眾籌融資模式
現(xiàn)在眾籌是日漸興起的新興融資方式，那么大家了解哪些了呢?
一、眾籌模式的起源、發(fā)展
眾籌的雛形最早可追溯至18世紀(jì)，當(dāng)時(shí)很多文藝作品都是依靠一種叫做“訂購(gòu)(subscription)”的方法完成的。例如，莫扎特、貝多芬采取這種方式來(lái)籌集資金，他們?nèi)フ矣嗁?gòu)者，這些訂購(gòu)者給他們提供資金。當(dāng)作品完成時(shí)，訂購(gòu)者會(huì)獲得一本寫有他們名字的書，或是協(xié)奏曲的樂(lè)譜副本，或者可以成為音樂(lè)會(huì)的首批聽(tīng)眾。類似的情況還有教會(huì)捐贈(zèng)、競(jìng)選募資等，但上述眾籌現(xiàn)象既無(wú)完整的體系，也無(wú)對(duì)投資人的回報(bào)，不符合商業(yè)模式特征。
眾籌作為一種商業(yè)模式最早起源于美國(guó)，距今已有10余年歷史。近幾年，該模式在歐美國(guó)家迎來(lái)了黃金上升期，發(fā)展速度不斷加快，在歐美以外的國(guó)家和地區(qū)也迅速傳播開來(lái)。
2012年，美國(guó)研究機(jī)構(gòu)Massolution在全球范圍內(nèi)對(duì)眾籌領(lǐng)域展開了一項(xiàng)調(diào)查。結(jié)果顯示，該年度全球眾籌平臺(tái)籌資金額高達(dá)28億美元，而在2011年只有14.7億美元。2007年，全球眾籌平臺(tái)的數(shù)量不足100個(gè)，截至2012年底已超過(guò)700個(gè)。
2012年12月27日，美國(guó)福布斯網(wǎng)站發(fā)布一項(xiàng)報(bào)告，該報(bào)告預(yù)測(cè)：2013年，全球眾籌平臺(tái)的籌資總額將會(huì)達(dá)到60億美元;到2013年第二季度，全球眾籌平臺(tái)將增至1500家。未來(lái)，眾籌模式將會(huì)成為項(xiàng)目融資的主要方式。
在歐美國(guó)家的諸多眾籌平臺(tái)當(dāng)中，成立于2009年4 月的Kickstarter最具代表性。截至2012年，該平臺(tái)共發(fā)布項(xiàng)目數(shù)27,086個(gè)，其中，成功項(xiàng)目為11,836個(gè)，項(xiàng)目共融資 99,344,382美元，參與投資支持項(xiàng)目的人數(shù)已經(jīng)超過(guò)300萬(wàn)，2012年全年?duì)I業(yè)收入超過(guò)500萬(wàn)美元。對(duì)于一個(gè)處于創(chuàng)業(yè)初期的企業(yè)來(lái)講，上述數(shù)據(jù)證明了眾籌是一個(gè)值得肯定和推廣的商業(yè)模式。
目前，無(wú)論是國(guó)外還是國(guó)內(nèi)，文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)融資都是眾籌商業(yè)平臺(tái)起步的主要內(nèi)容。作為美國(guó)眾籌平臺(tái)的第一巨頭Kickstarter，目前仍是以音樂(lè)、電影、漫畫等與文藝相關(guān)的項(xiàng)目為主。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年，Kickstarter近30%籌資成功的項(xiàng)目都屬于音樂(lè)類。國(guó)內(nèi)情況也是如此。
二、眾籌商業(yè)模式的構(gòu)建
眾籌從某種意義而言，是一種Web3.0，它使社交網(wǎng)絡(luò)與“多數(shù)人資助少數(shù)人”的募資方式交叉相遇，通過(guò)P2P或P2B平臺(tái)的協(xié)議機(jī)制來(lái)使不同個(gè)體之間融資籌款成為可能。構(gòu)建眾籌商業(yè)模式要有項(xiàng)目發(fā)起人(籌資人)、公眾(出資人)和中介機(jī)構(gòu)(眾籌平臺(tái))這三個(gè)有機(jī)組成部分。
(一)項(xiàng)目發(fā)起人(籌資人)
