證券投資基金的分類

　　證券投資基金是指通過公開發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運作資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進行證券投資的一種利益共享、風險共擔的集合投資方式。在證券從業(yè)資格考試之際，yjbys小編為大家分享的是證券投資基金的分類，希望對大家證券從業(yè)資格考試有所幫助!

　　構(gòu)成基金的要素很多，因此可以依據(jù)不同標準對基金進行分類。

　　1、 根據(jù)運作方式的不同分類

　　封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。

　　開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購和贖回的一種基金運作方式。

　　從世界投資基金的發(fā)展歷程來看，基本上遵循了由封閉式轉(zhuǎn)向開放式的發(fā)展規(guī)律。目前，開放式基金已成為國際基金市場的主流品種，美國。英國、我國香港和臺灣地區(qū)的基金市場，90%以上的品種是開放式基金。相對于封閉式基金，開放式基金具有一下優(yōu)勢。

　　(1)市場選擇性強。如果基金業(yè)績優(yōu)良，投資者購買基金的資金流入會導(dǎo)致基金資產(chǎn)增加。如果基金經(jīng)營不善，投資者通過贖回基金的方式撤出資金，導(dǎo)致基金資產(chǎn)減少。由于規(guī)模較大的基金整體運營成本并不比小規(guī)�；�金的成本高，使得大規(guī)模的基金業(yè)績更好，愿意申購它的人更多，規(guī)模也就會更大。這種優(yōu)勝劣汰的機制，對基金管理人形成了直接的激勵約束，充分體現(xiàn)了良好的市場選擇性。

　　(2)流動性好�；�金管理人必須保持基金資產(chǎn)良好的流動性，以應(yīng)付可能出現(xiàn)的贖回，因此不會集中持有大量難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，降低了基金的流動性風險。

　　(3)透明度高。除履行必要的信息披露外，開放式基金一般每日公布資產(chǎn)凈值，隨時準確地體現(xiàn)基金管理人在市場上運作和駕馭資金的能力，對于能力、資金、經(jīng)驗均不足的小投資者有特別的吸引力。

　　(4)便于投資。投資者可以隨時在個銷售場所申購。贖回基金，十分便利。良好的激勵約束機制又促使基金管理人更加注重誠信。聲譽，強調(diào)中長期、穩(wěn)定、績優(yōu)的投資策略以及優(yōu)良的客戶服務(wù)。

　　我國基金的發(fā)展也基本上遵循了由封閉式轉(zhuǎn)向開放式的發(fā)展規(guī)律，早期發(fā)行的都是封閉式基金，目前很多封閉式基金已到期并轉(zhuǎn)為開放式基金。目前發(fā)行的基金大都屬于開放式基金。

　　2、 根據(jù)法律形式的不同分類

　　根據(jù)法律形式的不同，基金可以分為契約型基金和公司型基金。

　　契約型基金是依據(jù)基金合同設(shè)立的一類基金�；�金合同是規(guī)定基金當事人權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。在我國，契約型基金依據(jù)基金管理人�；�金托管人之間簽署的基金合同設(shè)立，基金投資人自取得基金份額后，即成為基金份額持有人和基金合同的當事人，依法享受權(quán)利并承擔義務(wù)。

　　公司型基金在法律上是具有獨立法人地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金章程設(shè)立，基金投資者是基金的股東，享有股東權(quán)，按所持有的股份承擔有限責任，分享投資收益。公司型基金公司設(shè)有董事會，代表投資者的利益行使職權(quán)。雖然公司型基金在形式上類似于一般股份公司，但是不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業(yè)的財務(wù)顧問來經(jīng)營與管理基金公司。

　　目前我國的絕大部分公募基金屬于契約型基金。

　　3、 根據(jù)投資對象的不同劃分

　　根據(jù)投資對象的不同，基金可分為股票型基金、債券型基金。貨幣市場基金、混合型基金。

　　股票型基金是以股票為投資標的的證券投資基金，是證券投資基金的主要種類。股票型基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金。投資于不同的股票組合，是股票市場的主要機構(gòu)投資者。根據(jù)證監(jiān)會對基金類別的分類標準，基金資產(chǎn)60%以上投資于股票的為股票型基金。

　　債券型基金主要以債券為投資對象。根據(jù)證監(jiān)會基金類別的分類標準，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的基金為債券型基金。

　　貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具，份額凈值始終維持在1元，具有低風險、低收益、高流動性等特征。

