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企業(yè)上市的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)
近年來(lái)，隨著中國(guó)加入WTO組織，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展壯大，中國(guó)與世界的聯(lián)系也越來(lái)越緊密。中國(guó)企業(yè)的數(shù)量和發(fā)展規(guī)模也一直在增強(qiáng)壯大，所以實(shí)現(xiàn)上市已經(jīng)成為很多企業(yè)家的夢(mèng)想。以下是小編收集整理了企業(yè)上市的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。
企業(yè)上市的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn) 篇1
企業(yè)上市并非只有好處而沒(méi)有壞處，因此企業(yè)擬定上市前一定要分析上市的優(yōu)缺點(diǎn)，認(rèn)真考慮是否要上市，上市是否符合企業(yè)發(fā)展規(guī)劃。
一、企業(yè)上市的優(yōu)點(diǎn)：
﹡取得固定的融資渠道
﹡得到更多的融資機(jī)會(huì)
﹡獲得創(chuàng)業(yè)資本或持續(xù)發(fā)展資本
﹡募集資金以解決發(fā)展資金短缺
﹡為了降低債務(wù)比例而采用的措施
﹡在行業(yè)內(nèi)擴(kuò)展或跨行業(yè)發(fā)展
﹡增加知名度和品牌形象
﹡持股人出售股票
﹡管理者收購(gòu)企業(yè)股權(quán)
﹡對(duì)雇員的期權(quán)激勵(lì)
﹡取得更多的“政策”優(yōu)惠和競(jìng)爭(zhēng)地位
二、企業(yè)上市的缺點(diǎn)：
﹡信息披露使財(cái)務(wù)狀況公開(kāi)化
﹡股權(quán)稀釋?zhuān)瑴p少控股權(quán)
﹡高級(jí)管理人員將承擔(dān)更多的責(zé)任
﹡公司面臨嚴(yán)格的審查
﹡上市的成本和費(fèi)用較高
﹡經(jīng)常會(huì)產(chǎn)生股東敗訴
融資方式
常見(jiàn)形式
第一種是基金組織，手段就是假股暗貸。所謂假股暗貸顧名思義就是投資方以入股的方式對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行投資但實(shí)際并不參與項(xiàng)目的管理。到了一定的時(shí)間就從項(xiàng) 目中撤股。這種方式多為國(guó)外基金所采用。缺點(diǎn)是操作周期較長(zhǎng)，而且要改變公司的股東結(jié)構(gòu)甚至要改變公司的性質(zhì)。國(guó)外基金比較多，所以以這種方式投資的話國(guó)內(nèi)公司的性質(zhì)就要改為中外合資。
第二種是銀行承兌。投資方將一定的金額比如一億打到項(xiàng)目方的公司帳戶(hù)上，然后當(dāng)即要求銀行開(kāi)出一億元的銀行承兌出來(lái)。投資方將銀行承兌拿走。這種融資的方式對(duì)投資方大大的有利，因?yàn)樗麑?shí)際上把一億元變做幾次來(lái)用。他可以拿那一億元的銀行承兌到其他的地方的銀行再貼一億元出來(lái)。起碼能夠貼現(xiàn)80%。但問(wèn)題是公司賬戶(hù)上有一億元銀行能否開(kāi)出一億元的承兌。很可能只有開(kāi)出80%到90%的銀行承兌出來(lái)。就是開(kāi)出100%的銀行承兌出來(lái)，那公司帳戶(hù)上的資金銀行允許你用多少還是問(wèn)題。這就要看公司的級(jí)別和跟銀行的關(guān)系了。另外承兌的最大的一個(gè)缺點(diǎn)就是根據(jù)國(guó)家的規(guī)定，銀行承兌最多只能開(kāi)12個(gè)月的。大部分地方都只能開(kāi)6個(gè)月的。也就是每6個(gè)月或1年你就必須續(xù)簽一次。用款時(shí)間長(zhǎng)的話很麻煩。
