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淺談中國養(yǎng)老金儲備核心
中國養(yǎng)老金儲備核心在于制度建設(shè)和投資增值
當(dāng)“老有所養(yǎng)”遭遇“未富先老”，養(yǎng)老保障該何去何從?
11月27日，平安養(yǎng)老保險股份有限公司董事長杜永茂在由21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道報社主辦的“21世紀(jì)保險年會”上給出的對策是，“關(guān)鍵在于養(yǎng)老金儲備。”目前，雖然中國養(yǎng)老金儲備體系已經(jīng)初步形成，在養(yǎng)老金頂層設(shè)計、儲備速度、保障范圍以及運行情況等已經(jīng)取得一定進(jìn)展，但面對中國老齡化、高齡化加劇的趨勢，中國養(yǎng)老金儲備水平過低的問題依然十分突出。
對于存在的問題，杜永茂建議，“中國養(yǎng)老金儲備核心在于制度建設(shè)和投資增值。因此需要加快第一支柱市場化投資，降低第二支柱企業(yè)建立門檻，擴(kuò)大到有固定收入人群的年金，建立中國版第三支柱個人養(yǎng)老賬戶，即推動儲蓄性養(yǎng)老向投資型養(yǎng)老儲備轉(zhuǎn)變。同時，發(fā)揮商業(yè)公司作為養(yǎng)老金投資主體的作用，推動我國養(yǎng)老金整體儲備水平快速提升。”
養(yǎng)老金儲備三支柱參差不齊
近年來，在國家政策推動下，我國養(yǎng)老保障事業(yè)取得一定成績。對此，杜永茂認(rèn)為，主要表現(xiàn)在以下四個方面：
一是養(yǎng)老頂層設(shè)計清晰。“第一支柱，基本養(yǎng)老保險制度改革進(jìn)程加快，制度整合力度加強，更加體現(xiàn)公平性和效率性的結(jié)合;第二支柱，年金制度將擴(kuò)展到機關(guān)事業(yè)單位和軍人領(lǐng)域，覆蓋面進(jìn)一步擴(kuò)大;第三支柱，個人延稅養(yǎng)老制度正積極準(zhǔn)備，擇時推行。”
二是養(yǎng)老金儲備速度加快。“第一支柱的基本養(yǎng)老金結(jié)余從2009年1.32萬億元增長到2014年3.56萬億元，年均增長34%;第二支柱，基金積累從2006年的910億元增長到2014年的7689億元，年均增長93%;第三支柱，2001-2014年均增長17%，累計約為1萬億元(不含儲蓄性養(yǎng)老)。”
三是養(yǎng)老保障惠及面擴(kuò)大。“第一支柱參保人數(shù)從2009年3.2億人增長到2014年8.4億人，年均增長33%;第二支柱，建立企業(yè)數(shù)從2006年2.4萬戶增長到2014年7.48萬戶，年均增長26%;參加職工數(shù)從2006年964萬人增長2014年2293萬人，年均增長17%;第三支柱，2014年個人年金保險保單6943萬件，覆蓋1億人次，保額達(dá)到1.4萬億元。”
四是養(yǎng)老金安全有效運行。“第一支柱，投資方向僅限于銀行存款和購買國債;保持3%左右收益率;第二支柱，投資方向涵蓋貨幣類、固收類、權(quán)益類和另類產(chǎn)品;2007年以來年均收益率7.87%;第三支柱，2004年以來年均收益率5.59%。”
不過，杜永茂直言，“盡管我國養(yǎng)老保障事業(yè)取得了上述成績，但養(yǎng)老金儲備水平過低的問題依然十分突出，具體表現(xiàn)為養(yǎng)老儲備指數(shù)處于基本線以下;儲備規(guī)模過低以及三個支柱‘一長兩短’等。”
造成上述問題的原因在于，“第二支柱門檻過高，導(dǎo)致企業(yè)覆蓋面低，基金積累少，而企業(yè)以外各類人群未建立二支柱年金;第三支柱則以自愿購買保險產(chǎn)品為主，‘個人養(yǎng)老金賬戶未建立’，而個人儲蓄性資金呈現(xiàn)出目標(biāo)多重性、支取隨意性、積累盲目性的特點，如何計算成養(yǎng)老儲備難以判斷。即便是一部分儲蓄視為養(yǎng)老儲備，但儲蓄收益率過低。”
三路并發(fā)解決養(yǎng)老金儲備問題
對于目前養(yǎng)老金儲備存在的問題，杜永茂建議，首先，應(yīng)該盡快完善養(yǎng)老保障制度建設(shè)。“在第一支柱方面，盡快推進(jìn)基本養(yǎng)老金結(jié)余、個人賬戶做實資金委托市場優(yōu)秀的商業(yè)機構(gòu)進(jìn)行市場化投資，實現(xiàn)基金盡快增值。
在第二支柱方面，逐步降低或取消目前建立企業(yè)年金在社保、盈利等方面限制性條件，擴(kuò)大企業(yè)建立年金覆蓋面。同時，年金制度應(yīng)當(dāng)加快擴(kuò)大到有固定收入的人群，條件成熟的時候可以考慮強制實施年金制度。在第三支柱方面，盡快建立中國版IRA‘個人養(yǎng)老金賬戶’。目前，個人延稅型養(yǎng)老產(chǎn)品是最好的載體，具備養(yǎng)老目標(biāo)明確、高穩(wěn)定性、投資增值快三大特點，是引導(dǎo)和鼓勵個人養(yǎng)老儲備的重要方式。”
其次，應(yīng)該加快儲蓄養(yǎng)老向投資型養(yǎng)老儲備轉(zhuǎn)變。“針對中國養(yǎng)老儲備水平和分布狀況，加快儲蓄性養(yǎng)老資產(chǎn)準(zhǔn)備(包括銀行存款、活期現(xiàn)金、短期理財)向投資型養(yǎng)老準(zhǔn)備轉(zhuǎn)變。這部分資金采用TEE方式繳入‘個人養(yǎng)老金賬戶’或稅延賬戶，交由專業(yè)機構(gòu)投資管理可以實現(xiàn)快速增值，是一個比較現(xiàn)實可行的途徑。”
最后，充分發(fā)揮商業(yè)公司作用。杜永茂在21世紀(jì)保險年會上表示，“從國際經(jīng)驗看，美國養(yǎng)老市場的90%份額由商業(yè)公司運作。在過去數(shù)十年，美國商業(yè)公司提供年化8%以上的養(yǎng)老金投資回報率，體現(xiàn)出了良好的保值增值能力。從國內(nèi)經(jīng)驗來看，第一支柱基本養(yǎng)老金只求穩(wěn)，未能有效增值，盡快委托商業(yè)公司投資尤為迫切，而第二支柱企業(yè)年金市場化運作，從2007年到2014年平均投資收益率達(dá)7.87%，同時隨著第三支柱的逐步建立和加速放量，充分發(fā)揮商業(yè)公司在資產(chǎn)配置、專業(yè)投資和成熟精算技術(shù)方面的作用就顯得尤為重要。”
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