　　混合型基金同時以股票、債券為投資對象，通過不同資產(chǎn)類別上的投資，實現(xiàn)收益與風險之間的平衡。根據(jù)證監(jiān)會對基金類別的分類標準，投資于股票、債券和貨幣市場工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的，統(tǒng)歸為混合型基金。

　　依據(jù)投資對象對基金進行分類簡單明確，對投資者具有直接的參考價值。

　　4、 根據(jù)投資目標的不同劃分

　　根據(jù)投資目標的不同，基金可分為增長型基金、收入型基金、平衡型基金。

　　收入型基金是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標的基金，主要以大盤藍籌股、公司債、政府債券等穩(wěn)定收益證券投資對象。

　　平衡型基金則是既注重資本增值，又注重當期收入的一類基金。

　　一般而言，增長型基金的風險大、收益高;收入型基金的風險小、收益也較低;平衡型基金的風險。收益則介于增長型基金與收入型基金之間。

　　5、 依據(jù)投資理念的不同劃分

　　依據(jù)投資理念的不同，基金可分為主動型基金和被動(指數(shù))型基金。

　　主動型基金是一類力圖去得超越基準組合表現(xiàn)的基金。

　　被動型基金則不主動尋求超越市場的表現(xiàn)，而是師徒復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。被動型基金一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤對象，因此通常又稱為指數(shù)基金。

　　6、 根據(jù)募集方式的不同劃分

　　根據(jù)募集方式的不同，可分為公募基金和私募基金。

　　公募基金是指面相社會公眾發(fā)售的一類基金。

　　私募基金則只采取非公開方式，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。

　　7、 根據(jù)基金資金來源和用途劃分

　　根據(jù)基金的資金來源和用途的不同，可分為在岸基金離岸基金。

　　在岸基金是指在本國籌集資產(chǎn)并投資于本國證券市場投資基金。

　　離岸基金是指一國的證券基金組織在他國發(fā)行證券基金份額，并將募集的資金投資本國或第三國證券市場的證券投資基金。

　　8、 特殊類型基金

　　特殊類型基金主要有保本型基金。交易型開放式指數(shù)基金(ETF)、上市開放式基金(LOF)、QDII基金與分級基金。

　　(1)保本型基金。保本型基金通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時，可以獲得投資本金保障。

　　(2)交易型開放式指數(shù)基金(ETF)。交易型開放式指數(shù)基金通常又稱為交易所交易基金(Exchange Treded Funds，簡稱ETF)，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開放式基金。

　　交易型開放式指數(shù)基金屬于開放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開放式基金的有點，投資者既可以在二級市場買賣ETF份額，又可以向基金管理公司申購或贖回ETF份額。不過申購和贖回必須以一籃子股票換取基金份額，或者以基金份額換回一籃子股票。

　　投資者可以通過兩種方式購買ETF：其一是在證券市場收盤之后，按照當天的基金凈值向基金管理者購買(和普通的開放式共同基金一樣);其二是在證券市場上直接從其他投資者那里購買，購買的價格由買賣雙方共同決定，這個價格往往與基金當時的凈值有一定差距(和普通的封閉式基金一樣)。

　　(3)上市開放式基金(LOF)。上市開放式基金( Listed Open-ended Funds，簡稱LOF ) 是一種既可以在場外進行基金份額申購、贖回，又可以在交易所(場內(nèi)市場)進行基金份額交易、申購或贖回的開放式基金，它是我國對證券投資基金的一種本土化創(chuàng)新。

　　(4)QDII基金，QDII是Qualified domestic institutional investor(合格的境內(nèi)機構(gòu)投資者)的首字母縮寫。它是在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國有關(guān)部門批準，從事境外證券市場股票、債券等有價證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。

　　(5)分級基金。分級基金又稱為結(jié)構(gòu)型基金、可分為交易基金，是指在一只基金內(nèi)部，通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計與安排，將普通基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益與風險的兩類(級)或者多類(級)份額，并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品。

