薪酬與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤 遏銀行“唯利是圖”
痛定思痛。銀行業(yè)唯利潤(rùn)是圖、鼓勵(lì)冒險(xiǎn)的薪酬制度被認(rèn)為是此輪金融危機(jī)發(fā)生的罪魁禍?zhǔn)字�，而國際監(jiān)管方面對(duì)此的反思從沒停止。
近日，巴塞爾銀行業(yè)監(jiān)管委員會(huì)發(fā)布了名為《將薪酬制度與風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)績(jī)掛鉤的方法》（Range of Methodologies for Risk and Performance Alignment of Remuneration）的最終報(bào)告。
巴塞爾委員會(huì)表示，該報(bào)告旨在使銀行和監(jiān)管當(dāng)局加強(qiáng)對(duì)于“經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的薪酬制度”（risk-adjusted remuneration）的認(rèn)識(shí)，并希望通過提供相關(guān)實(shí)例和解釋，促進(jìn)銀行業(yè)在更廣泛的領(lǐng)域采用健全的薪酬制度。
目前，中國銀監(jiān)會(huì)亦主導(dǎo)推行商業(yè)銀行穩(wěn)健的薪酬制度，我國商業(yè)銀行雖然對(duì)風(fēng)險(xiǎn)重視程度不斷提升，但實(shí)際操作中，薪酬分配導(dǎo)向仍以利潤(rùn)為主導(dǎo)。
薪酬與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤
報(bào)告指出，健全的薪酬調(diào)整機(jī)制包含若干部分，涉及薪酬制度的設(shè)計(jì)、業(yè)績(jī)考核的方法、事前和事后調(diào)整、延期支付以及獎(jiǎng)勵(lì)程序等；報(bào)告還著重分析了可能降低薪酬風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整制度有效性的因素，其中包括：銀行沒有將薪酬制度納入整體風(fēng)險(xiǎn)管理構(gòu)架；業(yè)績(jī)考核機(jī)制沒有考慮對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的覆蓋；以及風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方式缺乏對(duì)于雇員層級(jí)和活動(dòng)的充分衡量。
巴塞爾委員會(huì)指出，對(duì)薪酬制度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整是必要的，通常來說，薪酬的發(fā)放會(huì)早于最終風(fēng)險(xiǎn)結(jié)果的出現(xiàn)，因此，需要在事前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行估計(jì)，事后對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)測(cè)。
報(bào)告表示，經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的薪酬制度需要考慮所涉風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和可能發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整應(yīng)和雇員、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)的行為掛鉤，并考慮其行為對(duì)機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險(xiǎn)水平的影響。
在實(shí)際中，因適用的情形不同，事前和事后調(diào)整都需要，例如，發(fā)生概率低、影響力大的“爛尾風(fēng)險(xiǎn)”，在事前很難監(jiān)測(cè)，相應(yīng)地，推遲支付制度會(huì)降低相關(guān)人員的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)動(dòng)機(jī)，但推遲支付也并非萬能，比如，雇員可能會(huì)將公司暴露在超長(zhǎng)期才能顯現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)之中，此時(shí)，事前調(diào)整就變得重要。
報(bào)告指出，推遲支付和事后調(diào)整的功效也會(huì)因?yàn)楣蛦T崗位角色和層級(jí)不同而有所區(qū)別，當(dāng)雇員個(gè)人行為與公司的業(yè)績(jī)聯(lián)系較大時(shí)，推遲支付會(huì)更加有效，而與雇員行為掛鉤的有效的獎(jiǎng)懲制度，則會(huì)提高推遲支付制度的有效性。
在薪酬制度的設(shè)計(jì)上，現(xiàn)金和股權(quán)工具（股份與期權(quán)）的比例是一個(gè)重要參數(shù)，報(bào)告指出，如果想達(dá)到效果，股票應(yīng)該有足夠長(zhǎng)的禁售期。
倚重經(jīng)濟(jì)效率指標(biāo)