項(xiàng)目是具有明確目標(biāo)的、可以完成的且具有具體完成時(shí)間的非公益活動(dòng)，如制作專輯、出版圖書或生產(chǎn)某種電子產(chǎn)品。項(xiàng)目不以股權(quán)、債券、分紅、利息等資金形式作為回報(bào)。項(xiàng)目發(fā)起人必須具備一定的條件(如國(guó)籍、年齡、銀行賬戶、資質(zhì)和學(xué)歷等)，擁有對(duì)項(xiàng)目100%的自主權(quán)，不受控制，完全自主。項(xiàng)目發(fā)起人要與中介機(jī)構(gòu)(眾籌平臺(tái))簽訂合約，明確雙方的權(quán)利和義務(wù)。
項(xiàng)目發(fā)起人通常是需要解決資金問(wèn)題的創(chuàng)意者或小微企業(yè)的創(chuàng)業(yè)者，但也有個(gè)別企業(yè)為了加強(qiáng)用戶的交流和體驗(yàn)，在實(shí)現(xiàn)籌資目標(biāo)的同時(shí)，強(qiáng)化眾籌模式的市場(chǎng)調(diào)研、產(chǎn)品預(yù)售和宣傳推廣等延伸功能，以項(xiàng)目發(fā)起人的身份號(hào)召公眾(潛在用戶)介入產(chǎn)品的研發(fā)、試制和推廣，以期獲得更好的市場(chǎng)響應(yīng)。
(二)公眾(出資人)
公眾(出資人)往往是數(shù)量龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶，他們利用在線支付方式對(duì)自己感興趣的創(chuàng)意項(xiàng)目進(jìn)行小額投資，每個(gè)出資人都成為了“天使投資人”。公眾所投資的項(xiàng)目成功實(shí)現(xiàn)后，對(duì)于出資人的回報(bào)不是資金回報(bào)，而可能是一個(gè)產(chǎn)品樣品，例如一塊Pebble手表，也可能是一場(chǎng)演唱會(huì)的門票或是一張唱片。
出資人資助創(chuàng)意者的過(guò)程就是其消費(fèi)資金前移的過(guò)程，這既提高了生產(chǎn)和銷售等環(huán)節(jié)的效率，生產(chǎn)出原本依靠傳統(tǒng)投融資模式而無(wú)法推出的新產(chǎn)品，也滿足了出資人作為用戶的小眾化、細(xì)致化和個(gè)性化消費(fèi)需求。
(三)中介機(jī)構(gòu)(眾籌平臺(tái))
中介機(jī)構(gòu)是眾籌平臺(tái)的搭建者，又是項(xiàng)目發(fā)起人的監(jiān)督者和輔導(dǎo)者，還是出資人的利益維護(hù)者。上述多重身份的特征決定了中介機(jī)構(gòu)(眾籌平臺(tái))的功能復(fù)雜、責(zé)任重大。
首先，眾籌平臺(tái)要擁有網(wǎng)絡(luò)技術(shù)支持，根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，采用虛擬運(yùn)作的方式，將項(xiàng)目發(fā)起人的創(chuàng)意和融資需求信息發(fā)布在虛擬空間里，實(shí)施這一步驟的前提是在項(xiàng)目上線之前進(jìn)行細(xì)致的實(shí)名審核，并且確保項(xiàng)目?jī)?nèi)容完整、可執(zhí)行和有價(jià)值，確定沒(méi)有違反項(xiàng)目準(zhǔn)則和要求。
其次，在項(xiàng)目籌資成功后要監(jiān)督、輔導(dǎo)和把控項(xiàng)目的順利展開。最后，當(dāng)項(xiàng)目無(wú)法執(zhí)行時(shí)，眾籌平臺(tái)有責(zé)任和義務(wù)督促項(xiàng)目發(fā)起人退款給出資人。
同其他商業(yè)模式一樣，眾籌商業(yè)模式的核心邏輯是創(chuàng)造價(jià)值。該邏輯性主要表現(xiàn)在層層遞進(jìn)的三個(gè)層面：即價(jià)值發(fā)現(xiàn)、價(jià)值匹配和價(jià)值獲取。
(一)價(jià)值發(fā)現(xiàn)
明確價(jià)值創(chuàng)造的來(lái)源，這是對(duì)機(jī)會(huì)識(shí)別的延伸。通過(guò)可行性分析，企業(yè)所認(rèn)定的創(chuàng)新產(chǎn)品、技術(shù)或服務(wù)只是創(chuàng)業(yè)的手段，是否最終盈利取決于是否擁有顧客。在對(duì)創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)、創(chuàng)新產(chǎn)品和技術(shù)識(shí)別的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步明確和細(xì)化顧客的價(jià)值存在，確定價(jià)值主題，這是眾籌商業(yè)模式成功的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。若繞開價(jià)值發(fā)現(xiàn)的思維過(guò)程，就會(huì)陷入“供給決定需求”片面思維和錯(cuò)誤邏輯。
