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企業(yè)上市運(yùn)作方法分析
企業(yè)上市執(zhí)行的過程，實(shí)質(zhì)就是一個(gè)戰(zhàn)略性項(xiàng)目的管理過程。下面小編就給大家分析一些這個(gè)過程中的核心要點(diǎn)，希望能夠幫到您。
一、上市團(tuán)隊(duì)
一般情況，上市團(tuán)隊(duì)核心成員至少應(yīng)包括董事長、總經(jīng)理、董事會(huì)秘書和財(cái)務(wù)總監(jiān)。董事長和總經(jīng)理最重要的是具有對(duì)上市工作堅(jiān)定的決心和信心，具有解決復(fù)雜疑難問題的強(qiáng)大推動(dòng)力。由于董事長和總經(jīng)理常常對(duì)上市工作不熟悉，此時(shí)，專業(yè)水平高和實(shí)務(wù)經(jīng)歷強(qiáng)的董事會(huì)秘書或財(cái)務(wù)總監(jiān)就特別重要，他們的地位和受信任程度越高，就越容易高效率低成本的來協(xié)調(diào)上市的執(zhí)行工作。企業(yè)還應(yīng)專門設(shè)立上市辦公室，專門推進(jìn)上市執(zhí)行工作，由董事長或總經(jīng)理兼任主任，董事會(huì)秘書或財(cái)務(wù)總監(jiān)兼任副主任，下設(shè)財(cái)務(wù)組、法律組、業(yè)務(wù)組和后勤組，組長由分管領(lǐng)導(dǎo)領(lǐng)銜，既獨(dú)立分工，又相互協(xié)作。團(tuán)隊(duì)成員的配置要足夠忠、足夠多、足夠強(qiáng)和足夠精，同時(shí)與團(tuán)隊(duì)的培養(yǎng)計(jì)劃相結(jié)合，利用好上市過程歷練團(tuán)隊(duì)這一戰(zhàn)略性培養(yǎng)人才的機(jī)會(huì)。
二、中介機(jī)構(gòu)
1.選擇企業(yè)上市必須聘請(qǐng)有資格的中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行保薦輔導(dǎo)工作并發(fā)表獨(dú)立意見。中介機(jī)構(gòu)一般由保薦人、會(huì)計(jì)師、律師、評(píng)估師組成。
(一)保薦人保薦人，也稱投資銀行或券商。保薦人是上市規(guī)則和流程極其熟悉的專業(yè)人員，也是企業(yè)與證監(jiān)會(huì)和交易所溝通的橋梁，其上市準(zhǔn)備階段的職能主要是負(fù)責(zé)全面籌劃上市架構(gòu)，編制招股文件、協(xié)調(diào)其他中介機(jī)構(gòu)按照時(shí)間表推進(jìn)上市籌備工作。保薦人至關(guān)重要，考察的關(guān)鍵是看其協(xié)調(diào)各方資源的能力和專業(yè)能力，
具體來說包括
(1)是否與審批機(jī)關(guān)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)保持緊密的關(guān)系?
(2)在證券市場(chǎng)的工作經(jīng)驗(yàn)是否豐富，具體的成功案例如何?
(3)是否具備本公司行業(yè)領(lǐng)域的上市經(jīng)驗(yàn)?
(4)在同類保薦人行業(yè)內(nèi)的聲譽(yù)如何?
(5)是否擁有成熟完善的發(fā)行渠道和承銷網(wǎng)絡(luò)?
(6)與會(huì)計(jì)師、律師等是否存在良好的合作關(guān)系?
(7)保薦人是否存在項(xiàng)目沖突或?qū)?xiàng)目不夠重視?
