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新三板交易制度

時(shí)間:2021-01-15 10:53:55 制度 我要投稿

新三板交易制度

  新三板交易制度

新三板交易制度

  一 以機(jī)構(gòu)投資者為主。自然人僅限特定情況才允許投資。

  二 實(shí)行股份轉(zhuǎn)讓限售期。新三板對(duì)特定主體持有股份規(guī)定限售期,另對(duì)掛牌前增資、控股股東及實(shí)際控制人轉(zhuǎn)讓股份等也分別規(guī)定了限售期。

  三 設(shè)定股份交易最低限額。每次交易要求不得低于1000股,投資者證券賬戶某一股份余額不足1000股的,只能一次性委托賣出。

  四 交易須主辦券商代理。主辦券商代為辦理報(bào)價(jià)申報(bào)、轉(zhuǎn)讓或購(gòu)買委托、成交確認(rèn)、清算交收等手續(xù),掛牌公司及投資者在代辦系統(tǒng)所進(jìn)行的股份交易的相關(guān)手續(xù)均需經(jīng)主辦券商辦理。

  五 依托新三板代辦交易系統(tǒng)。新三板代辦交易系統(tǒng)依托于深圳證券交易所建設(shè),與中小板、創(chuàng)業(yè)板等并列于深圳交易所交易系統(tǒng)。

  六 投資者委托交易。投資者委托分為意向委托、定價(jià)委托和成交確認(rèn)委托、委托當(dāng)日有效。意向委托、定價(jià)委托和成交確認(rèn)委托均可撤銷,但已經(jīng)報(bào)價(jià)系統(tǒng)確認(rèn)成交的委托不得撤銷或變更。

  七 分級(jí)結(jié)算原則。新三板交易制度對(duì)股份和資金的結(jié)算實(shí)行分級(jí)結(jié)算原則。

  新三板交易規(guī)則

  1.新三板交易規(guī)則股票名稱后不帶任何數(shù)字。股票代碼以43打頭,如:430003北京時(shí)代。

  2.委托的股份數(shù)量以“股”為單位,新三板交易規(guī)則每筆委托的股份數(shù)量應(yīng)不低于3萬(wàn)股,但賬戶中某一股份余額不足3萬(wàn)股時(shí)可一次性報(bào)價(jià)賣出。

  3.報(bào)價(jià)系統(tǒng)僅對(duì)成交約定號(hào)、股份代碼、買賣價(jià)格、股份數(shù)量四者完全一致,買賣方向相反,對(duì)手方所在報(bào)價(jià)券商的席位號(hào)互相對(duì)應(yīng)的成交確認(rèn)委托進(jìn)行配對(duì)成交。如買賣雙方的成交確認(rèn)委托中,只要有一項(xiàng)不符合上述要求的,報(bào)價(jià)系統(tǒng)則不予配對(duì)。因此,投資者務(wù)必認(rèn)真填寫成交確認(rèn)委托。

  4.股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的成交價(jià)格通過買賣雙方議價(jià)產(chǎn)生。投資者可通過報(bào)價(jià)系統(tǒng)直接聯(lián)系對(duì)手方,也可委托報(bào)價(jià)券商聯(lián)系對(duì)手方,約定股份的買賣數(shù)量和價(jià)格。投資者可在“代辦股份轉(zhuǎn)讓信息披露平臺(tái)”的“中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓”欄目中或報(bào)價(jià)券商的營(yíng)業(yè)部獲取股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓行情、掛牌公司信息和主辦報(bào)價(jià)券商發(fā)布的相關(guān)信息。

  5.新三板交易規(guī)則要求沒有設(shè)漲跌停板。

  新三板交易范圍:

  (1)新三板交易機(jī)構(gòu)投資者,包括法人、信托、合伙企業(yè)等。

  (2)新三板交易公司掛牌前的自然人股東(掛牌公司自然人股東只能買賣其持股公司的股份。)

  (3)通過定向增資或股權(quán)激勵(lì)持有公司股份的自然人股東。

  (4)因繼承或司法裁決等原因持有公司股份的自然人股東。

  (5)協(xié)會(huì)認(rèn)定的`其他投資者。

  新三板交易條件:

  ( 1)依法設(shè)立且存續(xù)滿兩年(有限公司整體改制可以連續(xù)計(jì)算);

  ( 2)業(yè)務(wù)明確,具有持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力;

  ( 3)公司治理機(jī)制健全,合法規(guī)范經(jīng)營(yíng);

  ( 4)股權(quán)明晰,股票發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為合法合規(guī);

  ( 5)主辦券商推薦并持續(xù)督導(dǎo);

  ( 6)全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司要求的其他條件。

  新三板制度

  1、 非典型報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)機(jī)制,而是愿者上鉤的被動(dòng)交易制

  新三板的交易方式有兩種,一是投資者買賣雙方在場(chǎng)外自由對(duì)接,協(xié)商并確定買賣意向,再回到新三板市場(chǎng),委托主辦券商辦理申報(bào)、確認(rèn)成交并結(jié)算;二是買賣雙方向主辦券商做出定價(jià)委托,委托主辦券商按其指定的價(jià)格買賣不超過其制定數(shù)量的股份,主辦券商接到此委托后,并不積極作為,尋找相應(yīng)的買家或賣家,而是將定價(jià)委托申報(bào)至股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)登記備案,并等待一個(gè)認(rèn)可此價(jià)格的買家或賣家出現(xiàn),對(duì)手方如同意此定價(jià)且愿意為此交易,仍需委托主辦券商做出成交確認(rèn)委托,一旦該委托由主辦券商做出成交確認(rèn)申請(qǐng),并在標(biāo)的股份存在且充足、買方資金充足的情況下,交易才能成立。由此可見,此種機(jī)制并非典型的指令驅(qū)動(dòng)機(jī)制。

  2、盡可能減低風(fēng)險(xiǎn),安全交易

  新三板交易制度通過實(shí)行一系列規(guī)范盡可能避免交易的風(fēng)險(xiǎn),諸如,實(shí)行機(jī)構(gòu)投資者投資為主,限定進(jìn)入股份交易代辦系統(tǒng)期限,規(guī)定最低交易股份數(shù)額以及要求通過主辦券商予以代理,這均顯示出新三板交易制度希望盡可能減低交易風(fēng)險(xiǎn)。

  3、與主板等場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)有效銜接和統(tǒng)一

  新三板交易系統(tǒng)平臺(tái)建立在深圳證券交易所系統(tǒng)平臺(tái)上,交易賬戶與深圳交易所系統(tǒng)相銜接,創(chuàng)建深圳證券交易所賬戶的投資者,直接可以用該賬戶進(jìn)行新三板交易,由此搭建了中小板、創(chuàng)業(yè)板與新三板的連接橋梁。

  4、證券機(jī)構(gòu)在交易制度中地位舉足輕重

  交易的委托、報(bào)價(jià)申請(qǐng)、成交確認(rèn)以及交割清算,都需要主辦券商代為代理,但現(xiàn)階段的交易并非實(shí)行做市商制度,主板券商僅起到交易代理的作用,其進(jìn)一步的作用并未發(fā)揮出來(lái)。

  5、交易制度尚處于試點(diǎn)階段,具有很強(qiáng)的試驗(yàn)色彩

  整個(gè)新三板的交易制度都處于試點(diǎn)階段,《暫行試點(diǎn)辦法》帶有的試驗(yàn)色彩濃厚。

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