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2017年證券從業(yè)資格考試證券投資基金知識(shí)精選
證券投資基金是指通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)的集合投資方式。為了幫助考生們更順利地通過(guò)考試，下面是YJBYS小編為大家搜索整理的證券從業(yè)資格考試證券投資基金知識(shí)精選，歡迎參考學(xué)習(xí)，希望對(duì)大家有所幫助!
一、證券投資基金
1、 證券投資基金：指通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)用資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)公擔(dān)的集合投資方式。
2、 各國(guó)對(duì)證券投資基金的稱(chēng)謂不盡相同，美國(guó)叫共同基金，英國(guó)和香港稱(chēng)單位信托基金，日本和臺(tái)灣稱(chēng)證券投資信托基金。
3、 一般認(rèn)為，基金起源于英國(guó)，是在18世紀(jì)末、19世紀(jì)初產(chǎn)業(yè)革命的推動(dòng)下出現(xiàn)的。
4、 1868年由英國(guó)政府出面組建了海外和殖民地政府信托組織，公開(kāi)向社會(huì)發(fā)售受益憑證。海外和殖民地政府信托組織是公認(rèn)的最早的基金機(jī)構(gòu)。以分散投資于國(guó)外殖民地的公司債為主。
5、 2006年底，美國(guó)共同基金的凈資產(chǎn)總額達(dá)到10.4萬(wàn)億美元，超過(guò)了商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模。
6、 基金產(chǎn)業(yè)已經(jīng)與銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)，成為現(xiàn)代金融體系的四大支柱。
7、 1997年11月，國(guó)務(wù)院頒布《證券投資基金管理暫行辦法》;
8、 1998年3月，兩只封閉式基金——基金金泰、基金開(kāi)元設(shè)立，分別由國(guó)泰基金管理公司和南方基金管理公司管理。
9、 2004年6月1日，我國(guó)《證券投資基金法》正式實(shí)施，以法律形式確認(rèn)了證券投資基金在資本市場(chǎng)及社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的地位和作用，成為中國(guó)證券投資基金業(yè)發(fā)展史上的一個(gè)重要里程碑。證券投資基金業(yè)從此進(jìn)入嶄新的發(fā)展階段，基金數(shù)量和規(guī)模迅速增長(zhǎng)，市場(chǎng)地位日趨重要。
10、 2004年6月1日，我國(guó)《證券投資基金法》正式實(shí)施，此后基金市場(chǎng)呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：(1)基金規(guī)�？焖僭鲩L(zhǎng);(2)基金產(chǎn)品差異化日益明顯，基金的投資風(fēng)格也趨于多樣化;(3)中國(guó)基金業(yè)發(fā)展迅速，對(duì)外開(kāi)放的步伐加快。
11、 1998年—2001年9月，是我國(guó)封閉式基金發(fā)展階段，在此時(shí)期，我國(guó)證券市場(chǎng)只有封閉式基金。
12、 2000年10月8日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《開(kāi)放式證券投資基金試點(diǎn)辦法》;
13、 2001年9月，我國(guó)第一只開(kāi)放式基金誕生。此后，我國(guó)基金業(yè)進(jìn)入了開(kāi)放式基金發(fā)展階段，開(kāi)放式基金成為基金設(shè)立的主要形式。
14、 我國(guó)的基金產(chǎn)品除股票型基金外，還有債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、保本基金、指數(shù)基金等紛紛問(wèn)世。
15、 在投資風(fēng)格方面，除傳統(tǒng)的成長(zhǎng)型基金、混合型基金外，還有收益性基金、價(jià)值型基金。
16、 證券投資基金的特點(diǎn)：集合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)、專(zhuān)業(yè)理財(cái)。
17、 證券投資基金的作用：(1)基金為中小投資者拓寬了投資渠道;(2)有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定和發(fā)展。
