2016蘑菇街美麗說(shuō)合并背后的真相
2016互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)年重磅 蘑菇街&美麗說(shuō)合并背后的真相
1月11日蘑菇街宣布正式合并美麗說(shuō)，蘑菇街創(chuàng)始人陳琪和美麗說(shuō)創(chuàng)始人徐易容也均已發(fā)布內(nèi)部信公告。
同為中國(guó)女性時(shí)尚電商領(lǐng)域的兩家佼佼者，從飛速發(fā)展到競(jìng)爭(zhēng)火熱，在淘寶陰影和后起之秀的夾擊下，還是未能逃脫“合并潮”。通過(guò)整合兩家電商內(nèi)部信通知和投資方的消息，此次合并達(dá)成的協(xié)議如下：
1. 蘑菇街與美麗說(shuō)兩大品牌將保持獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，原有的管理層和組織架構(gòu)也將基本保持不變。
2. 新公司由原蘑菇街CEO陳琪掌舵，美麗說(shuō)CEO徐易容最終去留或和58趕集合并類(lèi)似，有消息稱(chēng)其將帶走美麗說(shuō)旗下的跨境電商平臺(tái)“Higo”獨(dú)立運(yùn)作。
3. 騰訊作為美麗說(shuō)現(xiàn)有股東，將對(duì)合并后的新公司追加投資，除騰訊外，高瓴資本也做出承諾對(duì)新公司追加投資，總額不低于2.5億美元。雙方?jīng)]有股東退出，合并的推動(dòng)者是高瓴資本，華興資本擔(dān)任了本次合并的財(cái)務(wù)顧問(wèn)。
4. 整個(gè)交易以換股的方式完成，雙方以2：1的估值比例合并，合并后的新公司估值“接近30億美元” 。
關(guān)于蘑菇街和美麗說(shuō)的合并，2015網(wǎng)間流傳過(guò)各種消息。據(jù)悉，2015年年初高瓴資本方面曾向雙方提出合并的提案，但徐易容和陳琪對(duì)合并持抵觸態(tài)度，最后不了了之。但由于資本寒冬帶來(lái)的“冷空氣”，為了不得重感冒，最行之有效的方法只能是抱團(tuán)取暖。從最初的“不要!不要!不要!”到最后的“我們”，在外界看來(lái)透著些許的無(wú)奈。而從市場(chǎng)環(huán)境、融資窘態(tài)和自身發(fā)展三方面來(lái)說(shuō)，這種合并是必然。
一、從市場(chǎng)處境上看，作為國(guó)內(nèi)創(chuàng)辦最早的兩家女性垂直電商網(wǎng)站，蘑菇街和美麗說(shuō)的“悲劇命運(yùn)”出奇的相似，以至于產(chǎn)品定位類(lèi)似、運(yùn)營(yíng)模式趨同、發(fā)展軌跡重合業(yè)務(wù)方向一致。
自創(chuàng)立初期的幾年里，雙方耗費(fèi)了大量時(shí)間精力在轉(zhuǎn)型定位上，致使其并沒(méi)有在女性垂直電商領(lǐng)域樹(shù)立起應(yīng)有的行業(yè)壁壘。美麗說(shuō)和蘑菇街原先最初是依附于淘寶網(wǎng)存在的導(dǎo)購(gòu)平臺(tái)，但日益龐大的流量讓淘寶感到了威脅。2013年淘寶嘗試通過(guò)修改搜索排序規(guī)則的方式對(duì)導(dǎo)購(gòu)網(wǎng)站低價(jià)吸引用戶(hù)的行為加以遏制，這讓美麗說(shuō)和蘑菇街不得不向自建電商轉(zhuǎn)型。脫離了淘寶后的美麗說(shuō)接受了騰訊的投資，在微信入口和微信支付的支持下開(kāi)始了社會(huì)化電商的轉(zhuǎn)型道路。2015 年春天，蘑菇街開(kāi)始了從女性垂直電商到B2C + C2C 的社會(huì)化電商轉(zhuǎn)型;美麗說(shuō)也在轉(zhuǎn)型的過(guò)程中將“社會(huì)化”作為關(guān)鍵詞。然而，淘寶的陰影并沒(méi)有因?yàn)槊利愓f(shuō)、蘑菇街的脫淘行動(dòng)有所改變。目前，美麗說(shuō)、蘑菇街不僅面臨著天貓、京東等第一陣營(yíng)的擠壓，同時(shí)面臨著達(dá)令、小紅書(shū)、蜜芽寶貝等海淘、母嬰類(lèi)垂直電商模式的沖擊，這些都增加了蘑菇街、美麗說(shuō)困境突圍的難度。