當(dāng)前，大眾力量推動(dòng)商業(yè)已成為了一種趨勢(shì)，商業(yè)民主化的后果是“草根”公眾投資人將更多地介入個(gè)人或企業(yè)的創(chuàng)業(yè)過(guò)程，他們渴望成為該過(guò)程的參與者甚至主導(dǎo)者，而不再只是旁觀者。而富有創(chuàng)造力的創(chuàng)業(yè)者們的'融資需求迫切，想繞開中間商的盤剝并更多地與大眾接觸，但又缺乏推廣渠道。
即，公眾投資者存在投資需求，而創(chuàng)業(yè)者存在融資需求和尋找價(jià)值觀的認(rèn)同，發(fā)現(xiàn)并能滿足雙方需求的正是像Kickstarter這樣運(yùn)用各種互聯(lián)網(wǎng)工具(宣傳視頻的拍攝、微博以及與其他社交網(wǎng)站的對(duì)接)在創(chuàng)業(yè)者和大眾之間搭建橋梁的眾籌平臺(tái)。
(二)價(jià)值匹配
明確合作伙伴，實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。眾籌平臺(tái)不可能擁有滿足顧客需求的所有資源和能力，即使親自打造和構(gòu)建所需要的所有資源和能力，也常常面臨很高的成本和風(fēng)險(xiǎn)。因此，為了在機(jī)會(huì)窗口內(nèi)取得先發(fā)優(yōu)勢(shì)，并最大限度控制風(fēng)險(xiǎn)和成本，眾籌平臺(tái)往往要和其他企業(yè)形成合作關(guān)系，以使其商業(yè)模式有效運(yùn)作。
眾籌平臺(tái)的主要功能包括項(xiàng)目審核、平臺(tái)搭建、營(yíng)銷推廣、產(chǎn)品包裝和銷售渠道等。眾籌平臺(tái)應(yīng)圍繞其所掌握的核心能力和關(guān)鍵資源開展業(yè)務(wù)才能節(jié)約成本、提高效率和改善市場(chǎng)進(jìn)入速度，并最終建立自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
如，眾籌平臺(tái)可以將核實(shí)發(fā)起人身份、調(diào)查完成項(xiàng)目能力、制作推廣計(jì)劃、網(wǎng)站設(shè)計(jì)和維護(hù)等專業(yè)性和獨(dú)特性較高的環(huán)節(jié)作為自己的核心業(yè)務(wù)開展，并提供差異化服務(wù)，把對(duì)構(gòu)建競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不太重要的其他業(yè)務(wù)外包給合作伙伴，與合作伙伴實(shí)現(xiàn)資源、要素和競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而降低總成本、增加超額利潤(rùn)并提高企業(yè)的敏捷性和柔韌性，最終建立以眾籌平臺(tái)為中心的價(jià)值網(wǎng)絡(luò)。
(三)價(jià)值獲取
制定競(jìng)爭(zhēng)策略，占有創(chuàng)新價(jià)值。這是價(jià)值創(chuàng)造的目標(biāo)，是眾籌商業(yè)模式的核心邏輯之一，也是眾籌平臺(tái)能夠生存并獲取競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。一些眾籌平臺(tái)是眾籌商業(yè)模式的開拓者，但并不是創(chuàng)新利益的占有者，根本原因在于他們忽視了對(duì)創(chuàng)新價(jià)值的獲取。
價(jià)值獲取的途徑主要有兩方面：其一是眾籌平臺(tái)要擔(dān)當(dāng)價(jià)值鏈中的核心角色。價(jià)值鏈中的每項(xiàng)價(jià)值活動(dòng)的增值空間都是不同的，眾籌平臺(tái)若能通過(guò)利用自己的核心資源，占有增值空間較大的價(jià)值活動(dòng)(具有核心競(jìng)爭(zhēng)力且難以被模仿和復(fù)制的價(jià)值活動(dòng))，也就占有了整個(gè)價(jià)值鏈價(jià)值創(chuàng)造的較大比例，這直接影響到創(chuàng)新價(jià)值的獲取。