報(bào)告稱，在衡量雇員經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的業(yè)績(jī)時(shí)，越來越多的金融機(jī)構(gòu)傾向于使用經(jīng)濟(jì)效率指標(biāo)（economic efficiency measures），比如經(jīng)過風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本回報(bào)（risk-adjusted return on capital，RAROC），而一些其他經(jīng)常使用的指標(biāo)包括利潤(rùn)、經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的融資成本、單純的會(huì)計(jì)調(diào)整等。
除了理論分析，報(bào)告還對(duì)當(dāng)前國際上一些銀行的經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的薪酬制度進(jìn)行了舉例評(píng)析。
在量化風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整部分，報(bào)告列舉某跨國銀行的薪酬計(jì)算，其主要由3個(gè)參數(shù)組成：稅前利潤(rùn)、經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)（稅后利潤(rùn)減去資本要求）和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)回報(bào)。報(bào)告分析指出，這種方式的好處在于考慮到了利潤(rùn)、資本、風(fēng)險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要因素，但報(bào)告同時(shí)建議該行將流動(dòng)性成本指標(biāo)也納入其中。
在定性風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整部分，某銀行的薪酬委員會(huì)在“薪酬池”被定量測(cè)算之后，參考財(cái)務(wù)委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)的報(bào)告，并對(duì)“薪酬池”作出相應(yīng)調(diào)整。報(bào)告點(diǎn)評(píng)指出，其做法考慮到了一系列因素對(duì)薪酬的影響，但是最終決定的理由需要書面記錄在案。
中國商業(yè)銀行實(shí)踐任重道遠(yuǎn)
為了實(shí)施穩(wěn)健的薪酬機(jī)制，中國銀監(jiān)會(huì)曾在去年2月印發(fā)《商業(yè)銀行穩(wěn)健薪酬監(jiān)管指引》（下稱《指引》），稱應(yīng)適當(dāng)縮減業(yè)績(jī)指標(biāo)考核權(quán)重，提高風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)考核權(quán)重。但據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪了解，銀行雖然對(duì)風(fēng)險(xiǎn)重視程度不斷提升，但實(shí)際操作中，薪酬分配導(dǎo)向仍以利潤(rùn)為主導(dǎo)。
某國有大行總行人士對(duì)本報(bào)記者表示，在利率管控的情況下，銀行業(yè)目前仍以追逐利潤(rùn)為導(dǎo)向，“薪酬與風(fēng)險(xiǎn)掛鉤實(shí)行起來有困難，很多銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理體系現(xiàn)在還不健全，更不要提將風(fēng)險(xiǎn)納入薪酬考核了。”
目前，我國商業(yè)銀行在貸款發(fā)生損失后，對(duì)于相應(yīng)負(fù)責(zé)人員的追責(zé)力度很大，但并沒有延遲支付等事前和事后薪酬制度風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整方法。
另一國有大行北京某支行人士表示，在貸款業(yè)務(wù)上，貸款損失與薪酬的掛鉤非常密切，如果出現(xiàn)壞賬，責(zé)任是“終身制”的，但她同時(shí)稱，這種掛鉤只發(fā)生在貸款質(zhì)量下降之后。
關(guān)于業(yè)績(jī)衡量指標(biāo)，一些銀行正在嘗試使用“經(jīng)濟(jì)增加值”（EVA）來替代過去的利潤(rùn)指標(biāo)。附加經(jīng)濟(jì)價(jià)值原理認(rèn)為，稅后利潤(rùn)并沒全面、真正反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的最終盈利或價(jià)值，因?yàn)樗鼪]有考慮資本成本或資本費(fèi)用。所謂附加經(jīng)濟(jì)值是指從稅后利潤(rùn)中扣除資本成本或資本費(fèi)用后的余額。
建設(shè)銀行獨(dú)立董事、中國人民大學(xué)教授趙錫軍告訴本報(bào)記者，薪酬制度的改革就是要促使管理層思考，如何在現(xiàn)有銀行資源的基礎(chǔ)上，達(dá)到收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡。“這也是和股東利益相符的，畢竟股東投資既看回報(bào)，也重視風(fēng)險(xiǎn)。”