二、從融資困境上談，蘑菇街和美麗說(shuō)的融資情況不容樂(lè)觀。
公開(kāi)資料顯示，美麗說(shuō)已經(jīng)進(jìn)行了5輪融資，融資總額2.5億美元。投資者包括騰訊、紀(jì)源資本、紅杉資本、藍(lán)馳創(chuàng)投、清科創(chuàng)投等業(yè)界知名機(jī)構(gòu)。最新融資是2014年3月，規(guī)模為數(shù)億美元，由高瓴資本領(lǐng)投，此前估值25億美元左右。
蘑菇街現(xiàn)有股東包括高瓴資本、高榕資本、貝塔斯曼亞洲投資基金、厚樸投資、IDG資本、啟明創(chuàng)投、摯信資本。最新的融資是在2015年11月完成由平安創(chuàng)投、天圖資本的2億美金的'融資，估值18億美金。
依據(jù)自媒體開(kāi)八爆料，去年6月，蘑菇街和美麗說(shuō)都曾經(jīng)啟動(dòng)新一輪融資，對(duì)外報(bào)價(jià)(估值)都是30億美元，兩家公司各找了頂級(jí)投行去美國(guó)轉(zhuǎn)了一圈，但沒(méi)有拿到一個(gè)投資意向。后來(lái)，美麗說(shuō)終于拿到了一個(gè)15億美金估值的投資offer，但是，美麗說(shuō)方面嫌價(jià)格太低就沒(méi)有接受。
從融資的情況上粗略判斷，蘑菇街比美麗說(shuō)更健康一些，在大量的市場(chǎng)成本陡增下，美麗說(shuō)的資金并不富裕。在資本市場(chǎng)的不良表現(xiàn)成為高瓴資本此次想要撮合美麗說(shuō)、蘑菇街合并的導(dǎo)火索。
三、從自身發(fā)展來(lái)看，合并利大于弊
首先，陳琪在郵件中表示，合并后，雙方可以避免掉很多無(wú)效競(jìng)爭(zhēng)，節(jié)省大量成本;可以針對(duì)各自更加有優(yōu)勢(shì)的用戶(hù)群，提供有差異化的產(chǎn)品和服務(wù)，更加著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)而不是短期競(jìng)爭(zhēng)。其次，品牌造勢(shì)及營(yíng)銷(xiāo)的廣告費(fèi)用可以砍掉大半，單從代言人上算賬，美麗說(shuō)的代言人是鹿晗，蘑菇街的代言人是李易峰，兩個(gè)當(dāng)紅小鮮肉加一起的代言費(fèi)如果能減半就不少銀子。再次，美麗說(shuō)和蘑菇街在媒體資源和電商經(jīng)驗(yàn)各有優(yōu)勢(shì)，可以起到互補(bǔ)效果。最后，合并后美麗說(shuō)蘑菇街將擁有更好的人力儲(chǔ)備，通過(guò)精簡(jiǎn)組織架構(gòu)，可以更好的優(yōu)勝略汰出公司的核心運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)，全力為IPO鋪路。
不得不說(shuō)，合并只是一個(gè)新的起點(diǎn)，“美麗蘑菇”面臨的挑戰(zhàn)仍然很巨大。不過(guò)，如果李易峰和鹿晗兩位代言人會(huì)合拍廣告代言新品牌，那畫(huà)面想想還是很美的。
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