其二是眾籌平臺(tái)要設(shè)計(jì)難以復(fù)制的商業(yè)模式并對(duì)商業(yè)模式的細(xì)節(jié)采取最大程度的保密。這要求眾籌平臺(tái)盡可能構(gòu)建獨(dú)特的企業(yè)文化，設(shè)計(jì)具有高度適應(yīng)能力的組織結(jié)構(gòu)，組織高效標(biāo)準(zhǔn)化的團(tuán)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)秀的成本控制。
三、眾籌商業(yè)模式的優(yōu)勢(shì)
(一)可以降低融資門檻，有效促進(jìn)微創(chuàng)業(yè)
微創(chuàng)業(yè)，是指使用微小的成本，以微平臺(tái)或網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)為重要載體，在細(xì)微的領(lǐng)域進(jìn)行創(chuàng)意開發(fā)的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。其主要特點(diǎn)是可批量復(fù)制、投資微小、產(chǎn)生效益快。微創(chuàng)業(yè)是緩解當(dāng)前我國(guó)大學(xué)生就業(yè)壓力的有效途徑之一。
但是，在目前金融管制的大背景下，民間融資渠道不暢、融資成本較高等問(wèn)題阻礙了微創(chuàng)業(yè)的發(fā)展，而眾籌是一種更大眾化的融資方式，它為微創(chuàng)業(yè)者提供了獲得成本更低的、更快捷的資金的可能，可以很好地解決“融資難”問(wèn)題。項(xiàng)目發(fā)起人通過(guò)眾籌平臺(tái)把大眾的微小資金匯集，以獲得從事某項(xiàng)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的資金，突破了傳統(tǒng)融資模式的束縛，每個(gè)投資人也可以參與項(xiàng)目的策劃、咨詢、管理與運(yùn)營(yíng)。
由于互聯(lián)網(wǎng)的開放性特征，投資人不受地區(qū)、職業(yè)和年齡等限制，只要具有一定的資金能力、管理經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)技能即可。這種依托眾籌平臺(tái)的微創(chuàng)業(yè)活動(dòng)在實(shí)現(xiàn)了“眾人集資、集思廣益、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的眾籌理念的同時(shí)，也積累了經(jīng)驗(yàn)和人脈。
(二)可以激發(fā)“草根”創(chuàng)新，拉近生產(chǎn)者與消費(fèi)者的距離
眾籌模式不僅是一種投融資活動(dòng)，還作為一種創(chuàng)新模式，激發(fā)“草根”創(chuàng)新�；ヂ�(lián)網(wǎng)的技術(shù)特征和商業(yè)民主化進(jìn)程決定了“草根”創(chuàng)新時(shí)代的到來(lái)，每個(gè)人(文藝、科技人才等)都可以發(fā)揮自身的創(chuàng)新與研發(fā)能力，并借助社會(huì)資源把自己的創(chuàng)意變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)的產(chǎn)品。
眾籌模式為每個(gè)“草根”創(chuàng)新者(即項(xiàng)目發(fā)起人)提供了獲取資金、市場(chǎng)和人脈等重要資源的平臺(tái)，而不同的投資人因?yàn)橛兄煌膶I(yè)背景以及不同的價(jià)值觀，他們可以直接對(duì)項(xiàng)目提出自己的觀點(diǎn)和意見(jiàn)，項(xiàng)目發(fā)起人會(huì)對(duì)此認(rèn)真評(píng)估并進(jìn)一步完善方案。雙方的互動(dòng)拉近了生產(chǎn)者與消費(fèi)者之間的距離，這種注重用戶交流和體驗(yàn)的行為類似于“大規(guī)模定制”行為，極大地降低了產(chǎn)品的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
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