自金融危機爆發(fā)以來，這些手握大把資金的創(chuàng)業(yè)風險投資基金管理人感到了陣痛。此前投資的項目基本都遇到了外部環(huán)境的巨變，花在項目管理的時間增多;基金投資人答應(yīng)的資金遲遲不到位，并施以新壓力;新募基金周期延長，規(guī)模一減再減;另一方面，更多優(yōu)質(zhì)的企業(yè)浮出水面，要價更低;節(jié)奏放緩有更多時間去研究行業(yè)、企業(yè);高素質(zhì)人才可以廉價納入旗下，乘機調(diào)整團隊;……

　　成立于去年10月份的領(lǐng)航資本進展如何?從創(chuàng)業(yè)、再從創(chuàng)業(yè)風險投資公司出走自立門戶的楊鐳將如何帶領(lǐng)這只基金前行?

　　今年至少投4個項目

　　日前，領(lǐng)航資本董事總經(jīng)理楊鐳在辦公室里接受了《中國科技財富》雜志專訪。他說，自基金成立以來就一直在看項目，已經(jīng)基本確定下來要投的企業(yè)有幾家了。

　　楊鐳坦誠且自信地說：“這次危機以來，我們能融到錢，說明LP(基金投資人)信賴領(lǐng)航這個團隊。從去年開始我們并沒有減慢投資速度，但會把門檻提得比較高。”他解釋，形勢變化使得企業(yè)家的心態(tài)也隨之調(diào)整。之前是很多投資人去追逐同一項目，現(xiàn)在投資人有更多時間去了解整個產(chǎn)業(yè)鏈，可以清楚完整地了解企業(yè)的狀況。

　　領(lǐng)航資本出身在冬天，楊鐳并沒有感到太大壓力。他認為，好在融到錢了，這些體量大LP的錢到賬沒有什么問題，我們團隊可以專心地做好投資。“目前，我們要做的就是尋找到一些有持續(xù)競爭力的企業(yè)，主要集中在TMT領(lǐng)域。這是個大的范疇，如用技術(shù)手段對傳統(tǒng)行業(yè)的改造;還有一些融合的項目，比如前些日子看到的一家提供手機增值服務(wù)的企業(yè)，它跟手機有關(guān)，跟媒體有關(guān)，跟技術(shù)有關(guān)，是三者的融合。好的東西應(yīng)該是幾部分的融合。”

　　“按照目前的速度，今年要投4到5個項目。雖然目前IPO的窗口沒有打開，我們投資的往往都是成長期的企業(yè)。等窗口打開、市場回暖之時，也就是企業(yè)上市之機。”

　創(chuàng)業(yè)享受過程

　　針對目前很多做企業(yè)的出來做投資人，基金公司的合伙人出來創(chuàng)建新基金的現(xiàn)象，楊鐳認為，企業(yè)家出來做投資人，是一種必然的趨勢，也是應(yīng)該的趨勢。這在我們國家不是太多而是太少了。其實，在國外，好的合伙人很多都是做企業(yè)出身的。做企業(yè)出身的人看項目時有一個特點：自己跟自己有些過不去，喜歡看項目的問題和潛質(zhì)。事實上，沒有一個企業(yè)是完美的。在做判斷的時候，這類投資人能看到企業(yè)的優(yōu)點和缺點，相對來說投資成功更有把握。

　　大家熟悉楊鐳的一個重要身份就是掌上靈通的CEO。事實上，此前的他在美國創(chuàng)辦過網(wǎng)絡(luò)情報公司，其后又加入到北極光創(chuàng)投任投資合伙人。去年創(chuàng)建領(lǐng)航資本。他解釋，“源于一種創(chuàng)業(yè)情結(jié)。一個領(lǐng)軍人物都會有自己的特點，會形成一套自己獨特的風格和想法，也就是一套管理體系和文化。而且擁有更廣泛的人脈，希望有一個平臺來發(fā)揮。雖然做事結(jié)果很重要，對于我而言，從做事的過程中享受到更多的樂趣。如果我在另一個基金做的話，可能會很舒服。而現(xiàn)在要做一個新基金，從小做到大，這會辛苦很多，不過，我還是很享受這一切。”

