上市企業(yè)公司治理重點

　　上市企業(yè)實行公司治理，不只是為了門面，而是反映和展示企業(yè)及企業(yè)家的理念、價值觀與文化，也正是投資人信任的基礎(chǔ)。那么上市公司治理的重點有哪些呢?下面就和小編一起去看看吧。

　　一、搭好“架子”，建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)

　　上市公司實行公司治理的理論假設(shè)是“由于現(xiàn)代公司的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)已實現(xiàn)了分離，因此管理者的行為偏離股東利益的情況就可能會出現(xiàn)”。因此我國《公司法》規(guī)定上市企業(yè)必須實行股份公司制度。建立有效的上市公司治理結(jié)構(gòu)是上市企業(yè)公司治理的前提，上市企業(yè)變成上市公司不是稱謂上的簡單變化，而是現(xiàn)代企業(yè)制度的真正建立，是在所有者和經(jīng)營者之間形成一種相互制衡的機(jī)制，用以對企業(yè)進(jìn)行管理和控制。首先要搭建起公司治理架構(gòu)。構(gòu)建由所有者、董事會和高級管理人員三者組成的組織結(jié)構(gòu)。要按現(xiàn)代企業(yè)制度的要求理順公司管理體制。公司的經(jīng)營機(jī)構(gòu)與控股機(jī)構(gòu)必須分開，特別是董事會、經(jīng)理層、財務(wù)、營銷等機(jī)構(gòu)都獨立于控股機(jī)構(gòu);上市公司和控股機(jī)構(gòu)必須各自獨立核算，獨立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險;控股機(jī)構(gòu)主要通過股東會以法定程序?qū)�公司行使股東權(quán)利。其次要創(chuàng)造良好的公司治理文化。當(dāng)前應(yīng)著重培育、樹立和強(qiáng)化“股份公司”意識、“股東利益”意識、“股東大會”意識、“董事會”意識、“人力資本價值”意識等公司治理文化意識，并逐步凝練形成與上市公司特點相契合與控股公司文化相溝通的企業(yè)文化體系。再次要實行法人治理機(jī)制。核心是規(guī)范公司內(nèi)部治理機(jī)制：股東與公司管理層之間實行委托代理機(jī)制;控股股東與一般股東之間彼此負(fù)有受托責(zé)任，特別是大股東對小股東負(fù)有公平交易的責(zé)任。有效的公司治理不僅依賴于健全的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，而且依賴于良好的外部治理環(huán)境和外在制度安排，其中涉及債權(quán)人、機(jī)構(gòu)投資者、中介機(jī)構(gòu)和自律組織、經(jīng)理人市場、公司雇員、供應(yīng)商、客戶、政府等利害相關(guān)者。上市公司要在明確股東、股東會、董事、董事會、CEO的職責(zé)的同時，建立健全引進(jìn)外部董事機(jī)制、解決管理層和董事交叉的機(jī)制、董事會運作后果獎懲機(jī)制等等，從而保證各類股東權(quán)利的實現(xiàn)程度和實現(xiàn)質(zhì)量。

　　二、定好“調(diào)子”，高揚企業(yè)價值最大化目標(biāo)

　　企業(yè)的經(jīng)營目標(biāo)是生存、發(fā)展、獲利，而實現(xiàn)這一目標(biāo)的充分必要條件是保證償債能力足夠、資源合理配置和經(jīng)營收入增長。通過有效組合、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)這三方面的因素就構(gòu)成了企業(yè)的發(fā)展基調(diào)。經(jīng)營目標(biāo)最終反映在財務(wù)上成為企業(yè)的理財目標(biāo)。上市公司作為現(xiàn)代公司其財務(wù)目標(biāo)是什么?國內(nèi)外有多種不同的看法，主要有以下兩種觀點：一種是傳統(tǒng)的“股權(quán)至上主義”，公司治理的目標(biāo)就是股東利益的最大化，并據(jù)此強(qiáng)調(diào)公司要實行“單邊治理”;另一種是“高度理想主義論”，即要揚棄“股權(quán)至上主義”的邏輯，強(qiáng)調(diào)利益相關(guān)者的利益最大化，并據(jù)此強(qiáng)調(diào)公司要實行“共同治理”。而事實上這些觀點的共同點是：無論股東權(quán)益還是利害相關(guān)者權(quán)益，提供保證的只有源源不斷的利潤和可持續(xù)發(fā)展的資本，而這正是“企業(yè)價值最大化”觀點的要義。“企業(yè)價值最大化”兼顧了各個利益集團(tuán)的利益，把握了報酬與風(fēng)險的適度平衡，有利于企業(yè)的長期穩(wěn)定發(fā)展。“企業(yè)價值最大化”的最終結(jié)果也使股東財富最大化，反映著以經(jīng)濟(jì)效益為中心的深層次認(rèn)識，這是上市企業(yè)公司治理的最優(yōu)目標(biāo)。所以，“企業(yè)價值最大化”是上市公司理財目標(biāo)的現(xiàn)實選擇。我們應(yīng)當(dāng)把這個“調(diào)子”唱清晰，唱響亮，并且靠我們卓有成效的工作真正落實到實現(xiàn)企業(yè)價值最大化的三大常規(guī)途徑，即資金成本最小化、現(xiàn)金流量最大化、持續(xù)發(fā)展能力最大化上。唯有如此，才能確保公司治理結(jié)構(gòu)的有效性，才能真正提高企業(yè)的競爭力。

