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企業(yè)現(xiàn)金管理的有效模式
隨著企業(yè)規(guī)模的擴大，現(xiàn)金在企業(yè)資產(chǎn)負債表中的所占的比重也越來越大。現(xiàn)金管理不僅僅對于一個公司平穩(wěn)的發(fā)展起到了重要的作用，也有助于提升股東整體價值，企業(yè)資金管理被視為是價值產(chǎn)生的源頭。但是在實際的操作過程中，現(xiàn)金管理一直被認為是低風(fēng)險的，因此很少有企業(yè)愿意花上大量的人力和財力對其進行管理。即使是很大型的跨國集團公司中，也很少擁有一套真正的全球化的現(xiàn)金管理體系。
1.有效地管理現(xiàn)金流
在過去幾年里，有這樣一種趨勢，市場上評價一個企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)主要是依靠其現(xiàn)金流情況或者說更傾向于以他們的收入狀況來衡量一個企業(yè)的地位。市場參與者廣泛的運用企業(yè)現(xiàn)金流分析報告在無形之中促進了企業(yè)有效、集中地管理現(xiàn)金地的流入和流出。有效的現(xiàn)金流應(yīng)該試圖加速資金的流入，相應(yīng)的減緩資金的流出。在跨國企業(yè)中，現(xiàn)金流管理的關(guān)鍵在于企業(yè)能否在集中化的基礎(chǔ)上管理和從全局范圍內(nèi)縱觀企業(yè)全球的現(xiàn)金流量。現(xiàn)代化計算機技術(shù)的發(fā)展使得企業(yè)司庫們對于集中化管理庫存、應(yīng)收帳款和應(yīng)付帳款變得越來越容易了。從全球角度來看，很多企業(yè)的現(xiàn)金流管理仍然具有一定的區(qū)域性。例如在歐洲，由于有了SEPA，跨國之間的現(xiàn)金流管理開始變得簡單了很多，SEPA規(guī)范了跨歐洲市場上的支付模式。而在亞洲的話，對于不同方面的現(xiàn)金管理的程序和體系有著不同的處理方式。例如中國和印度，對于外匯控制方面就比較的嚴格。
2.正確地預(yù)測現(xiàn)金流
在現(xiàn)金流管理的過程中，企業(yè)首要的任務(wù)的是要了解整體現(xiàn)金流的情況以確保企業(yè)有足夠的資金來償還債務(wù)�，F(xiàn)金流的預(yù)測還能幫助企業(yè)制定合適的投資計劃。事實上，一個精確的現(xiàn)金流預(yù)測能使得企業(yè)現(xiàn)金流管理事半功倍�，F(xiàn)金流預(yù)測在企業(yè)決策上十分有用。它可以幫助企業(yè)確定正確的投資期間，合理地分配資金從而使收益最大化。在企業(yè)內(nèi)，司庫們通常能對一個月內(nèi)的現(xiàn)金流進行準(zhǔn)確的預(yù)測。如果要準(zhǔn)確的預(yù)測長期的現(xiàn)金流流量卻實屬不易，因為期間長、存在很多不確定的因素都是造成長期預(yù)測產(chǎn)生偏差的原因。但是長期的現(xiàn)金流預(yù)測卻能幫助企業(yè)在未來的投資中獲得更大的收益。準(zhǔn)確的現(xiàn)金流預(yù)測還有其他的好處。如果企業(yè)對于未來現(xiàn)金流十分有信心的話，那么它就可以在帳戶中保留少許資金，將多余資金的投資于高匯報率的業(yè)務(wù)。同時企業(yè)如果能夠可靠的知道何時有資金的流入、何時有資金的流出，也可以幫助企業(yè)實現(xiàn)內(nèi)部資金的自給自足，避免向銀行融資而支付高額的利息。
3.合理地分類現(xiàn)金流
管理和預(yù)測現(xiàn)金流是基于企業(yè)每天的現(xiàn)金活動。而對現(xiàn)金流進行分類則是基于投資的目的。在準(zhǔn)確的預(yù)測現(xiàn)金流的基礎(chǔ)上，可以將現(xiàn)金流劃分為短期、中期和長期。不同的企業(yè)由于所處環(huán)境，對于現(xiàn)金流的分類往往是不同的。而且由于經(jīng)營過程中的變化，現(xiàn)金流的分類也會時常隨之改變。短期的現(xiàn)金流又被稱為“營運資金”，通常是未來三個月內(nèi)企業(yè)經(jīng)營所需的資金。企業(yè)的營運資金應(yīng)當(dāng)確保其的安全性和流動性。中期的現(xiàn)金流被稱為“核心資金”，期限在3個月到12個月，一般去滿足可預(yù)測的現(xiàn)金支出，例如季度或半年的股利分紅或是稅務(wù)支出。核心資金通常能幫助企業(yè)避免不時發(fā)生資金需求動蕩。長期現(xiàn)金流，又稱為“戰(zhàn)略資金”，并不是投資于企業(yè)現(xiàn)有的項目，而是企業(yè)一年或以上經(jīng)營所需的。
4.建立適當(dāng)?shù)耐顿Y政策
企業(yè)在確定投資目標(biāo)時應(yīng)該從安全性、流動性、收益幾個方面考慮。企業(yè)通過制定合理的投資政策可以幫助企業(yè)的司庫和董事會清楚地了解企業(yè)的投資目標(biāo)是什么，企業(yè)是怎樣達到投資目標(biāo)的，以及要達到預(yù)期的收益企業(yè)能承受怎樣一個風(fēng)險水平。大多數(shù)的投資經(jīng)理也會參與到投資政策的制定中去，他可以幫助企業(yè)來分析利率風(fēng)險和特定股票風(fēng)險所帶來的影響，在協(xié)定標(biāo)準(zhǔn)下分析投資，及時向司庫和董事會報告新的投資機會，并協(xié)助修改投資政策。一個合理的投資政策有助于企業(yè)在一定的風(fēng)險控制下，獲得較高的收益。
5.執(zhí)行有效的投資管理
當(dāng)企業(yè)制定了適當(dāng)?shù)耐顿Y計劃后，最后就要確定由哪個部門來管理日常的投資決定。司庫們不是投資專家，而且讓他們來擔(dān)當(dāng)日常投資活動的決策者也不是一項合理職責(zé)分配。因此企業(yè)最好的做法就是設(shè)立專門的投資部門，讓投資部門來管理投資，司庫們可以參與其中，但他們的精力大可不必放在投資上，而是放在企業(yè)資金管理上，來幫助企業(yè)創(chuàng)造更大的價值。關(guān)于投資中的一切決策、風(fēng)險管理可由投資經(jīng)理全權(quán)負責(zé)。積極的風(fēng)險管理(利率風(fēng)險、市場風(fēng)險、)可以幫助企業(yè)在收益和安全系數(shù)上求得權(quán)衡。由于企業(yè)的全球化、企業(yè)資金規(guī)模的擴大，司庫們的職責(zé)變得越來越復(fù)雜了。對于現(xiàn)金的管理，特別是現(xiàn)金的投資也變得愈來愈專業(yè)化了。我們有理由相信企業(yè)司庫們能在保證企業(yè)安全性和流動性的基礎(chǔ)上，通過現(xiàn)金管理和現(xiàn)金投資幫助企業(yè)獲得收益的最大化。
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