18、 證券投資基金與股票、債券的區(qū)別：(1)反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同;(2)所籌集資金的投向不同;(3)風(fēng)險(xiǎn)水平不同。
19、 反映的經(jīng)濟(jì)關(guān)系不同：股票反映所有權(quán)關(guān)系;債券反映債權(quán)債務(wù)關(guān)系;基金反映信托關(guān)系，但公司型基金除外。
20、 所籌集的資金投向不同：股票和債券時(shí)直接投資工具，籌集的資金主要投向?qū)崢I(yè)，而基金是間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價(jià)證券等金融工具。
21、 證券投資基金的分類(lèi)：
(1) 按基金的組織形式分類(lèi)：契約型基金、公司型基金;
(2) 按基金運(yùn)作方式不同分類(lèi)：封閉式基金、開(kāi)放式基金;
(3) 按投資標(biāo)的分類(lèi)：國(guó)債、股票、貨幣市場(chǎng)、指數(shù)、黃金、衍生證券等基金;
(4) 按投資目標(biāo)分類(lèi)：成長(zhǎng)型基金、收入型基金、平衡型基金;
(5) 交易所交易的開(kāi)放式基金;ETF、LOF。
22、 契約型基金：又稱(chēng)為單位信托基金，是指將投資者、管理人、托管人三者作為信托關(guān)系的當(dāng)事人，通過(guò)簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的一種基金。
23、 契約型基金起源于英國(guó)，后來(lái)在香港、新加坡、印度尼西亞等國(guó)家和地區(qū)十分流行。
24、 契約型基金是基于信托原理而組織起來(lái)的代理投資方式，沒(méi)有基金章程，也沒(méi)有公司董事會(huì)，而是通過(guò)基金契約來(lái)規(guī)范三方當(dāng)事人的行為。
25、 公司型基金：依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。
26、 公司型基金以發(fā)行股份的方式募集資金，投資者購(gòu)買(mǎi)基金公司的股份后，以基金持有人的身份成為基金公司的股東，憑其持有的股份依法享受投資收益。
27、 公司型基金在組織形式上與股份有限公司類(lèi)似，由股東選舉董事會(huì)，由董事會(huì)選聘基金管理公司，基金管理公司負(fù)責(zé)管理基金的投資業(yè)務(wù)。
28、 公司型基金的特點(diǎn)：
(1) 基金的設(shè)立程序類(lèi)似于一般股份公司，基金本身為獨(dú)立法人機(jī)構(gòu)。但不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)或管理人來(lái)經(jīng)營(yíng)、管理基金資產(chǎn)。
(2) 基金的組織結(jié)構(gòu)與一般股份公司類(lèi)似，設(shè)有董事會(huì)和持有人大會(huì)�；鹳Y產(chǎn)歸基金所有。
29、 契約型基金與公司型基金的區(qū)別：
(1) 資金的性質(zhì)不同。契約型基金是通過(guò)發(fā)行基金份額籌集起來(lái)的信托財(cái)產(chǎn);公司型基金的資金是通過(guò)發(fā)行普通股票籌集的公司法人的資本。
(2) 投資者的地位不同。契約型基金的投資者購(gòu)買(mǎi)基金份額后成為基金契約的當(dāng)事人之一，投資者既是基金的委托人，即基于對(duì)基金管理人的信任，將自己的資金委托給基金管理人管理和營(yíng)運(yùn)，又是基金的受益人，即享有基金的收益權(quán)。公司型基金的投資者購(gòu)買(mǎi)基金公司的股票后成為該公司的股東，因此，公司型基金的投資者對(duì)基金運(yùn)作的影響比契約型基金的投資者大。
(3) 基金的營(yíng)運(yùn)依據(jù)不同。契約型基金依據(jù)基金契約營(yíng)運(yùn)基金，公司型基金依據(jù)基金公司章程營(yíng)運(yùn)基金。
30、 契約型基金和公司型基金在法律依據(jù)、組織形式以及有關(guān)當(dāng)事人的地位等方面是不同的。
二、證券投資基金
1、 封閉式基金：指經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金。
2、 由于封閉式基金在封閉期內(nèi)不能追加認(rèn)購(gòu)或贖回，投資者只能通過(guò)證券經(jīng)紀(jì)商在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行基金的買(mǎi)賣(mài)，
3、 封閉式基金的期限是指基金的存續(xù)期，即基金從成立起到終止之間的時(shí)間。
4、 決定封閉式基金期限的長(zhǎng)短因素主要有2個(gè)：(1)基金本身投資期限的長(zhǎng)短;(2)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。