第三種是直存款。這個(gè)是最難操作的融資方式。因?yàn)樽鲋贝婵畋旧硎沁`反銀行的`規(guī)定的，必須企業(yè)跟銀行的關(guān)系特別好才行。由投資方到項(xiàng)目方指定銀行開(kāi)一個(gè)賬戶(hù)，將指定金額存進(jìn)自己的賬戶(hù)。然后跟銀行簽定一個(gè)協(xié)議。承諾該筆錢(qián)在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)不能用。銀行根據(jù)這個(gè)金額給項(xiàng)目方小于等于同等金額的貸款。注：這里的承諾不是對(duì)銀行進(jìn)行質(zhì)押。是不同意拿這筆錢(qián)進(jìn)行質(zhì)押的。同意質(zhì)押的是另一種融資方式叫做大額質(zhì)押存款。當(dāng)然，那種融資方式也有其違反銀行規(guī)定的地方。就是需要銀行簽一個(gè)保證到期前30天收款平倉(cāng)的承諾書(shū)。實(shí)際上他拿到這個(gè)東西之后可以拿到其他地方的銀行進(jìn)行再貸款的。
企業(yè)上市的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn) 篇2
企業(yè)上市的原因
因?yàn)楣旧鲜胁粌H代表企業(yè)家的成就，而且能夠廣泛吸收社會(huì)資金、迅速擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，同時(shí)提升企業(yè)的知名度，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，最重要的當(dāng)然是進(jìn)行資本的運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)規(guī)�；牧炎儯杆倏缛氪笮推髽I(yè)的行列。世界知名大企業(yè)，幾乎都是通過(guò)上市融資，進(jìn)行資本運(yùn)作，實(shí)現(xiàn)規(guī)模的裂變，迅速跨入大型企業(yè)的行列。產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)只是資本原始積累的初級(jí)階段。上市是企業(yè)快速成長(zhǎng)的最佳途徑。美國(guó) 500 強(qiáng)企業(yè) 95% 都是上市公司，中國(guó)前100首富，沒(méi)有幾家是通過(guò)資本的原始積累發(fā)展成長(zhǎng)起來(lái)的，基本上都是通過(guò)走資本運(yùn)營(yíng)之路壯大的。成功上市也突顯了企業(yè)家的成就，使企業(yè)有希望獲得跳躍性發(fā)展。
企業(yè)上市的優(yōu)點(diǎn)
很多人誤認(rèn)為缺錢(qián)的公司才上市，不缺錢(qián)的公司沒(méi)有必要上市。其實(shí)不然，企業(yè)上市后會(huì)給企業(yè)帶來(lái)極大的益處。隨著企業(yè)上市，企業(yè)變成了受社會(huì)關(guān)注的公眾上市公司，增強(qiáng)公司知名度。使企業(yè)有了更好的發(fā)展機(jī)遇，能夠得到更多的發(fā)展機(jī)會(huì)，并且由于接受監(jiān)管當(dāng)局嚴(yán)格的監(jiān)管，是公司在治理方面更加規(guī)范。
企業(yè)通過(guò)上市可以獲得了直接融資渠道，在資本市場(chǎng)獲得更多的低成本資金，這樣可以促進(jìn)企業(yè)更快的發(fā)展，并且增強(qiáng)公司信用度，增加金融機(jī)構(gòu)對(duì)公司的信任。另外企業(yè)的上市也稀釋了控股權(quán)比例，控股股東的減持，可以使原股東向其他投資者轉(zhuǎn)移企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。股東可以自由買(mǎi)賣(mài)股票，收回創(chuàng)業(yè)投資與回報(bào)，對(duì)不滿(mǎn)公司的股東或急需資金的股東，上市為公司股東的套取現(xiàn)金提供了極好的機(jī)會(huì)，也為風(fēng)險(xiǎn)資本的退出建立了順暢的渠道。從而更容易吸引風(fēng)險(xiǎn)投資者進(jìn)入，從而籌集更多發(fā)展資金。
