交易所債券質(zhì)押式回購交易業(yè)務介紹

時間：2020-08-23 09:35:22 證券從業(yè)資格我要投稿

　　質(zhì)押式回購是交易雙方進行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務，指資金融入方(正回購方)在將債券出質(zhì)給資金融出方(逆回購方)融入資金的同時，雙方約定在將來某一日期由正回購方按約定回購利率計算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購解除出質(zhì)債券上質(zhì)權(quán)的融資行為。下面是yjbys小編為大家?guī)淼慕灰姿鶄|(zhì)押式回購交易業(yè)務介紹，歡迎閱讀。

　　一、什么是債券質(zhì)押式回購?

　　1、定義

　　2、交易期限

　　質(zhì)押式回購的期限為1天到365天，交易系統(tǒng)按1天、7天、14天、21天、1個月、2個月、3個月、4個月、6個月、9個月、1年共11個品種統(tǒng)計公布質(zhì)押式回購的成交量和成交價。

　　3、結(jié)算原則

　　多邊凈額結(jié)算制度、擔保交收、T日清算并辦理債券過戶、T+1日完成資金交收。

　　4、證券交收

　　T日日終，凈額結(jié)算業(yè)務的債券過戶，根據(jù)清算結(jié)果，將相關債券從凈應付債券的投資者證券賬戶代為劃入其結(jié)算參與人證券交收賬戶，再劃入本公司證券集中交收賬戶，然后劃入凈應收方結(jié)算參與人證券交收賬戶，再代為劃入凈應收債券的投資者證券賬戶。

　　5、資金交收

　　結(jié)算參與人在T+1日16:00前，將資金劃入結(jié)算備付金賬戶，以完成資金交收。

　　二、回購質(zhì)押券管理、標準券折算管理：

　　交易所債券質(zhì)押式回購交易采用質(zhì)押庫管理制度，用于集中保管融資方結(jié)算參與人向本公司提交的質(zhì)押券。從事質(zhì)押式回購業(yè)務，應當在交易時間委托結(jié)算參與人通過交易系統(tǒng)申報將質(zhì)押券轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出質(zhì)押庫。當日申報入庫的質(zhì)押券，其折合的標準券當日可用于回購交易;在質(zhì)押券足額情況下，當日申報出庫的質(zhì)押券，當日可以賣出。

　　1、回購質(zhì)押品種類

　　(1)證券交易所上市交易的`國債、地方政府債和政策性金融債。

　　(2)信用債。主體評級和債項評級均為AA級(含)以上的信用債，包括公司債、企業(yè)債、分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債中的公司債、可轉(zhuǎn)換公司債、可交換公司債等。

　　(3)債券型基金產(chǎn)品。所有標的債券均在證券交易所上市交易且持續(xù)滿足回購質(zhì)押品資格條件的債券型基金產(chǎn)品。

　　2、如何提交入庫?

　　(1)客戶提交質(zhì)押券委托�？蛻粑凶C券公司通過交易系統(tǒng)將其證券賬戶中的債券現(xiàn)券申報提交入結(jié)算公司的質(zhì)押庫。

　　(2)證券公司申報提交質(zhì)押券。根據(jù)客戶委托，證券公司通過交易系統(tǒng)向結(jié)算公司申報提交質(zhì)押券。例如申報代碼為“09****”，交易方向為“賣出”。其中“****”為相應債券的后四位代碼。

　　(3)交易系統(tǒng)檢查。交易系統(tǒng)根據(jù)現(xiàn)券可用余額核查質(zhì)押券的提交指令，如果申報數(shù)量大于現(xiàn)券可用余額，則申報指令無效。否則，申報有效。交易系統(tǒng)在現(xiàn)券可用余額中根據(jù)申報數(shù)量進行實時扣減，同時計增可融資額度。當日買入的現(xiàn)券當日可申報入庫�，F(xiàn)券可用余額=昨日余額+當日凈買入。

　　(4)質(zhì)押券的入庫。T日日末，交易所將質(zhì)押券申報數(shù)據(jù)發(fā)結(jié)算公司。結(jié)算公司在申報當日日末將相關債券轉(zhuǎn)入結(jié)算公司的質(zhì)押庫，同時，該債券余額從客戶的證券賬戶中記減。

　　(5)質(zhì)押庫的明細管理。質(zhì)押庫以結(jié)算參與認為單位設立，并按證券賬戶來源分明細記錄質(zhì)押券。

　　3、如何轉(zhuǎn)回質(zhì)押券?