5、 開(kāi)放式基金：指基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或者贖回的基金。
6、 為了滿(mǎn)足投資者贖回基金、實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)的要求，開(kāi)放式基金一般都從所籌資金中撥出一定比例，以現(xiàn)金形式保持這部分資產(chǎn)。
7、 封閉與開(kāi)放式基金的主要區(qū)別：(1)期限不同;(2)發(fā)行規(guī)模限制不同;(3)基金份額交易方式不同;(4)基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同;(5)基金份額資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同;(6)交易費(fèi)用不同;(7)投資策略不同。
8、 期限不同：封閉式基金有固定的存續(xù)期，通常在5年以上，一般為10年或15年，經(jīng)受益人大會(huì)通過(guò)并經(jīng)主管機(jī)關(guān)同意可以適當(dāng)延長(zhǎng)期限。開(kāi)放式基金沒(méi)有固定期限，投資者可隨時(shí)向基金管理人贖回基金份額，若大量贖回甚至?xí)䦟?dǎo)致清盤(pán)。
9、 發(fā)行規(guī)模限制不同：封閉式基金的基金規(guī)模是限制的，在封閉期限內(nèi)未經(jīng)法定程序認(rèn)可不能追加發(fā)行。開(kāi)放式基金沒(méi)有發(fā)行規(guī)模限制，投資者可隨時(shí)提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)，基金規(guī)模隨之增加或減少。
10、 基金份額交易方式不同：封閉式基金的基金份額在封閉期限內(nèi)不能贖回，持有人職能在證券交易場(chǎng)所出售給第三者，交易在基金投資者之間完成。開(kāi)放式基金的投資者則可以在首次發(fā)行結(jié)束一段時(shí)間后，隨時(shí)向基金管理人或其銷(xiāo)售代理人提出申購(gòu)或贖回申請(qǐng)，絕大多數(shù)開(kāi)放式基金不上市交易，交易在投資者與基金管理人或其銷(xiāo)售代理人之間進(jìn)行。
11、 基金份額的交易價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同：封閉式基金與開(kāi)放式基金的基金份額除了首次發(fā)行價(jià)都是按面值加一定百分比的購(gòu)買(mǎi)費(fèi)計(jì)算外，以后的交易計(jì)價(jià)方式不同。封閉式基金的買(mǎi)賣(mài)價(jià)格受市場(chǎng)供求關(guān)系的影響，常出現(xiàn)溢價(jià)或折價(jià)現(xiàn)象，并不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值。開(kāi)放式基金的交易價(jià)格則取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值的大小，其申購(gòu)價(jià)一般是基金份額凈資產(chǎn)值加一定的購(gòu)買(mǎi)費(fèi)，贖回價(jià)是基金份額凈資產(chǎn)減去一定的贖回費(fèi)，不直接受市場(chǎng)供求影響。
12、 基金份額凈資產(chǎn)凈值公布的時(shí)間不同：封閉式基金一般每周或更長(zhǎng)時(shí)間公布一次，開(kāi)放式基金一般在每個(gè)交易日連續(xù)公布。
13、 交易費(fèi)用不同：投資者在買(mǎi)賣(mài)封閉式基金時(shí)，在基金價(jià)格之外要支付手續(xù)費(fèi);投資者在買(mǎi)賣(mài)開(kāi)放式基金時(shí)，則要支付申購(gòu)費(fèi)和贖回費(fèi)。
14、 投資策略部不同：封閉式基金在封閉期內(nèi)基金規(guī)模不會(huì)減少，因此可進(jìn)行長(zhǎng)期投資，基金資產(chǎn)的投資組合能有效地在預(yù)定計(jì)劃內(nèi)進(jìn)行。開(kāi)放式基金因基金份額可隨時(shí)贖回，為應(yīng)付投資者隨時(shí)贖回兌現(xiàn)，所募集的資金不能全部用來(lái)投資，更不能把全部資金用于長(zhǎng)期投資，必須保持基金資產(chǎn)的流動(dòng)性，在投資組合上須保留一部分現(xiàn)金和高流動(dòng)性的金融工具。
15、 對(duì)于貨幣市場(chǎng)基金的投資運(yùn)作，我國(guó)證券監(jiān)管部門(mén)做出了較嚴(yán)格的規(guī)定。目前我國(guó)貨幣市場(chǎng)基金能夠進(jìn)行投資的金融工具主要包括：
(1)現(xiàn)金;
(2)1年以?xún)?nèi)(含1年)的銀行定期存款、大額存單;