當(dāng)然，企業(yè)的上市也為公司和股東創(chuàng)造財(cái)富：公司價(jià)值通過(guò)市場(chǎng)來(lái)確定。上市后，投資大眾對(duì)公司的估值通常在利潤(rùn)的 5—30 倍。而私人公司一般由稅務(wù)部門(mén)或投資人的估值通常是利潤(rùn)的 1—2 倍。上市后，公司價(jià)值將得到極大的提升。另外一個(gè)上市公司的股票認(rèn)購(gòu)權(quán)或配送，對(duì)員工具有極大的吸引力，也可以促進(jìn)員工積極工作，激發(fā)員工的.工作熱情。吸納和留住優(yōu)秀人才。
除此之外，還可以用股份收購(gòu)其它公司：有利于公司用股票而非現(xiàn)金進(jìn)行收購(gòu)與兼并，增加公司與市場(chǎng)合作的機(jī)會(huì)，使進(jìn)行資本運(yùn)營(yíng)擁有了有利工具。
企業(yè)上市的代價(jià)和缺點(diǎn)
當(dāng)然，隨著企業(yè)的上市，也會(huì)給公司帶來(lái)一定的弊端：由于變成公眾公司，上市以后企業(yè)不再是私人公司，而是有定期向公眾（包括競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手）進(jìn)行充分信息披露的義務(wù)，包括主營(yíng)業(yè)務(wù)、市場(chǎng)策略等方面的信息；上市后就需對(duì)股民負(fù)責(zé)，股民對(duì)利潤(rùn)和增長(zhǎng)率有一定的要求，給管理層帶來(lái)短期業(yè)績(jī)壓力；上市后為保護(hù)中小股東利益，企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)決策需要履行一定的程序，如此可能失去部分作為民營(yíng)企業(yè)所享受的經(jīng)營(yíng)靈活性；企業(yè)在公眾平臺(tái)進(jìn)行股票交易，也增加被收購(gòu)的可能性。
企業(yè)上市，會(huì)面臨各種法律制度和金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，法定披露使公司需要公開(kāi)有關(guān)資料，增加企業(yè)透明度，并增加各種成本如公關(guān)、律師費(fèi)用等；關(guān)聯(lián)交易之披露，并受社會(huì)公眾和新聞傳媒注視，管理者可能因管理不當(dāng)而引起刑事或民事責(zé)任。
企業(yè)上市的目的是什么
企業(yè)上市最主要的目的是實(shí)現(xiàn)股權(quán)增值、融資、增加知名度、吸引高端優(yōu)秀人才等，上市意味著成為公眾公司必須嚴(yán)格執(zhí)行與上市公司相關(guān)的規(guī)章制度如完善內(nèi)部控制治理制度體系規(guī)范關(guān)聯(lián)方交易詳細(xì)披露等，也可能在二級(jí)市場(chǎng)被舉牌而失去控制權(quán)，也可能因突發(fā)事故、違法公眾利益導(dǎo)致直接退市，維持上市公司是有成本的，也算是上市的“代價(jià)“，短期是利大于弊，真正有實(shí)力的公司也有不選擇上市如華為、老干媽等。
上市后股權(quán)增值主要是或根本性因素是長(zhǎng)期持續(xù)健康的盈利，只有公司能夠?yàn)楣蓶|帶來(lái)長(zhǎng)期持續(xù)穩(wěn)定的回報(bào)股權(quán)增值才有保障。
上市公司融資渠道相對(duì)一般的非上市公司而言要多、融資的成本相對(duì)較低，可以利用資本市場(chǎng)進(jìn)行直接融資首發(fā)、配股也可以發(fā)行債券、貸款、上下保理、拉長(zhǎng)賬期等，有了戰(zhàn)略運(yùn)營(yíng)經(jīng)營(yíng)所需的資金，戰(zhàn)略規(guī)劃經(jīng)營(yíng)目標(biāo)就容易得以實(shí)現(xiàn)。
公司上市是實(shí)力的象征，無(wú)論行政區(qū)域內(nèi)還是行業(yè)內(nèi)，上市后公司的知名度會(huì)大幅上升，有相當(dāng)?shù)膹V告效應(yīng)，當(dāng)然如果因違規(guī)臭名昭著也會(huì)放大負(fù)面效應(yīng)。
