分析企業(yè)融資策略
經(jīng)過(guò)企業(yè)在實(shí)踐中的不斷探索和總結(jié)，企業(yè)融資方式呈現(xiàn)多樣化，對(duì)企業(yè)順利募集到社會(huì)資金有很大幫助。筆者從融資策略的角度入手，總結(jié)分析了各種常見(jiàn)的融資方式。
策略一：創(chuàng)新融資租賃
所謂創(chuàng)新融資租賃，是因?yàn)樗煌趥鹘y(tǒng)的融資租賃。創(chuàng)新融資租賃具有企業(yè)在資金不足的情況下，引進(jìn)設(shè)備，擴(kuò)大生產(chǎn)，快速投產(chǎn)，方式靈活的特點(diǎn)，還可使企業(yè)享受稅前還款的優(yōu)惠，企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)不求擁有，只求使用，用少量的保證金就能使用設(shè)備，使資金在流動(dòng)中增值而不是沉淀到固定資產(chǎn)的投資中。它的操作方法可以是：由上海中小企業(yè)服務(wù)中心牽線，企業(yè)與金海岸租賃公司建立設(shè)備租賃關(guān)系，中投保上海分公司為企業(yè)提供85%-90%的履約擔(dān)保，商業(yè)銀行為租賃公司提供設(shè)備貸款。一般單筆租賃項(xiàng)目標(biāo)的不超過(guò)500萬(wàn)元，期限不超過(guò)兩年。同時(shí)租賃公司還有廠商回購(gòu)和個(gè)人信用擔(dān)保兩個(gè)法寶來(lái)控制風(fēng)險(xiǎn)。因此調(diào)動(dòng)了財(cái)政資源和信用提供高額擔(dān)保，這是上海在融資租賃上的一大創(chuàng)舉。
策略二：無(wú)形資產(chǎn)抵質(zhì)押
目前許多新創(chuàng)辦的科技型中小企業(yè)，無(wú)形資產(chǎn)比較大，擁有專利權(quán)，著作權(quán)的中小企業(yè)可嘗試以此財(cái)產(chǎn)權(quán)為抵押物，獲得銀行貸款。一家商業(yè)銀行以基因產(chǎn)品開(kāi)發(fā)權(quán)為貸款質(zhì)押物，請(qǐng)專家對(duì)基因產(chǎn)品知識(shí)產(chǎn)權(quán)收益權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，并以此為依據(jù)，確定質(zhì)押物的價(jià)值和貸 款額度。通過(guò)出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)人訂立的書(shū)面合同，并辦理相關(guān)質(zhì)押登記，使這家科技型企業(yè)及時(shí)獲得了急需的2000萬(wàn)元流動(dòng)資金。
策略三：動(dòng)產(chǎn)托管
對(duì)于大量生產(chǎn)型和貿(mào)易型企業(yè)而言，由于沒(méi)有合適的不動(dòng)產(chǎn)作抵押物，有的企業(yè)廠房是租來(lái)的，土地是租來(lái)的，苦于無(wú)抵押物而難以融資，對(duì)這類企業(yè)，現(xiàn)在可請(qǐng)社會(huì)資產(chǎn)評(píng)估，托管公司托管的辦法獲取銀行貸款。
據(jù)悉，大部分資產(chǎn)管理公司可接受企業(yè)委托，對(duì)企業(yè)的季節(jié)性庫(kù)存原料，成品庫(kù)進(jìn)行評(píng)估，托管，然后以此物價(jià)值為基礎(chǔ)，再為企業(yè)提供相應(yīng)價(jià)值的擔(dān)保，這樣既解決了企業(yè)貸款擔(dān)保難的矛盾，又使企業(yè)暫時(shí)的"死"資產(chǎn)盤(pán)貨，加速了資金流動(dòng)，提高了資產(chǎn)回報(bào)率。
策略四：互助擔(dān)保聯(lián)盟
中小企業(yè)互助擔(dān)保聯(lián)盟重點(diǎn)解決企業(yè)在融資過(guò)程中的擔(dān)保和反擔(dān)保問(wèn)題。它的優(yōu)點(diǎn)是一次評(píng)估信用，較長(zhǎng)時(shí)間享用。質(zhì)量和規(guī)模相近的企業(yè)互保，節(jié)約了擔(dān)保費(fèi)用，降低了融資成本。目前上海已形成雛形的有兩種形式：
其一，民間信用互助協(xié)會(huì)。譬如以上海眾大擔(dān)保股份公司發(fā)起，通過(guò)企業(yè)互助以及擴(kuò)大信用融資能力并向社會(huì)提供信用咨詢服務(wù)，為互助協(xié)會(huì)成員企業(yè)提供融資擔(dān)保。 主要有中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款擔(dān)保，票據(jù)貼現(xiàn)擔(dān)保，開(kāi)具承兌匯票擔(dān)保，固定資產(chǎn)貸款擔(dān)保，國(guó)企改制貸款擔(dān)保，管理者收購(gòu)貸款擔(dān)保等。