(3)剩余期限在397填以?xún)?nèi)(含397天)的債券;
(4)期限在1年以?xún)?nèi)(含1年)的債券回購(gòu);
(5)期限在1年以?xún)?nèi)(含1年)的中央銀行票據(jù);
(6)剩余期限在397天以?xún)?nèi)(含397天)的資產(chǎn)支持證券;
(7)中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行認(rèn)可的其他具有良好流動(dòng)性的貨幣市場(chǎng)工具。
16、 資產(chǎn)支持證券(Asset-Backed Security,以下簡(jiǎn)稱(chēng)ABS)，根據(jù)中國(guó)人民銀行和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2005年4月20日發(fā)布的《信貸資產(chǎn)證券化管理辦法》和中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2005年11月7日發(fā)布的《金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法》，資產(chǎn)支持證券是指由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為發(fā)起機(jī)構(gòu)，將信貸資產(chǎn)信托給受托機(jī)構(gòu)，由受托機(jī)構(gòu)發(fā)行的，以該財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的現(xiàn)金支付其收益的收益證券。換言之，資產(chǎn)支持證券就是由特定目的的信托受托機(jī)構(gòu)發(fā)行的、代表特定目的的信托的信托收益權(quán)份額。信托機(jī)構(gòu)以信托財(cái)產(chǎn)為限向投資機(jī)構(gòu)承擔(dān)支付資產(chǎn)支持證券收益的義務(wù)。其支付基本來(lái)源于支持證券的資產(chǎn)池產(chǎn)生的現(xiàn)金流。項(xiàng)下的資產(chǎn)通常是金融資產(chǎn)，如貸款或信用卡應(yīng)收款，根據(jù)它們的條款規(guī)定，支付是有規(guī)律的。資產(chǎn)證券化支付本金的時(shí)間常依賴(lài)于涉及資產(chǎn)本金回收的時(shí)間，這種本金回收的時(shí)間和相應(yīng)的資產(chǎn)支持證券相關(guān)本金支付時(shí)間的固有的不可預(yù)見(jiàn)性，是資產(chǎn)支持證券區(qū)別于其它債券的一個(gè)主要特征。
17、 貨幣市場(chǎng)基金的投資限制：
(1) 股票;
(2) 可轉(zhuǎn)換債券;
(3) 剩余期限超過(guò)397天的債券;
(4) 信用等級(jí)在AAA級(jí)以下的企業(yè)債券;
(5) 國(guó)內(nèi)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)評(píng)定的A-1級(jí)或相當(dāng)于A-1級(jí)的短期信用級(jí)別及該標(biāo)準(zhǔn)以下的短期融資券;
(6) 流通受限的證券;
(7) 中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行禁止投資的其他金融工具。
18、 指數(shù)基金特點(diǎn)：投資組合模仿某一股價(jià)指數(shù)或債券指數(shù)，收益隨著即期的價(jià)格指數(shù)上下波動(dòng)。基金始終保持即期市場(chǎng)的平均收益水平。
19、 指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)：(1)費(fèi)用低廉;(2)風(fēng)險(xiǎn)較小;(3)在以機(jī)構(gòu)投資者為主的市場(chǎng)中，指數(shù)基金科獲得市場(chǎng)平均收益率，可以為股票投資者提供比較穩(wěn)定的投資回報(bào);(4)指數(shù)基金可以作為避險(xiǎn)套利工具。
20、 收入型基金分為：固定收入型基金、股票收入型基金。
21、 目前，我國(guó)滬深交易所已經(jīng)分別推出：交易型開(kāi)放式指數(shù)基金、上市開(kāi)放式基金2種變種。
22、 ETF：交易所交易基金。上海交易所稱(chēng)“交易型開(kāi)放式指數(shù)基金”
23、 ETF是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種基金運(yùn)作方式。
24、 ETF與開(kāi)放式基金申購(gòu)和贖回的區(qū)別是：ETF申購(gòu)是用一攬子股票換取ETF份額，贖回也是換回一攬子股票而不是現(xiàn)金。(這種交易方式使該類(lèi)基金存在一、二級(jí)市場(chǎng)之間的套利機(jī)制，可有效防止類(lèi)似封閉式基金的大幅折價(jià)現(xiàn)象。
