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創(chuàng)業(yè)融資需注意的問題
很多創(chuàng)業(yè)者并不太清楚需要錢時該找誰中小企業(yè)融資?當(dāng)然，他們都知道銀行這條路可能性很小。我曾經(jīng)被很多創(chuàng)業(yè)者問到同一個問題：“馬云當(dāng)初被軟銀投資時什么也沒有，我現(xiàn)在比他當(dāng)時的情況好多了，為什么不能找vc中小企業(yè)融資?”我沒法回答，我只能說，馬云當(dāng)時一定有他的獨到之處，一個單獨案例的成功，不能掩蓋成千上萬初創(chuàng)企業(yè)中小企業(yè)融資失敗的現(xiàn)實。
根據(jù)清科集團最近幾年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，國內(nèi)風(fēng)險投資逐年升溫，無論是vc基金數(shù)量、管理的資金總額、投資額度還是投資案例數(shù)，不斷創(chuàng)出新高。但是，投資早期項目的vc卻很少，越來越多的創(chuàng)業(yè)者發(fā)現(xiàn)找vc中小企業(yè)融資更難了。
要在國內(nèi)找vc中小企業(yè)融資，創(chuàng)業(yè)者要先審視一下自己：
你的團隊是不是曾經(jīng)讓vc賺過錢?如果是，那么你再創(chuàng)業(yè)的話就會有vc關(guān)注，甚至僅憑創(chuàng)意就有可能獲得vc投資;
你的商業(yè)模式是不是在國外或國內(nèi)已經(jīng)有成功中小企業(yè)融資、并購、上市的先例?如果是，那么只要你在行業(yè)里排名靠前，就可能有不錯的中小企業(yè)融資機會;
如果你從事的是傳統(tǒng)行業(yè)，而收入已經(jīng)達到千萬元量級，甚至上億，那你具備了vc中小企業(yè)融資初步條件;
如果上面幾個問題都是否定的，暫時就不要考慮vc中小企業(yè)融資的事情，因為成功的可能性比較低。
這就是事實，無論創(chuàng)業(yè)者抱怨還是痛罵這個現(xiàn)狀。國內(nèi)的vc越來越傾向于投資成熟的公司，關(guān)注發(fā)展期甚至是preipo的項目，vc與pe的投資界限越來越模糊。而天使投資人的群體在國內(nèi)尚處于萌芽狀態(tài)，只有零星的投資案例。
“標(biāo)準(zhǔn)商業(yè)計劃書怎么寫?”
對于創(chuàng)業(yè)者來說，最重要的技能可能是銷售。向vc進行股權(quán)中小企業(yè)融資，絕大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者則不具備這種能力，尤其是初次創(chuàng)業(yè)者。但其實中小企業(yè)融資也是銷售，只不過銷售的產(chǎn)品是公司自身而已。
商業(yè)計劃書可能算是中小企業(yè)融資的第一步了，每個創(chuàng)業(yè)者都想寫一份“標(biāo)準(zhǔn)的商業(yè)計劃書”。其實，商業(yè)計劃書的主要內(nèi)容就是那么幾條，從互聯(lián)網(wǎng)上和很多相關(guān)書籍中都能找到，沒有什么是“標(biāo)準(zhǔn)”的。
商業(yè)計劃書的作用首先是創(chuàng)業(yè)者用來理清自己的創(chuàng)業(yè)思路，激勵和鼓舞自己及創(chuàng)業(yè)伙伴;其次才是將創(chuàng)業(yè)者的故事描述給vc聽，讓vc為創(chuàng)業(yè)者的理想和已經(jīng)取得的成績而興奮，覺得向這個創(chuàng)業(yè)者投資是一個機會，一個獲得不錯投資回報的機會。
通常，創(chuàng)業(yè)者在商業(yè)計劃書模板的幫助下，很容易將自己的創(chuàng)業(yè)想法分解裝入其中，形成一個初步的商業(yè)計劃書，但往往也會出現(xiàn)一些問題：
過于強調(diào)產(chǎn)品的功能細節(jié)。創(chuàng)業(yè)者常常擔(dān)心vc不了解自己的產(chǎn)品，在商業(yè)計劃書中就寫得非常具體。對于一個平均每天要看10份左右商業(yè)計劃書的vc來說，這樣的“產(chǎn)品介紹”很難讓他們有興趣看下去，他們更關(guān)心的是你的產(chǎn)品能夠解決用戶的什么問題。