其二，中小企業(yè)信用擔(dān)保聯(lián)盟。譬如以上海市中小企業(yè)服務(wù)中心和聯(lián)合德升資信評(píng)估公司牽線，為同樣有融資需求的兩家企業(yè)在融資過(guò)程中互相擔(dān)保和反擔(dān)保，以中小企業(yè)信用 擔(dān)保聯(lián)盟為形式，實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資過(guò)程中的互保。為控制風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)互保形式融資的企業(yè)必須是信用優(yōu)良的企業(yè)，并須經(jīng)資信評(píng)估公司評(píng)定信用，A級(jí)以上企業(yè)才有資 格加盟。
策略五：生產(chǎn)用設(shè)備按揭貸款
由大眾保險(xiǎn)公司為主開(kāi)拓的此項(xiàng)品種，開(kāi)辟了保險(xiǎn)公司介入企業(yè)融資的新形式。其主要形式是生產(chǎn)用機(jī)械設(shè)備按揭，一方面促進(jìn)生產(chǎn)型設(shè)備銷售的增長(zhǎng)，解決企業(yè)新置和更新設(shè)備資金不足的矛盾。為新置和更新設(shè)備的中小企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模提升產(chǎn)品檔次和競(jìng)爭(zhēng)力提供了一條融資通道。 操作上一般以不超過(guò)500萬(wàn)元為限，時(shí)間6-24個(gè)月，按揭申請(qǐng)人向設(shè)備銷售商提出購(gòu)買(mǎi)設(shè)備申請(qǐng)，同時(shí)向銀行提出貸款申請(qǐng)。銀行審查合格后交保險(xiǎn)公司審核， 保險(xiǎn)公司出具保險(xiǎn)單給銀行和申請(qǐng)人，申請(qǐng)人在銀行辦理設(shè)備抵押手續(xù)，再由銀行加工貸款劃交經(jīng)銷商，經(jīng)銷商將設(shè)備交給申請(qǐng)人。對(duì)借款企業(yè)的好處是：找到了貸 款擔(dān)保人保險(xiǎn)公司;買(mǎi)到了最低價(jià)設(shè)備事先經(jīng)銷商的承諾。
策略六：國(guó)家創(chuàng)新基金
科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新基金是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立，用于支持科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的政府專項(xiàng)基金。通過(guò)撥款資助，貸款貼息和資本金投入等方式扶持和引導(dǎo)科技型中小企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)。
根據(jù)中小企業(yè)和項(xiàng)目的不同特點(diǎn)，創(chuàng)新基金支持方式主要有：
(一)貸款貼息：對(duì)已具有一定水平，規(guī)模和效益的創(chuàng)新項(xiàng)目，原則上采取貼息方式支持其使用銀行貸款，以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。一般按貸款額年利息的50%~100%給予補(bǔ)貼，貼息總額一般不超過(guò)100萬(wàn)元，個(gè)別重大項(xiàng)目可不超過(guò)200萬(wàn)元。
(二)無(wú)償資助：主要用于中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新中產(chǎn)品的研究，開(kāi)發(fā)及中試階段的必要補(bǔ)助，科研人員攜帶科技成果創(chuàng)辦企業(yè)進(jìn)行成果轉(zhuǎn)化的補(bǔ)助，資助額一般不超過(guò)100萬(wàn)元。
(三)資本金投入：對(duì)少數(shù)起點(diǎn)高，具有較廣創(chuàng)新內(nèi)涵，較高創(chuàng)新水平并有后續(xù)創(chuàng)新潛力，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后有較大市場(chǎng)，有望形成新興產(chǎn)業(yè)的項(xiàng)目，采取成本投入方式。
