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PFI融資方式、BT項(xiàng)目融資與DBFO項(xiàng)目融資
項(xiàng)目融資始于上世紀(jì)30年代美國(guó)油田開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，后來(lái)逐漸擴(kuò)大范圍，廣泛應(yīng)用于石油、天然氣、煤炭、銅、鋁等礦產(chǎn)資源的開(kāi)發(fā)，如世界最大的，年產(chǎn)80萬(wàn)噸銅的智利埃斯康迪達(dá)銅礦，就是通過(guò)項(xiàng)目融資實(shí)現(xiàn)開(kāi)發(fā)的。下面是小編整理的相關(guān)資料，希望對(duì)您有所幫助。
適合采用PFI融資方式的項(xiàng)目特點(diǎn)
適合開(kāi)展PFI模式的項(xiàng)目通常具有以下特點(diǎn)：
(1) 項(xiàng)目具有長(zhǎng)期性、規(guī)模性
適合采用PFI模式的主要是大型公共項(xiàng)目，我國(guó)目前在體育館、發(fā)電廠、高速公路、公共交通等公共項(xiàng)目領(lǐng)域開(kāi)始導(dǎo)入PFI模式。這些項(xiàng)目規(guī)模龐大、組織結(jié)構(gòu)復(fù)雜，且無(wú)法在短期內(nèi)獲得較好的收益。采用PFI模式，可以解決項(xiàng)目的資金空缺，特別是在項(xiàng)目初期的建設(shè)資本。
(2) 項(xiàng)目的組織結(jié)構(gòu)與關(guān)系較為復(fù)雜
適合采用PFI模式的項(xiàng)目一般都是由政府部門(mén)和私營(yíng)部門(mén)合作的大型公共項(xiàng)目，牽涉諸多參與方，包括設(shè)計(jì)、施工、金融、保險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)等多方面，公共部門(mén)通常需通過(guò)招標(biāo)選定項(xiàng)目承擔(dān)人，組建項(xiàng)目公司后，再由項(xiàng)目公司與總承包商簽訂總承包合同，與金融機(jī)構(gòu)簽訂項(xiàng)目融資協(xié)議、與保險(xiǎn)公司簽訂保險(xiǎn)合同等一系列復(fù)雜的協(xié)議。
(3) 項(xiàng)目資金的籌措采用項(xiàng)目融資的方式
采用PFI模式的項(xiàng)目，資金的籌措一般會(huì)采用項(xiàng)目融資的方式，而不是傳統(tǒng)的企業(yè)融資。項(xiàng)目融資是以項(xiàng)目的未來(lái)收益和資產(chǎn)作為償還貸款的資金來(lái)源和安全保障的融資方式，而無(wú)需關(guān)注項(xiàng)目借款人的資信和現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)。
BT項(xiàng)目融資方式的特點(diǎn)
1. BT模式僅適用于政府基礎(chǔ)設(shè)施非經(jīng)營(yíng)性項(xiàng)目建設(shè);
2. 政府利用的資金是非政府資金，是通過(guò)投資方融資的資金，融資的資金可以是銀行的，也可以是其他金融機(jī)構(gòu)或私有的，可以是外資的也可以是國(guó)內(nèi)的;
3. BT模式僅是一種新的投資融資模式，BT模式的重點(diǎn)是“B”階段;
4. 投資方在移交時(shí)不存在投資方在建成后進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，獲取經(jīng)營(yíng)收入;
5. 政府按比例分期向投資方支付合同的約定總價(jià)。
DBFO項(xiàng)目融資模式概念：
DBFO為”Design, Build, Finance and Operate“也就是“設(shè)計(jì)一建設(shè)一融資一經(jīng)營(yíng)”的縮寫(xiě)。
從其發(fā)源地英國(guó)的定義來(lái)看，是指在總稱(chēng)PPP(Public Private Partnership)的民間資本參與公共建設(shè)精神之下，民間投資機(jī)構(gòu)在項(xiàng)目中所參與的部分，包括設(shè)計(jì)、興建、融資、營(yíng)運(yùn)等工作;但依據(jù)民間投資回收方式的不同，DBFO又包含了“由政府于營(yíng)運(yùn)期依設(shè)施服務(wù)水準(zhǔn)對(duì)價(jià)給付(現(xiàn)英國(guó)所稱(chēng)之Private Finance Initiative亦即PFI主要即指此類(lèi)模式)”、“向使用設(shè)施的社會(huì)大眾收取費(fèi)用(financially free-standing projects)”及“向使用者收費(fèi)外，另由政府補(bǔ)助部分建設(shè)成本(Joint Ventures)”等三種基本型態(tài)，且在實(shí)際操作中上依項(xiàng)目特性而存在更多的彈性組合。
DBFO模式與BOT模式同屬于PPP模式中的特許經(jīng)營(yíng)權(quán)類(lèi)，并且都有社會(huì)企業(yè)對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行投資建設(shè)，政府擁有最終所有權(quán)。其區(qū)別在于，DBFO是通過(guò)政府根據(jù)合同對(duì)設(shè)施進(jìn)行一定年限的租用并支付租金，來(lái)收回社會(huì)企業(yè)的投資。
DBFO模式可用范圍比較廣，但與BOT模式相比，其缺點(diǎn)是須由政府出資租用，所以一般在BOT不適用的非經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目中， DBFO模式的應(yīng)用價(jià)值較大。
拓展知識(shí)：什么叫TOT和BOT融資模式？
TOT是英文Transfer-Operate-Transfer的縮寫(xiě)，即移交--經(jīng)營(yíng)--移交。TOT方式是國(guó)際上較為流行的一種項(xiàng)目融資方式，通常是指政府部門(mén)或國(guó)有企業(yè)將建設(shè)好的項(xiàng)目的一定期限的產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)，有償轉(zhuǎn)讓給投資人，由其進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理；投資人在約定的期限內(nèi)通過(guò)經(jīng)營(yíng)收回全部投資并得到合理的回報(bào)，雙方合約期滿之后，投資人再將該項(xiàng)目交還政府部門(mén)或原企業(yè)的一種融資方式。
BOT是英文Build－Operate－Transfer的縮寫(xiě)，通常直譯為“建設(shè)－經(jīng)營(yíng)－轉(zhuǎn)讓”。BOT實(shí)質(zhì)上是基礎(chǔ)設(shè)施投資、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的一種方式，以政府和私人機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提，由政府向私人機(jī)構(gòu)頒布特許，允許其在一定時(shí)期內(nèi)籌集資金建設(shè)某一基礎(chǔ)設(shè)施并管理和經(jīng)營(yíng)該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。政府對(duì)該機(jī)構(gòu)提供的公共產(chǎn)品或服務(wù)的數(shù)量和價(jià)格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。整個(gè)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)由政府和私人機(jī)構(gòu)分擔(dān)。當(dāng)特許期限結(jié)束時(shí)，私人機(jī)構(gòu)按約定將該設(shè)施移交給政府部門(mén)，轉(zhuǎn)由政府指定部門(mén)經(jīng)營(yíng)和管理。所以，BOT一詞意譯為“基礎(chǔ)設(shè)施特許權(quán)”更為合適。
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