高端優(yōu)秀人才會(huì)選擇有實(shí)力、長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展有保障的公司去工作實(shí)現(xiàn)自己的抱負(fù)，戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)所需的人才相對(duì)來(lái)說(shuō)就容易有保障如薪酬、舞臺(tái)，上市公司相對(duì)一般公司有能力為人才施展才華提供了舞臺(tái)實(shí)現(xiàn)人生價(jià)值。
對(duì)于很多公司來(lái)說(shuō)，把上市作為戰(zhàn)略目標(biāo)，上市使得戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)所需的資金人才有了保障，同時(shí)因?yàn)槭巧鲜泄颈仨氁獔?zhí)行上市公司的相關(guān)規(guī)范，如信息披露等。
上市，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看是雙刃劍，利用好資本市場(chǎng)可以快速成長(zhǎng)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)，利用不好或者投機(jī)取巧可能功虧一簣得不償失。
企業(yè)上市有什么好處
1.籌集資本。籌集資本應(yīng)該是上市能夠帶來(lái)的最直接的好處，上市可以為企業(yè)籌集到比較長(zhǎng)期的資本，用于擴(kuò)展業(yè)務(wù)、購(gòu)買(mǎi)廠房設(shè)備、加強(qiáng)研發(fā)或者清償債務(wù)。
2.改善財(cái)務(wù)狀況。上市通常會(huì)增加股東權(quán)益，且公司不需要增加額外的債務(wù)。這可以立即改善公司的資產(chǎn)負(fù)債比率情況。
3.減少股東個(gè)人的融資和擔(dān)保。許多私人公司的資金來(lái)源是股東，股東為公司向銀行的融資提供個(gè)人擔(dān)保也很常見(jiàn)。如果公司上市，就可大大減少股東個(gè)人的融資和擔(dān)保。
4.提高公司地位和市場(chǎng)形象。公司會(huì)因?yàn)楣采鲜泄镜牡匚欢哂辛己玫墓娦蜗�，從而帶�?lái)一系列的間接好處。這些好處包括吸引具有專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)的員工和以更優(yōu)惠的條件取得融資等。這樣就提升公司的素質(zhì)、增強(qiáng)了公司的穩(wěn)定性和鞏固了公司的競(jìng)爭(zhēng)地位。
5.股權(quán)的變現(xiàn)。如果公司上市，主要股東的股份就可以很容易在股票市場(chǎng)上交易，管理層與員工們也能夠?qū)⑺止善背鍪鄱@得較為巨大的收益。
6.提高資本的融通能力。上市公司可以擁有更多融資渠道，如果公司的股票在市場(chǎng)上表現(xiàn)極好，公司將有可能用公司的股票向銀行質(zhì)押的貸款或以股票置換的方式進(jìn)行收購(gòu)等，而且通常這類(lèi)融資成本低。首次完成公開(kāi)上市的公司只要具有較高業(yè)績(jī)和發(fā)展?jié)摿Γ愫苋菀自俅卧谧C券市場(chǎng)上籌措源源不斷的資金，并易獲得銀行的信任。這也就開(kāi)通了未來(lái)在公開(kāi)資本市場(chǎng)上融資的通道，增加借貸能力。
7.提高客戶(hù)和供應(yīng)商的信任度。上市公司通常是有能力支付賬單和提供服務(wù)的證明。潛在的供應(yīng)商和客戶(hù)在與上市公司打交道時(shí)會(huì)覺(jué)得比較安全。公開(kāi)上市可以加強(qiáng)顧客、供應(yīng)商、貸款人以及投資者公司的信心。
8.提高員工士氣。股票期權(quán)和其他股票優(yōu)惠計(jì)劃不僅使員工分享公司的成功，也使員工樂(lè)于同公司建立長(zhǎng)期的關(guān)系。公司也可以通過(guò)股票期權(quán)計(jì)劃吸引和留住稱(chēng)職的員工而無(wú)需增加現(xiàn)金報(bào)酬。
企業(yè)上市的壞處
1.信息披露使財(cái)務(wù)狀況公開(kāi)化
