制度創(chuàng)新裂變出新能量

　　今年5月中旬，來自境外銀行的一筆人民幣貸款到賬，這是上海國際港務(集團)股份有限公司利用自貿區(qū)金融創(chuàng)新，又一次成功進行的境外融資。中國(上海)自由貿易試驗區(qū)成立以來，上港集團已成功運作了14筆境外融資，總金額達到193.6億元人民幣，世界第一大港真真切切從自貿試驗中獲得的改革紅利。

　　企業(yè)改革紅利源于上海自貿區(qū)的制度創(chuàng)新。“作為創(chuàng)新改革高地，自貿區(qū)讓我們打開了實踐國際通行規(guī)則的窗口。”上港集團董事長陳戌源說。

　　制度創(chuàng)新打破禁區(qū)

　　193.6億元人民幣境外融資是什么概念?陳戌源說：“如果是境內融資，光利率就要比境外銀行高出100多個基點。”在自貿區(qū)成立之前，由于無外債額度，上港集團的融資方式主要采用境內發(fā)行中期票據(jù)、短期融資券、公司債等直接融資方式。2013年，集團有息負債余額為187.4億元，直接融資(短融、中票、公司債)占85%，間接融資占15%(其中：短融30億元，中票47.6億元，公司債80億元，銀行借款14.9億元，委托貸款14.9億元)，年綜合融資成本4.71%，其中當年新增債務成本4.25%。目前，由于境內資金面不寬裕，融資成本較高，給集團的經(jīng)營帶來了較大壓力。陳戌源坦言，自貿區(qū)剛成立時，企業(yè)沒什么方向，“感覺想象空間很大，但似乎沒什么抓手。”

　　探索畢竟有一個過程。從上海自貿區(qū)成立伊始，上港集團就時時關注自貿改革的一舉一動，“等待契機”。機會終于在去年2月的一天出現(xiàn)。央行關于上海自貿區(qū)擴大跨境人民幣使用細則正式出爐，其中有一條“區(qū)內金融機構和企業(yè)可以從境外借用人民幣資金，應用于國家宏觀調控方向相符的領域”。

　　這項金融制度的創(chuàng)新安排，一舉打破國內企業(yè)不得在境外融資的禁區(qū)，立馬擴大了企業(yè)資本運作的視野。上港集團第一時間捕捉到背后的商機，細則出臺不久，上港集團就向央行上�？偛亢屯鈪R管理部門申請自貿區(qū)第一筆境外融資業(yè)務。

　　為何這么急?上港集團資產(chǎn)財務部總經(jīng)理高曉麗給記者算了一筆賬，過去國內企業(yè)只能在境內融資，不管是向銀行貸款，還是發(fā)行公司債，或是短期融資券，資金成本始終居高不下，即使是像上港集團這樣的優(yōu)質企業(yè)，在市場資金緊張時，其財務成本也要達到6%左右;而境外融資人民幣，融資渠道幾何級擴大，往往一次融資招標書下發(fā)后，有十幾家甚至幾十家境內外金融機構前來應標，“議價空間更大，財務成本自然更低”。

　　用世界的錢辦自己的事

　　自貿試驗本身就是探索，其中任何一項改革，起步時都需要“磨合”。作為第一個向境外借錢的“吃螃蟹者”，上港集團最初也有些糾結。“央行細則明確，境外融資來的錢，只能用于自貿區(qū)內或境外，包括區(qū)內生產(chǎn)經(jīng)營、區(qū)內項目建設、境外項目建設等。而我們境外融資的目的，主要是用來償還到期債務，即用‘更便宜的錢’替換到期債務，從而降低企業(yè)的財務成本。”高曉麗當時心里也有疑惑：這樣的用途符合改革方向嗎?

　　反復研究，多次商談，在市金融辦的協(xié)調下，央行和外匯管理部門最終與企業(yè)達成一致：上港集團境外融的資雖然是用于替換國內債務，但其債務本身主要也是投入外高橋碼頭和洋山港碼頭的建設，符合央行規(guī)定的自貿區(qū)內項目建設，以及服務實體經(jīng)濟的精神，因此“予以放行”。

　　利用境外較低的融資成本，替換國內借款——這樣的好事，如果沒有自貿區(qū)，恐怕還得等上好久。用世界的錢，辦自己的事，借助自貿區(qū)平臺，上港集團的“借錢經(jīng)”日趨嫻熟。隨著自貿區(qū)建設進程的不斷加快，未來上港集團還將在優(yōu)化境內融資的基礎上，進一步做好境外人民幣借款業(yè)務，積極研究境外公司債發(fā)行等事宜，充分發(fā)揮香港海外融資平臺作用。同時，集團已向金融主管部門建議，包括境外發(fā)行人民幣債券和外幣借款在內的自貿區(qū)金融制度能夠更創(chuàng)新，融資品種更多元化，進一步拓寬企業(yè)的融資渠道，為企業(yè)提高經(jīng)濟運行質量、推進國際化戰(zhàn)略提供更多支持。

　　今年以來，上海港集裝箱吞吐量繼續(xù)保持快速增長，陳戌源說，“我不能說這樣的結果完全是因為自貿區(qū)，但至少有一大半動因，可以歸結為自貿試驗帶來的積極效應。”

　　給市場讓出空間，讓企業(yè)更有活力，上海自貿區(qū)金融創(chuàng)新正裂變出更為巨大的新能量。

【制度創(chuàng)新裂變出新能量】相關文章：

裂變中的口頭傳統(tǒng)03-14

制度創(chuàng)新、技術創(chuàng)新與循環(huán)經(jīng)濟01-06

11月中再出擊！ 創(chuàng)新X-FI聲卡又出新品08-13

《大學》早出新證03-18

制度構建與技術創(chuàng)新11-17

山西推出新政策：高校允許學生保留學籍創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)05-17

關于創(chuàng)新的正能量句子02-26

科技創(chuàng)新獎勵制度08-03

員工創(chuàng)新獎勵制度03-31

公益金制度創(chuàng)新的思路03-21