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留學(xué)生創(chuàng)業(yè)如何獲得風(fēng)險投資
在日前由英國總領(lǐng)事館文化教育處舉辦的留英同學(xué)投資創(chuàng)業(yè)論壇上，漢鼎亞太公司副總裁范若愚和聯(lián)想投資高級副總裁李家慶分別就海外風(fēng)險投資和國內(nèi)風(fēng)險投資的特點進(jìn)行了分析。了解這兩類風(fēng)險投資的異同，將使創(chuàng)業(yè)者在吸引風(fēng)險投資時更具針對性，加大風(fēng)險投資申請的成功機(jī)率。范若愚認(rèn)為，目前在中國，風(fēng)險投資還是一個賣方市場，風(fēng)險投資者比較主動，具有較大的選擇范圍。而對于創(chuàng)業(yè)者來說，如果對風(fēng)險投資的特點缺乏足夠的了解，是無法獲得投資商的青睞的。一般來說，風(fēng)險投資首先是以盈利為最終目的，并要求具有高的投資回報率。例如海外風(fēng)險投資商對于投資回報率要求就非常高，回報率至少要在20%到30%之間。此外，風(fēng)險投資商投資企業(yè)的時間也會較短，在3-7年左右，當(dāng)企業(yè)開始盈利后就會通過并購等方式來套現(xiàn)，實現(xiàn)最終獲利。
海外風(fēng)險投資：無奈選擇控股
在中國，由于缺少對投資環(huán)境和中國國情的了解，誠信成為讓海外風(fēng)險投資商們傷神的一個問題。一般來說，為了降低風(fēng)險，風(fēng)險投資商在實際操作中是不控股的，股份比例一般在20%到30%左右。但是，在遭遇了團(tuán)隊信用缺失、損害公司利益以后，為了保護(hù)自身的利益，一些海外投資公司開始逐漸要求絕對控股或者相對控股，以期望能夠在企業(yè)管理的過程中具有更多的決策權(quán)。
而縱觀海外投資的整體情況，他們更歡迎投資金額較大的項目。這是因為，海外風(fēng)險投資企業(yè)在國內(nèi)的規(guī)模相對來說較小，人力的缺乏使他們把更多的眼光和精力都放在了那些投資數(shù)額大、回報率高的企業(yè)。此外，海外投資商們還希望投資那些已經(jīng)具有一定規(guī)模的企業(yè)，趨向于那些已經(jīng)處于成長、擴(kuò)張或者成熟階段的企業(yè)，并要求被投資企業(yè)已經(jīng)具有營業(yè)收入或開始盈利，以降低自己進(jìn)入的風(fēng)險。
國內(nèi)風(fēng)險投資：投資方向有側(cè)重
相對于海外的風(fēng)險投資公司或風(fēng)險基金來說，國內(nèi)的風(fēng)險投資在選擇的要求、投入的金額、進(jìn)入的階段等方面具有明顯的差異。創(chuàng)業(yè)者在申請風(fēng)險投資的過程中要明確的了解這些差異，避免時間和精力的浪費。
作為一家成立并不久的國內(nèi)風(fēng)險投資企業(yè)，聯(lián)想投資的成績是斐然的，最出名的手筆就是投資卓越網(wǎng)然后把它賣給亞馬遜，獲得巨額回報的案例。
根據(jù)了解，有相當(dāng)一部分國內(nèi)風(fēng)險投資商也愿意投資那些規(guī)模相對較小，但具有良好發(fā)展前景的企業(yè)。以聯(lián)想投資為例，他們對企業(yè)的投資金額一般在50萬-600萬之間。
聯(lián)想投資高級副總裁李家慶說，他們只會投資給那些相對具有完善模式、管理團(tuán)隊、有營業(yè)收入的企業(yè)，而不是投資給一個聽起來很好但是沒有開始實施和操作的項目。當(dāng)然，由于投資規(guī)模相對要小，對于投資匯報率的要求也會有所降低。
國內(nèi)風(fēng)險投資商一般不會控股投資企業(yè)，而是通過企業(yè)管理、分期追加資金等方式來降低投資風(fēng)險。投資領(lǐng)域多集中在生物制藥、網(wǎng)絡(luò)、高附加值的制造類企業(yè)、已經(jīng)具有相當(dāng)品牌知名度的服務(wù)業(yè)、物流等領(lǐng)域。
