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創(chuàng)業(yè)板公司再融資即將全面開閘
證監(jiān)會相關負責人昨天表示，證監(jiān)會下一步將推出六大重要監(jiān)管措施，其中包括啟動創(chuàng)業(yè)板定向債、改變高價發(fā)行局面、創(chuàng)業(yè)板率先探索退市改革、清理整頓各類交易場所、促進債市統(tǒng)一互聯(lián)、嚴打內幕交易。
1創(chuàng)業(yè)板公司再融資將開閘
中國證監(jiān)會發(fā)布證監(jiān)會公告[2011]29號，啟動創(chuàng)業(yè)板上市公司非公開發(fā)行債券的工作。此舉表明，創(chuàng)業(yè)板公司再融資即將正式開閘。
按照公告，創(chuàng)業(yè)板上市公司申請非公開發(fā)行公司債券，執(zhí)行《公司債券發(fā)行試點辦法》有關規(guī)定，符合規(guī)定的公司可依照程序向中國證監(jiān)會報送申請文件。目前階段創(chuàng)業(yè)板公司非公開發(fā)行債券在發(fā)行對象數量、發(fā)行方式等方面參照非公開發(fā)行股票的有關規(guī)定，發(fā)行對象數量不超過10名。
創(chuàng)業(yè)板公司非公開發(fā)行債券的條件，主要是公司生產經營須合規(guī)，內部控制制度健全，資信評級良好，其資產額和利潤等指標具備償還債券的足夠信用。按照規(guī)定，幾種情況不得發(fā)行債券：創(chuàng)業(yè)板公司最近36個月內公司財務會計文件存在虛假記載，或公司存在其他重大違法行為;本次發(fā)行申請文件存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏;對已發(fā)行的公司債券或者其他債務有違約或者遲延支付本息的事實，仍處于繼續(xù)狀態(tài)的。
證監(jiān)會答疑
可以抑制“一次募足”沖動
就上述通知，投資者當中出現(xiàn)了“創(chuàng)業(yè)板再融資一旦開閘，就意味著新一輪的圈錢運動即將拉開大幕”的憂慮，證監(jiān)會相關負責人表示，允許創(chuàng)業(yè)板公司非公開發(fā)行公司債券主要考慮了以下三點。
首先，有利于完善創(chuàng)業(yè)板市場制度體系，是創(chuàng)業(yè)板市場融資制度體系的必要組成部分。允許創(chuàng)業(yè)板公司非公開發(fā)行公司債券，有利于完善創(chuàng)業(yè)板市場的融資制度體系。
其次，有利于滿足創(chuàng)業(yè)板上市公司持續(xù)發(fā)展的需求。據了解，有的創(chuàng)業(yè)板上市公司首發(fā)募集資金已經使用完畢，一些公司由于擴大投資規(guī)模、同行業(yè)公司兼并收購和市場競爭壓力等各方面的因素，存在著較為現(xiàn)實的需求。
第三，有利于引導創(chuàng)業(yè)板公司在首發(fā)環(huán)節(jié)的融資預期，為創(chuàng)業(yè)板公司持續(xù)融資開辟了渠道。這有利于引導創(chuàng)業(yè)板公司根據生產經營發(fā)展需要合理確定融資規(guī)模，抑制在首次公開發(fā)行時“一次募足”的沖動。
2改變新股高價發(fā)行
措施：據了解，針對市場上存在的高市盈率發(fā)行等問題，證監(jiān)會將采取多管齊下予以改變。
“作為監(jiān)管機構，我們難以給出市盈率的合理標準�！彼f，證監(jiān)會規(guī)范詢價和定價程序等工作已起到了十分積極的作用，下一步將持續(xù)努力，以提高信息披露質量為中心，加大改革和完善發(fā)行監(jiān)管的力度。
3創(chuàng)業(yè)板先試退市改革
措施：證監(jiān)會有關負責人表示，要完善上市公司退市制度，立足解決當前“殼資源”炒作成風等問題，提高ST公司重組門檻，堅決遏制市場惡炒績差公司的投機行為。
該負責人表示，退市制度改革將先在創(chuàng)業(yè)板探索試行，相關方案將在近期向社會公開征求意見。
據了解，經過近兩年的反復研究和調研，深交所提出了完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的初步方案，針對現(xiàn)行退市制度存在的主要問題，擬從增加退市標準、完善恢復上市審核標準、縮短退市時間等主要方面對創(chuàng)業(yè)板退市制度進行完善。
4參與清理整頓各類交易場所
措施：為了防范金融和社會風險，國務院近期將部署對各類交易場所的清理整頓工作，明確政策界限，建立工作機制。證監(jiān)會將在國務院的領導下，積極落實有關工作部署，協(xié)調有關方面做好相關工作。
證監(jiān)會負責人介紹說，近年來，一些地區(qū)陸續(xù)批設了涉及各類權益和大宗商品中遠期交易的各類交易場所。由于缺乏規(guī)范管理，其中蘊含了較大的金融和社會風險，引起了社會廣泛關注。
5推動債市統(tǒng)一監(jiān)管
措施：證監(jiān)會有關負責人表示，推進我國債券市場制度規(guī)范的統(tǒng)一和監(jiān)管審核的統(tǒng)一非常迫切。具體來講，需要統(tǒng)一準入條件，統(tǒng)一信息披露標準，統(tǒng)一資信評估要求，統(tǒng)一安排投資者適當性制度，統(tǒng)一債券市場投資者保護制度，減少交易市場的分割，增強統(tǒng)一互聯(lián)。他表示，中國證監(jiān)會將積極協(xié)調并推動債券市場的統(tǒng)一監(jiān)管。
6對內幕交易保持高壓態(tài)勢
措施：據證監(jiān)會的統(tǒng)計，近兩年內幕交易占證券違法案件比利超過一半。因此，下一步，證監(jiān)會將持續(xù)對內幕交易保持高壓態(tài)勢，采取高違法成本等多方面措施，打擊內幕交易違法行為。據了解，對證券交易所的監(jiān)控分析表明，2010年下半年以來，涉嫌內幕交易的異常情況占比呈下降趨勢。
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