25、 當(dāng)封閉式基金在二級(jí)市場(chǎng)上的交易價(jià)格低于實(shí)際凈值時(shí)，這種情況稱(chēng)為“折價(jià)”。折價(jià)率=(單位份額凈值-單位市價(jià))/單位份額凈值。根據(jù)此公式，折價(jià)率大于0(即凈值大于市價(jià))時(shí)為折價(jià)，折價(jià)率小于0(即凈值小于市價(jià))時(shí)為溢價(jià)。除了投資目標(biāo)和管理水平外，折價(jià)率是評(píng)估封閉式基金的一個(gè)重要因素。國(guó)外解決封閉式基金大幅度折價(jià)的方法有：封閉轉(zhuǎn)開(kāi)放、基金提前清算、基金要約收購(gòu)、基金單位回購(gòu)、基金管理分配等。
26、 ETF出現(xiàn)于20世紀(jì)90年代初期。加拿大多倫多證券交易所于1991年推出的指數(shù)參與份額(TIPs)是嚴(yán)格意義上最早出現(xiàn)的ETF，但于2000年終止。
27、 現(xiàn)存的最早的ETF是美國(guó)證券交易所(AMEX)于1993年推出的標(biāo)準(zhǔn)普爾存托憑證(SPDRs)。
28、 投資者可以通過(guò)兩種方式購(gòu)買(mǎi)ETF：可以在證券市場(chǎng)收盤(pán)之后，按照當(dāng)天的基金凈值向基金管理者購(gòu)買(mǎi)(和普通的開(kāi)放式共同基金一樣);也可以在證券市場(chǎng)上直接從其他投資者那里購(gòu)買(mǎi)，購(gòu)買(mǎi)的價(jià)格由買(mǎi)賣(mài)雙方共同決定，這個(gè)價(jià)格往往與基金當(dāng)時(shí)的凈值有一定差距(和普通的封閉式基金一樣)。
29、 到目前為止，幾乎所有ETF都是指數(shù)基金。
30、 ETF的重要特征在于它獨(dú)特的雙重交易機(jī)制。表現(xiàn)在它的申購(gòu)和贖回與ETF本身的市場(chǎng)交易時(shí)分離的，分別在一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行。也就是說(shuō)ETF同時(shí)為投資者提供了兩種不同的交易方式：一方面投資者可以在一級(jí)市場(chǎng)交易ETF，即進(jìn)行申購(gòu)與贖回;另一方面，投資者可以在二級(jí)市場(chǎng)交易ETF，即在交易所掛牌交易。
三、證券投資基金
1、 在一級(jí)市場(chǎng)，ETF的申購(gòu)和贖回一般都規(guī)定了數(shù)量限制，即一個(gè)構(gòu)造單位及其整數(shù)倍。
2、 當(dāng)投資者所交付的投資組合價(jià)值與ETF一個(gè)或數(shù)個(gè)構(gòu)造單位的價(jià)值不相等時(shí)，差額由現(xiàn)金補(bǔ)齊。
3、 這種以貨代款的交易方式使ETF不必為應(yīng)付投資者的經(jīng)常性贖回而保留大量現(xiàn)金，提高了資金使用效率。
4、 由于在一級(jí)市場(chǎng)ETF申購(gòu)、贖回的金額巨大，而且以實(shí)物股票的形式進(jìn)行大宗交易，因此只適合機(jī)構(gòu)投資者。這些機(jī)構(gòu)投資者通常是證券公司或大型機(jī)構(gòu)投資者，他們參與創(chuàng)造新的ETF 構(gòu)造單位，是為了建立自己的存貨頭寸或滿(mǎn)足客戶(hù)購(gòu)買(mǎi)ETF的需求。
5、 ETF的二級(jí)市場(chǎng)交易以在證券交易所掛牌交易方式進(jìn)行，任何個(gè)人或機(jī)構(gòu)投資者都可以通過(guò)經(jīng)紀(jì)人在證券交易所隨時(shí)購(gòu)買(mǎi)和出售ETF份額。
6、 投資者在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)ETF的基金份額與基金本身不發(fā)生直接關(guān)系，他們只是在二級(jí)市場(chǎng)交換基金份額的所有權(quán)。
7、 機(jī)構(gòu)投資者可以在二級(jí)市場(chǎng)對(duì)構(gòu)造單位進(jìn)行分解，并在交易所通過(guò)經(jīng)紀(jì)人向個(gè)人投資者提供ETF份額。
8、 ETF的二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格與其資產(chǎn)凈值非常接近，一般不存在大的折價(jià)或溢價(jià)。這是因?yàn)镋TF得二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格與其資產(chǎn)凈值背離時(shí)，套利者就會(huì)利用申購(gòu)、贖回機(jī)制和二級(jí)市場(chǎng)交易機(jī)制在一、二級(jí)市場(chǎng)之間進(jìn)行套利交易。