尋求投資為何敗
尋求風(fēng)險投資的高難度，使很多創(chuàng)業(yè)者望而卻步，除了因為創(chuàng)業(yè)規(guī)模較小，或者創(chuàng)業(yè)項目不成熟、發(fā)展?jié)摿屠麧櫬瘦^低等原因外，還有許多其實本來可以避免的因素使得創(chuàng)業(yè)者們在尋求風(fēng)險的過程中敗北。
目前供職于一家投資咨詢公司的江小姐告訴記者，她的主要工作就是幫助國內(nèi)的創(chuàng)業(yè)者尋求風(fēng)險投資。在工作的過程中，她發(fā)現(xiàn)，有些創(chuàng)業(yè)者確實具有很好的項目，甚至已經(jīng)具備了成熟的企業(yè)框架，但在尋找風(fēng)險投資時，還是會屢屢失敗。
江小姐認(rèn)為，尋求投資失敗的原因主要有幾個方面：一是部分創(chuàng)業(yè)者自身是搞技術(shù)出身，不善于對自己的企業(yè)或創(chuàng)業(yè)項目進(jìn)行推介；二是對風(fēng)險投資商的特點和要求不能夠把握，以至沒有找到適合自己企業(yè)的風(fēng)險投資商；三是不懂得如何做一份適合要求的、詳細(xì)全面的商業(yè)計劃書；四是創(chuàng)業(yè)者一方面對自己創(chuàng)辦的企業(yè)就像自己孩子一樣難以割舍，和風(fēng)險投資商在到底占有多少股份問題上難以達(dá)成一致。五是難以確定自身企業(yè)的價值，不了解選擇合作伙伴的條件和談判籌碼，還會因此浪費了彼此的資源和時間。
風(fēng)險投資選擇項目的六大原則
關(guān)注行業(yè)的成長性。風(fēng)險投資以要求高回報為特點，只有快速成長的行業(yè)才能更好的滿足風(fēng)險投資高回報的要求，所謂快速增長，一般要求年增長率達(dá)到10%以上。風(fēng)險投資家為了獲得潛在的高收益，而愿意承擔(dān)其蘊(yùn)涵的高風(fēng)險，因此會更加注重項目的成長性。
產(chǎn)品和服務(wù)的獨特性。獨一無二的優(yōu)勢是企業(yè)在競爭中獲勝的重要砝碼。這些優(yōu)勢主要包括技術(shù)優(yōu)勢、品牌優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、時間優(yōu)勢。范若愚認(rèn)為，保持這個優(yōu)勢的時間也是非常重要的。
好的商業(yè)模式和盈利模式。商業(yè)模式主要是指如何生產(chǎn)產(chǎn)品、如何提供服務(wù)、如何進(jìn)行市場策劃等一系列問題；而盈利模式則關(guān)注如何賺錢、如何把產(chǎn)品和服務(wù)轉(zhuǎn)化成利潤。很多創(chuàng)業(yè)者在爭取風(fēng)險投資的時候，只關(guān)注于自己企業(yè)的商業(yè)模式，而對盈利模式缺少具體的思考和描述，這也成為他們在和風(fēng)險投資商談判時失敗的一個重要因素。
市場和競爭。既在行業(yè)競爭中的的地位，是不是這個行業(yè)的領(lǐng)頭羊，或者是否具有巨大的發(fā)展?jié)摿Α?BR>
管理團(tuán)隊。人的因素是非常重要的，對于風(fēng)險投資商來說，創(chuàng)業(yè)者的素質(zhì)、是否具有高素質(zhì)技術(shù)、財務(wù)、營銷人員，都可以說是企業(yè)成敗的關(guān)鍵因素。同時，一個企業(yè)的管理者是否正直誠實、具有信用，管理團(tuán)隊之間是否具有一定的互補(bǔ)性也是他們考慮的首要因素之一。
投資及退出。包括對投資回報的分析、判斷，退出的渠道和時機(jī)等。
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