　　證券投資基金的分類 篇1

　　(一)按基金的組織形式不同分為契約性基金、公司型基金

　　1、契約性基金：又稱“單位信托基金”，指將投資者、管理人、托管人作為信托關(guān)系當事人，通過簽訂基金契約的形式發(fā)行受益憑證而設(shè)立的基金

　　2、公司型基金：依據(jù)基金公司章程設(shè)立，在法律上具有獨立法人地位的股份投資公司

　　3、二者的區(qū)別

　�、儋Y金性質(zhì)不同：信托財產(chǎn);法人資本

　　②投資者地位不同：契約型投資者是委托人和受益人;公司型投資者是股東，對基金運作的影響比契約型投資者大

　　③基金的營運依據(jù)不同：基金契約;公司章程

　�、苣壳拔覈�的基金全部是契約型基金

　　(二)按基金運作方式不同分為封閉式基金、開放式基金

　　1、封閉式基金：基金份額總額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在證交所交易，但持有人不得申請贖回得基金

　　決定基金期限長短的因素 2 個：基金本身投資期限的長短、宏觀經(jīng)濟形勢

　　2、開放式基金：基金份額總額不固定，可以在基金合同約定時間和場所申購或者贖回的基金

　　3、二者區(qū)別：

　　(1)期限不同：封閉式期限通常在 5 年以上，一般 10-15 年;開放式?jīng)]有固定期限

　　(2)發(fā)行規(guī)模限制不同：封閉式規(guī)模固定，開放式規(guī)模增減變化

　　(3)基金份額交易方式不同：

　�、俜忾]式：證交所出售給其他基金投資者

　�、陂_放式：多數(shù)不上市交易，向管理人或銷售代理人申請贖回

　　(4)基金份額的交易價格計算標準不同

　�、俜忾]式：折價溢價，不必然反映單位基金份額的凈資產(chǎn)值

　�、陂_放式：交易價格取決于每一基金份額凈資產(chǎn)值

　　(5)基金份額資產(chǎn)凈值公布的時間不同

　�、俜忾]式：一般每周或更長時間公布一次

　　②開放式：每交易日連續(xù)公布

　　(6)交易費用不同：封閉式是手續(xù)費，開放式是申購費和贖回費

　　(7)投資策略不同：開放式必須保持資產(chǎn)流動性以應(yīng)對贖回

　　(三)按投資標的分為債券基金、股票基金、貨幣市場基金、衍生證券投資基金

　　1、債券基金：80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金

　　2、股票基金：60%以上的基金資產(chǎn)投資于股票的，為股票基金

　　3、貨幣市場基金：僅投資于貨幣市場工具的基金

　　(1)貨幣市場工具：1 年期以內(nèi)的債務(wù)工具，具有高流動性

　　(2)我國貨幣市場基金可以投資的貨幣市場工具有：

　�、佻F(xiàn)金

　�、�1 年期銀行定期存款、大額存單

　�、凼Ｓ嗥谙拊� 397 天內(nèi)的債券

　�、�1 年期內(nèi)的債券回購

　�、�1 年期內(nèi)的央票

　　⑥剩余期限在 397 天內(nèi)的資產(chǎn)支持證券

　　(3)衍生證券投資基金：以衍生證券為投資對象的基金，包括期貨基金、期權(quán)基金、認股權(quán)證基金

　　(四)按投資目標分為成長型基金、收入型基金、平衡性基金

　　1、成長型基金：投資于信譽度較高、有長期成長前景或長期盈余的成長公司股票，又可分為穩(wěn)健成長型基金、積極成長型基金

　　2、收入型基金：投資于可帶來現(xiàn)金收入的有價證券，以獲取當期最大收入為目的

　�、俟潭ㄊ杖胄突�金：主要投資債券和優(yōu)先股

　　②股票收入型基金

　　3、平衡性基金：

　　①分別投資于以取得收入為目的的債券及優(yōu)先股和以資本增值為目的'的普通股票，并在兩者間進行平衡

　�、谕ǔ�將 25%-50%的資產(chǎn)投資于債券和優(yōu)先股，其余投資普通股

　　(五)按投資理念不同分為主動型基金、被動型基金

　　1、主動型基金：指力圖取得超越基準組合表現(xiàn)的基金

　　2、被動型基金：又稱“指數(shù)基金”，指投資組合模仿某一股價指數(shù)或債券指數(shù)的基金。

　　(1)指數(shù)基金的優(yōu)勢：

　�、俟芾碣M交易費低廉

　�、陲L險分散風險較小

　�、劭色@得市場平均收益率

　�、芸勺鳛楸茈U套利的工具

　　(六)特殊類型的基金

　　1、ETF： “Exchange Traded Funds”,“交易所交易基金”，上交所稱為“交易型開放式指數(shù)基金”

