《投資心理學(xué)》讀書筆記
《投資心理學(xué)》介紹了一些在投資過(guò)程中的心理，身為投資者的你可以看一下哦。下面是小編推薦給大家的《投資心理學(xué)》讀書筆記，希望能帶給大家?guī)椭?/p>
編者簡(jiǎn)介：
本文為紅與綠.讀享會(huì)投資專欄文章，作者紫衣-紫衣，某民營(yíng)龍頭企業(yè)股權(quán)投資公司高管，紅與綠群友之一。自3月份紅與綠.讀享會(huì)成立以來(lái)，發(fā)表了數(shù)十篇原創(chuàng)文章，均為群友們多年點(diǎn)滴積累的經(jīng)驗(yàn)與感悟，深受投資者認(rèn)同。我們堅(jiān)信：唯有多閱讀、勤思考，才能不斷發(fā)掘機(jī)會(huì)，靜心投資。此心可安住，紅綠任逍遙。今天將群友紫衣-紫衣這篇《<投資心理學(xué)>讀書筆記》分享給大家，歡迎留言。
華爾街經(jīng)常用“恐懼與貪婪”等金錢永不眠的說(shuō)法來(lái)描述資本市場(chǎng)的興與衰。然而，人類的思想與情緒非常復(fù)雜，投資決策過(guò)程中的心理也難以捉摸，傳統(tǒng)金融學(xué)很少涉及投資過(guò)程中人類心理情況的描述。《投資心理學(xué)》這本書描述了很多心理偏差，如果我們希望增加自己的財(cái)富，提升自己的投資能力，我相信讀讀這本書，避免這些心理偏差將不無(wú)裨益。
心理偏差之一：避免過(guò)分自信
過(guò)分自信會(huì)導(dǎo)致人們高估自己的知識(shí)、低估風(fēng)險(xiǎn)和夸大自己控制事情的能力。投資是一項(xiàng)困難的工作，它需要收集、分析信息，并在這些信息基礎(chǔ)上做出決策，過(guò)分自信的心理因素，通常會(huì)使得我們錯(cuò)誤判斷我們所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的水平，影響投資決策。想起去年牛市的時(shí)候，很多年輕的基金經(jīng)理認(rèn)為自己是市場(chǎng)絕對(duì)的掌控者，具備戰(zhàn)勝市場(chǎng)的充分能力，把自己的倉(cāng)位集中在高估值/高成長(zhǎng)的小票上，然而市場(chǎng)終究給了他們一記重重的教訓(xùn)，讓他們了解到過(guò)分自信的惡果。
過(guò)分自信來(lái)源于哪里? 部分來(lái)源于知識(shí)幻覺(jué)。知識(shí)幻覺(jué)指的是人們通常會(huì)相信，隨著信息量的增加，他們預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確度也會(huì)增加，也就是說(shuō)更多的信息增加了他們對(duì)某種事物的知識(shí)從而改進(jìn)他們的決策。另一個(gè)重要心理因素為控制幻覺(jué)。人們經(jīng)常會(huì)相信他們對(duì)某件無(wú)法控制的事情有影響力，造成這種幻覺(jué)的主要因素包括選擇性、過(guò)去的結(jié)果、任務(wù)熟悉程度、信息和積極參與。
過(guò)分自信往往由于過(guò)去的成功造成的。如果一項(xiàng)決策是正確的，就會(huì)被歸因于個(gè)人的技巧和能力;如果一項(xiàng)決策是錯(cuò)誤的，就會(huì)被歸因于運(yùn)氣不佳。人們?cè)匠晒�，他們就越可能將之歸因?yàn)樽约旱哪芰Γ词购芏鄷r(shí)候是因?yàn)檫\(yùn)氣，這種情形在牛市中經(jīng)常出現(xiàn)。
心理偏差之二：自豪和遺憾
投資者如果想要在市場(chǎng)中賺到更多的錢，必須要了解自豪和遺憾這兩種心理偏差，控制自己的行為來(lái)盡量避免。對(duì)遺憾的恐懼和對(duì)自豪的追求會(huì)從兩個(gè)方面損害投資者的財(cái)富。
通常，害怕遺憾和尋求自豪這兩種傾向性效應(yīng)，可能會(huì)導(dǎo)致投資者傾向于過(guò)早賣出盈利的股票，而長(zhǎng)時(shí)間持有虧損的股票。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)證明，通常盈利的股票有高的成交量，虧損的股票有低的成交量，通常散戶在股票虧損時(shí)就會(huì)裝死，傾向于臥倒成為“股東”，股票盈利時(shí)傾向于賣掉落袋為安。
