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上市公司信息披露違法違規(guī)案例解析
上市公司信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平是資本市場(chǎng)的基石，也是資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。那么，下面是小編為大家整理的上市公司信息披露違法違規(guī)案例解析，歡迎大家閱讀瀏覽。
一、概況
信息披露主要是指公眾公司以招股說明書、募集說明書、上市公告書以及定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告等形式，把公司及與公司相關(guān)的信息，向投資者和社會(huì)公眾公開披露的行為。持續(xù)向市場(chǎng)披露其經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況是上市公司從證券市場(chǎng)籌集資金所產(chǎn)生的一個(gè)最基本義務(wù)。投資者通過閱讀公司披露的文件，可以了解公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況，并作出投資選擇。充分、及時(shí)而有效的信息披露能夠防止證券市場(chǎng)的欺詐和不公平的現(xiàn)象，增強(qiáng)投資者信心。在法制健全的證券市場(chǎng)上，上市公司信息披露是上市公司與投資者、市場(chǎng)監(jiān)管者全面溝通信息的橋梁。上市公司及其董事會(huì)必須保證所披露信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，否則將面臨法律或行政法規(guī)的處罰。
綜觀與上市公司信息披露相關(guān)的法律法規(guī)，《證券法》、《上市公司信息披露管理辦法》、《股票上市規(guī)則》、《上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》都對(duì)上市公司信息披露違法違規(guī)的情形進(jìn)行了相應(yīng)的規(guī)定。主要包括如下種類：
二、信息披露違法違規(guī)的分類
(一)信息披露不真實(shí)、準(zhǔn)確、完整
信息披露真實(shí)、準(zhǔn)確、完整原則是上市公司信息披露的首要原則。真實(shí)性要求發(fā)行人和其他信息披露義務(wù)人披露的信息必須是客觀真實(shí)的，而且披露的信息必須與客觀發(fā)生的事實(shí)相一致，發(fā)行人要確保所披露的重要事件和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料有充分的依據(jù);準(zhǔn)確性原則要求所披露信息能夠準(zhǔn)確表達(dá)其含義，不得使用廣告性、恭維性的語句;完整性原則又可稱作充分性原則，要求所披露的信息在數(shù)量上和性質(zhì)上能夠保證投資者形成足夠的投資判斷意識(shí)。
1、相關(guān)法規(guī)
《證券法》第六十三條 發(fā)行人、上市公司依法披露的信息，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。
第六十九條 發(fā)行人、上市公司公告的招股說明書、公司債券募集辦法、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告、上市報(bào)告文件、年度報(bào)告、中期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告以及其他信息披露資料，有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，致使投資者在證券交易中遭受損失的，發(fā)行人、上市公司應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。
《上市公司信息披露管理辦法》第三條 發(fā)行人、上市公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員應(yīng)當(dāng)忠實(shí)、勤勉地履行職責(zé)，保證披露信息的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平。
根據(jù)交易所的《股票上市規(guī)則》，真實(shí)是指上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人披露的信息應(yīng)當(dāng)以客觀事實(shí)或者具有事實(shí)基礎(chǔ)的判斷和意見為依據(jù)，如實(shí)反映客觀情況，不得有虛假記載和不實(shí)陳述。準(zhǔn)確是指上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人披露的信息應(yīng)當(dāng)使用明確、貼切的語言和簡(jiǎn)明扼要、通俗易懂的文字，內(nèi)容應(yīng)易于理解，不得含有任何宣傳、廣告、恭維或者夸大等性質(zhì)的詞句，不得有誤導(dǎo)性陳述。完整是指上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人披露的信息應(yīng)當(dāng)內(nèi)容完整、文件齊備,格式符合規(guī)定要求,不得有重大遺漏。
2、經(jīng)典案例
(1)欣泰電氣定期報(bào)告中存在虛假記載
2013年12月至2014年12月，欣泰電氣在上市后繼續(xù)通過外部借款或者偽造銀行單據(jù)的方式虛構(gòu)應(yīng)收賬款的收回，在年末、半年末等會(huì)計(jì)期末沖減應(yīng)收款項(xiàng)(大部分在下一會(huì)計(jì)期期初沖回)，導(dǎo)致其披露的相關(guān)年度和半年度報(bào)告財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)存在虛假記載。
欣泰電氣披露的2013年年度報(bào)告、2014年半年度報(bào)告、2014年年度報(bào)告存在虛假記載的行為，違反了《證券法》第六十三條有關(guān)“發(fā)行人、上市公司依法披露的信息，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十三條所述“發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏”的行為。
(2)欣泰電器重大遺漏
回查證監(jiān)會(huì)[2016]84號(hào)行政處罰決定書(丹東欣泰電器股份有限公司、溫德乙、劉明勝等18名責(zé)任人員)，欣泰電器違法事實(shí)為：上市后披露的定期報(bào)告中存在虛假記載和重大遺漏。欣泰電氣實(shí)際控制人溫德乙以員工名義從公司借款供其個(gè)人使用，截至2014年12月31日，占用欣泰電氣6,388萬元。欣泰電氣在《2014年年度報(bào)告》中未披露該關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)，導(dǎo)致《2014年年度報(bào)告》存在重大遺漏。上述行為違反了《證券法》第六十三條，即發(fā)行人、上市公司依法披露的信息，必須真實(shí)、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十三條，發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務(wù)人未按照規(guī)定披露信息，或者披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的行為。最終，證監(jiān)會(huì)對(duì)欣泰電器及公司董事長(zhǎng)、總會(huì)計(jì)師等人虛假記載、重大遺漏的上述行為分別做出責(zé)令改正、警告和罰款等行政處罰決定。
