風(fēng)險(xiǎn)投資的概念和六大基本特征

時(shí)間：2020-07-31 19:03:49 創(chuàng)業(yè)融資我要投稿

　　風(fēng)險(xiǎn)投資(Venture Capital)簡稱是VC，在中國是一個(gè)約定俗成的具有特定內(nèi)涵的概念，其實(shí)把它翻譯成創(chuàng)業(yè)投資更為妥當(dāng)。廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資;狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義，風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競爭潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。下面應(yīng)屆畢業(yè)生網(wǎng)小編為大家盤點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)投資的概念和六大基本特征。

　　(一) 風(fēng)險(xiǎn)投資的概念

　　風(fēng)險(xiǎn)投資(Venture capital ) , Venture與一般意義上的風(fēng)險(xiǎn)(Risk)不同，其本意有冒險(xiǎn)創(chuàng)新的意思，Venture capital多指人們對(duì)較有意義的冒險(xiǎn)創(chuàng)新活動(dòng)或冒險(xiǎn)創(chuàng)新事業(yè)予以資本支持，這里的Venture有一種主動(dòng)的意思。而Risk是指人們?cè)趶氖赂黜?xiàng)活動(dòng)中所遇到的不可預(yù)測(cè)又不可控制的不確定性，其含義沒有主動(dòng)的成分。本書采取大部分人的通俗譯法，也叫風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　風(fēng)險(xiǎn)投資從廣義上講，是指向風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的投資。它集融資與投資于一體，匯供應(yīng)資本和提供管理服務(wù)于一身。通俗地說是指投資人將風(fēng)險(xiǎn)資本投資于新近成立或快速成長的新興公司(主要是高科技公司)，在承擔(dān)很大風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，為融資人提供長期股權(quán)投資和增值服務(wù)，培育企業(yè)快速成長，數(shù)年后再通過上市、兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出投資，取得高額投資回報(bào)的一種投資方式。

　　(二) 風(fēng)險(xiǎn)投資的基本特征

　　1、投資對(duì)象多為處于創(chuàng)業(yè)期的中小型企業(yè)，多為高新技術(shù)企業(yè);

　　2、投資期限至少在3 -5年，投資方式一般為股權(quán)投資，通常占被投資企業(yè)股權(quán)的15%一200h ;

　　3、投資決策建立在高度專業(yè)化和程序化的'基礎(chǔ)之上;

　　4、風(fēng)險(xiǎn)投資人一般積極參與被投資企業(yè)的經(jīng)營管理，提供增值服務(wù);

　　5、當(dāng)被投資企業(yè)增值后，風(fēng)險(xiǎn)投資人會(huì)通過上市、收購兼并或其他股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式撤出資本，實(shí)現(xiàn)其投資的超額回報(bào);

　　6、風(fēng)險(xiǎn)投資人退出投資時(shí)至少能夠獲得原始投資額5一7倍的利潤和資本升值。

　　風(fēng)險(xiǎn)投資的目的是通過投資和提供增值服務(wù)將被投資的企業(yè)做大，然后通過公開上市、兼并收購或其他方式退出，在產(chǎn)權(quán)流動(dòng)中實(shí)現(xiàn)其投資的增值變現(xiàn)。風(fēng)險(xiǎn)投資既是雙贏，也是雙方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，充分體現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)。最吸引風(fēng)險(xiǎn)投資人的是那些快速增長而且有著超額利潤的行業(yè)。

　　一個(gè)投資項(xiàng)目真正能夠得到風(fēng)險(xiǎn)投資支持的概率可以說是百里挑一。風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目在通過初步篩選后，風(fēng)險(xiǎn)投資人或親自或委托投資顧問公司開始對(duì)這1%左右的項(xiàng)目展開盡職調(diào)查，即認(rèn)真細(xì)致地對(duì)企業(yè)現(xiàn)狀、成功前景及其經(jīng)營團(tuán)隊(duì)進(jìn)行調(diào)查了解，詳細(xì)研究和考察產(chǎn)品市場、人員素質(zhì)以及經(jīng)濟(jì)核算(核實(shí)和確定每一個(gè)數(shù)字) 等。經(jīng)營團(tuán)隊(duì)素質(zhì)構(gòu)成了投資決策的首選依據(jù)，其次是產(chǎn)品市場增長和投資回報(bào)率。

　　據(jù)美國風(fēng)險(xiǎn)投資俱樂部月報(bào)的資料表明，以下為前十項(xiàng)投資決策考慮因素：

　　1、企業(yè)家自身具有支撐其持續(xù)奮斗的稟賦;

　　2、企業(yè)家非常熟悉本企業(yè)的目標(biāo)市場;

　　3、在5一10年內(nèi)至少能獲得10倍的回報(bào);

　　4、企業(yè)家的背景證明其具有很強(qiáng)的領(lǐng)導(dǎo)能力;

　　5、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)枯和反應(yīng)良好;

　　6、投資具有流動(dòng)性;

　　7、可觀的市場增長前景;

　　8、與風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)有關(guān)的歷史記錄良好;

　　9、對(duì)企業(yè)的表述清楚明了;

　　10、具有財(cái)產(chǎn)保全措施。

　　經(jīng)營者的管理能力，產(chǎn)品、服務(wù)或技術(shù)的獨(dú)特性，產(chǎn)品市場的大小，投資、退出風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成了決策評(píng)價(jià)指標(biāo)體系的主要組成部分。