　　(1)指在交易所上市交易的、基金份額可變的基金運作模式，結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的特點，既可以在交易所上市交易，又可以申購贖回，但其申購是以一籃子股票換取，贖回也是換回一籃子股票而非現(xiàn)金

　　(2)ETF 是指數(shù)基金，即以某一指數(shù)包含的成分證券為投資對象進行被動投資

　　(3)90 年代出現(xiàn)于加拿大 TIPs

　　(4)上交所第 1 只 ETF：華夏基金管理公司“上證 50 交易型開放式指數(shù)證券投資基金”(50ETF)

　　(5)深交所第 1 只 ETF: 易方達深證 100ETF

　　(6)按照 ETF 跟蹤的指數(shù)不同，可分為股票型 ETF、債券型 ETF

　　(7)一級市場：最小申購、贖回單位為 50 萬份或 100 萬份

　　(8)二級市場掛牌交易：最小交易單位為 100 份，不足 100 份的可以賣出

　　(9)特點：實物申購贖回制度、一級市場申購贖回和二級市場交易并存的雙重交易制度

　　2、LF: “Listed pen-ended Funds”, 上市開放式基金

　　(1)指既可以同時在場外市場申購贖回，又可以在交易所進行交易和申購贖回，并通過份額轉(zhuǎn)托管機制將場外市場和場內(nèi)市場聯(lián)系在一起的一種開放式基金

　　(2)特點：既可以是指數(shù)基金，也可以是主動型基金;既可以在二級市場(交易所)申購贖回和交易，也可以在一級市場(代銷網(wǎng)點)申購贖回;申購贖回均以現(xiàn)金進行

　　(3)深交所退出的 LF 在世界范圍內(nèi)具有首創(chuàng)性

　　(4)2004, 南方基金公司“南方積極配置證券投資基金(LF)”

　　3、保本基金：

　　(1)指通過一定的保本投資策略進行運作，同時引入保本保障機制，保證持有人到期時可以獲得投資本金保證的基金

　　(2)保本保障機制包括：

　　①基金管理人對投資本金承擔保本清償義務(wù)，同時基金管理人與擔保人簽訂保證合同，基金管理人和擔保人對投資人承擔連帶責任

　�、诨�金管理人和保本義務(wù)人簽訂風險買斷合同，基金管理人向保本義務(wù)人支付費用，保本義務(wù)人在投資者損失時償付其損失，并放棄向基金管理人追償?shù)臋?quán)利

　�、郾１净�金在極端情況下仍然存在本金損失的風險

　　4、QDII 基金：合格境內(nèi)機構(gòu)投資者

　　(1)指在一國境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國批準從事境外證券市場的股票、債券等有價證券投資的基金

　　(2)2007, 我國推出首批 QDII 基金

　　5、分級基金：又稱“結(jié)構(gòu)型基金”、“可分離交易基金”

　　指在一只基金內(nèi)部通過結(jié)構(gòu)化的設(shè)計和安排，將普通基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益和風險的兩類或多類份額并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品

　　證券投資基金的分類 篇2

　　一、含義和性質(zhì)

　�。ㄒ唬┖�義

　　是一種利益共享、風險共擔的組合證券形式，證券投資工具——證券投資基金。

　�。ǘ�）性質(zhì)

　　是金融市場的媒介、是金融信托形式、屬于有價證券范圍。

　　我國基金管理的凈資產(chǎn)規(guī)模已突破1000億元大關(guān)，占滬深兩市流通A股市值的比例逾7％。目前共有72只基金。

　　二、運作與監(jiān)督管理

　�。ㄒ唬┩泄苋�、基金管理人及其職責

　　1、基金托管人其職責：

　�。�1）含義：是對投資基金管理人進行監(jiān)督和保管投資基金資產(chǎn)的機構(gòu)，使基金持有人權(quán)益的代表，一般有實力的是金融機構(gòu)，設(shè)立的目的是保證資金安全。

　�。�2）主要職責：保管基金資產(chǎn)、執(zhí)行管理人投資指令、辦理資金往來、監(jiān)督管理人的投資運作、保存會計賬冊、出具業(yè)績報告、并向人民銀行和證監(jiān)會報告等。

　　（二）基金管理人及其職責

　　1、含義：是基金資產(chǎn)的管理和運用者，負責日常的投資操作和管理。一般有投資基金管理公司擔任，由證券公司、信托投資公司發(fā)起成立，具有獨立法人地位。