　　(1)轉(zhuǎn)回質(zhì)押券委托。如果證券賬戶提交的質(zhì)押券對應的標準券剩余，客戶可委托證券公司向交易系統(tǒng)提出質(zhì)押券的申請。

　　(2)轉(zhuǎn)回申報質(zhì)押券。當日，根據(jù)客戶委托，證券公司向交易系統(tǒng)申報轉(zhuǎn)出質(zhì)押券指令。例如申報代碼為“09****”，交易方向為“買進”。其中“****”為相應債券的后四位代碼。

　　(3)交易系統(tǒng)前端檢查。出現(xiàn)以下情況，轉(zhuǎn)出失�。恨D(zhuǎn)回申報指令中的轉(zhuǎn)回數(shù)量大于該賬戶當時的同品種可轉(zhuǎn)出數(shù)量(可轉(zhuǎn)出數(shù)量=質(zhì)押庫內(nèi)該賬戶的同品種余額+當日該賬戶已成功申報轉(zhuǎn)入的同品種數(shù)量);質(zhì)押券轉(zhuǎn)回數(shù)量折算的標準券大于其當時可融資額度(轉(zhuǎn)回成功后，交易所前端實時扣減該賬戶的可融資額度，并實時增加現(xiàn)券的可用余額。投資者可在交易系統(tǒng)將當日轉(zhuǎn)回的現(xiàn)券賣出，或結(jié)合轉(zhuǎn)入處理，可實現(xiàn)當日換券)。

　　(4)質(zhì)押券出庫。T日日末，交易所將質(zhì)押券申報數(shù)據(jù)發(fā)結(jié)算公司。結(jié)算公司在申報當日日末將相關債券轉(zhuǎn)入結(jié)算公司的質(zhì)押庫。如果轉(zhuǎn)出現(xiàn)券未賣出，將在當日日終過戶到投資者證券賬戶。

　　上海出入庫代碼：

　　090000-090999用于國債010代碼段

　　099000-109999用于國債009代碼段

　　104000-104499用于公司債122000-122499代碼段

　　104500-104999用于公司債122500-122999代碼段

　　105000-105899用于分離債126代碼段

　　105900-105999用于企業(yè)債120代碼段、129代碼段

　　106000-106999代碼段用于地方政府債130代碼段

　　107000-107999代碼段用于記賬式貼現(xiàn)國債020代碼段

　　深圳出入庫代碼：即為對應的債券代碼

　　4、標準券折算管理

　　合資格債券及債券型基金申報為質(zhì)押券后，其用于回購融資業(yè)務的質(zhì)押價值將統(tǒng)一使用根據(jù)標準券折算率或標準券折算值折合的標準券數(shù)量表示。

　　(1)上海證券交易所市場：

　　債券類產(chǎn)品的標準券折算率=全價估值×折扣系數(shù)÷ 面值。

　　基金類產(chǎn)品的標準券折算值=份額估值×折扣系數(shù)。

　　(2)深圳證券交易所市場：

　　債券類產(chǎn)品的標準券折算率=全價估值×折扣系數(shù)÷ 100元。

　　基金類產(chǎn)品的標準券折算率=份額估值×折扣系數(shù)÷ 100元。

　　債券類產(chǎn)品折扣系數(shù)取值標準

類別	國債地方政府債、政策性金融債	信用債券
類別	國債地方政府債、政策性金融債	檔次	公司債等其他債券	可轉(zhuǎn)換公司債、可交換公司債等	債券資質(zhì)
折扣系數(shù)取值	0.98	第一檔	0.90	0.67	債券和主體評級均為AAA級
		第二檔	0.80	0.60	主體評級為AA+，債項評級為AAA級
		第三檔	0.75	0.53	主體評級為AA級，債項評級為AAA級
		第四檔	0.70	0.46	主體和債項評級均為AA+
		第五檔	0.60	0.39	主體評級為AA級，債項評級為AA+級
		第六檔	0.50	0.32	主體和債項評級均為AA級