9、 LOF：上市開(kāi)放式基金。是一種可以同時(shí)在場(chǎng)外市場(chǎng)進(jìn)行基金份額申購(gòu)、贖回，在交易所進(jìn)行基金份額交易，并通過(guò)份額轉(zhuǎn)托管機(jī)制將場(chǎng)外市場(chǎng)與場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系在一起的一種新的基金運(yùn)作方式。
10、 盡管同樣是交易所交易的開(kāi)放式基金，但就產(chǎn)品特性看，深圳證券交易所推出的LOF在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性。
11、 ETF與LOF的區(qū)別：
(1)ETF本質(zhì)上是指數(shù)型的開(kāi)放式基金，是被動(dòng)管理型基金，而LOF則是普通的開(kāi)放式基金增加了交易所的交易方式，它可能是指數(shù)型基金，也可能是主動(dòng)管理型基金;(2)在申購(gòu)和贖回時(shí)，ETF與投資者交換的是基金份額和“一籃子”股票，而LOF則是與投資者交換現(xiàn)金;
(3)在一級(jí)市場(chǎng)上，即申購(gòu)贖回時(shí)，ETF的投資者一般是較大型的投資者，如機(jī)構(gòu)投資者和規(guī)模較大的個(gè)人投資者，而LOF則沒(méi)有限定;
(4)在二級(jí)市場(chǎng)的凈值報(bào)價(jià)上，ETF每15秒鐘提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià)，而LOF則是一天提供一個(gè)基金凈值報(bào)價(jià)。
12、 基金份額持有人的基本權(quán)利包括對(duì)基金收益的享有權(quán)、對(duì)基金份額的轉(zhuǎn)讓權(quán)和在一定程度上對(duì)基金經(jīng)營(yíng)決策的參與權(quán)(主要是公司型基金)。
13、 持有人對(duì)投資決策的影響方式：
(1) 在公司型基金中，基金份額持有人通過(guò)股東大會(huì)選舉產(chǎn)生基金公司的董事會(huì)來(lái)行使對(duì)基金公司重大事項(xiàng)的決策權(quán)，對(duì)基金運(yùn)作的影響力大些。
(2) 在契約型基金中，基金份額持有人只能通過(guò)召開(kāi)基金受益人大會(huì)對(duì)基金的重大事項(xiàng)作出決議，但對(duì)基金日常決策一般不能施加直接影響。
14、 我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，下列事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)通過(guò)召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)審議決定：(1)提前終止基金合同;(2)基金擴(kuò)募或延長(zhǎng)基金合同期限;(3)轉(zhuǎn)換基金運(yùn)作方式;(4)提高基金管理人、基金托管人的報(bào)酬標(biāo)準(zhǔn);(5)更換基金管理人、基金托管人;(6)基金合同約定的其他事項(xiàng)。
15、 基金份額持有人大會(huì)由基金管理人召集;基金管理人未按規(guī)定召集或者不能召集時(shí)，由基金托管人召集。
16、 代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項(xiàng)要求召開(kāi)基金份額持有人大會(huì)，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額10%以上的基金份額持有人有權(quán)自行召集，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)備案。
17、 基金管理人是負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立于經(jīng)營(yíng)管理的專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu)。
18、 我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。
19、 基金管理公司通常由證券公司、信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地位。
20、 我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：
(1) 有符合本法和《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定的章程;
(2) 注冊(cè)資本不低于1億元人民幣，且必須為實(shí)繳資本;