對競爭對手的描述不夠。我一直堅信創(chuàng)業(yè)者永遠比vc要了解所在行業(yè)，雖然vc也要做深入的行業(yè)研究，但如果說創(chuàng)業(yè)者是在“游泳”，vc就只能算是在河邊走。創(chuàng)業(yè)者可能不太愿意在商業(yè)計劃書里將競爭對手一一羅列，甚至不太愿意承認他們的競爭優(yōu)勢，似乎只有這樣vc才不會被競爭對手吸引走。但是，如果vc認為你對行業(yè)內(nèi)競爭對手的描述都不正確時，他們會非常懷疑你對行業(yè)的理解力，當(dāng)然還有企業(yè)前景。
財務(wù)預(yù)測不會做。創(chuàng)業(yè)者對公司的歷史財務(wù)一清二楚，每分錢是怎么掙的、怎么花的了如指掌，可一談到未來3年、甚至是5年的財務(wù)預(yù)測，別說是創(chuàng)業(yè)者，就算是cfo都很少有會做的。財務(wù)預(yù)測是創(chuàng)業(yè)者對企業(yè)未來發(fā)展的預(yù)期，也是vc對企業(yè)進行估值的基礎(chǔ)，重要性不言而喻。其實只要創(chuàng)業(yè)者能將收入、成本、費用等的構(gòu)成因素及驅(qū)動因素真正搞清楚，配合公司的發(fā)展規(guī)劃，基于財務(wù)模型的財務(wù)預(yù)測也就水到渠成。
中小企業(yè)融資多少不清楚。很多創(chuàng)業(yè)者不是按照公司發(fā)展需求來中小企業(yè)融資的，而是多少都行，100萬不嫌少，1,000萬不嫌多;有些則是看到其他公司的中小企業(yè)融資情況進行“攀比”。其實，中小企業(yè)融資額一方面要符合公司未來一年左右對資金的需求，另一方面要符合公司估值和創(chuàng)始人對股權(quán)出讓比例的計劃。以最小的股權(quán)出讓比例，獲得足夠公司一定時期發(fā)展所需資金，這樣才合理。公司發(fā)展壯大后，中小企業(yè)融資渠道會更為暢通，公司價值更大，中小企業(yè)融資成本也會更低。
創(chuàng)業(yè)者在將商業(yè)計劃書發(fā)送給vc之前，最好能找有經(jīng)驗的財務(wù)顧問、成功中小企業(yè)融資過的創(chuàng)業(yè)者看看，提出了一些修改建議，保證vc能更方便、清晰的了解你的公司及中小企業(yè)融資需求。
“發(fā)200份夠不夠?”
寫好商業(yè)計劃書之后，創(chuàng)業(yè)者常常就迫不及待地開始聯(lián)系vc了。網(wǎng)上就能找到很多vc名錄，按上面的郵件地址就準(zhǔn)備開始“郵件轟炸”了。
比如一位創(chuàng)業(yè)者比較著急，想先試試vc的反饋，于是給大約10家vc的合伙人或投資經(jīng)理發(fā)了郵件，結(jié)果有1家vc合伙人當(dāng)天回復(fù)說“不感興趣”，有1封自動回復(fù)，其余沒有回音。第二天他就逐個給沒有回音的vc打電話，得到的回復(fù)基本是“收到了，正在讓相關(guān)的人看，有興趣會聯(lián)系的”。一周后，仍然沒有回音，再次電話溝通，得到的答復(fù)仍是套話。他總算知道這幾家vc基本不用期待了，卻得出一個讓人啼笑皆非的想法：“我覺得發(fā)得太少了，你覺得發(fā) 200份夠不夠?”
真的沒有必要!國內(nèi)vc就僅300～400家，而這些vc中投資領(lǐng)域、單筆投資額度、投資地域等都跟早期創(chuàng)業(yè)企業(yè)匹配的，可能不足30%。創(chuàng)業(yè)者首先要找到真正適合自己的目標(biāo)vc，如果一次將同樣的故事給所有的目標(biāo)vc溝通，一旦失敗，接下來基本就沒有機會了。所以，每次最好只跟少數(shù)幾家，比如 4～5家溝通，看看他們的反饋。如果每家vc的關(guān)注點都集中在某個問題上，那可能你需要解決這個問題之后，才適合繼續(xù)接觸新的vc。另外，每次跟vc的溝通，對你講故事的能力也有提高，有利于你跟后續(xù)vc的溝通效率和效果。
對vc而言，如果你的公司真是個投資好機會的話，他們也不希望所有的vc都在討論和爭奪這個項目，因為這樣會抬升價格。而一旦多數(shù)vc不看好(前提是他們真的看了你的商業(yè)計劃書)你的公司，可能就需要再過幾年才能中小企業(yè)融資了。
創(chuàng)業(yè)者找到合適的vc是個艱苦的過程。尋找風(fēng)險投資，并不是名氣大的就好，也不是資金最多的最好，就跟談戀愛一樣，其實最適合自己的才是最好的。
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