　　三、管好“底子”，保證企業(yè)資產(chǎn)良好

　　企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)的“底子”。資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益是企業(yè)發(fā)展速度、質(zhì)量、效益的反映，是過去、現(xiàn)在、未來的體現(xiàn)，也是企業(yè)歷險過程、風(fēng)險存在和保險程度的顯示。上市公司要切實加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理，提高企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量，保證企業(yè)資產(chǎn)良好。首先要加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債率控制，使其長期保持在適度穩(wěn)控的范圍。其次要加強(qiáng)投資管理，堅持發(fā)展抓項目，項目看資源，資源看回報。重視新投資項目的財務(wù)評價，切實做好投資效益可行性研究，以提高投資質(zhì)量和效益。再次要合理控制負(fù)債結(jié)構(gòu)，更加關(guān)注重視企業(yè)流動負(fù)債，要把經(jīng)營性流動負(fù)債長期保持在一定的比例范圍，以降低財務(wù)風(fēng)險。

　　四、護(hù)好“面子”，不懈追求企業(yè)利潤

　　利潤表是企業(yè)的“面子”，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果的集中反映，是衡量企業(yè)生存和發(fā)展能力的主要尺度。經(jīng)營業(yè)績好企業(yè)才顯得有“面子”，維護(hù)好企業(yè)的“面子”，一是要向擴(kuò)大經(jīng)營、增加收入要利潤。要提高水電站的自動化水平、調(diào)節(jié)品質(zhì)和安全程度，加強(qiáng)水電站的水情預(yù)報，合理安排水電站的運行方式和水庫水位及水量優(yōu)化調(diào)度，以實現(xiàn)安全多發(fā)，使水電站得到最大可能的經(jīng)濟(jì)效益，進(jìn)而增加利潤。要加大政策爭取力度，善于運用國家政策為我所用，如CDM項目注冊、電價加價補貼等。二是要向成本費用控制要利潤。由于電力企業(yè)成本形成機(jī)制的特殊性，過去企業(yè)實施成本控制缺乏主動性，成本費用控制側(cè)重于宏觀需要，而淡化了成本費用控制對企業(yè)經(jīng)營管理的重要作用。上市后企業(yè)應(yīng)當(dāng)特別重視費用控制，因為費用是直接導(dǎo)致企業(yè)凈資產(chǎn)減少的因素，向管理要效益一定意義上要向費用控制要效益，要形成以上市企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理的需要為成本控制的原動力，全面推行低成本運營戰(zhàn)略，挖掘增效潛力。要加強(qiáng)國家頒布的財務(wù)法規(guī)中《企業(yè)成本管理條例》的遵守和執(zhí)行，切實加大管理費用、銷售費用和財務(wù)費用三項運營費用控制力度;要減少流動資產(chǎn)占用量，節(jié)約流動資金借款利息;要嚴(yán)格控制營業(yè)外支出，增加營業(yè)外收入。

　　五、過好“日子”，提高企業(yè)資金效益

　　現(xiàn)金流量表是企業(yè)的“日子”，企業(yè)過日子，就要保證企業(yè)的血液暢通。資金是企業(yè)的血液，資金是企業(yè)的命脈，這一管理對象對企業(yè)的生存與發(fā)展具有極其重要的意義，抓住與抓好資金管理也就等于管理控制住企業(yè)的生命線和生存線。換句話說，離開了資金，企業(yè)的一切周轉(zhuǎn)都會停止。由于以資金作為企業(yè)管理核心，在對象方面具有不可替代性，而以管理對象作為管理核心應(yīng)比以管理職能作為管理核心更具有客觀性和優(yōu)越性。因此，上市公司要堅持“現(xiàn)金為王”的理念，以現(xiàn)金流量管理為核心，細(xì)化資金預(yù)算安排，高效配置企業(yè)財務(wù)資源，保證資金快速、順暢地流轉(zhuǎn)。現(xiàn)金管理不僅要厲行節(jié)約，更要通過科學(xué)的財務(wù)管理手段，使現(xiàn)金得到更合理的使用，沉淀最少，效益最大，最終達(dá)到增值目的。要更加重視企業(yè)理財，擴(kuò)大理財產(chǎn)品，使持有現(xiàn)金的成本低而效益高。要進(jìn)一步加強(qiáng)現(xiàn)金日常管理，加強(qiáng)資金流量組織控制，保障資金安全。要在確定最佳持有量、預(yù)測未來現(xiàn)金流基礎(chǔ)上，建立現(xiàn)金預(yù)算管理制度，切實加強(qiáng)存款管理、應(yīng)收賬款管理，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，提高資金使用效率。

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