高新技術(shù)企業(yè)可申請(qǐng)獲得這類直接融資，申報(bào)時(shí)可委托市科委指定中介服務(wù)機(jī)構(gòu)代辦申報(bào)手續(xù)，然后所在區(qū)縣局科技主管部門(mén)推薦，由科委專門(mén)機(jī)構(gòu)組織專家對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行論證，審核，篩選，再報(bào)市科技部基金管理中心審查，評(píng)估。
策略七：國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓資金
中小企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)，可申請(qǐng)國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓資金，它是由中央財(cái)政和地方財(cái)政共同安排的專門(mén)用于支持中小企業(yè)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的專項(xiàng)資金。上海市外經(jīng)貿(mào)委和地方財(cái)政是國(guó)際市場(chǎng)開(kāi)拓資金的主管部門(mén)。外經(jīng)貿(mào)委負(fù)責(zé)市場(chǎng)開(kāi)拓資金的業(yè)務(wù)管理，財(cái)政部門(mén)負(fù)責(zé)市場(chǎng)開(kāi)拓資金的預(yù)算，撥付，監(jiān)管等。
市場(chǎng)開(kāi)拓資金優(yōu)先支持的對(duì)象是：1.重點(diǎn)面向拉美，非洲，中東，東歐，東南亞等新興國(guó)際市場(chǎng)的拓展活動(dòng);2.重點(diǎn)支持高新技術(shù)和機(jī)電產(chǎn)品出口企業(yè)拓展國(guó)際市場(chǎng)活動(dòng);3.支持 外向型中小企業(yè)取得質(zhì)量管理體系認(rèn)證，環(huán)境管理體系認(rèn)證和產(chǎn)品認(rèn)證等國(guó)際認(rèn)證;4.支持擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的名優(yōu)產(chǎn)品出口;5.支持已獲質(zhì)量管理體系認(rèn)證， 環(huán)境管理體系認(rèn)證和產(chǎn)品認(rèn)證的中小企業(yè)的國(guó)際市場(chǎng)拓展活動(dòng)，如參加境外展覽會(huì)，貿(mào)易洽談會(huì)，境外投(議)標(biāo)等。
該資金支持方式采取無(wú)償支持和風(fēng)險(xiǎn)支持兩種。凡上年出口總額在1500萬(wàn)美元以下，具有企業(yè)法人資格和進(jìn)出口經(jīng)營(yíng)權(quán)的企業(yè)可于每年七月向有關(guān)部門(mén)提出申請(qǐng)。
策略八：典當(dāng)融資
典當(dāng)是以實(shí)物為抵押，以實(shí)物所有權(quán)轉(zhuǎn)移的形式取得臨時(shí)性貸款的一種融資方式。其優(yōu)勢(shì)在于：對(duì)中小企業(yè)的信用要求幾乎為零，只注重典當(dāng)物品是否貨真價(jià)實(shí)。而且 可以動(dòng)產(chǎn)與不動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押二者兼為;典當(dāng)物品的起點(diǎn)低，千元，百元的物品都可以當(dāng)。典當(dāng)融資手續(xù)簡(jiǎn)便，大多立等可取，即使是不動(dòng)產(chǎn)抵押，也比銀行要便捷許多; 不問(wèn)貸款用途，錢(qián)使用起來(lái)十分自由。周而復(fù)始，可大大提高資金使用率。歸結(jié)起來(lái)，比較適合資金需求不很大，但要得又很急的企業(yè)融資。上海東方典當(dāng)行開(kāi)展融 資典當(dāng)已有多時(shí)。
策略九：風(fēng)險(xiǎn)投資
目前風(fēng)險(xiǎn)投資公司，風(fēng)險(xiǎn)投資基金如雨后春筍般進(jìn)入中國(guó)，為許多創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)提供了強(qiáng)大的資金支持。
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