2008年醫(yī)藥制造業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，2009年行業(yè)增長(zhǎng)明確。市場(chǎng)習(xí)慣于將醫(yī)藥股看作防御性配置，站在現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)放眼遠(yuǎn)眺，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)景氣剛剛開始。

　　醫(yī)藥行業(yè)完美的增長(zhǎng)曲線成為2008年亮眼的風(fēng)景。在宏觀經(jīng)濟(jì)冷峻的背景下，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)增長(zhǎng)曲線成為一道亮眼的'風(fēng)景，行業(yè)2008年交出了一份比較滿意的答卷，也為2009年保持穩(wěn)健增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。2008年1—11月份醫(yī)藥行業(yè)收入利潤(rùn)仍然保持了較高的增速水平，分別同比增長(zhǎng)26%和29%。在下游12個(gè)消費(fèi)品行業(yè)中，從收入、利潤(rùn)以及工業(yè)增加值的比較情況看，醫(yī)藥工業(yè)排名均名列前茅，高景氣的運(yùn)行態(tài)勢(shì)進(jìn)一步確立。

　　國(guó)信證券表示，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)景氣剛剛開始，未來(lái)提升空間巨大。醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)目前進(jìn)入新醫(yī)改牽引下的新一輪有序發(fā)展期。新農(nóng)合快速覆蓋，“全民醫(yī)保”有望提前實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，醫(yī)保支出逐步成為我國(guó)藥品消費(fèi)的“買單”主力(占比近40%)，所激活的藥品消費(fèi)蛋糕未來(lái)遠(yuǎn)不止 2000億元。如果橫向比較，中國(guó)人均衛(wèi)生費(fèi)用僅是美國(guó)人的1.16%，日本人的2.5%，未來(lái)?yè)碛芯薮筇嵘�空間。

　　分析師指出，未來(lái)3—5年，醫(yī)藥行業(yè)沐浴新醫(yī)改春風(fēng)，行業(yè)重回效益型增長(zhǎng)軌道，并保持GDP的2倍增速。在源頭治理，加速淘汰小企業(yè)的背景下，創(chuàng)新型企業(yè)和大型普藥企業(yè)有了健康成長(zhǎng)的土壤。受金融海嘯影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)及其他行業(yè)經(jīng)歷低迷期。對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的短中期投資策略應(yīng)從防御轉(zhuǎn)向進(jìn)攻。

　　理論上有能力生存到2020年的公司，都可能分享到“需求擴(kuò)大VS供給集中”所帶來(lái)的高成長(zhǎng)，絕大多數(shù)醫(yī)藥股具有相對(duì)良好的成長(zhǎng)預(yù)期空間。國(guó)信證券對(duì)醫(yī)藥股的建言是，一線股：買進(jìn)有高盈利能力企業(yè)的股票，在沒有極好的理由時(shí)不要拋掉；二線股：合理預(yù)期，在股價(jià)過度反應(yīng)負(fù)面因素時(shí)參與；三線股：在足夠安全邊際下介入，大膽預(yù)期。2009年一季度：關(guān)注相對(duì)低估值優(yōu)質(zhì)股，尋找向好“蛻變”類公司。