養(yǎng)老金入市利弊分析
2016養(yǎng)老金上調(diào)最新消息，千億元養(yǎng)老金入市進入沖刺階段。下面看看具體的內(nèi)容吧!
隨著《全國社會保障基金條例》的施行，根據(jù)工作需要，社�；饡略O養(yǎng)老金管理部和養(yǎng)老金會計部，目前招聘工作已進入到第二階段的筆試階段，筆試安排在6月4日，隨后將進入面試。對此，市場人士分析認為，從這個進度看，招聘工作應于6月份結(jié)束，8月份千億元養(yǎng)老金入市成定局。
5月30日，人社部公布《2015年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報》披露，2015年末全國參加基本養(yǎng)老保險人數(shù)為85833萬人，比上年末增加1601萬人。全年基本養(yǎng)老保險基金收入32195億元，比上年增長16.6%，其中征繳收入23717億元，比上年增長12.4%。全年基本養(yǎng)老保險基金支出27929億元，比上年增長19.7%。2015年末基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)存39937億元。對此，光大證券研究所策略分析師徐沛東對記者表示，“基本養(yǎng)老金累計結(jié)存的不斷增加得益于政府的大力推廣，以及參保單位和人員的逐漸增多。”
“根據(jù)有關(guān)部門的初步估計，目前全國可以歸集并投資運營的基本養(yǎng)老保險基金規(guī)模大約在2萬億元左右，其中可投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于可以按規(guī)定投資的養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。”人力資源和社會保障部社會保障研究所所長金維剛在接受記者采訪時表示。徐沛東指出，按照30%的比例，將有6000億元資金可投資于股票市場，市場潛力巨大。
國金證券策略分析師李立峰對記者表示，養(yǎng)老金入市較大可能采用分批入市，且前期入市規(guī)模不大，更多的是對投資者風險偏好的影響，對市場中長期機構(gòu)投資者的份額占比有所提升，而決定A股中長期趨勢的仍依賴于宏觀經(jīng)濟與企業(yè)盈利等因素。預計養(yǎng)老金初期入市規(guī)模約為3000億元，占A股流通市值比例約為1%。“總之，隨著養(yǎng)老金入市的重磅政策陸續(xù)出臺，養(yǎng)老金市場也必將隨之邁入萬億元時代，迎來跨越式發(fā)展，2016年可謂之養(yǎng)老金行業(yè)的跨越之年。”徐沛東最后表示。
養(yǎng)老金的作用與投資現(xiàn)狀
養(yǎng)老金是一種最主要的養(yǎng)老保險待遇，指在勞動者年老或喪失勞動能力后，根據(jù)他們對社會所作的貢獻和所具備的享受養(yǎng)老保險資格或退休條件，按月或一次性以貨幣形式支付的保險待遇，主要用于保障職工退休后的基本生活需要。不難看出，養(yǎng)老金是百姓生活中至關(guān)重要的一部分，是退休人員的養(yǎng)命錢。由此，養(yǎng)老金的作用非常重要，因此對養(yǎng)老金進行投資運營，以達到保值與增值目的，也是一個關(guān)鍵的問題，特別是在如今高通脹的情況下。然而，目前我國養(yǎng)老金的投資現(xiàn)狀令人擔憂。目前社會保險基金(核心是養(yǎng)老金)90%左右資產(chǎn)為銀行存款，其中不乏活期存款，僅10%投資國債。十幾年來，社會保險基金投資獲得的收益率平均每年不到2%，而2001～2010年的通貨膨脹率為2.14%，社�；鹳Y產(chǎn)實際處于不斷縮水中。在這種情況下，證監(jiān)會決定推進養(yǎng)老金入市，以在提高養(yǎng)老金收益的同時起到托市的目的。但是現(xiàn)階段養(yǎng)老金真的適合入市嗎?這還有待分析：