一項(xiàng)投資虧損時(shí)，如虧損歸因?yàn)樽约簺Q定造成的，投資者會(huì)感受到更強(qiáng)烈的遺憾;如虧損歸因?yàn)榭刂品秶獾钠渌�，投資者遺憾的程度急劇下降。普通投資者假如在去年5月股市最瘋狂的時(shí)候進(jìn)入股市，他購(gòu)買了兩個(gè)基金，一個(gè)基金虧損50%，一個(gè)基金盈利5%，投資者通常會(huì)贖回盈利5%的基金，而另一只虧損50%的基金，投資者則會(huì)長(zhǎng)期持有，期待其返本。
心理偏差之三：眷戀過(guò)去
我相信所有學(xué)過(guò)經(jīng)濟(jì)學(xué)的同學(xué)都記得“沉沒(méi)成本”的概念，指由于過(guò)去的決策已經(jīng)發(fā)生了的，而不能由現(xiàn)在或?qū)?lái)的任何決策改變的成本。然而實(shí)際投資過(guò)程中，人們心理上往往傾向于眷戀過(guò)去，過(guò)去會(huì)強(qiáng)烈影響人們對(duì)市場(chǎng)的看法，人們傾向于將過(guò)去的結(jié)果作為評(píng)估一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)決策的考慮因素。也就是說(shuō)：人們?cè)谟?尤其是獲得意外之財(cái)之后)更愿意冒風(fēng)險(xiǎn)，而在虧損之后則不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)。
通常市場(chǎng)瘋狂的時(shí)候，也是所有人都盈利之后，判斷的標(biāo)準(zhǔn)通常是：連跳廣場(chǎng)舞和家里負(fù)責(zé)買菜做飯的大媽都成為股神的`時(shí)候，這時(shí)候市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好達(dá)到了極致，“賭場(chǎng)的錢”效應(yīng)導(dǎo)致的尋求搞風(fēng)險(xiǎn)(或忽視風(fēng)險(xiǎn))的心理偏差會(huì)造成市場(chǎng)的泡沫。
泡沫破裂后，繼之而來(lái)的是“蛇咬效應(yīng)---風(fēng)險(xiǎn)厭惡效應(yīng)”，所有的人都對(duì)市場(chǎng)極度悲觀和失望，所有人集中回避風(fēng)險(xiǎn)的心理偏差會(huì)造成市場(chǎng)泡沫破滅之后股價(jià)的持續(xù)下跌，而這時(shí)候很多優(yōu)質(zhì)的股票被錯(cuò)殺。如果投資者能夠避免這兩種心理效應(yīng)，通常會(huì)取得戰(zhàn)勝市場(chǎng)的投資業(yè)績(jī)。
心理偏差之四：心理會(huì)計(jì)
人們使用財(cái)務(wù)預(yù)算來(lái)跟蹤和控制他們的支出，而人的大腦會(huì)通過(guò)使用心理預(yù)算來(lái)使每一個(gè)心理賬戶的成本與消費(fèi)收益對(duì)應(yīng)，心理預(yù)算就是將情感上的痛苦與情感上的樂(lè)趣相聯(lián)系。
沉淀成本效應(yīng)是人們?cè)趯?duì)未來(lái)的事情做決策時(shí)，通常都會(huì)考慮過(guò)去的歷史成本和無(wú)法收回的成本。沉淀成本效應(yīng)反映的是，人們一旦已經(jīng)對(duì)某件事情付出了時(shí)間、金錢和精力，他們會(huì)傾向于繼續(xù)對(duì)這件事情進(jìn)行投入。
回想起周末去居然之家購(gòu)買家具的路上，玉泉營(yíng)橋超級(jí)堵車，15分鐘以后，仍然不想放棄購(gòu)買家具的我們臨時(shí)決定把車停在路邊，走5分鐘路過(guò)去，做了這個(gè)決策以后，路過(guò)橋下水泄不通的車流，突然心里頭充滿了滿足感。原來(lái)這就是心理賬戶效應(yīng)，付出更少的時(shí)間滿足了原本的需求，超出預(yù)期后我們的心理上獲得了極大的滿足。
一個(gè)成功的投資者，應(yīng)該通盤考慮，而不是人為割裂使得自己每項(xiàng)決策成為一個(gè)獨(dú)立的心理賬戶，構(gòu)建一個(gè)大的投資組合，獲得更高的投資回報(bào)。
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