出如下建議。
5.1不要過度迷信專家
很多投資建議是來自專家本人的判斷,雖然專家具有更深厚的經驗和專業(yè)知識,但是盲目跟隨往往不是股市的明智之舉,應該根據(jù)自身情況,結合各方面知識和信息,作出充分而明智的判斷。
5.2適度補充專業(yè)投資知識,避兔盲目投資
中小城市的投資者構成和居民普遍專業(yè)水平都不能達到專業(yè)水平,很多時候往往出現(xiàn)跟風盲從現(xiàn)象,最終無法盈利反而虧損。一定的專業(yè)知識會增強投資者的投資理性,可以降低投資風險。
5.3堅持對個別股票的中場期投資
不少個股股價不斷攀高,新股民追高獲利機會很大,但還是應注意風險,股市也會發(fā)生預期之外的跌損。從實際回報率來看,選擇好的股票進行中長期投資往往能超越短線操作的業(yè)績。
5.4進行基金投資,降低風險
基金投資是一種間接股票投資,它可以對資金進行集合理財,專業(yè)管理,是‘種“組合投資,分散風險”的方法,對與收入水平偏低,風險承受力較弱的中小城市投資者而言,不失為一種良策。
5.5適度投資
投資中有這樣梁哥極端,一是沒有投資意識,不敢承擔投資風險;另一是賭博意識較強,用大部甚至全部資金去投資。這兩種情況都是不可取的。不投資看似沒有風險卻無法充分利用貨幣的增值空間,而過度投資看似積極,但實則不理智。適度投資是使財富有效增值應有的基本理念。建議將每月收入扣除基本生活費后的余錢做如下分配:約i/3留做應急,存銀行隨時可用;約1/3留做中期用錢,此部分資金可購買基金、國債或存定期存款:約i/3留做長期用錢,如退休等,此部分資金可購買人身保險。
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