養(yǎng)老金入市之利
現(xiàn)階段，1.5萬億地方養(yǎng)老金的投資形式為地方性銀行存款，十年年均收益率不到2%。而另一方面，我國社�；饎t通過投資股市獲取收益，在十年股市漲幅為零的市場環(huán)境下仍然取得年均收益9.17%的好成績。如今我國股市正處于低谷，致力于長期投資的養(yǎng)老金從社保基金上汲取投資經(jīng)驗后，將很有可能獲取穩(wěn)定的收益，從而擺脫如今養(yǎng)老金收益跑不贏通脹的現(xiàn)狀。同時，養(yǎng)老金代表著全國老百姓的利益，養(yǎng)老金入市將會具有較強的號召力。養(yǎng)老金的入市將推進并加速監(jiān)管部門改革股市的進程，促進股市的成熟與發(fā)展，這對于我國股市的發(fā)展是有利的。由于養(yǎng)老金的致力于長線投資和價值投資，投資目標主要為藍籌股等有業(yè)績支撐的`股票，這能在一定程度上促進藍籌股價值重估，改善現(xiàn)在股市以投機為主的現(xiàn)狀，讓中國股票市場回歸理性，完善股市的功能。
養(yǎng)老金入市之弊
首先，中國股市現(xiàn)在正處于一個發(fā)展轉(zhuǎn)型的時機，各種規(guī)章制度還不夠成熟，對投資人的保護也不夠完善。而中國股市牛短熊長，震蕩劇烈，藍籌股定位不高，投機氣氛比較重，在這種情況下，養(yǎng)老金的入市面臨著較大的市場風險。
第二，養(yǎng)老金作為長線資金，入市要受到嚴格的操作規(guī)則約束，還要制定規(guī)范的風險控制制度，并需有中長期投資目標和盈利模式設計。而現(xiàn)在中國大陸的資本市場不但是缺乏長線資金運作的條件，而且相關(guān)的專業(yè)管理機構(gòu)也大多沒有做好準備。第三，養(yǎng)老金資金并非真正寬裕。我國實行統(tǒng)賬結(jié)合的養(yǎng)老保險模式，單位根據(jù)職工工資總額20%繳費，進入統(tǒng)籌基金，用于支付當期養(yǎng)老金;個人根據(jù)工資8%繳費進入個人賬戶，相當于個人的養(yǎng)老儲蓄，用于保值增值。但是長期以來，我國養(yǎng)老金因為統(tǒng)籌資金的不足，個人賬戶儲蓄中的一部分始終用于彌補缺口。養(yǎng)老金入市還需進一步準備在現(xiàn)在這個階段，養(yǎng)老金入市的條件還不夠成熟。因此，監(jiān)管者目前更應致力于完善市場制度，為養(yǎng)老金將來的入市做好鋪墊。本文在此提出以下建議：第一，進一步加強市場建設，完善相應制度。這包括進一步推進IPO改革，強化退市制度，鼓勵上市公司分紅，同時嚴厲打擊內(nèi)幕交易等不法行為，使我國資本市場逐步走上健康和規(guī)范化的發(fā)展道路，為養(yǎng)老金入市降低風險。第二，監(jiān)管者應鼓勵價值投資，鼓勵長期投資，并進一步遏制投機炒作行為，為養(yǎng)老金入市營造出健康良好的投資環(huán)境。
第三，在投資本國股票市場之前，鼓勵養(yǎng)老基金投資海外資本市場。在啟動養(yǎng)老金入市時，建議可以允許養(yǎng)老金投資于成熟的海外市場，如港股市場。這些資本市場相對內(nèi)地股市而言，更加成熟，分紅體制比較完善，市場監(jiān)管水平和理念也較先進，而且很多藍籌股價格要比內(nèi)地資本市場低，符合內(nèi)地養(yǎng)老金所要求的安全性和投資標準。
第四，通過對養(yǎng)老金管理制度的完善和對養(yǎng)老金相關(guān)法律制度的制定和完善，提高養(yǎng)老金運作的效率;彌補養(yǎng)老金空賬問題，為養(yǎng)老金入市打好基礎(chǔ)。
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