公司的管理層尤其要意識(shí)到，隨著公司的公開(kāi)上市，公司需要及時(shí)披露大量有關(guān)公司的信息，同時(shí)上市公司還須公布與公司業(yè)績(jī)相關(guān)的確定信息和部分預(yù)測(cè)信息。另外，公司的上市無(wú)疑會(huì)引發(fā)對(duì)公司、公司業(yè)績(jī)以及董事的進(jìn)一步詳細(xì)調(diào)查，董事會(huì)要為更加頻繁的媒體曝光做好準(zhǔn)備，曝光的內(nèi)容主要涉及公司的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，同時(shí)董事會(huì)還要及時(shí)公布有關(guān)公司最新發(fā)展情況的信息，無(wú)論是正面還是負(fù)面的信息。 因此，一旦上市，企業(yè)就要在一個(gè)透明的環(huán)境下運(yùn)營(yíng)，上市后則完全暴露在投資者的目光下，因受公司文化傳統(tǒng)等諸多因素的影響，企業(yè)需考慮是否適應(yīng)高透明度的運(yùn)營(yíng)。
2.股權(quán)稀釋?zhuān)瑴p低控股權(quán)
股票意味著產(chǎn)權(quán)和控制權(quán)，它賦予投資者投票的權(quán)利，從而使投資者影響公司決策。企業(yè)一旦上市，其重大經(jīng)營(yíng)、管理決定，例如凈利潤(rùn)保留、增資或兼并，都需要股東在年度會(huì)議上通過(guò)。所以，上市后，執(zhí)行董事會(huì)在做戰(zhàn)略決策時(shí)也就不能只按自己的意愿，而是要首先獲得大股東的許可。這意味著在上市后老板對(duì)企業(yè)控制力有所減弱。
3.被敵意收購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)
一旦上市，企業(yè)就更容易遭到敵意收購(gòu)，因?yàn)楣镜墓善笔亲杂少I(mǎi)賣(mài)的，這意味著可能有一天，你的公司被其他公司突然收購(gòu)及接管。
4.股價(jià)的不理性及異常波動(dòng)可為企業(yè)運(yùn)營(yíng)帶來(lái)負(fù)面影響。
上市后，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)影響到公司股價(jià)的表現(xiàn)，反過(guò)來(lái)，公司股價(jià)的一些不正常波動(dòng)也可能為其自身經(jīng)營(yíng)帶來(lái)一些不必要的麻煩，甚至成為拖垮一個(gè)企業(yè)的導(dǎo)火索。
5.上市的成本和費(fèi)用高
除了進(jìn)行首次公開(kāi)發(fā)行和入場(chǎng)交易的費(fèi)用外，還有一次性的準(zhǔn)備和改造成本及上市后成本，（如處理好與投資者的關(guān)系），甚至，有時(shí)還會(huì)發(fā)生訴訟，如果產(chǎn)生投資者賠償，那成本就更高。上市后，股票就成了一種產(chǎn)品，像其他有形產(chǎn)品一樣，同樣需要企業(yè)去維護(hù)。這兩項(xiàng)工作將會(huì)占用企業(yè)資源。而企業(yè)在證券市場(chǎng)上的不當(dāng)行為如果給投資者造成損失，那訴訟成本和賠償費(fèi)用都會(huì)十分可觀。
6.先付費(fèi)用，但企業(yè)不一定能成功上市
公司一旦計(jì)劃上市并開(kāi)始實(shí)施，即需要先向法律顧問(wèn)、保薦人、會(huì)計(jì)師支付部分費(fèi)用，此部分費(fèi)用無(wú)論上市成功與否都會(huì)發(fā)生。另外維持上市公司地位亦會(huì)增添其他費(fèi)用。
7.對(duì)上市公司老板的壞處
公司上市后成為公眾公司，老板的個(gè)人生活也會(huì)受到影響，個(gè)人隱私易被社會(huì)曝光。
8.商業(yè)信息可能被競(jìng)爭(zhēng)者知悉
每個(gè)上市公司都需要披露大量的信息，處于保護(hù)投資者的目的，監(jiān)管要求上市公司對(duì)公司重大信息進(jìn)行披露。包括財(cái)務(wù)信息，重大合同，股本變化等，這樣一來(lái)一些不便公布的商業(yè)信息也被公開(kāi)，一旦被競(jìng)爭(zhēng)者知悉，可能對(duì)公司造成不利影響。
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