(二)會(huì)計(jì)師會(huì)計(jì)師的工作主要有：出具會(huì)計(jì)師報(bào)告并在招股說明書里適當(dāng)披露、為盈利預(yù)測(cè)提供審核意見、向?qū)徍藱C(jī)構(gòu)解答有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息問題等。在企業(yè)成功上市之后，會(huì)計(jì)師在每個(gè)報(bào)告期還要出具審計(jì)報(bào)告。選擇會(huì)計(jì)師的關(guān)鍵不只是其出具審計(jì)報(bào)告的真實(shí)性，更要在意其知名度和可信度，還要考慮更換會(huì)計(jì)師的風(fēng)險(xiǎn)，若無故更換會(huì)計(jì)師，既要向交易所和廣大投資者交代，又要付出更高的成本來選擇新的會(huì)計(jì)師，對(duì)企業(yè)維護(hù)資本市場(chǎng)形象極為不利。
(三)律師律師主要出具法律意見書，解答有關(guān)法律問題等。律師的核查過程比保薦人更苛刻，對(duì)重大問題的把握也更到位，選擇律師除了考察其是否具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格外，還要考察其職業(yè)經(jīng)驗(yàn)、背景資源和客戶評(píng)價(jià)。如果聘請(qǐng)的保薦人較弱，那么聘請(qǐng)的會(huì)計(jì)師和律師就應(yīng)較強(qiáng)。
(四)評(píng)估師評(píng)估師負(fù)責(zé)審閱公司的物業(yè)或設(shè)備的所有權(quán)、進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)觀察和評(píng)估、出具評(píng)估報(bào)告。選擇評(píng)估師較為簡單，一般具備證券業(yè)務(wù)從業(yè)資格有一定聲譽(yù)即可。
通常確定了保薦人，其他中介機(jī)構(gòu)可以從保薦人推薦的名單中擇優(yōu)聘用。除了上述法定的中介機(jī)構(gòu)外，還建議選擇一家財(cái)經(jīng)公關(guān)公司。在證監(jiān)會(huì)強(qiáng)化信息披露之后，有相當(dāng)一部分媒體不負(fù)責(zé)任地借機(jī)對(duì)擬上市企業(yè)進(jìn)行輿論敲詐，因此建議選擇財(cái)經(jīng)公關(guān)公司來維護(hù)媒體關(guān)系。選擇的關(guān)鍵是判斷其是否有足夠的實(shí)力和相當(dāng)?shù)囊?guī)范，以免進(jìn)入陷阱，因?yàn)橛械呢?cái)經(jīng)公關(guān)公司與媒體形成了利益鏈。
2.配合
在工作上，總裁學(xué)習(xí)網(wǎng)專家指出，要深刻理解中介機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下努力促成公司上市的立場(chǎng)，要統(tǒng)一公司項(xiàng)目組成員與中介機(jī)構(gòu)配合的方法，注意溝通的一致性，避免牛頭不對(duì)馬嘴、前言不搭后語，在遇到不明問題時(shí)，積極充分溝通后再予以應(yīng)對(duì)。在調(diào)動(dòng)積極性上，要為中介機(jī)構(gòu)成員提供優(yōu)質(zhì)的工作和生活條件，把握工作與休閑的節(jié)奏，安排好休閑活動(dòng)，使大家在受尊重和愉快的狀態(tài)下為公司努力工作。在利用其專業(yè)能力和特殊資源上，要講究發(fā)揮其解決企業(yè)實(shí)際問題的能力，而不只是停留在發(fā)現(xiàn)問題上，遇事要與企業(yè)一起想辦法，不能只講不行，還要講怎么才行。
三、自查整改
自查整改，是指在中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)之前，對(duì)公司自身狀況進(jìn)行重點(diǎn)檢查，并根據(jù)檢查情況有效解決存在的重大問題，通常包括：同業(yè)競爭問題、關(guān)聯(lián)交易問題、獨(dú)立性問題、產(chǎn)權(quán)和資質(zhì)不全問題、財(cái)務(wù)不規(guī)范和業(yè)績還原問題、違法違規(guī)問題等。這一工作必不可少，且必須在中介機(jī)構(gòu)進(jìn)場(chǎng)之前進(jìn)行，可由董事會(huì)秘書或財(cái)務(wù)總監(jiān)來主持完成，因?yàn)槿绻阎卮髥栴}留給中介機(jī)構(gòu)協(xié)助解決的話，可能導(dǎo)致中介機(jī)構(gòu)無法與企業(yè)同心同德推進(jìn)上市工作，畢竟中介機(jī)構(gòu)是要承擔(dān)法律責(zé)任的。
