融資融券交易的五大基本功能與四大作用

時間：2022-04-21 12:15:08 創(chuàng)業(yè)融資我要投稿

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融資融券交易的五大基本功能與四大作用

　　融資融券又稱“證券信用交易”，那么它的功能是什么?作用有哪些?下面是小編收集整理的融資融券交易的五大基本功能與四大作用，希望大家喜歡。

　　融資融券交易有如下幾個基本功能：

　　1. 價格發(fā)現(xiàn)功能：

　　融資融券機(jī)制的存在，可以將更多的信息融入證券的價格，使之能更加充分地反映證券的內(nèi)在價值。

　　2. 市場穩(wěn)定功能：

　　完善融資融券交易，一般要通過方向相反的兩次買賣完成，即融資買入的證券投資者，要通過賣出所買入的證券，償還想證券公司借入的資金;融券賣出的投資者，則要通過買入所賣出的證券，償還想證券公司借入的證券。因此，融資融券機(jī)制具有一定的減緩證券價格波動的功能，有助于市場內(nèi)在的價格穩(wěn)定機(jī)制的形成。

　　3. 增強(qiáng)流動性功能：

　　融資融券交易可以在一定程度上放大證券供求，增加市場交易量，從而活躍證券交易市場，增強(qiáng)證券市場的流動性。

　　4. 風(fēng)險管理功能：

　　融資融券交易不僅可以為投資者提供新的交易工具，而且還有利于改變證券市場“單邊市”的狀況，方便投資者規(guī)避市場系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　5. 拓寬證券公司業(yè)務(wù)范圍，改善證券公司盈利模式。

　　融資融券的四大作用

　　中國證監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，融資融券交易在世界上大多數(shù)證券市場都是普遍常見的交易方式，其作用主要體現(xiàn)在四個方面：

　　一是融資融券交易可以將更多信息融入證券價格，可以為市場提供方向相反的交易活動，當(dāng)投資者認(rèn)為股票價格過高和過低，可以通過融資的買入和融券的賣出促使股票價格趨于合理，有助于市場內(nèi)在價格穩(wěn)定機(jī)制的形成。

　　二是融資融券交易可以在一定程度上放大資金和證券供求，增加市場的交易量，從而活躍證券市場，增加證券市場的流動性。

　　三是融資融券交易可以為投資者提供新的交易方式，可以改變證券市場單邊式的方面，為投資者規(guī)避市場風(fēng)險的工具。

　　四是融資融券可以拓寬證券公司業(yè)務(wù)范圍，在一定程度上增加證券公司自有資金和自有證券的應(yīng)用渠道，在實施轉(zhuǎn)流通后可以增加其他資金和證券融通配置方式，提高金融資產(chǎn)運(yùn)用效率。

　　融資融券對券商有三方面的好處：

　　1.增加利差收入;

　　2.提高傭金收入;

　　3.可以吸引更多的客戶群體。

　　融資融券具有以下幾個特點(diǎn)

　　1、杠桿性。與普通股票相比，融資融券只需交納一定的保證金就可以開展此業(yè)務(wù)。投資者通過向證券公司進(jìn)行融資融資，用較少資本來獲取較大利潤。

　　2、資金流動性。融資融券交易引導(dǎo)資金在貨幣市場和資本市場之間有序的流動，保證了證券市場的效率。

　　3、信用雙重性。融資融券業(yè)務(wù)存在雙重信用關(guān)系，但在中國試點(diǎn)期間，只允許證券公司利用自有資金和自由證券從事融資融券業(yè)務(wù)，所以在此期間中國只有第一層信用關(guān)系。

　　4、做空機(jī)制。開展融資融券業(yè)務(wù)后，投資者可以先借入股票賣出，等股價下跌后再買回歸還證券公司，這樣在股價下跌時投資者也可以獲利。

　　拓展

　　融資融券的定義：又稱證券信用交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券（融資交易）或借入證券并賣出（融券交易）的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對券商的融資、融券。修訂前的證券法禁止融資融券的證券信用交易。

　　融資融券的主要特點(diǎn)：

　　杠桿性

　　資金疏通性

　　信用雙重性

　　做空機(jī)制

　　融資融券的益處：

　　發(fā)揮價格穩(wěn)定器的作用

　　在完善的市場體系下，信用交易制度能發(fā)揮價格穩(wěn)定器的作用，即當(dāng)市場過度投機(jī)或者做莊導(dǎo)致某一股票價格暴漲時，投資者可通過融券賣出方式沽出股票，從而促使股價下跌；反之，當(dāng)某一股票價值低估時，投資者可通過融資買進(jìn)方式購入股票，從而促使股價上漲。

　　有效緩解市場的資金壓力

　　對于證券公司的融資渠道現(xiàn)在可以有基金等多種方式，所以融資的放開和銀行資金的入市也會分兩步走。在股市低迷時期，對于基金這類需要資金調(diào)節(jié)的機(jī)構(gòu)來說，不僅能解燃眉之急，也會帶來相當(dāng)不錯的投資收益。

　　刺激A股市場活躍

　　融資融券業(yè)務(wù)有利于市場交投的活躍，利用場內(nèi)存量資金放大效應(yīng)也是刺激A股市場活躍的一種方式。中信建投證券有限責(zé)任公司的證券分析師吳春龍和陳祥生認(rèn)為，融資融券業(yè)務(wù)有利于增加股票市場的流通性。

　　改善券商生存環(huán)境

　　融資融券業(yè)務(wù)除了可以為券商帶來數(shù)量不菲的傭金收入和息差收益外，還可以衍生出很多產(chǎn)品創(chuàng)新機(jī)會，并為自營業(yè)務(wù)降低成本和套期保值提供了可能。

　　多層次證券市場的基礎(chǔ)

　　融資融券制度是現(xiàn)代多層次證券市場的基礎(chǔ),也是解決新老劃斷之后必然出現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性供求失衡的配套政策。

　　融資融券的意義：

　　提高市場的流動性

　　完善價格發(fā)現(xiàn)功能

　　提供更多的投資手段