(二)信息披露不及時(shí)
1、相關(guān)規(guī)定
《證券法》第六十七條 發(fā)生可能對(duì)上市公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即將有關(guān)該重大事件的情況向國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)和證券交易所報(bào)送臨時(shí)報(bào)告，并予公告，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的法律后果。
根據(jù)交易所《上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》，上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)根據(jù)及時(shí)性原則，在規(guī)定的期限內(nèi)披露重大信息，不得延遲披露，不得有意選擇披露時(shí)點(diǎn)強(qiáng)化或者淡化信息披露效果,造成實(shí)際上的不公平。
《上市公司信息披露管理辦法》第三十條 發(fā)生可能對(duì)上市公司證券及其衍生品交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時(shí)，上市公司應(yīng)當(dāng)立即披露，說明事件的起因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響。
第六十一條 信息披露義務(wù)人未在規(guī)定期限內(nèi)履行信息披露義務(wù)，或者所披露的信息有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，中國(guó)證監(jiān)會(huì)按照《證券法》第一百九十三條處罰。
2、典型案例
內(nèi)蒙發(fā)展未及時(shí)披露實(shí)際控制人控制公司情況發(fā)生變化的事實(shí)
合慧偉業(yè)商貿(mào)(北京)有限公司(以下簡(jiǎn)稱合慧偉業(yè))持有內(nèi)蒙發(fā)展12.43%股份，為內(nèi)蒙發(fā)展的第一大股東。合慧偉業(yè)的法定代表人為馬雅。馬雅和其丈夫趙偉分別持有合慧偉業(yè)50%的股權(quán)。自2013年10月8日起，馬雅和趙偉通過與上海靈獅投資管理中心(以下簡(jiǎn)稱乙方，授權(quán)代表王某釗)簽訂了投融資服務(wù)協(xié)議，與王某釗簽訂《個(gè)人借款合同》、《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》等行為，將兩人所持有的內(nèi)蒙發(fā)展第一大股東合慧偉業(yè)100%股權(quán)出讓給王某釗，但是內(nèi)蒙發(fā)展并未及時(shí)披露實(shí)際控制人控制公司的情況發(fā)生變化這一事實(shí)。
內(nèi)蒙發(fā)展的上述行為違反了《證券法》第六十七條第二款第(八)項(xiàng)和第六十三條的規(guī)定，構(gòu)成《證券法》第一百九十三條第一款所述情形。2016年6月30日，證監(jiān)會(huì)根據(jù)《證券法》第一百九十三條的規(guī)定，對(duì)內(nèi)蒙發(fā)展作出責(zé)令改正，給予警告和處以40萬元罰款的行政處罰決定;對(duì)趙偉、馬雅作出給予警告，并分別處以10萬元罰款的行政處罰決定。
(三)信息披露不公平
1、相關(guān)法規(guī)
《上市公司信息披露管理辦法》第六條 信息披露義務(wù)人在公司網(wǎng)站及其他媒體發(fā)布信息的時(shí)間不得先于指定媒體，不得以新聞發(fā)布或者答記者問等任何形式代替應(yīng)當(dāng)履行的報(bào)告、公告義務(wù)，不得以定期報(bào)告形式代替應(yīng)當(dāng)履行的臨時(shí)報(bào)告義務(wù)。
根據(jù)交易所《股票上市規(guī)則》，公平是指上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)同時(shí)向所有投資者公開披露重大信息，確保所有投資者可以平等地獲取同一信息，不得私下提前向特定對(duì)象單獨(dú)披露、透露或者泄露。上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人在其他公共媒體發(fā)布重大信息的時(shí)間不得先于指定媒體,在指定媒體公告之前不得以新聞發(fā)布或者答記者問等任何其他方式透露、泄漏未公開重大信息。
根據(jù)交易所《上市公司規(guī)范運(yùn)作指引》，上市公司及相關(guān)信息披露義務(wù)人應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵循公平信息披露的原則進(jìn)行信息披露，不得實(shí)行差別對(duì)待政策，不得有選擇性地、私下地向特定對(duì)象披露、透露或者泄露未公開重大信息。
2、經(jīng)典案例
2016年7月21日，深圳證監(jiān)局出具關(guān)于萬科企業(yè)股份有限公司監(jiān)管關(guān)注函，認(rèn)為公司提交的《關(guān)于提請(qǐng)查處鉅盛華及其控制的相關(guān)資管計(jì)劃違法違規(guī)行為的報(bào)告》(以下簡(jiǎn)稱“《報(bào)告》”)信息發(fā)布不規(guī)范，即未按規(guī)定健全對(duì)外發(fā)布信息的申請(qǐng)、審核機(jī)制，導(dǎo)致相關(guān)信息被部分非指定信息披露媒體提前公布。對(duì)此，深圳證監(jiān)局對(duì)公司提出對(duì)主要負(fù)責(zé)人進(jìn)行誡勉談話、梳理信息披露事務(wù)管理方面的問題，完善信息披露內(nèi)部管理制度的監(jiān)管要求。
與此同時(shí)，公司于7月21日收到深圳證劵交易所公司監(jiān)管部的監(jiān)管函，監(jiān)管函認(rèn)為根據(jù)萬科于7月20日披露的《報(bào)告》，公司確于7月18日和19日通過電子郵件、現(xiàn)場(chǎng)提交和郵寄快件等方式，向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、深圳證券交易所和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)深圳監(jiān)管局提交了《報(bào)告》，但是公司于19日向指定媒體透露了《報(bào)告》的全文這一未公開重大信息。萬科的上述行為違反了《股票上市規(guī)則》相關(guān)規(guī)定，深圳證券交易所對(duì)公司采取發(fā)出監(jiān)管函、對(duì)主要負(fù)責(zé)人進(jìn)行監(jiān)管談話等措施。
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