　　2、職責：運用基金資產(chǎn)投資并管理資產(chǎn)、向投資人支付基金受益、編制財務(wù)報告，計算并公告投資基金凈值等。

　�。ㄈ�）托管人與管理人的關(guān)系

　　均對投資基金持有人負責，管理人負責經(jīng)營、投資，托管人負責對資金保管，按指令調(diào)度資金。

　　案例：基金金泰（第一只上市基金）

　　1、基金名稱:金泰證券投資基金(簡稱:基金金泰)

　　交易代碼:500001

　　基金發(fā)起人:國泰君安證券股份有限公司

　　中國電力信托投資有限公司

　　浙江省國際信托投資公司

　　上海愛建信托投資公司

　　基金發(fā)行日期:1998年3月23日

　　基金成立日期:1998年3月27日

　　基金單位總份額:20億份基金單位

　　基金類型:契約型封閉式

　　基金存續(xù)期:15年

　　基金上市地:上海證券交易所

　　基金上市日期:1998年4月7日

　　2、基金管理人

　　法定名稱:國泰基金管理有限公司

　　注冊地址:上海浦東新區(qū)商城路199號

　　3、基金托管人

　　法定名稱:中國工商銀行

　　注冊地址:北京市西城區(qū)復(fù)興門內(nèi)大街55號

　�。ㄋ模�對投資基金運作的監(jiān)督管理

　　1、投資基金范圍的限制：對高風險的衍生品種限制，證券從業(yè)資格考試《證券投資工具——證券投資基金》。

　　2、投資對象的`限制：根據(jù)基金品種投資。

　　3、風險控制：形成投資組合

　　制定基金組合原則及規(guī)定股票、債券等比例，對相互投資、信用、房地產(chǎn)炒作等限制。

　　4、我國的基金監(jiān)管

　　1997年1月5日《證券投資基金管理暫行辦法》實施。2002年9月人大審議證券投資基金法。

　　基金的投資組合當應(yīng)符合下列規(guī)定

　　（1）１個基金投資于股票、債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)總值的８０％；

　�。�2）１個基金持有１家上市公司的股票，不得超過該基金資產(chǎn)凈值的１０％；

　　（3）同一基金管理人管理的全部基金持有１家公司發(fā)行的證券，不得超過該證券的１０％；

　�。�4）１個基金投資于國家債券的比例，不得低于該基金資產(chǎn)凈值的２０％；

　　（5）基金只向個人投資者發(fā)行，任何法人不得參與基金申購。

　　證券投資基金的分類 篇3

　　一、證券投資基金的投資范圍

　　上市股票、非公開發(fā)行股票、國債、企業(yè)債、金融債、公司債、貨幣市場工具、資產(chǎn)支持證券、權(quán)證等

　　二、證券投資基金的投資限制

　　1、對基金投資進行限制的目的：

　�、僖龑�(dǎo)基金分散投資，降低風險

　�、诒苊饣�金操縱市場

　　③發(fā)揮基金引導(dǎo)市場的積極作用

　　2、投資范圍的限制，基金資產(chǎn)不得用于下列投資：

　�、俪袖N證券

　�、谙蛩�人提供貸款或擔保

　�、鄢袚鸁o限責任的投資

　�、苜I賣其他基金份額，國務(wù)院另有規(guī)定除外

　�、菹蚧�金管理人、托管人出資;或買賣基金管理人、托管人發(fā)行的股票債券

　�、拶I賣與管理人、托管人有控股關(guān)系的股東或有重大利害關(guān)系的公司發(fā)行的`證券或者承銷期內(nèi)承銷的證券

　　⑦從事內(nèi)幕交易、操縱市場活動

　�、嗤顿Y有鎖定期但鎖定期不明確的證券

　　3、投資比例的限制，不得有下列情形

　�、�1 只基金投資 1 只股票，其市值超過基金資產(chǎn)凈值的 10%，完全按照指數(shù)構(gòu)成比例進行投資的基金不受此限

　�、谕�一基金管理人管理的全部基金，投資 1 只證券超過該證券的 10%，完全按照指數(shù)構(gòu)成比例進行投資的基金不受此限

　　③基金參與股票發(fā)行申購，單只基金申購金額超過基金總資產(chǎn)，申購數(shù)量超過本次發(fā)行總量

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