(3) 主要股東具有從事證券經(jīng)營(yíng)、證券投資咨詢(xún)、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近3年沒(méi)有違法記錄，注冊(cè)資本不低于人民幣3億元;
(4) 取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù);
(5) 有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施;
(6) 有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度;
(7) 法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。
21、 基金管理人的更換條件：我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，有下列情形之一的，基金管理人職責(zé)終止：(1)被基金份額持有人大會(huì)解任;(2)依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn);(3)基金合同約定的其他情形。
22、 目前我國(guó)基金管理公司的主要業(yè)務(wù)：(1)證券投資基金的募集與管理;(2)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和投資咨詢(xún)服務(wù);(3)企業(yè)年金管理;(4)全國(guó)社會(huì)保障基金投資管理業(yè)務(wù)。
23、 證券投資基金業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)。
24、 按照《證券投資基金法》的規(guī)定，依法募集基金是基金管理公司的一項(xiàng)法定權(quán)利，其他任何機(jī)構(gòu)不得從事基金的募集活動(dòng)。
25、 基金管理公司為單一客戶(hù)辦理特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，客戶(hù)委托的初始資產(chǎn)不得低于5000萬(wàn)元人民幣。
26、 基金管理公司申請(qǐng)開(kāi)展“特定客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)”需具備下列基本條件：
(1) 凈資產(chǎn)不低于2億元人民幣;
(2) 在最近一個(gè)季度末資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn);
(3) 經(jīng)營(yíng)行為規(guī)范，管理證券投資基金2年以上且最近1年內(nèi)沒(méi)有因違法違規(guī)行為受到行政處罰或被監(jiān)管機(jī)構(gòu)責(zé)令整改，沒(méi)有因違法違規(guī)行為正在被監(jiān)管機(jī)構(gòu)調(diào)查。
27、 2006年2月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金部《關(guān)于基金管理公司向特定對(duì)象提供投資咨詢(xún)服務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》規(guī)定，基金管理公司不需報(bào)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批，可以直接向合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、境內(nèi)保險(xiǎn)公司及其他依法設(shè)立運(yùn)作的機(jī)構(gòu)等特定對(duì)象提供投資咨詢(xún)服務(wù)。
28、 基金托管人，概括的說(shuō)，應(yīng)該是完全獨(dú)立于基金管理機(jī)構(gòu)、具有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、實(shí)收資本達(dá)到一定規(guī)模、具有行業(yè)信譽(yù)的金融機(jī)構(gòu)。
29、 我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定：基金托管人由依法設(shè)立并取得基金托管資格的商業(yè)銀行擔(dān)任。
30、 我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定，有下列情形之一的，基金托管人職責(zé)終止：(1)被依法取消基金托管資格;(2)被基金份額持有人大會(huì)解任;(3)依法解散被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn);(4)基金合同約定的其他情形。
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