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創(chuàng)業(yè)企業(yè)進(jìn)行第二輪融資要注意幾個方面
很多創(chuàng)業(yè)公司在初期都沒有資金，全靠融資，各種找天使投資人進(jìn)行融資。但是我們知道，當(dāng)創(chuàng)業(yè)公司拿到融資時(shí)，更多的是對投資人的責(zé)任。那么，創(chuàng)業(yè)公司的融資注意事項(xiàng)有哪些？小編為大家詳細(xì)介紹
我們分享 Vinicius Vacanti 的一些相關(guān)建議給創(chuàng)業(yè)者參考。
第二輪融資的目的是尋求多個合作伙伴，而不是一個。
對于那些尋求種子投資的創(chuàng)業(yè)者而言，只要能夠讓一個投資人感興趣，他就成功了。但在第二輪融資中，你必須獲得一系列投資人的青睞。假設(shè)有人愿意參與我的 B 輪投資，我肯定還會去和別人談，爭取大家都入股。事實(shí)上，企業(yè)在 B 輪投資中尋求的是一個廣泛的合作關(guān)系，而不僅僅是個別的投資人，廣泛的合作關(guān)系對業(yè)務(wù)開展大有裨益。
商業(yè)目標(biāo)要又遠(yuǎn)又大
在種子投資階段，投資人更重視你是否可靠，你是否真能組建起一個團(tuán)隊(duì)、一個有價(jià)值的公司。但在第二輪融資中，風(fēng)投追求的是回報(bào)率，他們希望能夠獲得 1 億的回報(bào)，就不會投資給他們認(rèn)為只能產(chǎn)生 2000 萬回報(bào)的公司。作為創(chuàng)業(yè)者，你得讓對方相信自己有創(chuàng)造利潤的巨大潛能。以 Airbnb 為例，你得對投資人說：“很快，消費(fèi)者會選擇通過 Airbnb 尋找住所而不是住酒店”。你別說：“看吧，我們過去五個月以來的訂單數(shù)量已經(jīng)增長了 10%�！�
提前知道投資人的目標(biāo)回報(bào)
你得提前知道投資人究竟想獲得多少回報(bào)，才能向他們傳遞正確的信息。他們希望你創(chuàng)造 1000 萬的銷售收入還是 1 億?比如對方告訴你，自己希望投資收益率有 30%，再多考慮他們 20% 的利潤，你在提出 1000 萬的投資要求時(shí)就要說自己能創(chuàng)造 1500 萬以上的利潤。
不要過早地和對方簽訂投資合同
在美國，當(dāng)投資人和創(chuàng)業(yè)企業(yè)簽訂投資合同后會有 1 至 2 個月的觀察期，這期間投資方會對被投資公司進(jìn)行盡職調(diào)查。這么長的時(shí)間內(nèi)什么都有可能改變，一旦對方因?yàn)槟撤N原因取消了投資意愿，在別人眼中你就是被拋棄的棄兒，這對公司再次獲取投資很不利。不要過早地和對方簽訂投資合同，除非你肯定對方會成為投資人。
明白風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)
希望進(jìn)一步擴(kuò)大融資規(guī)模的公司往往都屬于熱門行業(yè)，但你需要明白，每個行業(yè)都有自己的高潮和低潮，你所在的行業(yè)不可能永遠(yuǎn)都熱門下去，要趁著市場興趣火熱的時(shí)候融資。如果沒有錢，一旦行業(yè)中出現(xiàn)了幾個有資金背景的競爭者，你的發(fā)展會變得異常艱難。
創(chuàng)業(yè)公司的融資注意事項(xiàng)
1.股權(quán)激勵，要預(yù)留好股權(quán)。我國沒有股權(quán)庫、股權(quán)池的概念，所以股權(quán)激勵的股權(quán)必須由股東先代持，所以可以約定好由例如創(chuàng)始股東代持激勵股權(quán)。一般投資機(jī)構(gòu)也比較喜歡看到公司有預(yù)留股權(quán)激勵的部分。
2.股權(quán)設(shè)計(jì)，公司第一輪融資拿出多少股權(quán)來是商業(yè)問題，每個公司情況不一樣，我列一下股權(quán)的五個臨界點(diǎn)：67%，股東有完全控制權(quán);51%，股東有絕對控制權(quán);34%，股東可以設(shè)置一票否決權(quán);20%，股東可以界定關(guān)聯(lián)交易;10%，股東有權(quán)申請解散公司。
3.注意對賭協(xié)議/條款，看投資協(xié)議里會不會有類似于約定公司須達(dá)到多少用戶量、財(cái)務(wù)指標(biāo)，否則公司出讓股份的條款。
4.注意回購/并購條款，就是要求公司幾年上市，否則公司回購股權(quán)或者接收其他公司并購，這個也需要注意，這個一般都會有，不要太高就可以接受一般在15%以下吧。
5.董事會席位問題，因?yàn)楹竺嫒谫Y多了創(chuàng)始人的股權(quán)比例下來后很可能失去公司控制權(quán)，如果創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)能有足夠多的董事會席位，公司的經(jīng)營權(quán)就能保障。
6.其他諸如共同出售權(quán)、優(yōu)先認(rèn)購權(quán)、清算優(yōu)先權(quán)等等就不說了。
創(chuàng)業(yè)公司融資的準(zhǔn)備
1.用可轉(zhuǎn)換債券代替股票。這樣就不需要在融資時(shí)確定每股價(jià)格。當(dāng)更大規(guī)模的投資者加入時(shí)，你可以為早期投資者安排折扣或紅利，讓他們在更有利條件下將債券轉(zhuǎn)換為股票。
2.設(shè)定公平的股價(jià)或適當(dāng)?shù)恼劭�。給早期投資者設(shè)定的價(jià)格能反映出你的真實(shí)性格。開價(jià)高是因?yàn)槟銓ζ髽I(yè)有信心，開低價(jià)則是怕日后的股權(quán)稀釋而為親戚朋友和其他私人投資者帶來損失，傷害合作關(guān)系。正確答案是應(yīng)該介于這兩個極端之間。同樣，為可轉(zhuǎn)換證券提供折扣時(shí)，可能會因?yàn)檎劭厶叨茈y吸引到新的資金。這樣的話，后來的投資者可能會對你以前的過分大度有意見。
3.保持定期溝通�？浯笃湓~是融資中的本能行動，但別因此影響與股東的溝通。不能報(bào)喜不報(bào)憂，最好定期向股東匯報(bào)經(jīng)營情況——至少一年一次，不過我建議是每季度一次。即使你在創(chuàng)業(yè)初期還沒有創(chuàng)造出收入，也要告訴他們你正在努力前進(jìn)。經(jīng)常分享信息有助于建立起信任感，這正是你在下一輪融資中所需要的。
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