項目融資案例

時間：2024-07-24 10:12:17 創(chuàng)業(yè)融資我要投稿

項目融資案例

　　西安地鐵項目

　　西安市的地鐵項目是國內(nèi)北京、上海、廣州、深圳等發(fā)達城市的地鐵項目實施或運行之后的立項項目，他們的融資模式為西安地鐵的項目融資提供了可借鑒的經(jīng)驗，更提供了融資模式創(chuàng)新的空間。西安市作為中國西部的中心城市之一，是中國政府確定的西部大開發(fā)的西北中心，國家政策的傾斜性和西安無可替代的科技和旅游資源為商家的投資提供了很高的預期，為地鐵項目的融資提供了市場。

　　一、該項目融資模式和投資結(jié)構分析與設計：西安地鐵項目融資的首選模式是BOT方式。鑒于西安市的實際情況，具體方案設計如下：

　　1 項目可行性分析，立項

　　通過立項之后，成立由政府高層和各方面專家組成的項目咨詢委員會，由西安市政府進行招標。綜合考慮項目成本和風險，通過公開競標，選擇一些信譽比較高、融資能力較強、基礎設施建設經(jīng)驗豐富的國際財團和銀團組成西安地鐵項目公司，作為獨立法人進行項目建設和經(jīng)營，西安市政府委托西安市建設局進行項目的質(zhì)量和進度控制。

　　2確定項目設計施工路線

　　項目設計施工路線為蓮湖路——五路口——長樂路，全長為20公里的單項直線鐵路，建設工期為3 年，計劃總投資為25億元人民幣，投資公司經(jīng)營時間為20年，之后交由西安市政府經(jīng)營和管理。

　　3投資方式

　　西安地鐵項目公司有個組建方，以資金入股形式確定股份，由于基礎設施項目具有穩(wěn)健的收益，可以采取負債經(jīng)營，既可以避免經(jīng)營的過度分散，又可以獲得稅收等政策上的優(yōu)惠，根據(jù)慣例，確定負債比率可以為80%，由于融資規(guī)模較大，可以采用銀團貸款等方式進行項目公司內(nèi)部的融資。

　　4項目的建設與經(jīng)營

　　項目建設由西安地鐵項目公司全權負責，建設完成之后，建設完成之后，由西安地鐵公司根據(jù)合同約定進行經(jīng)營管理20年，其收入所得歸西安地鐵項目公司，用以償還項目投資并作為項目公司的利潤收入。

　　5項目的移交

　　項目公司經(jīng)營期滿后，收回利潤，并將地鐵轉(zhuǎn)交西安市政府進行經(jīng)營和管理，項目公司退出。項目的大部分資金由項目公司來籌集，融資的方案報西安市政府審批。通過后由政府擔保進行貸款。

　　二、融資成本的估算

　　BOT模式融資的融資成本主要包括銀團的貸款利息成本、自有資金要求的收益率和項目融資時的各種咨詢、談判、擔保等手續(xù)費。銀團貸款融資的成本為利息費用和其他費用(估算總費用為貸款總額的5.6%)，20年期的25*0.8= RMB 20 億元年等額償還本息為 20*(A/P，5.6%，20)=20*0.083= RMB1.66 億元所以銀團貸款的融資成本為： 1.66*20-20= RMB 13.2 億元自有資金20年后一次償還本金，每年付息的融資成本為： 25*0.2*2.48%*20= RMB 2.48億元綜上可得融資總成本為13.2+2.48= RMB 15.68億元。

　　三、項目風險和規(guī)避措施

　　項目風險規(guī)避措施

　　(一)完工風險

　　1.利率風險

　　(二)金融風險

　　2.匯率風險

　　(三)政治法律風險 (四)通脹風險

　　選擇有實力、信譽好的承包商，合理規(guī)劃工期，加強進度控制合理預期，通過利率互換等金融衍生工具進行風險規(guī)避與政府協(xié)商，建立外匯儲備賬戶，合理預期，通過掉頭、匯率互換等手段進行風險規(guī)避與政府建立良好的溝通，及時了解政策動向，并適時調(diào)整經(jīng)營策略根據(jù)經(jīng)濟態(tài)勢，認真分析經(jīng)濟形勢，作出正確的判斷

　　三、項目風險和規(guī)避措施

　　項目風險 (五)工程技術風險規(guī)避措施

　　采用精良的設備和技術，認真調(diào) 研，進行嚴格的質(zhì)量控制，并積極投保盡可能考慮周全，準確預算，盡量取得股東的支持，進行嚴格的成本控制

　　合理估算運營成本通過溝通，取得環(huán)保部門的支持充分考慮風險因素，積極投保

　　(六)成本預 1.成本超支算風險 2.資金籌措

　　(七)運行維護風險 (八)其他風 1.環(huán)境因素險 2.不可抗力 3.其他

　　預計、投保的方法進行解決

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