　　正因為這樣，楊鐳目前還是親歷親為。從LP那里拿錢、對項目的初步判斷、拿到案子、后續(xù)管理等一條線都要親自參與。他還要求他的合伙人在某個領(lǐng)域里是專家，形成一個互補。他說自己在互聯(lián)網(wǎng)、手機、電機、電力和能源等領(lǐng)域比較熟悉。他認為，一個合格的合伙人應(yīng)該有相當?shù)姆治瞿芰�和動手能力，能對項目進行里里外外的分析并做出判斷。

　　當談到做過企業(yè)的經(jīng)歷對于做投資有哪些具體優(yōu)勢時，楊鐳說：“與創(chuàng)業(yè)者、企業(yè)家溝通會非常順暢，相互之間能找到一種感覺，找到共同感興趣的話題，還沒有簽約就有企業(yè)家拉著我去見客戶了。他認為我在圈內(nèi)有影響力，也做過銷售，我參與談判成功率會大很多。更重要的是人脈，有的時候，這種人脈可能發(fā)揮Cye.com.cn意想不到的作用。比如我要了解圈內(nèi)某個企業(yè)，只要問下身邊的.人就很容易搞清楚企業(yè)的一些事情。當然，有過實戰(zhàn)，對企業(yè)的管理、文化、乃至戰(zhàn)略方面都可以提些獨特的建議等。”

　　基于這種創(chuàng)業(yè)情結(jié)，楊鐳還參與到天使投資行業(yè)中來，目前聯(lián)手歐洲最大天使投資基金山友集團創(chuàng)立泰山天使基金，此后將在中國投一大批種子期、初創(chuàng)期的企業(yè)。

　貴在把握市場真需求

　　“作為過來的創(chuàng)業(yè)者，現(xiàn)在的投資人如何看待當前的市場機會?對于創(chuàng)業(yè)者有哪些建議?”面對記者問題，楊鐳走到辦公室的另一端，翻動大紙板：“這是我們前幾天討論過的話題。大范圍來說，我們看好TMT、新能源、清潔技術(shù)、連鎖飲食以及醫(yī)療健康等領(lǐng)域。”

　　“對于創(chuàng)業(yè)者業(yè)說，要能及時、準確地找到一個用戶需求，并且這個市場足夠大，這里面要注意兩個維度：一個是市場規(guī)模的大小，一個是市場啟動的時間。解決好這些問題后，就是執(zhí)行力了，執(zhí)行力跟團隊聯(lián)系在一起，市場與團隊的聯(lián)接點就是商業(yè)模式。”

　　“一個好的企業(yè)家對市場要有一種獨特的敏感度，能把握市場的真正需求。對內(nèi)來講，要有足夠的品德、胸懷、領(lǐng)導(dǎo)力。怎么帶團隊前進、團隊的執(zhí)行力如何，這都與創(chuàng)業(yè)者有很大關(guān)系，如燒錢比人家多，競爭對手就活得長。”

　　“作為投資人來講，這幾類企業(yè)我是下不了手。有的企業(yè)行業(yè)里做到第一，年收入就是1000萬，這樣的企業(yè)市場規(guī)模太小。另外就是市場足夠大，產(chǎn)品沒有核心競爭力。此外，一個企業(yè)的創(chuàng)業(yè)應(yīng)該是一個團隊，或至少要有兩個領(lǐng)軍人物。一個是管理型、銷售型、公關(guān)型的，另一個是研發(fā)型的，產(chǎn)品型的。單獨一人來融資，幾乎不考慮。”

　　對于即將推出的創(chuàng)業(yè)板，楊鐳認為選擇優(yōu)秀的企業(yè)是非常重要的。他說，中國有很多企業(yè)做不了“巨人”，但也要給它們一個融資渠道。如果創(chuàng)業(yè)板很難體現(xiàn)融資價值的話，那就失去了建立創(chuàng)業(yè)板的價值。如同池和魚的關(guān)系，池要深要大，才能養(yǎng)活更多的魚。而這與最初上市企業(yè)的質(zhì)量有關(guān)系。若是一開始就能選擇一批優(yōu)秀的企業(yè)上去的話，可以給投資者信心，才會有足夠資金進入創(chuàng)業(yè)板。