四、周密安排
這里的周密安排，強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn)。第一、要制定明確的時(shí)間表，安排好責(zé)任人、分工、時(shí)間節(jié)點(diǎn)和任務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。盡管上市的時(shí)間表經(jīng)常是一推再推，但是券商作為中介機(jī)構(gòu)的總協(xié)調(diào)人，必須擔(dān)負(fù)這一責(zé)任，因?yàn)楦髦薪闄C(jī)構(gòu)承接的項(xiàng)目繁多，如果沒有統(tǒng)一的時(shí)間表來協(xié)調(diào)，根本無法把上市團(tuán)隊(duì)聚集起來完成階段性工作。同時(shí)在落實(shí)時(shí)間表上要設(shè)專人跟蹤和協(xié)調(diào)，否則工作方向和進(jìn)度均無從把握。第二、處理好上市進(jìn)程和企業(yè)經(jīng)營管理的關(guān)系。長期看，上市是服務(wù)于發(fā)展的，有利于經(jīng)營管理水平的提高，但短期看，因?yàn)槠髽I(yè)上市要占用管理層相當(dāng)大的精力，有的企業(yè)甚至無暇顧及自身的經(jīng)營管理，從而導(dǎo)致企業(yè)上市工作與經(jīng)營管理工作的沖突。實(shí)際上，這并不矛盾，而是相互依存，經(jīng)營管理工作做不好，企業(yè)業(yè)績不能提升，同樣影響上市募集資金規(guī)模，因此在強(qiáng)調(diào)企業(yè)上市工作的戰(zhàn)略性時(shí)，也不能忽視其服務(wù)性，統(tǒng)籌兼顧，把上市進(jìn)程和經(jīng)營管理工作匹配起來。
五、工作機(jī)制
科學(xué)的工作機(jī)制有利于調(diào)度團(tuán)隊(duì)工作積極性，確保上市執(zhí)行工作高效完成。第一、分工上，上市辦公室主任和副主任負(fù)責(zé)整體協(xié)調(diào)和重大事項(xiàng)的決策，財(cái)務(wù)組負(fù)責(zé)對(duì)接會(huì)計(jì)師審計(jì)、評(píng)估師評(píng)估及招股說明書財(cái)務(wù)部分等，法律組負(fù)責(zé)對(duì)接律師驗(yàn)證、律師法律意見書、關(guān)聯(lián)交易、招股說明書法律部分等，業(yè)務(wù)組負(fù)責(zé)對(duì)接招股說明書業(yè)務(wù)描述、發(fā)展目標(biāo)及募投項(xiàng)目部分等、后勤組負(fù)責(zé)檔案管理、會(huì)議籌備及為上市中介及工作團(tuán)隊(duì)提供后勤服務(wù)等，涉及對(duì)外協(xié)調(diào)的重大問題時(shí)，則由各小組抽調(diào)對(duì)口人員在上市辦公室的領(lǐng)導(dǎo)下逐項(xiàng)攻堅(jiān)克難。第二、紀(jì)律上，在強(qiáng)調(diào)明快嚴(yán)實(shí)的工作作風(fēng)的同時(shí)還要建立保密制度，防止因泄密導(dǎo)致耽誤公司上市進(jìn)程或違反有關(guān)法律法規(guī)的情形發(fā)生。第三、流程上，建立"資料收集-資料處理-資料審批-資料外報(bào)"程序，防止重要信息不當(dāng)外漏，確保信息處理的一致性。第四、協(xié)調(diào)上，建立規(guī)范的會(huì)議制度，確保中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)和日常工作協(xié)調(diào)照常進(jìn)行并取得實(shí)效，同時(shí)因上市工作涉及大量的文件流轉(zhuǎn)，確定Email為統(tǒng)一的溝通工具，培養(yǎng)團(tuán)隊(duì)實(shí)時(shí)處理Email的習(xí)慣。第五、態(tài)度上，必須堅(jiān)持求真務(wù)實(shí)，克服一絲一毫的僥幸心理，以免留下后患。第六、激勵(lì)上，除了實(shí)施股權(quán)激勵(lì)外，還應(yīng)為上市團(tuán)隊(duì)安排過程中的即時(shí)激勵(lì)和成功之后的特別嘉獎(jiǎng)，因?yàn)樯鲜羞^程團(tuán)隊(duì)的辛苦程度和付出與平常是有天壤之別的。
六、營造氛圍
上市籌備過程紛繁復(fù)雜，異常艱辛，對(duì)公司和管理團(tuán)隊(duì)都是巨大的考驗(yàn)，
1.上市時(shí)間表已經(jīng)修訂了很多遍了，怎么還是推遲，究竟什么時(shí)候能夠上市?
2.上市究竟要投入多少資源，投入多少精力，公司的經(jīng)營已經(jīng)快顧不上了，如果上市失敗了怎么辦?
3.盡職調(diào)查怎么那么詳細(xì)，我們究竟要提供多少材料，解釋多少遍，中介機(jī)構(gòu)才能滿意?
4.沒有了晚上，沒有了周末，沒有了節(jié)假日，我們究竟還要加班多久?
5.上市籌備那么多難題，這么熬人，上市之后還有什么等著我們?這一系列的問號(hào)考驗(yàn)著每一個(gè)人的情緒和耐心，因此，公司高層要持續(xù)地做廣泛的深入的動(dòng)員工作，營造團(tuán)結(jié)緊張嚴(yán)肅活潑的工作氛圍，調(diào)動(dòng)全體員工積極性，尤其是鼓舞上市團(tuán)隊(duì)用堅(jiān)定的信心，堅(jiān)韌的毅力，不怕困難沒有借口地來推進(jìn)上市。
七、處理關(guān)系
處理關(guān)系就是處理好與利益相關(guān)方的關(guān)系，用"和""合"的辦法，爭取支持，防止添亂。利益相關(guān)方包括當(dāng)?shù)卣�、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、媒體、股東、債權(quán)人、客戶、供應(yīng)商、員工和競爭對(duì)手等，上市若得不到其中任何一方的支持，都可能功虧一簣。政府方面，在公司重組及募投項(xiàng)目上需要政府相關(guān)主管機(jī)構(gòu)盡快批準(zhǔn)，在盡職調(diào)查上對(duì)中介機(jī)構(gòu)予以配合和支持，為公司出具工商、稅務(wù)、社會(huì)保障、環(huán)保等方面的守法證明，給公司上市提供財(cái)政補(bǔ)貼和關(guān)鍵經(jīng)營資源。監(jiān)管機(jī)構(gòu)方面，要保持密切溝通，耐心解釋和有效處理在審核過程中反饋的問題，爭取監(jiān)管機(jī)構(gòu)最大程度的支持。媒體方面，可以籠絡(luò)，也可以遠(yuǎn)離，唯獨(dú)不能得罪，大小媒體區(qū)別對(duì)待，善惡媒體區(qū)別對(duì)待，利用財(cái)經(jīng)公關(guān)公司與其周旋。股東方面，企業(yè)上市過程中的重大決策，一定要爭取各方股東的大力支持，以免耽誤上市進(jìn)程。債權(quán)人、客戶和供應(yīng)商方面，需要配合中介機(jī)構(gòu)完成盡職調(diào)查，確認(rèn)詢證函等。員工方面，一是要鼓舞士氣，增強(qiáng)干勁，二是要防止惡劣員工給公司上市添亂。競爭對(duì)手方面，一定要化敵對(duì)為和平，化競爭為合作，嚴(yán)守商業(yè)秘密，防止競爭對(duì)手惡意舉報(bào)、惡意訴訟、惡意競爭等情形發(fā)生。只有處理好了與上述關(guān)系，才能為公司上市爭取一個(gè)和平穩(wěn)定的環(huán)境。
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